La Reserva Federal enfrenta brechas de datos y divisiones internas; el paquete de estímulo de Japón se reduce en términos reales

Las empresas de comercio de alta frecuencia han registrado un fuerte crecimiento de las ganancias en la India a pesar de las restricciones regulatorias, lo que demuestra su agilidad para aprovechar oportunidades en el mercado de valores de 5,4 billones de dólares del país.

Hudson River Trading LLC lideró la tendencia con un aumento del 156% en las ganancias durante el año fiscal que finalizó el 31 de marzo, según los documentos presentados. Optiver Holding BV y las firmas locales AlphaGrep Securities Pvt y Graviton Research Capital LLP también reportaron un sólido crecimiento durante el año.

Este desempeño pone de relieve el creciente atractivo de la India para los creadores de mercado, incluso mientras la Junta de Valores y Bolsa de la India (SEC) endurece las normas para moderar la especulación minorista con derivados. Al mismo tiempo, los reguladores han tomado medidas para fortalecer los mercados al contado, expandir los ETF y profundizar en los derivados de materias primas.

El año fiscal de estas empresas finalizó aproximadamente cinco meses después de que la SEBI comenzara a imponer restricciones a la negociación de derivados, limitando el número de contratos semanales a un índice por bolsa, cobrando primas por adelantado por las opciones y aumentando el tamaño del contrato. El regulador también impuso una prohibición temporal a Jane Street Group en julio, acusándola de manipular transacciones con opciones y acciones, acusaciones que la empresa ha negado.

Jane Street y Citadel Securities LLC aún no han publicado sus cifras.

Incluso con las restricciones, el comercio de futuros y opciones "ha sido el segmento más grande para las empresas de HFT dados los grandes volúmenes", dijo Sanchit Suneja, director de estrategia de Motilal Oswal Financial Services Ltd. de India. Agregó que el comercio algorítmico representa más del 50% del volumen total de comercio en el segmento de derivados de acciones por valor en la Bolsa Nacional de Valores.

Hudson River reportó una ganancia de alrededor de 22 mil millones de rupias (246 millones de dólares), mientras que sus ingresos operativos aumentaron un 155% a 31,4 mil millones de rupias, según una presentación al Ministerio de Asuntos Corporativos.

Graviton, una empresa importante en el mercado de valores al contado, reportó un aumento del 17% en sus ganancias, alcanzando casi los 12 mil millones de rupias. AlphaGrep registró un aumento del 77% en sus ganancias, alcanzando los 4.740 millones de rupias. La firma holandesa Optiver reportó ganancias de 44 millones de dólares en su primer año completo en India, revirtiendo las pérdidas del primer semestre. Es posible que las cifras no reflejen únicamente los ingresos generados por las empresas en India.

Los operadores algorítmicos también se benefician de la creación de mercado en fondos cotizados en bolsa y del arbitraje de efectivo a futuros, afirmó Suneja. Los operadores por cuenta propia representaron aproximadamente el 50 % de la negociación de opciones en el último ejercicio fiscal, cerca del 30 % de la negociación de acciones al contado y aproximadamente el 35 % de la de futuros, añadió.

Mientras tanto, las firmas de HFT también se están adaptando y explorando estrategias multifrecuencia. Las empresas también se están diversificando hacia otros segmentos, mientras que los pequeños inversores minoristas se están alejando de los derivados.

"Hay una pérdida de usuarios", dijo Ishan Bansal, director financiero del corredor digital Groww, en una conferencia telefónica sobre ganancias el viernes.

La firma indicó un crecimiento del 10% al 20% en el valor promedio de las órdenes por usuario en el segmento de derivados durante los últimos trimestres, añadió Bansal. Esto se debe a que los participantes más pequeños se están alejando del segmento de futuros y opciones, explicó.

Fuente: Bloomberg Europa

El implacable baño de sangre de las criptomonedas parece haberse estancado finalmente, y las señales sugieren que el mercado puede haber tocado ya un fondo definitivo.

La aceleración bajista había llevado los precios a mínimos abruptos, con Bitcoin rozando los $80,000 y las altcoins sufriendo caídas aún más pronunciadas. XRP se desplomó por debajo de los $2.00, Ethereum probó niveles cercanos a los $2,800 y Solana cayó hasta cotizar cerca de los $125.

Sin embargo, dado que las áreas técnicas clave y los retrocesos de Fibonacci despertaron el interés tanto de inversores oportunistas como de algoritmos, las compras en las caídas impulsaron el mercado de criptomonedas al alza para comenzar la semana. Bitcoin está probando el nivel de $88,000, mientras que Ethereum está remontando hacia el nivel psicológico de $3,000.

Entradas y salidas de ETF en 2025 – Fuente: Coinglass

Fundamentalmente, los flujos institucionales están indicando un cambio. Los ETF de Bitcoin y Ethereum están experimentando sus primeras entradas renovadas tras una dolorosa racha de seis semanas de salidas netas que reflejó un desapalancamiento generalizado en los activos digitales.

La capitalización total del mercado, que registró mínimos en torno a los 2,74 billones de dólares el viernes pasado, también está experimentando una recuperación.

Impulsada por un estado de ánimo en general más positivo en los mercados (alimentado por una revisión de precios moderada para la reunión de diciembre de la Fed, fuertes superaciones en las ganancias de Nvidia y posibles negociaciones de reapertura comercial con China), la valoración total está volviendo a superar la marca fundamental de los $3T.

Será extremadamente importante mantener este nivel, ya que equivale al pico del mercado alcista de 2021.

Captura de pantalla del 24/11/2025 a las 14:28.05

Capitalización total del mercado de criptomonedas: rebotando en los mínimos de su canal. 24 de noviembre de 2025 – Fuente: TradingView

La imagen es verde después de muchos días rojos

Resumen diario del mercado de criptomonedas (14:30 ET), 24 de noviembre de 2025 – Fuente: Finviz

Análisis de dos marcos temporales de Bitcoin y Ethereum

Gráfico semanal de Bitcoin

Gráfico semanal de Bitcoin (BTC), 24 de noviembre de 2025 – Fuente: TradingView

Un despiadado descenso del 37% para el pionero Crypto se ha tomado un descanso a medida que surgen múltiples confluencias de soporte técnico.

El retroceso del 61,8% de todo el movimiento desde los mínimos de 2023 (¡$15.500!) ha despertado cierto interés, ya que este nivel de Fibonacci tiende a generar tracción entre comerciantes e inversores.

Esto también llega en un toque imperfecto de la línea de tendencia de 2023, que presenta uno de los soportes técnicos más importantes a largo plazo.

Romper esta línea permitirá que el Día de la Liberación de $75,000 sirva como salvavidas de emergencia, pero después de eso, no queda mucho antes del Apoyo Mensual de $60,000.

Gráfico intradiario (8H) y niveles técnicos de Bitcoin

Gráfico de 8 horas de Bitcoin (BTC), 24 de noviembre de 2025 – Fuente: TradingView

Una divergencia alcista en el marco temporal de 8 horas también ayudó a los compradores de marcos temporales más cortos a intervenir de manera bastante agresiva.

Un canal bajista previamente roto a la baja apuntaba a un miedo extremo que no fue seguido por una acumulación de impulso, lo que tiende a crear divergencias alcistas en el RSI.

Estas son configuraciones sólidas para la reversión a la media, sin embargo no hay mucha información sobre cuánto tiempo durará la recuperación.

Por lo tanto, hay que estar atento a los mínimos del canal como soporte a corto plazo (si se rompe, será más bajista). Por otro lado, mantener el canal después de una falsificación podría llevar a una prueba del límite superior de $102,000.

Niveles de interés para el trading de BTC:

Niveles de soporte:

Niveles de resistencia:

Gráfico semanal de Ethereum (ETH)

Gráfico semanal de Ethereum (ETH), 24 de noviembre de 2025 – Fuente: TradingView

El nivel de $2,700 mencionado en nuestro reciente análisis de ETH se utilizó como un trampolín para los compradores.

La próxima prueba será romper y mantenerse por encima de los $3,000, que también corresponde a la zona media del Canal. Por encima de este nivel, las probabilidades de ruptura aumentan considerablemente.

Gráfico intradiario (8H) y niveles técnicos de Ethereum

Gráfico de 8 horas de Ethereum (ETH), 24 de noviembre de 2025 – Fuente: TradingView

Niveles de interés para el trading de ETH:

Niveles de soporte:

Niveles de resistencia:

Fuente: MarketPulse de OANDA Group

Venezuela está recurriendo a Chevron Corp. para obtener suministros de una materia prima clave después de que un buque de guerra estadounidense bloqueara el camino de un buque ruso cerca de la costa del país, amenazando con dificultar las entregas de ese material tan necesario.

La principal petrolera sólo puede cargar petróleo crudo después de entregar un cargamento de nafta diluyente (utilizada para ayudar al flujo del petróleo en los oleoductos) a Venezuela, según una persona con conocimiento de la situación.

El buque Nave Neutrino, contratado por Chevron y que tenía previsto cargar un cargamento de crudo en la terminal de Jose, controlada por el gobierno venezolano, zarpó de la costa vacío tras dos días, según informaron dos personas que pidieron no ser identificadas debido a su carácter privado. En su lugar, el buque zarpó hacia las Islas Vírgenes Estadounidenses, donde carga nafta para Venezuela. Tras descargar en Jose, podrá cargar crudo, indicó una de las personas.

Chevron, que compra regularmente nafta para sus proyectos en Venezuela, no respondió de inmediato a un mensaje en busca de comentarios. La compañía, con sede en Houston, ha afirmado anteriormente que sus operaciones en el país latinoamericano cumplen con las leyes y regulaciones estadounidenses.

El cambio de último minuto se produjo después de que el buque ruso Seahorse, que regresaba a Venezuela desde Cuba, frenara al cruzarse en su camino el destructor estadounidense USS Stockdale. El Seahorse se dirigió a la costa venezolana después de que el buque de guerra se alejara, según los movimientos de barcos rastreados por Bloomberg.

El desvío de la Nave Neutrino subraya los desafíos que enfrenta Venezuela desde que Estados Unidos reforzó su presencia militar en la región como parte de una campaña para derrocar al líder Nicolás Maduro. La producción petrolera, ya severamente limitada, enfrenta un nuevo revés a medida que los buques de la flota oscura reconsideran acercarse a los puertos venezolanos.

El suministro de nafta es escaso en Venezuela tras una explosión en una planta petrolera que ayuda a separar el material, según una persona con conocimiento de la situación. El Ministerio de Petróleo no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

Fuente: Bloomberg Europa

Energía – El petróleo sube en medio de un movimiento de riesgo, pero las conversaciones de paz son cruciales

El mercado petrolero se vio impulsado por un mayor apetito por el riesgo, con el repunte de las acciones y el mercado anticipando una mayor probabilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. recorte los tipos de interés el 10 de diciembre. Como resultado, el crudo Brent ICE cerró con un alza de casi el 1,3 % ese día. Sin embargo, el mercado sigue de cerca el desarrollo de las conversaciones de paz para poner fin a la guerra en Ucrania. Los informes sugieren que se han producido cambios significativos en el plan de paz propuesto, y que EE. UU. y Ucrania están redactando uno nuevo. Los puntos más polémicos, como los relacionados con el territorio, deberán ser resueltos por el presidente Trump y el presidente Zelenski. Obviamente, Rusia debe llegar a un acuerdo. Para los mercados petroleros, un acuerdo podría eliminar un riesgo significativo de suministro, permitiendo que los participantes se centren en los fundamentos bajistas del suministro hasta 2026.

Los precios del gas en Europa se vieron sometidos a una mayor presión ayer, con el Titular de la Facilidad de Transferencia (TTF) cotizando por debajo de los 30 EUR/MWh, su nivel más bajo desde mayo de 2024. Las conversaciones de paz en Ucrania afectaron ligeramente a los precios, mientras que las previsiones meteorológicas para diciembre sugieren temperaturas más suaves de lo habitual tras una reciente ola de frío. El clima más frío de los últimos días ha provocado que el almacenamiento de gas en la UE disminuya más rápidamente. Actualmente, el 79 % de su capacidad está llena, frente a la media de 5 años del 89 %. La gran cantidad de fondos de inversión en el mercado aún presenta un alto riesgo de posicionamiento, especialmente a medida que se adentra el invierno. Por ahora, los fondos parecen creer que las perspectivas de suministro son cómodas, con un aumento de la oferta de GNL.

Metales - Planta de níquel de Indonesia reduce producción

QMB New Energy Materials, una planta de níquel indonesia de propiedad mayoritariamente china, está reduciendo su producción durante al menos dos semanas debido a que su depósito de relaves está casi lleno, según Bloomberg. Indonesia representa alrededor del 60% de la producción mundial de níquel. Su rápida expansión, impulsada por la inversión china, está atrayendo un mayor escrutinio local. Gran parte de este escrutinio proviene del creciente segmento de lixiviación ácida a alta presión (HPAL) de Indonesia. La combinación del uso intensivo de ácido, los altos volúmenes de desechos y el complejo almacenamiento de relaves generó inquietudes ambientales. Esto podría influir en futuras aprobaciones de proyectos y agregar incertidumbre a la trayectoria de suministro de Indonesia. La estrategia de níquel de Indonesia se basa en gran medida en el método HPAL, que convierte vastas reservas de mineral de laterita de baja calidad en níquel apto para baterías, un material crítico para la cadena de suministro de vehículos eléctricos.

El níquel es el metal con peor rendimiento en la LME este año. Los precios han bajado más de un 4% en lo que va de año, y el mercado global se encamina a otro año de superávit en 2026. Sin embargo, existen riesgos de suministro, ya que Indonesia busca reforzar el control sobre su sector minero.

Agricultura– Los precios del cacao bajan ligeramente

El cacao de Londres se vio sometido a una mayor presión ayer, con el contrato del mes próximo cayendo por debajo de las 3.700 GBP/t en un momento dado, y cotizando a su nivel más bajo desde enero de 2024. El clima en África Occidental ha sido en gran medida favorable para la cosecha recientemente. Mientras tanto, las abundantes llegadas de cacao a los puertos de Costa de Marfil indicaron una mejora en las perspectivas de suministro. Las cifras oficiales recientes sugieren que las llegadas de grano marfileño a los puertos han superado las 100.000 toneladas durante tres semanas consecutivas. Ahora están cerca del ritmo del año pasado tras un lento inicio de la temporada que comenzó en octubre.

Según el Consejo Brasileño de Exportadores de Café (Cecafé), los exportadores brasileños de café podrían tardar al menos seis meses en compensar los volúmenes que no pudieron enviar a Estados Unidos debido a los elevados aranceles impuestos por la administración Trump. Se sugiere que Brasil ha retenido cerca de un millón de sacos del mercado estadounidense desde que entró en vigor un recargo del 40% en agosto. Entre agosto y octubre, las exportaciones a Estados Unidos cayeron un 51,5%, a 983.970 sacos. El viernes pasado, la Casa Blanca anunció que levantaría el arancel del 40% sobre el café brasileño.

Fuente: ING

El mercado laboral está lo suficientemente débil como para justificar otro recorte de tasas de un cuarto de punto en diciembre, aunque las acciones posteriores dependen de una próxima avalancha de datos retrasados ​​por el cierre del gobierno, dijo el lunes el gobernador de la Fed, Christopher Waller.

Desde la última reunión de la Reserva Federal, "la mayoría de los datos del sector privado y anecdóticos que hemos recibido indican que nada ha cambiado realmente. El mercado laboral está débil. Sigue debilitándose", y se espera que la inflación disminuya, dijo Waller en el programa Mornings with Maria de Fox Business.

Si bien esto hace que un recorte en diciembre sea apropiado, "enero podría ser un poco más complicado, porque vamos a recibir una avalancha de datos que se publicarán. Si son consistentes con lo que hemos visto, entonces se puede justificar el recorte en enero. Pero si de repente muestra un repunte en la inflación, el empleo o el despegue de la economía, entonces podría generar preocupación" sobre más recortes, dijo Waller.

Los funcionarios de la Reserva Federal están divididos sobre si recortar de nuevo los tipos en la reunión de diciembre, aunque los comentarios recientes de los principales responsables de la política monetaria, incluido el del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, el viernes, han modificado considerablemente las expectativas del mercado a favor de otra reducción de un cuarto de punto en su reunión del 9 y 10 de diciembre. Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad implícita en el mercado de futuros de una reducción de un cuarto de punto, a un rango de entre el 3,50 % y el 3,75 %, es ahora de aproximadamente el 83 %, aproximadamente el doble que hace una semana.

La Fed seguirá limitada en la información durante esa sesión, ya que las agencias estadísticas del gobierno aún están revisando el trabajo atrasado del cierre de 43 días que terminó el 14 de noviembre. La Oficina de Estadísticas Laborales ya ha dicho que no publicará un informe de empleo o de inflación al consumidor para octubre, mientras que los informes de noviembre no se harán públicos hasta después de la reunión de la Fed.

Ante la falta de estas publicaciones de datos clave, los funcionarios dependen en mayor medida de la información de proveedores privados y de sus propios contactos en empresas y hogares de todo el país. Gran parte de esta información se recopila en un compendio conocido como el Libro Beige, que se publica dos semanas antes de cada reunión de la Reserva Federal; la próxima versión se publicará el miércoles.

"El mercado laboral sigue débil y... no hay indicios de que se esté recuperando", afirmó Waller. Le restó importancia al informe de empleo de septiembre, publicado recientemente, que indica que la economía creó 119.000 empleos más de lo previsto ese mes, y que probablemente se revisará a la baja. El informe de septiembre también mostró que la tasa de desempleo subió al 4,4% desde el 4,3% del mes anterior.

Otra responsable de política monetaria se unió a Waller al expresar esa preocupación el lunes. La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, quien había estado indecisa sobre si apoyar un tercer recorte consecutivo de tasas el próximo mes, declaró al Wall Street Journal que ahora respalda una reducción.

"En cuanto al mercado laboral, no tengo tanta confianza en que podamos adelantarnos", dijo en una entrevista el lunes. "Es tan vulnerable ahora que el riesgo es que experimente un cambio no lineal".

Daly, quien no tiene derecho a voto en las políticas de este año pero como todos los responsables de las políticas de la Fed tiene voz en el debate durante las reuniones, ahora ve un aumento de la inflación como un riesgo menor.

Sin embargo, para la próxima reunión del 27 y 28 de enero, Waller, Daly y sus colegas deberían poder evaluar mejor cuál de las dos visiones de la economía están empezando a materializarse: aquella en la que la inflación se mantiene persistente con riesgo de aumentar, una posibilidad que ha llevado a varios presidentes de bancos de reserva regionales a oponerse a más recortes de tasas, o aquella en la que el crecimiento del empleo sigue siendo débil y la tasa de desempleo aumenta, el resultado que Waller encuentra más preocupante.

En la próxima reunión, los funcionarios de la Reserva Federal emitirán nuevas proyecciones económicas que podrían redefinir las expectativas sobre cualquier reducción de tasas el próximo año. En septiembre, las autoridades se mostraron divididas sobre las perspectivas, y el funcionario promedio solo prevé una nueva subida de tasas en 2026. Los inversores anticipan actualmente entre dos y tres recortes el próximo año, según datos de FedWatch del CME Group.

En la próxima reunión, la Fed debería tener en mano las estimaciones oficiales sobre el empleo, la tasa de desempleo y la inflación hasta diciembre.

"Es posible que veamos un enfoque más centrado en cada reunión a partir de enero", dijo Waller. "Pero sigo sin creer que el mercado laboral vaya a recuperarse en las próximas seis u ocho semanas".

Fuente: TradingView

El primer ministro Mark Carney y la primera ministra de Alberta, Danielle Smith, acordaron los términos generales de un acuerdo que apoyaría un nuevo oleoducto hacia la costa oeste de Canadá, informó el lunes la Canadian Broadcasting Corp.

Actualmente, Canadá cuenta con normas que, según Smith y los observadores de la industria, disuaden a los inversores de comprometerse con un nuevo conducto para transportar el petróleo de Alberta a la costa de Columbia Británica y, posteriormente, a los mercados asiáticos. El obstáculo legal más evidente es la prohibición de que los petroleros transporten petróleo frente a la costa norte de Columbia Británica.

Los líderes federales y provinciales anunciarán un acuerdo histórico que otorga exenciones especiales y "apoyo político" a un nuevo oleoducto en una conferencia de prensa en Calgary, Alberta, el jueves, según el informe, citando fuentes anónimas. Las exenciones estarían condicionadas a compromisos de una tarificación del carbono más estricta y a una "inversión multimillonaria" en captura de carbono por parte de Pathways Alliance, un grupo de empresas de arenas petrolíferas, añadió el artículo.

Un acuerdo de ese tipo marcaría un avance en la tensa relación entre el gobierno federal con sede en Ottawa, que fortaleció las protecciones ambientales durante el mandato del anterior primer ministro Justin Trudeau, y la conservadora provincia rica en petróleo.

Un nuevo oleoducto es un símbolo para algunos albertanos que afirman que el gobierno federal frena el potencial económico de su provincia. La idea ha ganado mayor apoyo a medida que Canadá intenta diversificar sus exportaciones más allá de Estados Unidos, tras los aranceles del presidente Donald Trump y sus comentarios sobre convertir a Canadá en un estado estadounidense. Actualmente, casi todo el petróleo de Canadá —una de las mayores exportaciones del país— se envía al sur. Sin embargo, aumentar la capacidad de exportación contradice las ambiciones del país de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero.

"Esperamos tener más información para compartir en los próximos días", declaró por teléfono un portavoz de la oficina del primer ministro Smith, quien se negó a dar más detalles. La oficina del primer ministro declinó hacer comentarios.

El primer ministro de Columbia Británica, David Eby, ha expresado su vehemente oposición a un nuevo oleoducto y cita a líderes indígenas de la región que también se oponen a la idea. Eby ha afirmado que la construcción forzada de un oleoducto podría poner en peligro el apoyo indígena a otros proyectos importantes en Columbia Británica, como las instalaciones de gas natural licuado.

Sin embargo, Eby no tiene poder de veto legal. Columbia Británica no tuvo éxito al interponer recursos judiciales contra la ampliación del oleoducto Trans Mountain, que se completó el año pasado y tiene capacidad para transportar 890.000 barriles de petróleo al día a la zona de Vancouver.

Fuente: Bloomberg Europa