Los precios de la plata se inclinan al alza en medio de la incertidumbre económica

Opiniones de los comerciantes

Materias Primas

Resumen:

A pesar de los repuntes del rendimiento y del dólar, la plata sigue siendo alcista. Los bancos centrales asiáticos, en particular China, ejercen una influencia significativa sobre los metales preciosos. El informe del IPC podría influir en la política de la Fed y afectar los precios de la plata.

Perspectivas del mercado de la plata en medio de datos económicos

El mercado de la plata, que muestra resistencia, mantiene una tendencia alcista a pesar de desafíos como el aumento de los rendimientos y la fortaleza del dólar estadounidense. Este sentimiento positivo está respaldado por datos económicos clave y las actividades del banco central.

Influencia del banco central global

Un importante impulsor de la tendencia alcista de la plata es la actual compra de oro por parte de los bancos centrales de Asia, en particular el Banco Popular de China y el Banco de la Reserva de la India. Las reservas de oro de China, actualmente de 72,74 millones de onzas troy finas, ejemplifican esta tendencia. Estas compras son fundamentales para impulsar los precios de la plata, ya que la plata a menudo sigue la trayectoria del mercado del oro.

Datos económicos de EE. UU. y rendimientos del Tesoro

A pesar de un sólido informe sobre empleo en Estados Unidos que sugiere posibles presiones bajistas, el mercado de la plata ha mantenido su impulso alcista. El mercado está siguiendo de cerca el próximo IPC y el índice de precios al productor, así como las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal, en busca de señales sobre las perspectivas económicas y la política monetaria.

Informe IPC y política de la Fed

El informe del Índice de Precios al Consumidor es particularmente fundamental. Bank of America predice una moderación del IPC para marzo, lo que podría indicar un alivio de las presiones inflacionarias. Un informe de inflación moderado podría influir en que la Reserva Federal adopte una postura más moderada, lo que podría conducir a un recorte de tipos en junio. Este escenario podría impulsar los precios de la plata, ya que las tasas de interés más bajas generalmente reducen el costo de oportunidad de mantener activos no rentables como la plata.

Previsión del mercado a corto plazo

Teniendo en cuenta estos factores, el pronóstico a corto plazo para la plata sigue siendo alcista. El mercado está preparado para reaccionar al informe del IPC, que proporcionará información crucial sobre la dirección política de la Reserva Federal. Una inclinación moderada en respuesta a una inflación moderada podría impulsar aún más el impulso alcista de los precios de la plata. Los inversores deben permanecer alerta a las implicaciones de estos datos económicos clave y de las decisiones políticas de los bancos centrales en la configuración del rumbo del mercado.

Análisis técnico

Silver Prices Tilt Bullish Amid Economic Uncertainty_1

XAG/USD reafirmó su tendencia alcista el lunes en una operación volátil. Un movimiento a través de 28,09 dólares indicará una reanudación de la tendencia alcista, mientras que un movimiento a través de 26,28 dólares cambiará la tendencia menor a bajista.

No obstante, dada la posición del promedio móvil de 50 días en 23,94 dólares y el promedio móvil de 200 días en 23,48 dólares, cualquier debilidad a corto plazo probablemente resulte atractiva para nuevos compradores.

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El dólar canadiense pierde brillo: los débiles datos sobre empleo envían al dólar canadiense a su nivel más bajo en 4 meses

Warren Takunda

Materias Primas

Económico

El dólar canadiense (CAD) se tambaleó el lunes, cayendo a su nivel más bajo en cuatro meses frente a su homólogo estadounidense (USD). Esta debilidad se produce tras un decepcionante informe sobre empleo publicado por Canadá el viernes, que contrasta marcadamente con los sólidos datos sobre empleo de Estados Unidos.

El mercado laboral de Canadá se tambalea

Las cifras de empleo de Canadá correspondientes a marzo no cumplieron con las expectativas, con una escasa disminución de 2.200 puestos de trabajo. Esto sigue a una sólida ganancia de 40.700 puestos de trabajo en febrero y está considerablemente por debajo de la estimación del mercado de 25.000 nuevos puestos. Esto marca la primera caída del empleo en ocho meses, lo que genera preocupación sobre la salud del mercado laboral canadiense.

La tasa de desempleo también aumentó ligeramente, pasando del 5,8% al 6,1%, superando las predicciones del mercado del 5,9%. Este aumento del 0,3% es el mayor en casi dos años y refleja una población en crecimiento que está superando la creación de empleo.

El auge del empleo en EE.UU. ensombrece al dólar canadiense

Al otro lado de la frontera, la economía estadounidense pintó un panorama radicalmente diferente. Las nóminas no agrícolas estadounidenses aumentaron a la friolera de 303.000 en marzo, superando las expectativas por un margen significativo y destacando la resiliencia del mercado laboral estadounidense. Esta sólida cifra se produce tras una ganancia revisada de 270.000 puestos de trabajo en febrero.

La tasa de desempleo en Estados Unidos también cayó a 3,8% desde 3,9%, desafiando las previsiones del mercado de 3,9%. Sin embargo, el crecimiento de los salarios se mantuvo estable en el 4,1%, ligeramente por debajo de la lectura anterior del 4,3%.

Expectativas de recorte de tipos en suspenso

Los informes de empleo contrastantes han arrojado algunas dudas sobre el momento de los posibles recortes de las tasas de interés por parte de ambos bancos centrales. Si bien todavía se espera ampliamente que el Banco de Canadá (BoC) mantenga las tasas estables en 5% durante su reunión de esta semana, los sólidos datos estadounidenses podrían llevar a la Reserva Federal a retrasar sus propios recortes de tasas.

Antes del informe de empleo, los mercados anticipaban un recorte inicial de las tasas por parte de la Reserva Federal en junio o julio. Sin embargo, estas expectativas se han reducido, con un 88% de posibilidades de un recorte previsto para septiembre. Todavía se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos en su reunión del 1 de mayo.

Perspectivas técnicas: un tira y afloja en el nivel de soporte

El par USD/CAD se encuentra actualmente atrapado en un tira y afloja entre la resistencia en 1,3606 y el soporte en 1,3505. El indicador estocástico, que mide el impulso de los precios, actualmente muestra señales negativas, lo que sugiere un posible movimiento a la baja en el corto plazo. Sin embargo, una ruptura clara por encima de la resistencia podría provocar un aumento del USD/CAD, alcanzando potencialmente el nivel de 1,3700.

Para que los alcistas recuperen el control, necesitarán ver una reversión de la señal estocástica negativa y una ruptura decisiva por encima del nivel de resistencia. Esto podría verse impulsado por sorpresas positivas de la reunión del BoC o por un debilitamiento más amplio del dólar estadounidense. Por el contrario, una ruptura del nivel de soporte crucial en 1,3505 podría desencadenar una corrección, lo que podría hacer caer al par a 1,3440 inicialmente, con una posible extensión a 1,3390. Este escenario probablemente se vería respaldado por las continuas señales negativas del indicador estocástico y un fortalecimiento sostenido del dólar canadiense.

En ausencia de sorpresas importantes, es probable que el par USD/CAD se mantenga dentro del rango en el corto plazo, y el resultado del tira y afloja en el nivel de soporte determinará en última instancia el próximo movimiento direccional.

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Yellen amenaza con sanciones a los bancos chinos que ayuden a la guerra de Rusia

cohen

Económico

Político

La Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, concluyó cuatro días de conversaciones en China con una advertencia a los bancos y exportadores del país: si ayudan a reforzar la capacidad militar de Rusia, Washington los perseguirá.

"Hice hincapié en que las empresas, incluidas las de la República Popular China, no deben proporcionar apoyo material a la guerra de Rusia, y que enfrentarán consecuencias significativas si lo hacen", dijo Yellen el lunes en declaraciones preparadas para una conferencia de prensa en la residencia del embajador de Estados Unidos en Beijing. , utilizando una abreviatura de República Popular China.

"Cualquier banco que facilite transacciones significativas que canalicen bienes militares o de doble uso hacia la base industrial de defensa de Rusia se expone al riesgo de sanciones de Estados Unidos", dijo.

La administración Biden está tratando de tomar medidas enérgicas contra las empresas de todo el mundo que ayudan a Rusia a evadir la red de sanciones que Estados Unidos y sus aliados han impuesto a Moscú desde su invasión de Ucrania en 2022. Si bien China ha sido blanco de advertencias en el pasado, el mensaje de Yellen del lunes , pronunciado en la capital china, fue inusual por su amenaza directa de sanciones.

Ocurrió el día en que el Ministro de Asuntos Exteriores ruso, Sergei Lavrov, llegó a Beijing para discutir cuestiones como Ucrania. Si bien China describe su posición sobre la guerra como neutral, el comercio con Rusia ha aumentado desde que comenzó.

El arma definitiva de Estados Unidos contra las instituciones financieras es la capacidad del Tesoro para cortarles el acceso a dólares estadounidenses, una amenaza existencial para cualquier banco que opere a nivel internacional.

Que tal amenaza se cierne ahora sobre los prestamistas chinos es otro ejemplo de la forma en que las dos superpotencias se encuentran cada vez más en lados opuestos de fallas geopolíticas y económicas, empujando incluso a Yellen, posiblemente la menos dura de los altos funcionarios de la administración Biden que tratan directamente con China, a pasar a la ofensiva.

Durante gran parte de su viaje, la jefa del Tesoro ha estado ocupada reprendiendo a China por algo más: lo que Washington considera una inversión excesiva en manufactura, especialmente en nuevas tecnologías de energía verde, para compensar un sector inmobiliario en problemas y una demanda interna débil. El mensaje de Yellen ha sido que el exceso de capacidad china inundará otras economías si no hay un cambio de rumbo.

Ese tema ha dominado desde el primer día y siguió repitiéndose durante un fin de semana de conversaciones que ambas partes calificaron de sinceras y constructivas. Los chinos actuaron como anfitriones corteses y nunca respondieron con enojo, ni siquiera en las reuniones a puertas cerradas, según altos funcionarios del Tesoro.

Beijing ha reconocido que hay demasiada capacidad en al menos algunas industrias, aunque también acusa a Estados Unidos y otros países de intentar proteger a sus propias empresas menos competitivas.

En este momento, Estados Unidos tiene cierta influencia en estos asuntos, porque la economía de China es frágil y sus líderes se dan cuenta de que muchos otros países están de acuerdo con Yellen, según Christopher Beddor, subdirector de investigación de China en Gavekal Dragonomics.

"Es por eso que, aunque Yellen está haciendo comentarios duros, no la están excluyendo", dijo.

El lunes, después de una reunión con el jefe del banco central chino, Pan Gongsheng, Yellen volvió a abordar el tema.

“Me preocupa especialmente cómo los persistentes desequilibrios macroeconómicos de China (es decir, el débil consumo de los hogares y la sobreinversión empresarial, agravados por el apoyo gubernamental a gran escala en sectores industriales específicos) generarán riesgos significativos para los trabajadores y las empresas en Estados Unidos y el resto del mundo. mundo”, dijo.

Los funcionarios del Tesoro dijeron que Yellen instó específicamente a China a hacer más para estimular la demanda interna. Los chinos respondieron, dijeron, asegurándole a Yellen que ya habían tomado medidas en esa dirección. También acordaron lanzar una nueva serie de conversaciones centradas exclusivamente en el “crecimiento equilibrado de las economías nacional y global”, un eufemismo para abordar la sobreinversión de China en oferta.

Yellen anunció que las nuevas conversaciones comenzarán la próxima semana con una reunión entre dos grupos de trabajo entre Estados Unidos y China en Washington.

Fuente:Bloomberg

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Los débiles precios del gas natural limitan la producción de petróleo en EE.UU. a pesar del precio del crudo a 90 dólares

Michael Ukadike

Económico

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Los precios del petróleo crudo estadounidense se dispararon a sus niveles más altos este año, con el precio de referencia mundial del petróleo Brent cotizando por encima de los 91 dólares el barril y los futuros del West Texas Intermediate (WTI) superando los 86 dólares el barril. Estas ganancias de precios fueron impulsadas por los riesgos de suministro derivados de los ataques a la infraestructura petrolera rusa, los continuos recortes de producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) y las interrupciones del transporte marítimo global.

A pesar del aumento de precios, los perforadores de esquisto estadounidenses dudan en aumentar la producción debido a varios desafíos. Los débiles precios del gas natural, que se cotizan por debajo de 1,80 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu), junto con costos operativos más elevados y un enfoque en maximizar los retornos para los accionistas en lugar de aumentar la producción, han obstaculizado aumentos significativos de la producción. Muchos operadores de esquisto están lidiando con la caída de los valores del gas junto con la producción de petróleo, lo que exacerba las presiones financieras.

La Cuenca Pérmica, el principal campo de esquisto de Estados Unidos, ha sido testigo de un aumento de 4 dólares por barril en los precios de equilibrio para la perforación de nuevos pozos durante el último año, lo que frena aún más los incentivos para la expansión. Los bajos precios del gas, particularmente evidentes en el oeste de Texas, donde los productores pagan para que los transportistas se lleven el gas, están creando desafíos adicionales, con precios en el centro de Waha cayendo por debajo de cero en múltiples sesiones comerciales.

Si bien se espera que la producción de petróleo estadounidense crezca modestamente este año, los analistas del mercado siguen siendo cautelosos a la hora de aumentar las previsiones de crecimiento en respuesta a los precios más altos. Los niveles de actividad de las plataformas se han estabilizado, lo que indica que los elevados niveles de precios aún no han estimulado un repunte significativo en la actividad de perforación. Además, el acceso a la financiación se ha vuelto más limitado y las presiones de los inversores para obtener mayores rendimientos están frenando la expansión de la producción.

Además, se avecinan preocupaciones sobre posibles tarifas a los productores por las emisiones de metano por encima de ciertos umbrales, lo que se suma a la carga de costos. Estas tarifas, que comienzan en 900 dólares por tonelada métrica y aumentan a 1.500 dólares por tonelada en 2026, podrían limitar aún más la rentabilidad de los productores de petróleo y gas.

A pesar del aumento de los precios del petróleo crudo, varios desafíos, incluidos los débiles precios del gas natural, el aumento de los costos operativos y las demandas de los inversores de mayores retornos, están limitando la capacidad de los perforadores de esquisto estadounidenses para aumentar significativamente la producción. Estos factores subrayan la compleja dinámica que configura el panorama del mercado energético y resaltan la importancia de sortear los desafíos operativos y financieros en medio de precios volátiles de las materias primas e incertidumbres regulatorias.

Fuente: Reuters

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Aumento récord en los precios del oro impulsado por las compras del Banco Central Asiático

Chandan Gupta

Opiniones de los comerciantes

Materias Primas

Perspectivas del mercado del oro

Los precios del oro alcanzaron nuevos máximos, marcando un récord de séptima sesión consecutiva de aumento. Este aumento se atribuye principalmente a importantes compras por parte de los bancos centrales asiáticos, a pesar de un dólar estadounidense más fuerte y altas tasas de interés.

La influencia de los bancos centrales en los precios del oro

El Banco Popular de China (PBoC) y el Banco de la Reserva de la India han estado aumentando activamente sus reservas de oro, lo que ha contribuido al reciente aumento de los precios del oro. Las reservas de oro de China crecieron a 72,74 millones de onzas troy finas en marzo, lo que indica una fuerte demanda del sector oficial. Estas compras sustanciales por parte de los bancos centrales mundiales son un factor clave del actual aumento de precios.

Las reservas de divisas y oro de China

Las reservas de divisas de China, las mayores a nivel mundial, aumentaron a 3,246 billones de dólares en marzo. Al mismo tiempo, el valor de las reservas de oro de China aumentó a 161.070 millones de dólares. Estos factores, sumados a la depreciación del yuan frente al dólar, subrayan el creciente interés del país en el oro como activo de reserva.

Reacciones y predicciones del mercado

A pesar de los desafíos planteados por los sólidos datos económicos de Estados Unidos y los posibles retrasos en las subidas de los tipos de interés, los precios del lingote han subido más del 13% este año. UBS ha revisado su objetivo de lingotes para fin de año a 2.250 dólares por onza, anticipando una mayor demanda y compras de ETF. Sin embargo, la demanda física de oro en la India se ha reducido debido al aumento de los precios internos.

Indicadores económicos de EE. UU. y rendimientos del Tesoro

Los inversores están siguiendo de cerca los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y los datos económicos clave, incluido el índice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios al productor (IPP) de marzo, para medir las tendencias de la inflación y las expectativas de tasas de interés. Los sólidos datos del mercado laboral, en los que las nóminas no agrícolas superan las estimaciones, sugieren un período potencialmente prolongado de altas tasas de interés.

El dólar estadounidense y los indicadores económicos globales

El dólar estadounidense se mantiene firme, influenciado por los recientes datos de empleo y las expectativas para el próximo informe de inflación. Las tendencias monetarias mundiales esta semana también se verán afectadas por la reunión del Banco Central Europeo. Ante las señales contradictorias de los funcionarios de la Reserva Federal, el mercado busca claridad sobre las perspectivas económicas y las decisiones sobre tasas.

Previsión del mercado a corto plazo

Teniendo en cuenta las fuertes compras de los bancos centrales, la resistencia de la economía estadounidense y los próximos datos de inflación, el mercado del oro parece estar en una fase alcista. El continuo interés de los bancos centrales en el oro, combinado con las incertidumbres económicas globales, sugiere que los precios del oro pueden seguir aumentando en el corto plazo.

Análisis técnico

Record Surge in Gold Prices Fueled by Asian Central Bank Purchases_1

XAU/USD está en una tendencia alcista sin resistencia visible; sin embargo, un cierre por debajo de $ 2330,16 indicará que las ventas son mayores que las compras en los niveles de precios actuales.

Un movimiento a través del máximo intradiario de 2.354,16 dólares indicará una reanudación de la tendencia alcista, mientras que un movimiento a través de 2.267,78 dólares cambiará la tendencia menor a la baja.

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Cómo puede la India arrebatarle la corona del crecimiento a China

Alex

Económico

China se está desacelerando y los gobiernos occidentales la ven cada vez más como un rival más que como un socio económico. En su frontera suroeste, otra economía en ascenso está compitiendo por ocupar su lugar como el próximo motor de crecimiento del mundo.

El mercado de valores de la India está en auge, la inversión extranjera está llegando a raudales y los gobiernos se están preparando para firmar nuevos acuerdos comerciales con el joven mercado de 1.400 millones de personas. Los fabricantes de aviones como Boeing Inc. están recibiendo pedidos récord, Apple Inc. está aumentando la producción de iPhone y los proveedores que durante mucho tiempo se han agrupado en torno a los corredores de fabricación del sur de China les están siguiendo.

A pesar de todo el optimismo, la economía de 3,5 billones de dólares de la India sigue eclipsada por el gigante de 17,8 billones de dólares que es China y los economistas dicen que tomaría toda una vida alcanzarla. Carreteras de mala calidad, educación irregular, burocracia y falta de trabajadores calificados son sólo algunas de las muchas deficiencias con las que se topan las empresas occidentales cuando se instalan.

Pero hay una medida importante en la que India podría superar a su vecino del norte mucho más rápidamente: como motor del crecimiento económico global. Los bancos de inversión alcistas, como Barclays, creen que India puede convertirse en el mayor contribuyente al crecimiento del mundo durante el próximo mandato del Primer Ministro Narendra Modi. Se espera ampliamente que su partido gane las elecciones que comenzarán en unas semanas.

El análisis exclusivo de Bloomberg Economics es aún más optimista y concluye que India puede alcanzar ese hito para 2028 sobre la base de la paridad del poder adquisitivo. Para llegar allí, Modi necesitará alcanzar objetivos ambiciosos en cuatro áreas cruciales de desarrollo: construir mejor infraestructura, ampliar las habilidades y la participación de la fuerza laboral, construir mejores ciudades para albergar a todos esos trabajadores y atraer más fábricas para brindarles empleo. How India Can Take China’s Growth Crown_1

How India Can Take China’s Growth Crown_1

Hay una plantilla. Tras las reformas de finales de los años 1970 que abrieron su economía al mundo, el crecimiento de China promedió el 10% anual durante tres décadas. Eso lo convirtió en un imán para el capital extranjero y le dio mayor influencia en el escenario mundial. Toda gran empresa global tenía que tener una estrategia para China.

Pero la llamada fase "milagrosa" de la expansión de China ya es cosa del pasado, ya que una crisis inmobiliaria se cruza con las crecientes preocupaciones occidentales sobre su dominio de las cadenas de suministro y los avances en tecnologías sensibles.

Ahí es donde entra la India. El gobierno de Modi busca hacer que la economía india sea más competitiva, un cambio que resulta atractivo para las empresas occidentales que buscan diversificarse fuera de China en busca de una gran fuente de mano de obra barata. Modi ha hecho de la aceleración de la economía de la India una parte importante de su discurso electoral, prometiendo en un mitin el año pasado llevar la economía del país “a la primera posición del mundo” si gana un tercer mandato.

La asignación del gobierno a infraestructura se ha más que triplicado desde hace cinco años a más de 11 billones de rupias (132 mil millones de dólares) para el año fiscal 2025, una cifra que podría superar los 20 billones de rupias si se suma el gasto de los estados. Se proyecta que Modi invierta 143 billones de rupias para mejorar ferrocarriles, carreteras, puertos, vías navegables y otras infraestructuras cruciales en los seis años hasta 2030.

Al mismo tiempo, su gobierno ha tratado de frenar la inflación prohibiendo las exportaciones de trigo y arroz. A principios de esta década, el gobierno implementó programas de incentivos por valor de unos 2,7 billones de rupias para fomentar la fabricación nacional, y las empresas obtuvieron exenciones fiscales, menores tasas territoriales y capital de los estados para instalar fábricas en la India.

En el escenario base de Bloomberg Economics, la economía de la India se acelerará al 9% al final de la década, mientras que China se desacelerará al 3,5%. Eso coloca a India en camino de superar a China como el mayor motor de crecimiento mundial para 2028. Incluso en el escenario más pesimista –en línea con las proyecciones del FMI para los próximos cinco años en los que el crecimiento se mantiene por debajo del 6,5%– India superará la contribución de China en 2037.

Por supuesto, todos los pronósticos, por definición, se basan en información incompleta. Los acontecimientos del cisne negro o una crisis económica pueden echar por tierra cualquier pronóstico.

En una entrevista reciente, el principal asesor económico de la India, V. Anantha Nageswaran, advirtió contra las comparaciones con China dado que el tamaño de su economía es mucho mayor. Pero señaló que el potencial de crecimiento de la India, su población más joven, la construcción de infraestructura y el potencial de ampliar su clase media hasta 800 millones de personas representan una clara propuesta de valor para los inversores extranjeros.

"Ese es el mayor atractivo", dijo. "No se trata sólo de la competitividad de los costos, sino también del mercado, la capacidad de generar retornos económicos, el estado de derecho y la estabilidad de las políticas con respecto a que los inversores internacionales puedan repatriar su dinero con relativa facilidad".

En algunos sectores –como el de la aviación– hay evidencia de que las elevadas expectativas de crecimiento de la India podrían materializarse.

El año pasado, IndiGo, la aerolínea más grande del país, y Air India Ltd. cerraron acuerdos récord por 970 aviones con Airbus SE. y boeing. La aerolínea más nueva de la India, Akasa, también encargó 150 aviones a Boeing a principios de este año.

Salil Gupte, presidente de Boeing India, dijo que una combinación de nuevos aeropuertos, una serie de nuevas empresas de aviación y la creciente demanda de viajes nacionales derivada de una creciente clase media están impulsando la demanda de aviones.

"Se ven nuevas aerolíneas que han crecido más rápido que cualquier otra startup en la historia de la aviación en la India durante el último año", dijo. "Todos esos factores generan una importante oportunidad de mercado de la aviación civil".

La compañía estadounidense inauguró en enero un nuevo centro de ingeniería en Bengaluru, en el sur de la India, que costará 200 millones de dólares y será la mayor inversión de la compañía fuera de los EE. UU. cuando esté terminado, además de su compromiso de gastar 100 millones de dólares en infraestructura y capacitación de pilotos durante el próximas dos décadas para satisfacer la creciente demanda de pilotos. How India Can Take China’s Growth Crown_2

How India Can Take China’s Growth Crown_2

Los economistas señalan que la nueva infraestructura es un ingrediente clave para un desarrollo más rápido. Los aeropuertos ilustran el potencial para recuperar el crecimiento: el año pasado India tenía alrededor de 148 aeropuertos, más de 100 por detrás de China, y pretende aumentar el número a 220 el próximo año.

El gasto en infraestructura es fundamental para un desarrollo rápido porque proporciona empleos y sirve como multiplicador del crecimiento al reducir los costos de logística, facilitar el comercio y alentar a las empresas a establecerse una vez que se hayan establecido los enlaces de transporte.

Eso es lo que está sucediendo en Noida, en el extremo sureste de la capital, Nueva Delhi, donde han surgido grandes bloques de nuevas fábricas de productos electrónicos, que evocan la rápida expansión de los distritos manufactureros de Shenzhen, en el sur de China, en décadas anteriores.

Dixon Technologies Ltd., un fabricante indio por contrato, ha iniciado la construcción de una planta de ensamblaje de teléfonos móviles de 1 millón de pies cuadrados en un terreno rodeado de huertos y amplias carreteras en el sur de Noida. En una visita reciente, más de 200 trabajadores con cascos estaban en el lugar arrancando la tierra y sentando las bases de la fábrica que comenzará a producir teléfonos inteligentes el próximo año.

La plantilla de la empresa ha pasado de unas 9.000 personas antes de la pandemia a unas 26.000 en la actualidad, explica Sunil Vachani, presidente y cofundador. Vachani dijo que Dixon se está beneficiando de un auge en nuevos negocios de clientes como el fabricante chino de teléfonos inteligentes Xiaomi Corp. y la surcoreana Samsung Electronics Co. que desean utilizar sus fábricas para fabricar productos para la creciente clase media de la India.

"Lo que estamos acostumbrados a ver en China son estas grandes megafábricas, donde miles de personas trabajan en un campus y viven en ese campus", dijo Vachani. "También estamos intentando hacer lo mismo en la India".

Ampliar la capacidad manufacturera de la India es fundamental para impulsar el crecimiento. El sector de servicios simplemente no crea suficientes empleos y generalmente contrata entre la mano de obra educada, mientras que el sector manufacturero depende más de un gran número de trabajadores menos calificados, una fuerza clave que ayudó a impulsar la economía de China y puso a trabajar a su enorme fuerza laboral. .

"Tenemos un excedente de mano de obra muy grande en la agricultura que mañana no puede empezar a escribir código", dijo Sabyasachi Kar, profesor del Instituto de Crecimiento Económico, un grupo de expertos de Delhi. La manufactura “es el proceso mediante el cual tenemos que sacar a estas personas del sector agrícola y conseguirles empleo”.

Vachani, de Dixon, dijo que no tiene problemas para reclutar trabajadores para sus fábricas en las ciudades cercanas de Uttar Pradesh, el estado donde se encuentra Noida. Con alrededor de 200 millones de habitantes, Uttar Pradesh es el estado más poblado de la India y es conocido por su gran economía agrícola y su alta tasa de desempleo.

"Si quieres montar una fábrica que emplee a 50.000 personas, puedes hacerlo hoy", afirmó. "Puedes conseguir esa mano de obra en un mes como máximo".

India se destaca como el único país con una población lo suficientemente grande como para compensar a los trabajadores fabriles que se jubilan en las economías avanzadas y en China. Bloomberg Economics estima que unos 48,6 millones de trabajadores medianamente calificados (generalmente empleados en las fábricas) se jubilarán de China y las economías avanzadas entre 2020 y 2040. En el mismo período, India agregará 38,7 millones de esos trabajadores.

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Modi ha tratado de atraer a los fabricantes con fuertes incentivos, como recortes de impuestos, reembolsos y apoyo de capital. La estrategia ha tenido un éxito inicial con empresas como Apple y Samsung Electronics Co. que han aumentado la producción.

Pero a menudo ensamblan teléfonos a partir de piezas fabricadas en China, en lugar de hacerlo desde cero. A principios de este año, India redujo los aranceles sobre varios componentes de dispositivos móviles para impulsar la producción y hacer competitivas sus exportaciones. Industrias como la textil, la del cuero y la de ingeniería también han defendido la reducción de los derechos de importación.

"No hay duda de que todavía dependemos de China", afirma Vachani. "Creo que se está moviendo en la dirección correcta, pero creo que todavía está ahí".

A pesar de años de esfuerzos para impulsar la manufactura, todavía representó solo alrededor del 15,8% de la producción del PIB de la India en 2023, en comparación con el 26,4% en China, según las últimas estadísticas nacionales. Incluso si el sector manufacturero de la India creciera consistentemente tres puntos porcentuales más que el crecimiento general, el país no alcanzaría el objetivo de Modi de una participación del 25% en el sector manufacturero hasta 2040, según Bloomberg Economics.

Un obstáculo importante para la India es la participación en la fuerza laboral, o la proporción de la población en edad de trabajar que realmente está trabajando o buscando trabajo. India tiene uno de los niveles más bajos del mundo, con un 55,4% en 2022, según la Organización Internacional del Trabajo, en comparación con un 76% en China. Para las mujeres, la cifra es aún más baja: menos de un tercio de las mujeres indias en edad de trabajar participan en la fuerza laboral.

“Necesitamos todos los empleos que podamos conseguir”, dijo Raghuram Rajan, ex gobernador del banco central de la India y que ahora enseña en la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago. "Haría de la India un lugar atractivo para que los fabricantes, nacionales y extranjeros, se establezcan si pueden".

Pero primero, India necesita hacer que su fuerza laboral sea más empleable.

“India tiene muchos extremos. Tiene las mentes más brillantes, y luego los mejores institutos de la India que compiten con las universidades de la Ivy League, pero en promedio los niveles de capital humano simplemente no son comparables a la mayoría de los demás países de la región, y mucho menos a los países más altos o más desarrollados”. dijo Alexandra Hermann, economista principal para Asia macro de Oxford Economics Ltd.

Luego está la necesidad de albergar a todos esos trabajadores que se trasladan de las zonas rurales a las ciudades. Sólo el 36% de la población de la India vive en ciudades, frente al 64% de China, y se necesitan décadas de urbanización para cerrar esa brecha.

"India necesita muchas más ciudades", dijo Santanu Sengupta, economista indio de Goldman Sachs Group Inc. en Mumbai. “Ya se están produciendo muchos avances en términos de interconectividad de las ciudades, en términos de más redes ferroviarias, mejor infraestructura para los aeropuertos, etc. Pero hay problemas cruciales como el agua, el tráfico y nuestras grandes viviendas que deben resolverse”.

Si los formuladores de políticas indios pueden construir más viviendas en ciudades que funcionen mejor y lograr que más personas se capaciten y se incorporen al sector manufacturero, el país está en una posición ideal para sacar provecho de la búsqueda global de la próxima China. Pero incluso entonces, tendrá que lidiar con algo que China no hizo durante su ascenso económico: la existencia de un rival masivo que domina abrumadoramente las cadenas de suministro globales.

Ashok Gupta, presidente de Optiemus Infracom Ltd., un fabricante de productos electrónicos con sede en Noida, dijo que su empresa se ha beneficiado a medida que el sentimiento hacia China se deteriora y las empresas extranjeras buscan diversificar sus cadenas de suministro. El año pasado, la compañía anunció una empresa conjunta con Corning Inc., el fabricante estadounidense de vidrio para pantallas de teléfonos inteligentes y otros productos, y los dos abrirán una fábrica en el sur de la India el próximo año.

“La situación geopolítica es una oportunidad para nosotros”, dijo. Pero admitió que los fabricantes indios todavía tienen un largo camino por recorrer para competir con sus rivales chinos. Por ejemplo, la fábrica con Corning en realidad no fabricará vidrio para teléfonos inteligentes, sino que lo importará en láminas para terminarlo y darle forma al producto final, dijo.

"En esta industria, China lleva 20 años de ventaja", afirmó. "Apenas estamos comenzando".

Fuente: Bloomberg

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S&P 500 y Nasdaq experimentan volatilidad en medio de la presión de los elevados rendimientos de los bonos

Michael Ukadike

Económico

Criptomoneda

Acciones

El SP 500 y el Nasdaq mostraron incertidumbre en las primeras operaciones del lunes, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro alimentó la especulación de que la Reserva Federal podría retrasar los recortes de las tasas de interés en 2024. Los comentarios agresivos de los funcionarios del banco central de la semana pasada, junto con informes económicos mejores de lo esperado, sugirieron una economía estadounidense resiliente, reduciendo la presión sobre la Reserva Federal para implementar rápidamente recortes de tasas.

Los inversores recalibraron sus expectativas sobre el momento de los recortes de tipos, y la probabilidad de que la Reserva Federal anunciara su primer recorte de tipos en junio disminuyó a alrededor del 51%, frente al aproximadamente 58% a principios de la semana anterior. Además, las expectativas de más de tres recortes de tipos este año se han atenuado, y el mercado anticipa ahora entre tres y cuatro recortes, en comparación con la perspectiva anterior de más de tres recortes.

La atención se centra ahora en la próxima publicación del índice de precios al consumidor (IPC) de marzo en EE. UU., que se espera que muestre un aumento de la inflación general hasta el 3,4% interanual. Además, los inversores esperan las actas de la última reunión de la Reserva Federal, en la que el banco central cumplió su orientación de tres recortes de tipos en 2024.

Los participantes del mercado también seguirán de cerca los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal, Austan Goolsbee y Neel Kashkari, en busca de más señales políticas. Mientras tanto, Wells Fargo ha elevado su objetivo de fin de año para el índice SP 500 a 5.535, el más alto entre las corredurías de Wall Street, lo que indica optimismo sobre el desempeño del mercado.

En medio de las fluctuaciones del mercado, las acciones de Tesla subieron un 4,6% tras el anuncio del CEO Elon Musk sobre los planes de presentar el Robotaxi el 8 de agosto. En las primeras operaciones, el Dow Jones Industrial Average subió un 0,19%, el SP 500 se mantuvo casi plano y el El Nasdaq Composite ganó un 0,09%.

Las acciones relacionadas con las criptomonedas experimentaron ganancias junto con el aumento de los precios del bitcoin, y empresas como Coinbase Global, Marathon Digital y MicroStrategy agregaron entre un 8,2% y un 11,2%.

En general, el mercado mostró un tono positivo, y las emisiones que subieron superaron a las que bajaron tanto en la Bolsa de Nueva York como en el Nasdaq. El índice SP y el Nasdaq registraron varios máximos nuevos, lo que indica una fortaleza subyacente en ciertos sectores a pesar de la incertidumbre reinante en torno a la política de la Reserva Federal y las condiciones económicas.

Mientras el mercado navega a través de fluctuaciones impulsadas por la especulación sobre las tasas de interés y los indicadores económicos, los inversores deben permanecer atentos y adaptarse a la dinámica cambiante del mercado. La próxima publicación del IPC y los comentarios adicionales de los funcionarios de la Reserva Federal probablemente brindarán mayor claridad sobre la dirección de la política monetaria y sus implicaciones para el mercado en general.