La Réserve fédérale américaine réduit ses taux d'intérêt pour la première fois depuis décembre

La Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux d'intérêt mercredi, sa première baisse depuis décembre, alors que la banque centrale s'efforce de stabiliser un marché du travail instable alors même que les tarifs douaniers de Donald Trump continuent de faire grimper les prix.

Les taux se situent désormais entre 4 % et 4,25 %, soit le niveau le plus bas depuis novembre 2022. Mais cette décision ne devrait pas satisfaire Trump, qui a fustigé la Fed pour avoir agi « trop tard » et a appelé à une baisse bien plus importante.

Le président de la Fed, Jerome Powell, prononcera un discours sur l'économie et répondra aux questions des journalistes lors d'une conférence de presse très surveillée prévue à 14h30 HE, qui s'annonce comme l'une des plus étranges de l'histoire de la Fed.

Le mois dernier, Trump a limogé la gouverneure de la Fed, Lisa Cook , l'accusant d'avoir commis une fraude hypothécaire en mentionnant deux propriétés comme résidence principale sur ses demandes de prêt. Cependant, un juge fédéral et une cour d'appel ont empêché Trump de démettre Cook de ses fonctions, bien que la Maison Blanche ait fait appel devant la Cour suprême.

Au milieu de ce fiasco, Adriana Kugler, gouverneure de la Fed nommée par Biden, a soudainement démissionné de son poste en août. Les républicains ont rapidement agi pour la remplacer par Stephen Miran, l'actuel président du Conseil des conseillers économiques. Le Sénat a confirmé Miran lundi.

Miran était le seul à s'opposer à la décision sur les taux. La Fed a déclaré qu'elle « préférait abaisser la fourchette cible du taux des fonds fédéraux d'un demi-point de pourcentage lors de cette réunion ».

Le dilemme pour la Fed est que la baisse des taux d’intérêt rendra l’emprunt moins cher, au risque de provoquer potentiellement une hausse des prix.

Powell a laissé entendre pour la première fois que la banque centrale envisageait une baisse des taux lors de son discours au symposium de la Fed à Jackson Hole, fin août. À l'époque, Powell avait souligné que les incertitudes entourant l'immigration et la politique commerciale constituaient des sources importantes d'incertitude pour l'économie.

Le marché du travail, a déclaré Powell, connaît un « curieux équilibre » où l'offre et la demande de travailleurs ont ralenti. Il a mis en garde contre des « risques de baisse » pour le marché du travail, qui pourraient entraîner une hausse des licenciements et du chômage.

Ces risques ont semblé se matérialiser lorsque les données fédérales sur l'emploi pour mai et juin ont montré que le nombre d'emplois créés dans l'économie avait été révisé à la baisse de 258 000. Malgré une légère reprise du marché du travail en août, le taux de chômage a atteint 4,3 %, son plus haut niveau depuis 2021.

Parallèlement, les droits de douane imposés par Trump ont entraîné une hausse lente mais régulière des prix. L'inflation a grimpé à 2,9 % en août, après avoir reculé à 2,3 % en avril. Le Yale Budget Lab estime que les droits de douane coûteront en moyenne 2 300 dollars aux ménages.

Ce qui reste flou pour les économistes, c’est la nature de ces augmentations de prix liées aux tarifs douaniers : s’agira-t-il d’une augmentation ponctuelle, les entreprises répercutant les coûts des tarifs sur les consommateurs, ou l’impact sur l’inflation sera-t-il plus permanent ?

La plus grande préoccupation des économistes est la possibilité que le chômage et les prix continuent d’augmenter, ce qui pourrait conduire à ce que les économistes appellent la « stagflation ».

Pour l'instant, les responsables de la Fed estiment que le marché du travail est une préoccupation majeure, même si les prix devraient encore augmenter à un rythme plus élevé. Le directeur du Congressional Budget Office, un organisme non partisan, a déclaré mardi à CNBC que les droits de douane avaient déjà entraîné une hausse des prix plus rapide que prévu initialement.

La baisse des taux de mercredi intervient dans un contexte politique tendu pour la Réserve fédérale , après la campagne menée pendant des mois par Trump pour obtenir une baisse des taux par la banque centrale. Après avoir menacé de licencier Powell, puis l'avoir accusé de fraude concernant des travaux de rénovation au siège de la Fed, Trump a tenté, en vain, de limoger un gouverneur nommé par Biden.

Source : GUARDIAN