La valeur nette des ménages américains rebondit pour atteindre un niveau record au deuxième trimestre, selon les données de la Fed

Économique

Résumé:

La richesse des ménages américains a atteint un record de 176,3 billions de dollars au deuxième trimestre, grâce à la reprise du marché boursier et à la hausse des prix de l'immobilier, selon les données de la Réserve fédérale publiées jeudi.

La richesse nette des ménages a augmenté de plus de 7 000 milliards de dollars entre avril et juin, principalement grâce à une hausse de 5 500 milliards de dollars de la valeur des avoirs boursiers, a déclaré la Fed. Après avoir chuté en début d'année en raison des craintes que les droits de douane du président Donald Trump ne torpillent la croissance économique et n'alimentent l'inflation, les actions ont rebondi après que Trump a quelque peu tempéré son approche et retardé l'entrée en vigueur de ses propositions de taxes à l'importation . L'indice de référence SP 500 a gagné 10,6 % sur la période.

Une augmentation de 1,2 billion de dollars de la valeur de l'immobilier a également contribué à l'augmentation de la richesse, selon les données de la Fed.

Source : Yahoo Finance

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Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Comment les décisions des banques centrales en septembre vont-elles remodeler les marchés financiers ?

Adam

Banque centrale

Économique

Calendrier des réunions des principales banques centrales

Les prochaines semaines seront riches en événements économiques importants, les principales banques centrales tenant leurs réunions de politique monétaire. Leurs décisions seront annoncées aux dates suivantes :

Banque centrale européenne (BCE) : 20h15 (heure de Hong Kong) le jeudi 11 septembre

Réserve fédérale (Fed) : 2h00 (heure de Hong Kong) le jeudi 18 septembre

Banque d'Angleterre (BoE) : 19h00 (heure de Hong Kong) le jeudi 18 septembre

Banque du Japon (BoJ) : 11h00 (heure de Hong Kong) le vendredi 19 septembre

Les traders doivent se préparer à une volatilité accrue, les marchés digérant les déclarations de politique monétaire, les décisions sur les taux et les orientations prospectives. La coordination de ces annonces crée des opportunités de trading uniques, mais amplifie également les risques sur les marchés mondiaux.

La BCE maintient une position prudente après huit baisses de taux

La BCE devrait maintenir sa position politique actuelle après huit baisses de taux d'intérêt mises en œuvre depuis juin 2024. Lors de la réunion de juillet, les décideurs politiques ont choisi de faire une pause, citant l'atténuation des pressions sur les prix intérieurs et la modération de la croissance des salaires comme principales considérations.

Les données économiques récentes renforcent cette approche prudente. L'inflation globale de la zone euro a atteint 2,1 % en glissement annuel en août, tandis que l'inflation sous-jacente est restée stable. Toutefois, la légère hausse de l'inflation globale incite à la vigilance face à d'éventuelles nouvelles pressions sur les prix.

La dynamique commerciale avec les États-Unis complexifie encore les délibérations de la BCE. Malgré un accord bilatéral conclu en juillet, les exportateurs européens sont désormais confrontés à des droits de douane de 15 % sur la plupart des marchandises entrant sur les marchés américains, dépassant ainsi largement les niveaux antérieurs à l'accord.

La charge tarifaire affecte des secteurs cruciaux, notamment l'industrie pharmaceutique, l'industrie automobile et la production de semi-conducteurs. De plus, la mise en œuvre de l'accord reste conditionnée à la suppression par l'UE des taxes sur les produits industriels américains et à l'octroi de tarifs agricoles préférentiels. Les exportations automobiles européennes sont confrontées à des conditions particulièrement difficiles, avec des taux de droits de douane de 27,5 % persistant jusqu'à la mise en œuvre législative de l'UE.

Les développements géopolitiques entourant le conflit russo-ukrainien ajoutent une incertitude supplémentaire aux décideurs politiques. Une éventuelle pression américaine sur l'UE pour qu'elle impose des droits de douane allant jusqu'à 100 % sur les importations chinoises et indiennes pourrait mettre à rude épreuve les relations avec ses principaux partenaires commerciaux. De telles mesures pourraient compromettre les efforts européens visant à renforcer leur position commerciale mondiale dans un contexte d'escalade des tensions commerciales internationales.

Par conséquent, la BCE devrait maintenir sa pause en septembre, avec une forte probabilité de maintien de sa politique monétaire jusqu'à la fin de l'année. Cette approche mesurée reflète l'incertitude entourant les impacts de la politique commerciale et la dynamique inflationniste dans la zone euro.

Figure 1 : La BCE pourrait avoir trouvé le bon équilibre après huit baisses

La Fed fait face à la détérioration du marché du travail

La détérioration du marché du travail offre au Comité fédéral de l'open market (FOMC) des arguments convaincants en faveur d'un assouplissement monétaire lors de sa réunion de la semaine prochaine. Les créations d'emplois non agricoles en août n'ont atteint que 22 000, un chiffre nettement inférieur aux 75 000 attendus par le consensus.

Ce chiffre décevant a réduit la création d'emplois moyenne sur trois mois à environ 29 000 postes. Les récentes révisions annuelles des indices de référence du Bureau of Labor Statistics suggèrent que l'affaiblissement du marché du travail a commencé plus tôt qu'on ne le pensait, les gains mensuels moyens ayant été divisés par près de moitié jusqu'en mars 2025.

Le chômage a grimpé à 4,3 % en août, marquant le niveau le plus élevé depuis octobre 2021. Cette détérioration renforce les arguments en faveur d'une politique monétaire accommodante pour soutenir la croissance économique et la reprise de l'emploi.

Les marchés anticipent une baisse des taux de la Fed avec une quasi-certitude, même si le débat porte sur son ampleur. Une baisse de 25 points de base semble la plus probable, sauf en cas d'inflation nettement inférieure aux chiffres de juillet, qui suggèrent une croissance de l'indice des prix à la production (IPP) de 3,3 % et de l'indice des prix à la consommation (IPC) de 2,7 % sur un an.

Les marchés à terme obligataires anticipent une probabilité de 66 % de baisses de taux d'au moins trois quarts de point d'ici la fin de l'année. Cette prévision reflète à la fois les inquiétudes sur le marché du travail et les incertitudes plus générales liées à la croissance économique américaine.

Les pressions politiques sur l'indépendance de la Fed complexifient les délibérations de politique monétaire. L'administration Trump a intensifié ses critiques à l'encontre de la direction de la Fed, notamment en censurant publiquement le timing des baisses de taux décidées par le président Powell et en limogeant la gouverneure Lisa Cook pour des soupçons de fraude hypothécaire. Le conseiller économique en chef de la Maison-Blanche, Stephen Miran, sera ce soir soumis à la procédure de confirmation du Sénat pour son poste au Conseil de la Réserve fédérale. En attendant, la gouverneure Lisa Cook conserve son poste dans l'attente de l'enquête judiciaire en cours.

Ces dynamiques politiques introduisent des considérations supplémentaires au-delà des indicateurs économiques traditionnels, ce qui complique potentiellement la communication politique et les stratégies de mise en œuvre de la Fed.

Figure 2 : Probabilités des taux directeurs américains

La Banque d'Angleterre gère les arbitrages entre inflation et croissance

Le Comité de politique monétaire (MPC) de la Banque d'Angleterre a procédé en août à une baisse de 25 points de base de son taux directeur, le ramenant de 4,25 % à 4,00 %. Cette décision a nécessité deux tours de vote, mettant en évidence un désaccord important entre les membres du comité quant à l'orientation politique à adopter.

Les décideurs politiques doivent équilibrer des pressions concurrentes, l'inflation globale et l'inflation sous-jacente ayant atteint 3,8 % en juillet. Parallèlement, les données sur l'emploi ont révélé une faiblesse persistante, le nombre de salariés ayant diminué consécutivement au cours des six derniers mois, ce qui a généré des signaux politiques contradictoires.

La hausse des coûts d'emprunt à long terme pose des défis supplémentaires aux efforts de normalisation du bilan de la banque centrale. Le rendement des obligations britanniques à 30 ans a brièvement atteint 5,72 % la semaine dernière, soit son plus haut niveau depuis 1998.

Market consensus overwhelmingly expects policy rates to remain unchanged at September's meeting. However, year-end expectations remain divided, with probability assessments splitting 40% for cuts versus 60% for no change.

Any surprise dovish shift or accommodative guidance could trigger significant sterling weakness against major currencies. The BoE faces the delicate task of supporting economic growth while preventing inflation expectations from becoming entrenched above target levels.

Figure 3: UK's employment and inflation data

BoJ considers policy normalisation

Japan's economic conditions have improved from the challenging environment faced earlier this year. Core consumer price inflation has moderated from its May peak of 3.7% year-on-year to 3.1% in July across two consecutive months.

Economic growth has demonstrated notable acceleration, with annualised GDP expansion improving from 0.3% in Q1 to 2.2% in Q2. This improvement reflects robust private consumption and capital spending, although the effect from front-loading of export orders ahead of tariff implementations will likely wane next quarter.

These developments provide the Bank of Japan with stronger foundations for considering rate increases during 2025, although the central bank has adopted a cautious approach due to underlying price dynamics. The BoJ emphasises 'underlying inflation' measures have not consistently achieved the 2% objective, despite core inflation remaining above 2% since April 2022. Irrespective of which inflation definition proves more accurate, Japanese consumers face tangible impacts from higher prices as real wages have declined for six consecutive months since February.

Uncertainty surrounding potential US trade policy impacts on Japan's export-dependent economy represents another key consideration. The full consequences of the latest tariff framework remain unclear, creating additional complexity for monetary policy planning.

While the BoJ will likely maintain current rates at next week's meeting, any indication of potential 2025 tightening could provide substantial yen support.

Technical analysis of major currency pairs

EUR/USD demonstrates compelling technical momentum as it approaches horizontal resistance at 1.1795. A decisive breakthrough above this level would provide additional upward momentum for the established trend.

The relative strength index maintains a neutral reading of 52, suggesting scope for continued appreciation from valuation perspectives. Key support levels include the 50-day moving average at 1.1656 and August's low of 1.1391, providing downside protection.

Figure 4: EUR/USD (daily) price chart

GBP/USD continues trading within an ascending channel established in January. Following July's peak near 1.3788, the pair has consolidated within a defined range, testing both support and resistance boundaries.

Les récents rebonds depuis la limite inférieure du canal, à 1,3333, suggèrent que la tendance haussière générale reste intacte. Une cassure au-dessus de 1,3595 ciblerait les plus hauts de juillet autour de 1,3788, tandis qu'un passage sous 1,3333 déplacerait l'attention vers le support de la moyenne mobile à 200 jours à 1,3190.

Figure 5 : Graphique des prix GBP/USD (journalier)

Le yen est en baisse depuis avril, l'instabilité politique et la hausse persistante des rendements obligataires à long terme ayant pesé sur la monnaie. Cependant, le yen s'est stabilisé grâce à l'affaiblissement du dollar américain, en prévision de la publication de données d'inflation cruciales.

L'USD/JPY traverse une phase technique critique au niveau de 148,8. Le récent rejet à ce niveau indique que la tendance baissière à long terme établie en janvier se maintient, même si les traders doivent surveiller les signaux de retournement potentiels.

La paire présente un triangle ascendant avec une résistance horizontale à 148,6. Une percée au-dessus de ce niveau signalerait un renversement de la tendance baissière du dollar, tandis que le support émerge autour de 146 lors d'un éventuel repli.

Figure 6 : Graphique des prix USD/JPY (journalier)

Implications du marché et considérations stratégiques

Les décisions des banques centrales auront des répercussions importantes sur les différents marchés, l'annonce de la Fed étant probablement celle qui aura le plus d'impact à l'échelle mondiale. La politique monétaire de la Fed influence la vigueur du dollar, les rendements des bons du Trésor américain et l'appétit pour le risque sur les marchés internationaux.

Les marchés obligataires réagiront fortement aux décisions sur les taux d'intérêt et aux communications prospectives. La dynamique de la courbe des taux pourrait connaître des variations importantes en fonction des messages des banques centrales et des prévisions de taux révisées.

Les marchés actions sont confrontés à des signaux mitigés liés aux divergences de politique monétaire. Si une politique monétaire accommodante soutient généralement la valorisation des actifs, la faiblesse économique sous-jacente nécessitant un assouplissement pourrait peser sur le moral des investisseurs.

Les marchés des matières premières, et notamment ceux des métaux précieux, bénéficient souvent d'un environnement monétaire accommodant. Des opportunités de trading pourraient se développer à mesure que la dynamique des rendements réels évolue dans les principales économies.

La gestion des risques revêt une importance primordiale en période de volatilité accrue liée aux annonces des banques centrales. Le dimensionnement des positions et la mise en œuvre des stop-loss doivent refléter l'incertitude accrue et le risque de variations des écarts.

Source : ig

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Ray Dalio suggère que l'or pourrait servir de bouclier aux marchés américains menacés de crise cardiaque

Adam

Marchandise

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater et ancien PDG de l'entreprise, affirme que l'or pourrait être un moyen de protéger les investisseurs des marchés malsains, surchargés de dettes.

Dalio a averti que si les États-Unis dépensent davantage pour rembourser leurs dettes, cela « réduit d'autres dépenses » et s'accumule comme le ferait la plaque dans un système circulatoire humain obstrué.

« Un médecin préviendrait d’une crise cardiaque », a-t-il déclaré.

« Un portefeuille bien diversifié devrait contenir entre 10 et 15 % d'or », a déclaré Dalio, qui a vendu sa participation restante dans Bridgewater Associates en juillet et s'est éloigné du fonds spéculatif qu'il a fondé.

L'or n'est pas corrélé aux autres actifs, sa valeur ayant tendance à augmenter pendant une crise lorsque les autres actifs chutent, a déclaré Dalio aux participants à un événement de lancement de la Semaine financière d'Abou Dhabi, prévu pour décembre.

Alors que le monde est « abondamment endetté » et que les tensions géopolitiques augmentent, les investisseurs devraient se demander « à qui appartient l’argent qu’ils possèdent ? » lorsqu’ils réfléchissent à la manière de construire un portefeuille neutre, a déclaré Dalio.

Le PDG de Standard Chartered, Bill Winters, qui siégeait au panel aux côtés de Dalio, a déclaré que même si les valorisations du marché en Europe n'étaient pas aussi élevées qu'aux États-Unis, les conditions étaient similaires.

« Le Royaume-Uni et la France sont dans des situations similaires, mais les marchés ont imposé des contraintes plus sévères que les États-Unis », a déclaré Winters.

Le SP 500 et le Nasdaq, qui ont respectivement progressé de plus de 11 % et 13 % depuis le début de l'année, ont clôturé à des niveaux records mercredi, alors que des données d'inflation plus froides que prévu ont soutenu les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine réduirait les taux d'intérêt la semaine prochaine.

L'indice boursier paneuropéen a progressé d'un peu plus de 8 % depuis le début de l'année 2025.

Source : Reuters

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Entreprises de cryptomonnaies : la fête est-elle finie ?

Adam

Crypto-monnaie

Bloc 1 : Actualités essentielles

Kraken lance des actions tokenisées en Europe : vers un nouveau modèle d'investissement ?

Kraken déploie son service xStocks auprès des investisseurs européens, quelques semaines après avoir obtenu sa licence MiCA auprès de la Banque centrale d'Irlande. Lancée en juin, cette solution permet aux investisseurs d'investir dans plus de 60 actions et ETF américains sous forme tokenisée, avec un avantage clé : un accès 24 h/24 et la possibilité de les stocker dans un portefeuille personnel. Attention toutefois : ces actifs ne confèrent pas de droit de vote et ne sont pas des actions traditionnelles. Ils offrent une exposition au cours, mais sans les attributs juridiques classiques. Pour Kraken, il s'agit d'une nouvelle étape vers la finance décentralisée appliquée aux actions, avec un message fort : « Si vous détenez une action, c'est vous qui en récoltez tous les bénéfices, pas votre banque. » De quoi réfléchir.

La famille Trump récolte 1,3 milliard de dollars grâce aux cryptomonnaies

Donald Trump voulait devenir le « président des cryptomonnaies »… et il met tout en œuvre pour y parvenir. En quelques semaines, la famille Trump a généré 1,3 milliard de dollars grâce à ses multiples projets liés aux cryptomonnaies. Cette manne financière ravive les accusations de conflits d'intérêts, alors même que la Maison-Blanche renforce son soutien au secteur. World Liberty Financial, stablecoin WLFI, ETF crypto, memecoins TRUMP, société américaine de minage de bitcoins, trésorerie partagée avec Crypto.com… la liste des projets s'allonge rapidement. Selon Bloomberg, les revenus de WLFI et des partenariats associés s'élèvent déjà à 670 millions de dollars, tandis que la famille détient désormais plus de 5 milliards de dollars d'actifs numériques. À ce rythme, les revenus des cryptomonnaies rivalisent avec ceux des clubs de golf emblématiques de Trump.

EasyJet entre sur le marché des cryptomonnaies : EasyBitcoin, la plateforme low-cost pour acheter du Bitcoin

Après les billets d'avion à prix cassés, place au bitcoin low cost. EasyGroup, propriétaire d'EasyJet, dévoile EasyBitcoin, une nouvelle filiale dédiée à l'achat et à la vente de cryptomonnaies, en partenariat avec Uphold. Objectif : casser les frais des plateformes traditionnelles tout en surfant sur la vague des cryptomonnaies. « Je fais cela uniquement parce que la réélection de Trump a complètement démocratisé [les cryptomonnaies] », a déclaré son PDG Stelios Haji-Ioannou à Bloomberg. Avec une interface simple, des commissions ultra-compétitives et un positionnement « grand public », EasyBitcoin entend appliquer la formule d'EasyJet au marché du Bitcoin.

Marchés 24h/24 et 7j/7 : la SEC et la CFTC veulent modeler la finance traditionnelle sur le modèle crypto

Une petite révolution pourrait être en marche. La SEC et la CFTC, les deux régulateurs financiers américains, envisagent d'ouvrir les marchés financiers 24h/24 et 7j/7, à l'instar du modèle des cryptomonnaies. Cette idée s'inscrit dans un virage stratégique impulsé par Donald Trump, qui prône un rapprochement inédit entre les deux institutions. L'objectif est de moderniser Wall Street à l'ère des marchés mondiaux et décentralisés. Mais ce n'est pas tout. Le duo SEC-CFTC souhaite également assouplir le cadre des marchés de prédiction, des contrats perpétuels et même de la finance décentralisée (DeFi), jusqu'alors surveillés de près. Derrière cette initiative se cache un recalibrage réglementaire destiné à attirer l'innovation et à ramener les volumes de cryptomonnaies offshore sur le sol américain. Une nouvelle ère s'ouvre.

Bloc 2 : Analyse cryptographique de la semaine

La stratégie de Saylor échoue

Tout a commencé avec Strategy, l'entreprise pionnière de Michael Saylor, devenue la première « banque de dépôt » cotée en Bitcoin. L'idée était simple : lever des fonds en bourse, acheter du BTC et profiter de l'effet de levier entre la hausse du jeton et celle de l'action. Pendant des mois, le mécanisme a semblé infaillible : l'action de Strategy est passée de 60 $ à plus de 500 $, portée par une vague de soutien politique de Washington.

Mais depuis un mois, le château de cartes vacille. Si l'action de la société est toujours en hausse de 15 % depuis le 1er janvier, elle a chuté de 18 % depuis la mi-août, atteignant son plus bas niveau depuis avril. Et avec elle, toute une série d'entreprises qui avaient copié le modèle. Certaines valent désormais moins que les cryptomonnaies qu'elles détiennent, une anomalie du marché qui inquiète les investisseurs. Autrement dit, les acteurs les plus fragiles risquent d'être emportés.

Entreprises de cryptomonnaies : la fête est-elle finie ?_1

Dommages collatéraux

En Asie, l'action de la société japonaise Metaplanet, premier détenteur de bitcoins du continent, a chuté de 68 % depuis juin. À Londres, Smarter Web Company a perdu 70 % sur la même période.

Certains groupes ont même changé de nom et repeint leurs logos aux couleurs orange du bitcoin pour surfer sur la vague. Quitte à abandonner leur activité d'origine :

KindlyMD, un prestataire de soins de santé coté à New York, a préféré acheter du Bitcoin. Le cours de son action a chuté de 68 % en un mois.

En France, Capital B, ancien acteur technologique reconverti dans l'achat de tokens, a perdu 26%.

D'autres n'avaient qu'un seul objectif : entrer en bourse pour lever des fonds et acheter des cryptomonnaies. Alt5 Sigma, partenaire de la famille Trump dans la création d'une « trésorerie crypto », a déjà chuté de 35 % depuis l'annonce de l'opération.

La « zone dangereuse » des bilans

Au cœur du modèle se trouve un indicateur créé par Saylor : la mNAV, le ratio entre la valeur d'entreprise (actions + dette – trésorerie) et les cryptoactifs. Lorsque ce ratio est inférieur à 1, la valeur de l'entreprise est inférieure à ses avoirs en cryptomonnaies. En termes simples, la mNAV mesure la différence entre la valeur de marché d'une entreprise et la valeur réelle de ses réserves de bitcoins.

En d'autres termes, la mNAV s'apparente à la « prime de confiance » que le marché accorde à une entreprise par rapport à la valeur réelle de ses bitcoins. Si une entreprise détient 1 milliard de dollars de bitcoins, mais que sa valeur de marché est de 2 milliards de dollars, cela signifie que le marché est prêt à payer deux fois plus que la valeur de ses seuls bitcoins. Pourquoi ? Parce que les investisseurs pensent que cette entreprise gérera bien ses bitcoins, en achètera davantage, ou que son modèle justifie de payer plus cher. Lorsque la mNAV est élevée, l'entreprise peut facilement lever des fonds, vendre des actions et continuer à acheter des bitcoins. Elle dispose donc d'un réel « avantage concurrentiel » sur le marché. Lorsque la mNAV tombe à 1 (ou moins), le marché considère que l'entreprise ne vaut pas plus que sa pile de bitcoins. Plus personne ne veut investir, l'entreprise ne peut plus se financer… et si elle doit vendre ses bitcoins pour survivre, elle alimente la baisse du marché.

C'est déjà le cas pour certains :

LM Funding America vaut 23,5 millions de dollars en bourse, tandis que son portefeuille BTC est estimé à 34 millions de dollars.

Semler Scientific, dans le secteur de la santé, a une valeur d'entreprise de 500 millions de dollars, contre 557 millions de dollars en bitcoins détenus.

La bulle est-elle toujours vivante ?

Paradoxalement, malgré la crise, les levées de fonds se poursuivent. Forward Industries a annoncé 1,65 milliard de dollars en liquidités pour Solana, et son action a grimpé de 71 % depuis cette annonce. Eightco, spécialiste de l'emballage, a lancé Worldcoin, provoquant une hausse de 3 000 % (!) du cours de son action.

Depuis janvier, 73 milliards de dollars ont été levés pour acheter du bitcoin et 38 milliards pour l'ether, selon Architect Partners. Mais l'ambiance est moins euphorique. Le bitcoin a chuté de 9 % depuis son pic de 124 000 dollars. Après l'euphorie vient le doute : le « crypto-monnaie » sera-t-il un modèle durable… ou un mirage financier voué à l'effondrement ? Tout dépendra, très certainement, de l'évolution du cours du bitcoin dans les mois à venir.

Source : marketscreener

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Le prix de l'or atteint un niveau record en raison des inquiétudes économiques

Élisabeth Stone

Économique

Marchandise

Points clés :

●L’or atteint un pic ajusté à l’inflation, poussé par les inquiétudes économiques.

●Une hausse potentielle de 4 000 à 5 000 dollars l’once est prévue.

●L’augmentation des achats des banques centrales signale une accumulation continue d’or.

L'or a atteint un nouveau sommet de 3 674,27 dollars l'once en septembre, dépassant son pic ajusté à l'inflation de 1980, dans un contexte d'inquiétudes concernant la stabilité économique américaine et la faiblesse du dollar.

Cette hausse renforce le rôle de l'or en tant que couverture contre l'inflation et la dépréciation des devises, influençant le comportement des investisseurs et impactant potentiellement les actifs cryptographiques associés comme les jetons adossés à l'or.

Le prix de l'or à 3 674,27 $ atteint un sommet historique, les réactions mondiales suivent

L'or a atteint un sommet historique, son prix au comptant atteignant 3 674,27 dollars l'once. Les banques centrales, et notamment la Banque populaire de Chine, ont renforcé leurs avoirs en raison des risques de change. Cet événement souligne l'attrait de l'or comme valeur refuge dans un contexte d'incertitude économique aux États-Unis .

Les inquiétudes croissantes concernant la stabilité économique américaine ont alimenté cette hausse, les baisses anticipées des taux de la Réserve fédérale renforçant l'attrait de l'or. L'affaiblissement du dollar et la demande croissante de stabilité sont des facteurs clés de cette évolution.

« Nous restons profondément convaincus de la poursuite d'une tendance haussière structurelle pour l'or et relevons nos objectifs de prix en conséquence », - Natasha Kaneva, responsable de la stratégie mondiale des matières premières chez JP Morgan.

La réaction du marché a été significative, les analystes prévoyant de nouvelles hausses. Natasha Kaneva de JP Morgan souligne les perspectives haussières persistantes de l'or. Malgré l'absence de déclarations directes des principaux influenceurs crypto, les effets indirects sont évidents, les investisseurs se réfugiant dans des actifs stables comme l'or.

L'or au centre de l'attention : données sur les prix, pics historiques et analyses

Le saviez-vous ? En 1980, le précédent pic de l'or, corrigé de l'inflation, était de 3 590 $, ce qui fait du prix actuel de 3 674,27 $ un record sans précédent.

Le prix actuel de l'or PAX (PAXG) est de 3 635,71 $, avec une capitalisation boursière d'environ 1,05 milliard de dollars au 11 septembre 2025, ce qui reflète une légère baisse de 0,26 % sur 24 heures selon CoinMarketCap . Les volumes d'échange ont enregistré une variation de 7,31 %, soulignant la tendance haussière de l'or.

Source : CoinMarketCap

L'équipe de recherche de Coincu note que l'accumulation continue des réserves des banques centrales et l'incertitude géopolitique pourraient encore soutenir le prix de l'or. Les implications potentielles pour les jetons adossés à l'or mettent en évidence une tendance à la diversification et à la stabilité, soulignant le rôle de l'or comme réserve de valeur durable.

Source : CryptoSlate

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Le FMI affirme que la Fed a la possibilité de baisser ses taux d'intérêt

Devin

Économique

Le Fonds monétaire international a déclaré jeudi que la Réserve fédérale avait la possibilité de baisser ses taux d'intérêt en raison de l'affaiblissement du marché du travail américain, mais que la banque centrale devrait agir avec prudence et surveiller de près les données économiques émergentes.

« Notre sentiment général est que, compte tenu des risques de baisse du plein emploi, la Fed a la possibilité de commencer à abaisser ses taux directeurs », a déclaré Julie Kozack, porte-parole du FMI, lors d'un point de presse régulier. « Nous pensons également que la Fed devrait agir avec prudence, en se basant bien sûr sur les données, dans les mois à venir. »

La Fed devrait abaisser son taux d'intérêt de référence d'un quart de point de pourcentage lors d'une réunion politique la semaine prochaine.

Source : Kitco

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La pression de Trump sur l'Europe pour qu'elle impose des droits de douane de 100 % sur l'Inde et la Chine suscite des interrogations.

Adam

Économique

Les informations selon lesquelles le président américain Donald Trump aurait demandé à l'Union européenne d'imposer des droits de douane allant jusqu'à 100 % à la Chine et à l'Inde pour leurs achats de pétrole russe ont suscité des inquiétudes des deux côtés de l'Atlantique, l'Europe étant peu susceptible d'acquiescer à la demande de la Maison Blanche.

Trump a fait cette proposition – initialement rapportée par le Financial Times et confirmée à CNBC par deux sources proches du dossier – lors d'une réunion avec de hauts responsables américains et européens à Washington mardi. Les États-Unis étaient également prêts à « reproduire » les droits de douane imposés par l'Europe aux deux pays, ajoute le rapport du FT. La Maison Blanche n'a pas encore répondu à la demande de commentaires de CNBC.

Interrogé sur la candidature de Trump, un porte-parole de la Commission européenne a déclaré mercredi à CNBC qu'il ne pouvait divulguer les détails de la réunion pour des raisons de confidentialité, précisant : « L'UE a collaboré avec tous les partenaires mondiaux concernés, dont l'Inde et la Chine, dans le cadre de ses efforts d'application des sanctions. Cet engagement se poursuivra. »

La Commission a souligné son 19e paquet de mesures qu'elle prépare contre Moscou, affirmant qu'elle avait « ajouté de nouveaux outils de sanctions qui nous permettent de cibler le contournement par des pays tiers » et que les États-Unis étaient un « partenaire d'une importance cruciale » dans les efforts de Bruxelles pour faire pression sur l'économie de guerre de la Russie.

Timing

Demander à l’UE d’imposer des tarifs douaniers aux principaux clients énergétiques russes, l’Inde et la Chine, était perçu comme une autre façon de punir leurs échanges commerciaux avec Moscou et de faire pression sur la Russie pour qu’elle mette fin à la guerre en Ukraine.

Pourtant, les responsables européens semblent se méfier de l'idée de s'aliéner la Chine et l'Inde, et le moment choisi par Trump pour formuler sa demande a suscité des interrogations, car Washington négocie actuellement un accord commercial avec New Delhi.

Les États-Unis ont déjà imposé des droits de douane de 50 % à l'Inde, dont un droit punitif de 25 % pour ses achats de pétrole russe. L'Inde affirme que ces droits sont « injustes, injustifiés et déraisonnables », tout en dénonçant les échanges commerciaux des États-Unis et de l'UE avec la Russie.

Ian Bremmer, fondateur d'Eurasia Group, a déclaré mercredi à CNBC que la dernière demande de la Maison Blanche à l'UE était « difficile à concilier avec les efforts de Trump pour parvenir à un accord commercial avec l'Inde et la Chine, qu'il privilégie à l'obtention d'un cessez-le-feu en Ukraine (sans parler de choses comme la sécurité collective transatlantique et la dissuasion) », a déclaré Bremmer dans des commentaires envoyés par courrier électronique à CNBC.

« Cela ressemble davantage à une tentative de transférer la responsabilité d’une réponse plus forte à l’Europe, créant une couverture politique pour l’inaction américaine sur le front des sanctions tout en évitant de porter un coup direct aux relations entre les États-Unis et la Chine. »

« L’Europe devrait dire non »

Il est peu probable que l'UE cède, selon les analystes. Non seulement le bloc serait réticent à adopter la stratégie controversée de Trump en matière de droits de douane et à couper les ponts avec l'Inde et la Chine – malgré sa rivalité économique avec les superpuissances asiatiques – mais l'UE entretient également des relations commerciales complexes avec la Russie.

« Tout le monde sait que si les Européens n'ont pas réussi à se sevrer de l'énergie russe après plus de 3,5 ans de guerre, ils ne vont certainement pas se couper de leur principal fournisseur d'importation de biens », a déclaré Bremmer d'Eurasia Group.

D'autres analystes ont noté que l'Europe, contrairement à Trump, a une aversion à imposer des tarifs douaniers dans le cadre d'un plan commercial, arguant que le bloc ne devrait pas être entraîné dans ses guerres commerciales.

« Personne en Europe ne croit que les tarifs douaniers sont un outil efficace de politique commerciale... L'Europe préférerait la diplomatie pour résoudre les problèmes, plutôt qu'une guerre commerciale ouverte », a déclaré Bill Blain, stratège de marché et fondateur de Wind Shift Capital, basé à Londres, dans sa newsletter Morning Porridge mercredi.

« La réponse de l'Europe devrait être "non". Trump a donné un coup de pied dans le nid de guêpes ; laissons-le assumer les conséquences. Mais voyons ce qui se passe », a conclu Blain.

Connexion avec la Russie

L'UE entretient des relations commerciales complexes avec la Russie. Cela devrait l'empêcher de sanctionner d'autres pays pour leurs relations commerciales avec Moscou, alors que l'UE le fait également – quoique à un niveau bien inférieur à celui d'avant le début de la guerre en Ukraine en 2022.

Les échanges commerciaux bilatéraux de l'UE avec son voisin se sont élevés à 67,5 milliards d'euros (78,1 milliards de dollars) en 2024, selon les données de la Commission européenne. Les importations de l'UE ont atteint 35,9 milliards d'euros et étaient dominées par les carburants et les produits miniers. Les exportations de l'UE vers la Russie ont totalisé 31,5 milliards d'euros en 2024.

L'UE a eu du mal à se sevrer complètement des importations russes de gaz et de GNL (gaz naturel liquéfié). La part de la Russie dans les importations européennes de gaz par gazoduc est passée de plus de 40 % en 2021 à environ 11,6 % en 2024, tandis que Moscou représentait moins de 19 % du total des importations européennes de gaz et de GNL par gazoduc en 2024, selon les données de la Commission.

Les États-Unis ont encouragé leurs alliés européens à passer au GNL américain.

Trump a déclaré que l'UE s'était engagée, dans le cadre de son accord-cadre commercial avec les États-Unis - qui a vu des droits de douane de 15 % imposés sur les exportations du bloc vers les États-Unis - à acheter du GNL, du pétrole et des produits d'énergie nucléaire américains avec un prélèvement prévu évalué à 750 milliards de dollars au cours des trois prochaines années.

Le secrétaire américain à l'Intérieur, Doug Burgum, a déclaré mercredi à CNBC que l'administration Trump cherchait à augmenter la part de marché américaine dans le secteur de l'énergie en Europe.

« Exporter du GNL serait l'une des solutions les plus simples : on pourrait le charger sur un navire et l'expédier ici. Cela remplacerait le gaz russe, réduirait leur part de marché à zéro en Europe et augmenterait la part de marché américaine. C'est une excellente chose pour l'Amérique, pour nos alliés, et nous cesserions de financer la partie russe de la guerre », a-t-il déclaré à CNBC lors de Gastech 2025.