L'euro a chuté  de 1,33% face au dollar à 1,03518 $, son niveau le plus faible depuis novembre 2022, tandis que l'indice du dollar (DXY) a bondi de 1,22% à 108,265, un pic de deux ans.

Source: Euronews

Energie – L’EIA signale des prélèvements de stocks inférieurs aux prévisions

Le pétrole brut a légèrement baissé ce matin, le dollar ayant atteint son plus haut niveau depuis plus de deux ans, suite aux anticipations de baisses de taux d'intérêt moins importantes de la part de la Réserve fédérale l'année prochaine. Dans le même temps, un retrait des stocks de pétrole inférieur aux prévisions, rapporté par l'Energy Information Administration (EIA), maintient également les prix sous pression.

Les chiffres hebdomadaires des stocks américains publiés hier par l'EIA ont montré que les stocks commerciaux de pétrole brut (hors SPR) ont diminué de 0,9 million de barils pour la semaine terminée le 13 décembre 2024, ce qui est inférieur aux attentes du marché qui tablaient sur une baisse d'environ 1,6 million de barils. Ce retrait est également inférieur au retrait de 4,7 millions de barils signalé par l'API la veille. Si l'on tient compte du SPR, le retrait est encore plus faible, les stocks totaux de pétrole brut américain n'ayant baissé que de 0,4 million de barils. Les stocks commerciaux totaux de pétrole brut américain s'élèvent à 421 millions de barils, soit 6 % de moins que la moyenne sur cinq ans.

Les stocks de pétrole à Cushing, Oklahoma, ont augmenté de 108 000 barils pour atteindre 23 millions de barils, après avoir chuté à leur plus bas niveau depuis fin septembre au cours de la semaine précédente. Les importations de pétrole brut ont augmenté de 0,67 million de barils par jour la semaine dernière pour atteindre 6,65 millions de barils par jour, tandis que les exportations ont augmenté de 1,8 million de barils par jour pour atteindre 4,9 millions de barils par jour (le niveau le plus élevé depuis fin juillet) au cours de la semaine de référence.

Dans le secteur des produits raffinés, les stocks d'essence ont augmenté de 2,35 millions de barils, contre une prévision de 1,44 million de barils. Cependant, les stocks de fioul distillé ont diminué de 3,2 millions de barils la semaine dernière, contrairement aux attentes du marché qui tablaient sur une augmentation de 1 million de barils. Dans le même temps, les raffineries ont fonctionné à 91,8 % de leur capacité, contre 92,4 % la semaine précédente et à la même période l'année dernière.

Métaux – L’or chute en raison des prévisions de la Fed

Les prix de l'or ont chuté de plus de 2 % hier pour atteindre leur plus bas niveau depuis un mois, la Fed prévoyant un assouplissement monétaire plus lent en 2025. Lors de sa dernière réunion de l'année, la banque centrale a abaissé ses taux d'intérêt de 25 pb comme prévu. Cependant, ses prévisions trimestrielles pour 2025 montrent une baisse des taux de 50 pb pour l'année, contre des estimations précédentes de 100 pb. L'indice du dollar américain s'est renforcé pour atteindre son plus haut niveau depuis novembre 2022, tandis que les rendements des bons du Trésor ont également légèrement augmenté suite aux attentes d'un rythme plus lent de baisse des taux l'année prochaine.

Le cuivre LME a été négocié en dessous de 8 950 USD/t, et d'autres métaux industriels ont également baissé ce matin suite à la faiblesse générale des marchés financiers. Les prix du cuivre LME à 3 mois se sont établis à 9 029 USD/t hier, leur plus bas niveau depuis le début du mois.

Français Les dernières données du Groupe d'étude international sur le plomb et le zinc (ILZSG) montrent que le marché mondial du zinc a enregistré un excédent marginal de 19 kt au cours des 10 premiers mois de l'année, inférieur à l'excédent de 356 kt au cours de la même période l'année dernière. La production mondiale de zinc raffiné a chuté de 1,7 % en glissement annuel à 11,36 millions de tonnes, tandis que la consommation totale a enregistré des gains de 1,3 % en glissement annuel à 11,34 millions de tonnes entre janvier et octobre 2024. Quant au plomb, la production totale a diminué de 1,7 % en glissement annuel à 10,78 millions de tonnes tandis que la consommation a chuté de 1,6 % en glissement annuel à 10,76 millions de tonnes au cours des dix premiers mois de l'année. Le marché mondial du plomb a connu un léger excédent de 21 kt entre janvier et octobre de cette année, contre un excédent de 37 kt au cours de la même période l'année dernière.

Agriculture – Le cacao américain atteint de nouveaux sommets

Les prix du cacao aux États-Unis ont dépassé pour la première fois les 12 000 dollars la tonne, tandis que le prix à Londres a également augmenté hier en raison des inquiétudes croissantes concernant une baisse de la production en Côte d'Ivoire. Les derniers rapports météorologiques suggèrent que les conditions de sécheresse actuelles en Afrique de l'Ouest constituent une menace pour les cacaoyers et devraient entraver la production en février et mars de l'année prochaine. Aucune pluie n'est attendue dans la région au cours des 7 à 10 prochains jours et le vent Harmattan pourrait aggraver la reprise de la production. Selon les récentes estimations de Bloomberg, la production de cacao en Côte d'Ivoire devrait atteindre 1,9 million de tonnes au cours de la saison 2024/25. Ce chiffre est inférieur aux estimations du gouvernement d'environ 2,1 à 2,2 millions de tonnes au début de la saison en octobre. L'attente d'une mauvaise récolte survient à un moment où les stocks dans les entrepôts de la bourse américaine sont à leurs plus bas niveaux depuis plus de deux décennies.

Le ministère français de l'Agriculture estime les stocks français de blé tendre pour la campagne 2024/25 à 2,87 millions de tonnes, soit plus que ses estimations précédentes de 2,79 millions de tonnes. Cependant, ce chiffre reste inférieur de 9,9 % aux niveaux de 2023/24. Parallèlement, les prévisions d'exportations de blé tendre pour la campagne 2024/25 s'élèvent à 9,76 millions de tonnes (environ 41 % en glissement annuel), en baisse par rapport aux 9,89 millions de tonnes estimées précédemment. Quant au maïs, les estimations des stocks ont été revues à la hausse, passant de 2,36 millions de tonnes à 2,68 millions de tonnes, tandis que les exportations sont estimées à 4,67 millions de tonnes (contre 4,76 millions de tonnes estimées précédemment) pour la campagne 2024/25.

La livre sterling (GBP) affiche de bonnes performances face à ses principales devises, à l'exception de l'euro (EUR), avant la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre (BoE), qui sera annoncée à 12h00 GMT. La BoE devrait laisser ses taux d'intérêt inchangés à 4,75% avec un vote partagé de 8 contre 1. Le membre du Comité de politique monétaire (MPC) qui devrait voter pour une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base (pb) est Swati Dhingra, qui a toujours soutenu une politique plus expansionniste.

La BoE est quasiment certaine de maintenir ses taux d'intérêt inchangés, car les pressions inflationnistes au Royaume-Uni se sont accélérées au cours des deux derniers mois. Les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) britannique pour le mois de novembre ont montré que l'inflation annuelle globale s'est accélérée à 2,6 %, comme prévu, contre 2,3 % en octobre. L'IPC de base, qui exclut les éléments volatils tels que l'alimentation, l'énergie, l'alcool et le tabac, a augmenté à 3,5 %, contre 3,3 % auparavant.

Les investisseurs seront très attentifs aux orientations de la BoE concernant ses perspectives de politique monétaire. « Nous pensons qu'il est trop tôt pour que la BoE s'engage à un cycle de baisse soutenu ou pour conclure que les risques d'un retour durable de l'inflation à l'objectif de 2 % à moyen terme se sont dissipés », ont déclaré les analystes de Bank of America (BofA). 

Selon les attentes du marché, la BoE devrait réduire ses taux d’intérêt à trois reprises en 2025.

Sur le plan économique , les investisseurs se concentreront sur les chiffres des ventes au détail du Royaume-Uni pour novembre, qui seront publiés vendredi. Les ventes au détail, un indicateur clé des dépenses de consommation, devraient augmenter de 0,5 % sur un mois après avoir reculé de 0,7 % en octobre.

Résumé quotidien des mouvements du marché : la livre sterling progresse face au dollar américain, mais les perspectives générales restent baissières

La livre sterling se redresse à près de 1,2660 face au dollar américain (USD) lors de la séance de jeudi à Londres après avoir plongé à près de 1,2560 mercredi. La paire GBP/USD rebondit alors que la hausse du dollar américain (USD) s'est arrêtée après avoir atteint un sommet de deux ans. L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert par rapport à six devises majeures, baisse légèrement mais maintient le support clé de 108,00.

Le billet vert a grimpé en flèche alors que la Réserve fédérale (Fed) a annoncé moins de baisses de taux d'intérêt pour 2025, après les avoir réduits de 25 pb à 4,25-4,50 %. Le graphique à points de la Fed montre que les responsables politiques prévoient que les taux des fonds fédéraux se dirigeront vers 3,9 % en 2025, révisant à la hausse les projections par rapport aux 3,4 % estimés en septembre.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré lors de la conférence de presse que la vigueur économique permettait à la Fed d'aborder les baisses de taux avec prudence. Interrogé sur les perspectives d'inflation, Powell a déclaré qu'il s'attendait à ce que « l'inflation continue de baisser vers l'objectif de 2 %, sur un chemin "parfois cahoteux" ». Dans le même temps, le Federal Open Market Committee (FOMC) a également relevé ses projections d'inflation de base des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour 2025 à 2,5 %, contre 2,2 % dans ses dernières projections économiques.

Les analystes de Monex Europe s'attendent à ce que la Fed maintienne les taux d'intérêt à leurs niveaux actuels au moins jusqu'au premier semestre 2025.

Analyse technique : la livre sterling se redresse à partir de 1,2550

La livre sterling se redresse fortement après avoir atteint jeudi un plus bas de trois semaines près de 1,2555 contre le dollar américain. La paire GBP/USD rebondit alors que la ligne de tendance à la hausse, qui est tracée à partir du plus bas d'octobre 2023 autour de 1,2035, reste une zone de support clé en dessous de 1,2600.

L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours oscille autour de 40,00. Une cassure en dessous de ce niveau pourrait déclencher une dynamique baissière.

Une croix de la mort, représentée par les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours près de 1,2790, suggère une forte tendance baissière à long terme.

A la baisse, la paire devrait trouver un coussin près du support psychologique de 1,2500. A la hausse, l'EMA à 200 jours près de 1,2815 agira comme résistance clé.

FAQ sur la livre sterling

Qu'est-ce que la livre sterling ?

La livre sterling (GBP) est la plus ancienne monnaie du monde (886 après J.-C.) et la monnaie officielle du Royaume-Uni. C'est la quatrième unité de change la plus échangée au monde, représentant 12 % de toutes les transactions, soit une moyenne de 630 milliards de dollars par jour, selon les données de 2022. Ses principales paires de négociation sont GBP/USD, également connu sous le nom de « Cable », qui représente 11 % des transactions de change, GBP/JPY, ou le « Dragon » comme l'appellent les traders (3 %), et EUR/GBP (2 %). La livre sterling est émise par la Banque d'Angleterre (BoE).

Quel impact les décisions de la Banque d’Angleterre ont-elles sur la livre sterling ?

Le facteur le plus important qui influence la valeur de la livre sterling est la politique monétaire décidée par la Banque d’Angleterre. La BoE fonde ses décisions sur la réalisation de son objectif principal de « stabilité des prix » – un taux d’inflation stable autour de 2 %. Son principal outil pour y parvenir est l’ajustement des taux d’intérêt. Lorsque l’inflation est trop élevée, la BoE essaie de la maîtriser en augmentant les taux d’intérêt, ce qui rend l’accès au crédit plus coûteux pour les particuliers et les entreprises. Cela est généralement positif pour la livre sterling, car des taux d’intérêt plus élevés font du Royaume-Uni un endroit plus attrayant pour les investisseurs internationaux qui souhaitent placer leur argent. Lorsque l’inflation tombe trop bas, c’est un signe de ralentissement de la croissance économique. Dans ce scénario, la BoE envisagera de baisser les taux d’intérêt pour réduire le coût du crédit afin que les entreprises empruntent davantage pour investir dans des projets générateurs de croissance.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de la livre sterling ?

Les données publiées permettent d'évaluer la santé de l'économie et peuvent avoir un impact sur la valeur de la livre sterling. Des indicateurs tels que le PIB, les indices PMI du secteur manufacturier et des services, ainsi que l'emploi peuvent tous influencer l'orientation de la livre sterling. Une économie forte est bonne pour la livre sterling. Non seulement elle attire davantage d'investissements étrangers, mais elle peut également encourager la Banque d'Angleterre à relever ses taux d'intérêt, ce qui renforcera directement la livre sterling. Dans le cas contraire, si les données économiques sont faibles, la livre sterling risque de chuter.

Quel est l’impact de la balance commerciale sur la livre sterling ?

Une autre donnée importante concernant la livre sterling est la balance commerciale. Cet indicateur mesure la différence entre ce qu'un pays gagne grâce à ses exportations et ce qu'il dépense en importations sur une période donnée. Si un pays produit des produits d'exportation très recherchés, sa monnaie bénéficiera uniquement de la demande supplémentaire créée par les acheteurs étrangers cherchant à acheter ces produits. Par conséquent, une balance commerciale nette positive renforce une monnaie et vice versa pour une balance négative.

La banque centrale suédoise devrait probablement réduire son taux directeur d'un quart de point, et procéder à un nouvel assouplissement de sa politique monétaire au début de l'année prochaine si l'inflation reste sous contrôle, selon un sondage Reuters auprès d'économistes.

Un graphique linéaire du mouvement de l'indice boursier US Dollar Index au cours des 365 derniers jours. Aucun

Source : Reuters