El aumento del precio del petróleo aumenta las preocupaciones sobre la inflación y provoca la caída del mercado de valores

Opiniones de los comerciantes

Económico

Resumen:

Las acciones europeas caen en respuesta al movimiento bajista de Wall Street, influenciado por las crecientes tensiones en el Medio Oriente, que empujan los precios del crudo Brent por encima de los 90 dólares por barril.

El viernes, los mercados bursátiles mundiales experimentaron caídas en medio de preocupaciones sobre la escalada de tensiones en el Medio Oriente, lo que provocó un aumento en los precios del petróleo y generó preocupaciones de que una inflación persistente podría posponer los recortes de las tasas de interés de los bancos centrales.

En las primeras operaciones, el Stoxx Europe 600, que abarca toda la región, cayó un 1,1 por ciento, reflejando una caída tardía en Wall Street el día anterior. El sector energético fue el único ganador, ya que los precios del petróleo superaron los 91 dólares por barril.

Antes de la sesión bursátil del viernes en Nueva York, los futuros de Wall Street se mantuvieron estables, retrayendo ganancias anteriores tras una superación sustancial de las expectativas de los economistas en cuanto al crecimiento del empleo en Estados Unidos y una caída inesperada en la tasa de desempleo para marzo.

El Cac 40 de Francia y el Dax de Alemania cayeron un 1,4 por ciento, mientras que el FTSE 100 de Londres, que depende en gran medida de las acciones energéticas, experimentó una caída comparativamente modesta del 0,9 por ciento.

Estos movimientos del mercado se produjeron cuando los comerciantes evaluaron la posible escalada del conflicto en el Medio Oriente y las posibles represalias de Irán tras un presunto ataque israelí a su consulado en Damasco.

Los analistas sugirieron que el aumento de los precios de la energía aumentó la perspectiva de recortes más lentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo este año.

"El aumento del petróleo está reviviendo los temores de estanflación", comentó Emmanuel Cau, jefe de estrategia de acciones europeas de Barclays.

Las acciones asiáticas también cayeron: el Topix de Japón cayó un 1,1 por ciento, el Kospi de Corea del Sur un 1 por ciento y el Hang Seng de Hong Kong un 0,4 por ciento.

Los precios del petróleo habían estado subiendo en las últimas semanas a medida que los pronósticos de la demanda global comenzaron a exceder el crecimiento de la oferta, junto con recuperaciones económicas más fuertes de lo esperado en Estados Unidos, Europa y China.

El crudo Brent, la referencia internacional, alcanzó los 91,26 dólares el viernes, su nivel más alto desde octubre del año pasado.

Bob Ryan, estratega de materias primas y energía de BCA Research, sugirió que los precios que alcancen los 100 dólares por barril este año "no serían una sorpresa", ya que el cártel de la OPEP+ parece dispuesto a mantener los recortes voluntarios de producción que han reducido con éxito los inventarios.

Fuera de la OPEP+, el crecimiento de la oferta también ha sido más débil de lo previsto anteriormente, lo que llevó a la Agencia Internacional de Energía a predecir en marzo que el mercado del petróleo experimentaría un "ligero déficit" este año, contrariamente a las previsiones anteriores de un superávit.

Francisco Blanch, jefe de materias primas globales del Bank of America, comentó: "Estos niveles son manejables". Sin embargo, advirtió que superar los 100 dólares podría plantear desafíos importantes para la Reserva Federal.

Los operadores aguardaban los últimos datos sobre nóminas no agrícolas y desempleo de EE.UU., que se publicarán más tarde el viernes, para obtener más información sobre las perspectivas de las tasas de interés en la mayor economía del mundo.

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El empleo en EE.UU. vuelve a rugir: las nóminas aumentan a 303.000 y el desempleo cae

Zi Cheng

Económico

Las nóminas estadounidenses aumentaron en marzo a su mayor nivel en casi un año y la tasa de desempleo cayó, lo que apunta a un mercado laboral fuerte que está impulsando la economía.

Las nóminas no agrícolas aumentaron en 303.000 el mes pasado luego de una revisión combinada al alza de 22.000 en las ganancias de empleo en los dos meses anteriores, según mostró el viernes un informe de la Oficina de Estadísticas Laborales. El aumento superó todas las expectativas en una encuesta de economistas de Bloomberg.

La tasa de desempleo cayó al 3,8%, mientras que la participación aumentó.

El crecimiento del empleo en marzo estuvo liderado por una contratación más rápida en atención médica, ocio y hotelería, y construcción. Una medida de la amplitud de las ganancias laborales aumentó.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron y los futuros del índice SP 500 se mantuvieron al alza, mientras que el dólar avanzaba. Los operadores redujeron las apuestas sobre las probabilidades de que la Reserva Federal baje las tasas en junio.

El mercado laboral ha sido el incondicional de la economía estadounidense, brindando a los estadounidenses los medios para seguir gastando frente a los altos precios y costos de endeudamiento. Los datos del viernes plantean dudas sobre hasta qué punto se está moderando realmente el mercado laboral y cuán crucial será eso para la Reserva Federal en su lucha contra la inflación.

Los funcionarios verán nuevas cifras sobre los precios al consumidor y al productor la próxima semana, seguidas de la lectura de marzo de su indicador de inflación preferido -el índice de precios de gastos de consumo personal- antes de su reunión del 30 de abril al 1 de mayo.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el miércoles que la oferta y la demanda de mano de obra han llegado a un mejor equilibrio, señalando en parte una mayor inmigración. Los formuladores de políticas han enfatizado que no tienen prisa por reducir los costos de endeudamiento y que los datos entrantes guiarán esa decisión.

Dos encuestas

El informe de empleo se compone de dos encuestas: una de empresas que genera las nóminas y los datos salariales, y otra más pequeña de hogares que se utiliza para producir la tasa de desempleo.

La encuesta de hogares también publica su propia medida del empleo, que aumentó casi medio millón en marzo después de haber disminuido en los tres meses anteriores. Muchos economistas han descartado la reciente debilidad de esta métrica dado que otros indicadores siguen siendo sólidos, como las solicitudes de desempleo y el gasto de los consumidores.

También en esa encuesta está la tasa de participación (la proporción de la población que está trabajando o buscando trabajo) que aumentó al 62,7%, el primer avance desde noviembre. La tasa para los trabajadores de entre 25 y 54 años descendió al 83,4%, todavía cerca de la más alta en dos décadas y también señalada por Powell por ayudar a aliviar parte de la rigidez del mercado laboral.

Una mayor participación también puede estar ayudando a aliviar las presiones salariales. La encuesta de establecimientos mostró que los ingresos medios por hora aumentaron un 0,3% desde febrero y un 4,1% respecto a hace un año, el ritmo anual más lento desde mediados de 2021.

Fuente: Bloomberg

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Canadá perdió empleos inesperadamente y el desempleo aumentó al 6,1%

Zi Cheng

Económico

El mercado laboral de Canadá perdió empleos inesperadamente y la tasa de desempleo saltó al nivel más alto en más de dos años, lo que indica una mayor holgura en la economía que pondrá a prueba la postura paciente del banco central sobre los recortes de tasas.

El país eliminó 2.200 puestos de trabajo en marzo y la tasa de desempleo aumentó 0,3 puntos porcentuales hasta el 6,1%, informó Statistics Canada el viernes en Ottawa. Las cifras no cumplieron con las expectativas de un aumento de 25.000 puestos de trabajo y una tasa de desempleo del 5,9%, según la estimación mediana de una encuesta de economistas de Bloomberg.

Esta es la primera pérdida de empleo desde julio y la tasa de desempleo más alta desde enero de 2022. Fuera de la pandemia de Covid, Canadá no ha tenido una tasa de desempleo superior al 6% desde 2017.

Los datos estadounidenses publicados al mismo tiempo mostraron que el país añadió 303.000 puestos de trabajo en marzo, superando las estimaciones. Después de los informes, el dólar canadiense experimentó su mayor caída intradiaria en dos semanas y se cotizaba a 1,3623 dólares canadienses por dólar estadounidense a las 8:40 am en Ottawa. El rendimiento del bono canadiense de referencia a dos años cayó, aproximadamente dos puntos básicos en el día, hasta el 4,16%.

Los datos canadienses destacan una creciente debilidad en el mercado laboral que probablemente se sumará a la evidencia de que el Banco de Canadá podría necesitar comenzar pronto a considerar recortes en las tasas de interés. Las pérdidas de empleos en marzo, luego de un ritmo de contratación más lento que el aumento de la población en los últimos meses, pueden ayudar a convencer a las autoridades de que hay fuerzas suficientes para mantener la inflación en una trayectoria descendente sostenida hacia la meta del 2%.

"Las grietas que habían estado surgiendo en el mercado laboral canadiense de repente se hicieron mucho más amplias", dijo Andrew Grantham, economista del Banco Imperial de Comercio de Canadá, en un informe a los inversores.

“Si bien los mercados habían estado haciendo retroceder las expectativas de un primer recorte de las tasas de interés del Banco de Canadá luego de los sólidos datos del PIB para comenzar el año, los datos de la fuerza laboral de hoy deberían hacer que esas expectativas avancen nuevamente, acercándose más a nuestras expectativas de un primer movimiento en junio. .”

El mes pasado, el gobernador Tiff Macklem y sus funcionarios mantuvieron estable su tasa de política clave en 5% por quinta reunión consecutiva, reconociendo el progreso en materia de inflación y reiterando que es “demasiado pronto” para considerar una flexibilización. Macklem dijo que había señales de que las presiones salariales podrían estar enfriándose a medida que los mercados laborales han seguido relajándose gradualmente.

Este es el último de dos informes laborales antes de la próxima decisión sobre tipos del Banco de Canadá el 10 de abril, cuando las autoridades también actualizarán sus previsiones. Los economistas en una encuesta de Bloomberg esperan que el banco mantenga las tasas nuevamente la próxima semana, y muchos de ellos esperan que el ciclo de flexibilización comience en la siguiente reunión de junio. Los operadores ven una probabilidad de ocho entre diez de que se produzca un recorte para ese mes.

"En última instancia, los datos de hoy confirman que la economía canadiense no es tan fuerte como los datos oficiales del PIB y el Banco de Canadá están pretendiendo, y que se necesitan recortes sustanciales de las tasas para evitar una situación más siniestra", dijo Simon Harvey, jefe de análisis de divisas. en Monex Canadá, dijo en un correo electrónico.

El aumento de la tasa de desempleo en marzo fue impulsado por un aumento de 60.000 personas en busca de trabajo o en paro temporal, lo que elevó el número total de desempleados a 1,3 millones. La mayoría de las personas que estaban desempleadas en febrero también lo estuvieron el mes pasado, lo que indica un período de mayores dificultades para encontrar trabajo.

La tasa de participación se mantuvo estable en el 65,3% por tercer mes consecutivo. La tasa de empleo (la proporción de la población en edad de trabajar que está empleada) disminuyó 0,1 puntos porcentuales hasta el 61,4%, la sexta disminución mensual consecutiva.

Durante el año pasado, la tasa de empleo disminuyó 0,9 puntos porcentuales, ya que la creación de 324.000 puestos de trabajo fue superada por el crecimiento de la población en edad de trabajar de 1 millón. En 2023, la población de Canadá creció a una tasa anual del 3,2%, una de las más rápidas del mundo debido a los altos niveles de inmigración.

El total de horas trabajadas en marzo se mantuvo prácticamente sin cambios respecto al mes, pero aumentó un 0,7% respecto al año anterior.

El crecimiento salarial de los empleados permanentes se aceleró ligeramente hasta el 5%, igualando las expectativas y frente al 4,9% del mes anterior.

La pérdida de empleo estuvo liderada por los servicios de alojamiento y alimentación, que vieron caer el empleo en 27.000 personas. El comercio mayorista y minorista, así como los servicios profesionales y técnicos, también suprimieron puestos de trabajo. La atención sanitaria y la asistencia social y la construcción registraron los mayores aumentos de empleo.

A nivel regional, el empleo cayó en Quebec, Saskatchewan y Manitoba. Aunque Ontario experimentó un aumento, la tasa de desempleo de la provincia aumentó 0,2 puntos porcentuales hasta el 6,7% a medida que más personas buscaban trabajo.

El área metropolitana de St. Catharines-Niagara de Ontario experimentó el mayor aumento interanual en la tasa de desempleo hasta el 7,6%, que ahora es la más alta entre los grandes centros de población. Las tasas de desempleo de Toronto y Windsor alcanzaron el 7,5% en marzo.

Fuente: Bloomberg

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El informe de empleo provoca movimiento en el mercado: los rendimientos de los bonos aumentan, las acciones muestran una respuesta mixta

Michael Ukadike

Económico

Acciones

Materias Primas

Los rendimientos de los bonos experimentaron un aumento tras la publicación del último informe sobre empleo, que reforzó la especulación de que la Reserva Federal podría retrasar los recortes de las tasas de interés. Los rendimientos del Tesoro a 10 años subieron seis puntos básicos hasta alcanzar el 4,37%. Mientras tanto, los contratos SP 500 enfrentaron desafíos para mantener las ganancias, mientras que el dólar mostró signos de avance.

El mercado laboral estadounidense mostró un crecimiento sólido en marzo, con un aumento de 303.000 empleos no agrícolas y una caída de la tasa de desempleo al 3,8%. Estos datos indican un mercado laboral fuerte que respalda la economía, con ganancias de empleo revisadas al alza durante los dos meses anteriores, según la Oficina de Estadísticas Laborales.

En noticias corporativas, Tesla Inc. anunció importantes recortes de precios en sus SUV Modelo Y para reducir su inventario. Esta medida incluye reducciones de hasta $5,000 en ciertos modelos. Johnson Johnson también fue noticia al aceptar adquirir Shockwave Medical Inc. por aproximadamente 13.100 millones de dólares, con el objetivo de ampliar su oferta de dispositivos médicos para el tratamiento de enfermedades cardíacas. Además, Apple Inc. despidió a más de 600 empleados en California como parte de su decisión de interrumpir proyectos relacionados con pantallas de automóviles y relojes inteligentes.

En cuanto a los movimientos del mercado, los futuros del SP 500 subieron un 0,3%, los futuros del Nasdaq 100 un 0,4% y los futuros del Dow Jones Industrial Average un 0,2%. Sin embargo, el Stoxx Europe 600 experimentó una caída del 1,1%, mientras que el índice MSCI World cayó un 0,4%. En los mercados de divisas, el índice Bloomberg Dollar Spot experimentó un aumento del 0,2%, mientras que el euro, la libra esterlina y el yen japonés mostraron movimientos variados frente al dólar.

En el ámbito de las criptomonedas, Bitcoin y Ether experimentaron caídas, con Bitcoin cayendo un 2,6% a 66.163,45 dólares y Ether cayendo un 3% a 3.226,37 dólares. Los rendimientos de los bonos continuaron su trayectoria ascendente: el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó seis puntos básicos hasta el 4,37%. De manera similar, los rendimientos a 10 años de Alemania y Gran Bretaña experimentaron aumentos de tres y seis puntos básicos, respectivamente.

Los mercados de materias primas se mantuvieron relativamente estables, y el crudo West Texas Intermediate y el oro al contado mostraron pocos cambios. Estos desarrollos en varios mercados reflejan una dinámica continua influenciada por la publicación de datos económicos, acciones corporativas y eventos globales.

El último informe de empleo y los anuncios corporativos han impulsado los movimientos en los mercados financieros. Los rendimientos de los bonos aumentaron en medio de expectativas de cambios en la política de la Reserva Federal, mientras que los futuros de acciones mostraron reacciones mixtas. Estas fluctuaciones subrayan la importancia de los indicadores económicos y las decisiones corporativas a la hora de moldear el sentimiento del mercado y el comportamiento de los inversores.

Fuente: Bloomberg

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Cifras de empleo de marzo: estancamiento del empleo, aumento del desempleo

Michael Ukadike

Económico

Forex

En marzo, el mercado laboral canadiense experimentó pocos cambios en el empleo, con una ligera disminución de 2.200 puestos de trabajo. La tasa de empleo también cayó 0,1 puntos porcentuales hasta el 61,4%. Por el contrario, la tasa de desempleo experimentó un aumento de 0,3 puntos porcentuales, hasta el 6,1%. Año tras año, la tasa de desempleo aumentó 1,0 puntos porcentuales. March Employment Figures: Stagnation in Jobs, Rise in Unemployment_1

March Employment Figures: Stagnation in Jobs, Rise in Unemployment_1

Los jóvenes de 15 a 24 años experimentaron una disminución en el empleo de 28.000, mientras que los hombres de edad media (de 25 a 54 años) experimentaron un aumento de 20.000 puestos de trabajo. El empleo se mantuvo relativamente estable entre las mujeres de edad central y las personas de 55 años o más.

Varias industrias afrontaron fluctuaciones en marzo, con caídas en los servicios de alojamiento y alimentación, el comercio mayorista y minorista, y los servicios profesionales, científicos y técnicos. Sin embargo, la atención sanitaria y la asistencia social experimentaron un aumento de 40.000 puestos de trabajo.

A nivel regional, Quebec, Saskatchewan y Manitoba experimentaron disminuciones en el empleo, mientras que Ontario experimentó un aumento de 26.000 puestos de trabajo. El total de horas trabajadas se mantuvo estable en marzo, pero mostró un aumento del 0,7% en comparación con el año anterior.

Los salarios medios por hora entre los empleados aumentaron un 5,1% año tras año, alcanzando los 34,81 dólares. Este crecimiento de los salarios siguió a un aumento del 5,0% en febrero.

De marzo de 2023 a marzo de 2024, la tasa de empleo disminuyó 0,9 puntos porcentuales, y el crecimiento del empleo no pudo seguir el ritmo del aumento de la población de 15 años o más. El sector público experimentó un mayor crecimiento del empleo en comparación con el sector privado durante este período.

El empleo por cuenta propia cayó en 29.000 personas en marzo, compensando un aumento anterior en febrero. La tasa de empleo entre los jóvenes de 15 a 24 años cayó al 55,0%, el nivel más bajo desde febrero de 2012.

La tasa de desempleo aumentó al 6,1% en marzo, con un aumento en el número de personas que buscaban trabajo o estaban en paro temporal. La tasa de participación de la fuerza laboral se mantuvo sin cambios en el 65,3%.

En términos de industrias, el empleo disminuyó en los servicios de alojamiento y alimentación, el comercio mayorista y minorista y los servicios profesionales, científicos y técnicos, mientras que aumentó en la atención sanitaria y la asistencia social.

Si se analiza el impacto de estas tendencias en el mercado laboral, las fluctuaciones en el empleo en diversas industrias pueden influir en los patrones de gasto de los consumidores, el sentimiento de los inversores y el crecimiento económico general. Las industrias que experimentan pérdidas de empleos pueden enfrentar una reducción de la demanda de los consumidores, lo que afectará sus ingresos y rentabilidad. Por el contrario, los sectores con aumento del empleo pueden experimentar un aumento de la actividad económica y la inversión.

El aumento de los salarios medios por hora sugiere posibles presiones inflacionarias, ya que los salarios más altos pueden generar mayores costos de producción para las empresas. Esto podría afectar las estrategias de precios y, en última instancia, el poder adquisitivo de los consumidores. Además, los cambios en la tasa de desempleo y la tasa de participación de la fuerza laboral pueden indicar cambios en la salud general de la economía, afectando la confianza de los inversores y el desempeño del mercado.

A medida que el mercado laboral continúa evolucionando, los formuladores de políticas, las empresas y los inversionistas seguirán de cerca estas tendencias para tomar decisiones informadas sobre políticas económicas, estrategias comerciales y oportunidades de inversión. La interacción entre la dinámica del empleo y las condiciones del mercado subraya la naturaleza interconectada de la economía, destacando la importancia de una comprensión integral de los datos del mercado laboral para una toma de decisiones eficaz.

En conclusión, las tendencias recientes del mercado laboral en Canadá reflejan una compleja interacción de factores que pueden tener implicaciones de gran alcance para la economía y los mercados financieros. Comprender estas dinámicas y su impacto potencial es crucial para las partes interesadas que buscan navegar por el panorama económico en evolución y capitalizar las oportunidades emergentes.

Fuente: Estadísticas de Canadá

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Informe de empleo de marzo en EE.UU.: señales mixtas en medio de un crecimiento prometedor

Michael Ukadike

Económico

Forex

En marzo, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó de un aumento notable de 303.000 personas en el empleo total no agrícola, junto con un cambio marginal en la tasa de desempleo del 3,8 por ciento. El aumento del empleo fue particularmente pronunciado en los sectores de atención médica, gobierno y construcción, lo que indica una tendencia positiva en el mercado laboral.

Según los datos de la encuesta de hogares, la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 3,8 por ciento, con pocos cambios en el número de personas desempleadas, que se situó en 6,4 millones. Entre varios grupos demográficos, la tasa de desempleo de los negros aumentó, mientras que las tasas de los asiáticos e hispanos disminuyeron. Sin embargo, las tasas de desempleo de otros grupos importantes de trabajadores mostraron fluctuaciones mínimas durante el mes.

Además, los datos de la encuesta de establecimientos revelaron fuertes aumentos de empleo en varias industrias. La atención sanitaria añadió 72.000 puestos de trabajo, superando el aumento mensual promedio respecto al año anterior. De manera similar, el empleo en el gobierno y la construcción experimentó aumentos significativos, superando sus respectivas ganancias mensuales promedio. El sector del ocio y la hostelería también experimentó un notable repunte del empleo, volviendo a los niveles anteriores a la pandemia.

A pesar de esta evolución positiva, algunas industrias experimentaron sólo ganancias modestas o permanecieron relativamente sin cambios. El comercio minorista, por ejemplo, experimentó pocos cambios en el empleo, y las ganancias en ciertos sectores fueron compensadas por pérdidas en otros. De manera similar, varias industrias importantes, incluidas la manufactura y el transporte, informaron cambios mínimos o nulos en los niveles de empleo.

Los ingresos medios por hora de todos los empleados en nóminas privadas no agrícolas aumentaron ligeramente en marzo, lo que refleja un aumento del 0,3 por ciento a 34,69 dólares. En los últimos 12 meses, los ingresos promedio por hora han aumentado un 4,1 por ciento, lo que indica una mejora gradual en el crecimiento salarial. Además, la semana laboral promedio para los empleados en nóminas privadas no agrícolas aumentó, lo que resalta aún más el impulso positivo en el mercado laboral.

En términos de revisiones técnicas, la variación del empleo total no agrícola de enero se revisó al alza, mientras que la variación de febrero se revisó a la baja. Estas revisiones sugieren un desempeño ligeramente más sólido en las cifras de empleo para los dos primeros meses del año.

En general, el último informe de empleo refleja una perspectiva mixta pero generalmente positiva para el mercado laboral estadounidense. Si bien el aumento del empleo en sectores clave indica resiliencia y recuperación, persisten desafíos en ciertas industrias, lo que pone de relieve la necesidad de una vigilancia continua y medidas políticas específicas para mantener el impulso. A medida que la economía navega a través de incertidumbres, el desempeño del mercado laboral seguirá siendo un determinante crítico de la salud económica general y del sentimiento de los inversores.

Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.

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El flojo comienzo de un mes brillante para la libra esterlina

Samantha Luan

Económico

Forex

El comienzo empapado de abril no es sólo metafórico: uno de los comienzos más húmedos del año continúa impactando la economía del Reino Unido, y el British Retail Consortium informó el viernes que la Semana Santa no logró revertir la disminución de afluencia de público en las calles principales del Reino Unido.

"La afluencia de público en el Reino Unido disminuyó en marzo debido a que el clima húmedo mantuvo a los compradores en el interior", dice Helen Dickinson, directora ejecutiva de BRC. La afluencia total en el Reino Unido disminuyó un 1,3% en marzo (interanual), frente al -6,2% de febrero.

"Como economía en todas partes, el comercio minorista nos sirve a todos, proporcionándonos los productos que necesitamos, así como empleos e inversiones locales", dice Dickinson.

Pound Sterling's Soggy Start to a Bright Month_1

La libra ha perdido terreno frente a la mayoría de sus pares del G10 durante la semana pasada, con pérdidas particularmente notables frente a las monedas basadas en materias primas, que se han beneficiado de las renovadas esperanzas de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en julio.

Mientras tanto, el tipo de cambio de la libra esterlina al euro ha caído a 1,1660 y parece que registrará una sexta pérdida diaria consecutiva. Sin duda, al tipo de cambio libra-dólar le ha ido mejor al recuperarse hasta 1,2625, pero esto se debe exclusivamente a una debilidad más amplia del dólar.

La analista Kirstine Kundby-Nielsen de Danske Bank dice que el bajo rendimiento de la libra esterlina puede atribuirse a datos más débiles del Reino Unido. Ella dice que los PMI finales de marzo fueron ligeramente más bajos que las cifras preliminares, con el compuesto en 52,8 (preliminar: 52,9) y los servicios en 53,1 (preliminar: 53,4).

Pero el incumplimiento de las expectativas es lo que en última instancia importa para el mercado de divisas y puede explicar el bajo rendimiento general de la libra.

"Los riesgos a la baja para la moneda parecen, por tanto, mayores que los riesgos al alza en la coyuntura actual", afirma Wolf von Rotberg, estratega de acciones de J. Safra Sarasin. "La libra esterlina parece cara, dada la moderación de los datos macroeconómicos del Reino Unido".

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Los resultados de la encuesta DMP del Banco de Inglaterra también se publicaron el jueves e indican una disminución de la inflación y de las expectativas de crecimiento salarial en todos los ámbitos.

Las expectativas de inflación del IPC a un año en las empresas del Reino Unido disminuyeron aún más hasta el 3,2% en marzo (desde el 3,3%) y el crecimiento salarial esperado para el año próximo disminuyó hasta el 4,9% sobre una base de 3M MA (desde el 5,2%).

"En general, las publicaciones de ayer fueron buenas noticias para el Banco de Inglaterra", afirma Kundby-Nielsen. El Banco de Inglaterra tendrá cada vez más confianza en que puede recortar los tipos de interés en los próximos meses, y los mercados esperan plenamente una subida de tipos en junio.

El problema para quienes quieren una libra más fuerte es que el Banco de Inglaterra ahora podría recortar antes que la Reserva Federal de Estados Unidos y lo hará junto con el Banco Central Europeo.

Las expectativas sobre las tasas de interés son el principal impulsor de las divisas en 2024, y cualquier indicio de que el Banco de Inglaterra puede liderar el ciclo de recortes de tasas (y aplicar más recortes que sus pares) es negativo para la libra.

"El principal impulsor del par GBP/EUR durante el año pasado ha sido la relativa divergencia en la política monetaria", explica Paul Robson, director de estrategia cambiaria del G10 en NatWest Markets.

Danske Bank espera que la economía del Reino Unido tenga un desempeño inferior en los próximos meses; Juzgar que esto pesará sobre la libra, ya que permitiría al Banco reducir las tasas de interés.

"Esperamos que los datos más débiles del Reino Unido afecten cada vez más a la libra esterlina en los próximos meses", afirma Kundby-Nielsen.

Sin embargo, abril suele ser un mes favorable para la libra esterlina y los analistas dicen que la moneda puede apreciarse frente al euro y al dólar en las próximas semanas a medida que los factores estacionales entren en vigor.

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"Abril se sitúa entre los mejores meses del año para la libra gracias a la repatriación por parte de las empresas de divisas extranjeras para el pago de dividendos. El porcentaje de ganancia mensual promedio de los últimos diez años en abril es del 0,8%. La desviación estándar es del 2,2%." dice Kenneth Broux, analista de divisas de Société Générale.

Broux dice que las ganancias son particularmente notables en el tipo de cambio libra-dólar, pero el tipo de cambio libra-euro también se beneficia.

Kamal Sharma, estratega de divisas del Bank of America, dice: "Abril es el punto óptimo para el GBP. Si la historia sirve de guía, es probable que se produzca una prueba de 1,30 dólares en el GBP/USD".