La Pologne s'apprête à baisser à nouveau ses taux d'intérêt face à une inflation modérée.

Selon le directeur du gestionnaire du réseau électrique polonais, la Pologne devrait privilégier l'énergie éolienne terrestre, moins coûteuse, aux projets en mer pour rester compétitive dans l'économie mondiale.

L'État de l'Union européenne le plus dépendant du charbon aurait intérêt à mettre de côté ses ambitieux projets offshore jusqu'à ce que le potentiel des éoliennes terrestres soit pleinement exploité, a déclaré Grzegorz Onichimowski, directeur général du réseau électrique public PSE, dans une interview.

Ses commentaires inscrivent la Pologne dans un contexte de refroidissement du secteur offshore européen, suite aux échecs des appels d'offres en Allemagne et au Danemark au cours de l'année écoulée en raison de la hausse des coûts.

« Pourquoi se précipiter ? Il faut d'abord exploiter le potentiel de l'éolien terrestre, ce qui nous permettra de déterminer nos réels besoins en éolien offshore », a-t-il déclaré.

Cet avertissement alarmant intervient alors que la Pologne se prépare à un appel d'offres, prévu le 17 décembre, pour l'attribution de contrats portant sur 3 gigawatts supplémentaires de capacité offshore. Les prix maximums sont fixés entre 486 zlotys (134 dollars) et 512 zlotys le mégawattheure, soit nettement plus élevés que les taux de change actuels, et ce sont les contribuables qui devront combler l'écart.

« Même si les prix finaux sont inférieurs aux plafonds maximums, ils resteront bien supérieurs aux prix du marché », a-t-il déclaré. « Il ne s'agit pas d'un contrat de différence, mais d'un mécanisme de subventions stables. »

Onichimowski a suggéré que la vente aux enchères devrait idéalement être reportée, tout en reconnaissant que les projets sont déjà à un stade avancé.

Partout en Europe, l'éolien offshore est considéré comme un élément crucial de la transition du continent vers les énergies renouvelables, mais la forte hausse des prix des matériaux comme l'acier ainsi que l'augmentation des coûts d'emprunt ces dernières années ont contraint les gouvernements à renforcer leurs subventions pour garantir la réalisation des projets.

La stratégie préliminaire de la Pologne vise à atteindre 18 gigawatts d'énergie éolienne en mer Baltique et 35 gigawatts d'énergie éolienne terrestre d'ici 2040, tandis que le pays abandonne progressivement les centrales à charbon qui produisent actuellement plus de la moitié de son électricité. L'énergie éolienne représente environ 15 % du mix énergétique total.

Cependant, l'expansion terrestre est au point mort depuis 2017 en raison de réglementations restrictives en matière de distance. Si le Premier ministre Donald Tusk a promis d'accélérer le développement des infrastructures terrestres, les modifications réglementaires nécessaires restent à faire. Arrivé au pouvoir il y a deux ans, M. Tusk s'est engagé à accélérer la transition vers les énergies vertes, arguant qu'une énergie abordable pourrait stimuler la croissance économique future de la Pologne.

Les pionniers du secteur offshore du pays, notamment Orsted AS et Northland Power Inc, construisent déjà des fermes d'une capacité totale supérieure à 4 gigawatts, dont l'exploitation devrait débuter l'année prochaine.

Pour l'industrie polonaise, les enjeux sont considérables. Les producteurs réclament depuis longtemps un allègement de la flambée des prix de l'énergie, elle-même alimentée par la dépendance au charbon et les coûts de distribution.

Onichimowski, de PSE, a averti que des dépenses inefficaces consacrées à des infrastructures de réseau ou de production d'électricité qui restent inactives doubleront le choc financier, désavantageant ainsi la Pologne par rapport aux économies en développement.

« Chaque zloty dépensé inutilement, chaque coût irrécupérable engendré par des investissements excessifs, nous frappera deux fois plus durement », a déclaré le PDG. « La concurrence mondiale sera impitoyable et cela se voit déjà aujourd'hui. »

Source : Bloomberg Europe

Répondre à la demande grâce aux stocks aujourd'hui, productivité demain

Le détail

Les comptes nationaux du trimestre de septembre montrent un ralentissement de la croissance à 0,4 % sur le trimestre, tandis que les révisions à la hausse des données antérieures ont permis d'accélérer le résultat annuel à 2,1 % en glissement annuel – un chiffre légèrement supérieur à l'estimation de tendance actualisée de la RBA (+2,0 % en glissement annuel), mais légèrement inférieur à l'estimation de tendance de Westpac Economics.

La demande intérieure (dépenses des consommateurs, des entreprises et des administrations publiques) a enregistré une solide croissance de 1,2 % par rapport au trimestre précédent et de 2,6 % depuis le début de l'année, soit la plus forte hausse trimestrielle depuis le deuxième trimestre 2012 (hors période de pandémie). Cette reprise de la demande intérieure s'est faite sans transition, les secteurs public et privé ayant tous deux contribué à ce dynamisme.

La demande privée nouvelle a enregistré une forte croissance de 1,2 % en glissement trimestriel et de 3,1 % sur un an, soit le rythme trimestriel le plus rapide depuis le premier trimestre 2012 (hors période de pandémie). Si la consommation a contribué à cette croissance, l'investissement des nouvelles entreprises s'est particulièrement distingué, avec une hausse de 3,4 % en glissement trimestriel et de 3,8 % sur un an. Malgré cette progression, le résultat est légèrement inférieur à nos prévisions de 5,8 % en glissement trimestriel, le secteur de la construction d'infrastructures ayant déçu (-0,7 % en glissement trimestriel contre une prévision de 2,0 %). L'État de Victoria a enregistré une chute brutale de 8,0 % de l'activité de construction d'infrastructures. Un décalage temporel, les travaux ayant été partiellement réalisés, pourrait expliquer cet écart.

La bonne nouvelle est que nous avons constaté une hausse des investissements dans la plupart des catégories d'actifs, notamment les machines (7,5 % en glissement trimestriel et 6,2 % en glissement annuel) et les nouvelles constructions (2,0 % en glissement trimestriel et 2,1 % en glissement annuel). Si l'aménagement de centres de données et l'acquisition d'avions civils ont été les principaux moteurs de la croissance des investissements dans les machines, les données relatives aux dépenses d'investissement ont montré que cette hausse s'est étendue à d'autres secteurs, touchant également les industries orientées vers le consommateur (comme l'hébergement et la restauration) et certaines industries orientées vers les entreprises (comme les services administratifs et de soutien).

L'activité de construction de logements a progressé de 1,8 % par rapport au trimestre précédent et de 6,5 % sur un an. Là encore, le résultat trimestriel est inférieur à nos attentes, compte tenu des données partielles (+1,8 % par rapport au trimestre précédent contre +3,2 % sur un an). Cependant, le résultat annuel est conforme à nos prévisions, l'activité des trimestres précédents ayant été révisée à la hausse. La croissance trimestrielle s'explique à la fois par la construction de logements neufs (+2,6 % par rapport au trimestre précédent) et par les rénovations (+0,5 % par rapport au trimestre précédent). Un important portefeuille de projets reste à mener à bien, ce qui devrait soutenir l'activité de construction de logements dans les prochains mois.

La vigueur des dépenses de consommation s'est poursuivie au troisième trimestre, les dépenses des ménages progressant de 0,5 % par rapport au trimestre précédent et de 2,5 % sur un an. Ce résultat fait suite à l'excellente performance du trimestre de juin (0,9 %), en partie due à des facteurs exceptionnels tels que la fin des remises d'État sur l'électricité, des réductions de fin d'exercice plus importantes qu'à l'accoutumée et les dépenses liées aux fêtes de Pâques et de l'ANZAC Day.

Avec des projections de croissance démographique de 1,7 % par an, la consommation par habitant a donc amorcé une hausse significative. Le consommateur australien continue de bénéficier de la progression des revenus réels, qui ont augmenté de 0,9 % en glissement trimestriel et de 3,8 % en glissement annuel. Une incertitude majeure demeure : cette hausse des revenus s’estompera-t-elle si les taux d’intérêt restent inchangés plus longtemps et si les réductions d’impôt de la troisième phase sont progressivement réduites par l’augmentation progressive des tranches d’imposition (nous avons constaté une hausse de l’impôt sur le revenu des particuliers en proportion du revenu des ménages ce trimestre) ? Sans ce soutien, la consommation pourrait ralentir, ce qui aurait des répercussions sur le marché du travail.

En revanche, cette reprise devrait s'amplifier avec le temps, augmentant ainsi la probabilité qu'elle devienne auto-entretenue, stimulant les revenus et soutenant la consommation à l'avenir. L'indice Westpac–DataX Card Tracker montre une accélération des dépenses en octobre, laissant présager que cette dynamique se poursuivra au dernier trimestre.

Les exportations nettes et les stocks étaient globalement conformes aux prévisions. La baisse des stocks dans les secteurs minier, public et des biens de consommation a amputé la croissance du troisième trimestre d'environ 0,5 point de pourcentage, tandis que les exportations nettes ont exercé une pression supplémentaire de 0,1 point de pourcentage.

À noter que l'écart statistique a amputé la croissance de 0,1 point de pourcentage sur le trimestre, contre une contribution de 0,2 point de pourcentage au trimestre précédent.

Il n'y a pas que la demande, l'offre réagit également.

La productivité du travail a rebondi pour enregistrer une croissance de 0,8 % en glissement annuel. En analysant plus en détail, nous estimons que la productivité du secteur marchand (hors secteur minier) a progressé d'environ 1,4 % en glissement annuel au troisième trimestre (ces estimations seront finalisées après la publication des comptes du travail vendredi).

Outre le fait de modérer la croissance des coûts unitaires de main-d'œuvre du secteur à environ 3,3 % en rythme annuel sur six mois, cela conforte l'idée que la croissance de la productivité de l'ensemble de l'économie se redressera à mesure que les facteurs spécifiques aux secteurs minier et des soins s'estomperont.

Source : Westpac Banking Corporation

Le taux d'inflation annuel de la Thaïlande a été négatif pour un huitième mois consécutif en novembre, selon les données publiées mercredi. Le ministère du Commerce a expliqué cette situation par la baisse des prix de l'énergie et les mesures gouvernementales visant à alléger le coût de la vie.

L'indice des prix à la consommation a reculé de 0,49 % en novembre par rapport à l'année précédente, après une baisse annuelle de 0,76 % le mois précédent. Il s'agit également du neuvième mois consécutif où l'inflation se situe sous la fourchette cible de la banque centrale, fixée entre 1 % et 3 %.

Les graves inondations qui ont touché certaines régions du sud du pays n'ont eu que peu d'impact sur l'inflation, a déclaré Nantapong Chiralerspong, chef du Bureau de la politique et de la stratégie commerciales, lors d'une conférence de presse.

L'indice des prix à la consommation (IPC) de base a augmenté de 0,66 % par rapport à l'année précédente, a indiqué le ministère.

Au cours des onze premiers mois de 2025, l'inflation globale a diminué de 0,12 % par rapport à la même période de l'année précédente.

L'inflation l'an prochain devrait se situer entre 0,0 % et 1,0 %, a déclaré Nantapong.

Les économistes s'attendent à ce que la banque centrale abaisse ses taux d'intérêt lors de sa réunion de politique monétaire le 17 décembre, après que la Banque de Thaïlande a maintenu son taux directeur inchangé à 1,50 % en octobre.

Lundi, le gouverneur de la Banque de Thaïlande, Vitai Ratanakorn, a déclaré qu'il voyait une marge de manœuvre pour baisser les taux, mais a ajouté qu'une telle mesure n'aurait qu'un impact limité sur une économie confrontée à des problèmes structurels.

Source : Investissement

Un haut responsable japonais de la sécurité nationale a confirmé auprès d'un conseiller français en politique étrangère que les deux pays coopéreraient à la réalisation d'un Indo-Pacifique libre et ouvert, avant la visite d'Emmanuel Macron en Chine, selon des médias japonais.

Keiichi Ichikawa, secrétaire général à la sécurité nationale du Japon, s'est entretenu par téléphone mardi avec Emmanuel Bonne, conseiller diplomatique du président Macron, ont rapporté mercredi l'agence Kyodo News et le quotidien Sankei. Les deux responsables ont également convenu de renforcer la coopération bilatérale en matière de sécurité, selon ces mêmes sources.

D'après les informations disponibles, les responsables du gouvernement japonais n'ont pas précisé si la question de Taïwan avait été abordée lors de l'appel.

Cet appel a eu lieu après que le ministre chinois des Affaires étrangères, Wang Yi, a déclaré à Bonne lors d'un appel téléphonique le 27 novembre que les deux parties devaient se soutenir mutuellement, condamnant les « propos provocateurs » du Premier ministre japonais Sanae Takaichi sur Taïwan.

Macron doit entamer mercredi sa visite de trois jours en Chine, alors que Pékin tente d'obtenir le soutien de la France, l'un des cinq membres permanents du Conseil de sécurité des Nations Unies, dans son différend persistant avec Tokyo.

Source : Bloomberg Europe

Points clés

San Francisco poursuit en justice les fabricants d'aliments ultra-transformés, notamment Kraft Heinz, Coca-Cola, Nestlé, Kellogg et Mondelez.

« Ces entreprises ont créé une crise de santé publique avec la conception et la commercialisation d'aliments ultra-transformés », a déclaré David Chiu, procureur de la ville de San Francisco.

« Ils ont pris de la nourriture et l'ont rendue méconnaissable et nocive pour le corps humain. »

Ce que nous savons du procès de San Francisco

La plainte, déposée mardi devant la Cour supérieure de San Francisco, accuse dix sociétés d'avoir enfreint les lois californiennes sur les nuisances publiques et les pratiques commerciales trompeuses.

L'accusation allègue que les fabricants ont commercialisé des produits qu'ils savaient nocifs en utilisant un marketing qui ignorait ou dissimulait les risques, de la même manière que fonctionnent les compagnies de tabac.

« Tout comme l’industrie du tabac, l’industrie des aliments ultra-transformés a ciblé les enfants pour augmenter ses profits », indique un communiqué.

La prolifération des aliments ultra-transformés a entraîné une augmentation des taux d'obésité, de cancer et de diabète, affirme la plainte.

La ville réclame des dédommagements et des sanctions civiles pour compenser ses dépenses de santé.

Elle demande également une injonction judiciaire interdisant aux entreprises de se livrer à des pratiques commerciales trompeuses et les obligeant à modifier leurs pratiques.

C'est la première fois qu'une municipalité américaine intente un procès pour avoir prétendument commercialisé sciemment des aliments ultra-transformés créant une dépendance et nocifs.

Que sont les aliments ultra-transformés ?

Il n'existe pas de définition communément admise des aliments ultra-transformés.

Mais les chercheurs appliquent généralement ce terme aux aliments produits en masse à l'aide de techniques de transformation industrielle et de substances chimiquement modifiées qui ne peuvent normalement pas être produites dans une cuisine domestique classique.

Les aliments ultra-transformés typiques comprennent les pains produits industriellement, les pizzas surgelées, les hot-dogs, les bonbons, les boissons gazeuses, les chips, les céréales sucrées pour le petit-déjeuner et les soupes instantanées.

Ils contiennent fréquemment de nombreux ingrédients ajoutés tels que des matières grasses, des sucres ou des édulcorants, du sel et des colorants ou conservateurs artificiels.

Ils contiennent très probablement aussi d'autres substances produites industriellement, telles que des épaississants, des agents moussants et des émulsifiants.

Les aliments ultra-transformés représentent désormais plus des deux tiers des produits vendus dans les supermarchés américains. Image : Apu Gomes/AFP/Getty Images

Environ 70 % des produits vendus dans les supermarchés américains sont ultra-transformés, et les enfants aux États-Unis tirent environ 60 % de leurs calories de ces aliments.

« Les Américains veulent éviter les aliments ultra-transformés, mais ils nous envahissent. Ces entreprises ont orchestré une crise de santé publique, elles en ont tiré d'énormes profits et elles doivent maintenant assumer la responsabilité des dommages qu'elles ont causés », a déclaré Chiu.

Quels sont les problèmes de santé liés aux aliments ultra-transformés ?

Une série d'articles en trois parties, publiée en novembre dans la prestigieuse revue médicale The Lancet, a imputé l'augmentation de nombreuses maladies, de l'obésité au cancer, aux aliments ultra-transformés.

D'autres études établissent un lien entre la consommation accrue d'aliments ultra-transformés et une mortalité précoce ou des risques plus élevés de maladies cardiovasculaires, de maladies coronariennes et de maladies cérébrovasculaires.

Selon les Centres américains de contrôle et de prévention des maladies (CDC), 40 % des Américains sont obèses.

Près de 16 % souffrent de diabète, une maladie qui peut résulter d'un surpoids excessif.

Comment l'industrie agroalimentaire a-t-elle réagi à la plainte de San Francisco ?

Sarah Gallo, de la Consumer Brands Association, un groupe professionnel représentant bon nombre des entreprises visées par la plainte, a déclaré : « Il n'existe actuellement aucune définition scientifique consensuelle des aliments ultra-transformés. »

« Tenter de classer des aliments comme malsains simplement parce qu'ils sont transformés, ou diaboliser les aliments en ignorant leur valeur nutritive complète, induit les consommateurs en erreur et aggrave les inégalités en matière de santé », a-t-elle déclaré dans un communiqué.

Source : DW

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