Ejercicios militares estadounidenses inminentes en Oriente Medio e Irán refuerza su control sobre el estrecho de Ormuz

La Reserva Federal mantiene estable su tasa de interés de referencia, una decisión liderada por su presidente Jerome Powell que desafía directamente la presión del presidente Trump para implementar recortes. Esta decisión, anunciada en la reunión del FOMC en Washington el 28 de enero, prioriza la estabilidad económica y tiene implicaciones significativas para los activos de riesgo, incluyendo criptomonedas como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH).

La Reserva Federal se mantiene firme ante la presión política

En una clara afirmación de su independencia, la Reserva Federal ha optado por mantener los tipos de interés actuales a pesar de los llamamientos de la Casa Blanca a una flexibilización monetaria. Esta decisión subraya el enfoque del banco central en la gestión de la inflación y el fomento de un crecimiento económico estable, por encima de responder a las exigencias políticas a corto plazo.

El liderazgo de Jerome Powell es central para esta política, aunque el potencial disenso de figuras como el gobernador Stephan Miran resalta el debate en curso dentro de la institución sobre el mejor camino a seguir para la economía estadounidense.

Cómo las tasas estables impactan los mercados de criptomonedas

La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas tiene un impacto directo en el mercado de criptomonedas. Las tasas de interés más altas suelen hacer que la inversión en activos sin rendimiento como BTC y ETH sea menos atractiva para los inversores, quienes pueden encontrar rendimientos más seguros en otras opciones. Esta dinámica puede ejercer presión a la baja sobre las valoraciones de las criptomonedas.

Como resultado, los economistas y analistas de mercado están siguiendo de cerca cómo el entorno de tasas sostenidas seguirá influyendo en el comportamiento de los inversores y en el ecosistema criptográfico más amplio.

Justificación económica: ecos de políticas pasadas

La estrategia actual tiene precedentes. La decisión de la Fed de pausar los ajustes de tasas refleja medidas similares adoptadas en 2023-2024, que lograron frenar la inflación sin llevar la economía a una recesión. Este contexto histórico sugiere que el banco central está siguiendo una estrategia probada para alcanzar el equilibrio.

Además, un entorno de alto endeudamiento limita la capacidad del gobierno para utilizar la política fiscal para estimular la economía. Como señaló Benjamin Shoesmith de KPMG, esta restricción fiscal refuerza las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal para mantener la estabilidad.

Perspectiva de los expertos: Un camino cauteloso hacia adelante

Los expertos del mercado consideran, en general, la postura de la Fed como una medida prudente diseñada para garantizar un enfoque gradual y controlado de la política monetaria futura. Analistas como Gregory Daco y Seema Shah sugieren que esta estabilidad de las tasas es crucial para la salud monetaria a largo plazo en un contexto de inflación fluctuante.

Daco ofrece un pronóstico específico sobre el cronograma de futuros ajustes, afirmando: «Anticipamos una flexibilización de 50 puntos básicos hasta 2026... es improbable que el primer recorte de tipos de 2026 se produzca... antes de junio». Esta perspectiva indica que los inversores deberían prepararse para un período prolongado de estabilidad de los tipos antes de que comience cualquier flexibilización significativa.

India y la Unión Europea han presentado un acuerdo de libre comercio histórico diseñado para eliminar o reducir los aranceles sobre más del 90% de los bienes que intercambian. El acuerdo, que lleva casi dos décadas gestándose, permitirá a India reducir los aranceles de importación en los sectores agrícola y automotor, políticamente sensibles.

El acuerdo llega en un momento en que países de todo el mundo forjan nuevos acuerdos bilaterales, recalibrando las cadenas de suministro y las relaciones comerciales en respuesta al uso agresivo de aranceles por parte de Washington. Este cambio global ya está en marcha. El primer ministro canadiense, Mark Carney, visitó recientemente China —la primera visita de este tipo de un líder canadiense en 17 años— para fortalecer los lazos económicos. El primer ministro británico, Keir Starmer, también tiene previsto un viaje de tres días a China, el primero de un primer ministro británico desde 2018.

A pesar de su importancia, el pacto entre la India y la UE, calificado como la "madre de todos los acuerdos" por la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, ahora enfrenta su desafío más impredecible: el presidente estadounidense, Donald Trump.

El factor Trump: una nube persistente

El presidente Trump, conocido por imponer aranceles punitivos tanto a aliados como a adversarios, aún no se ha pronunciado sobre el acuerdo entre la India y la UE. Su silencio es notorio y pesa sobre el acuerdo.

En agosto pasado, Estados Unidos impuso mayores gravámenes a los productos indios sobre las compras de petróleo de la India a Rusia, pocos días después de aplicar un arancel separado del 25 % a Nueva Delhi. Ante la retórica cada vez más dura de Trump contra la UE, incluyendo amenazas relacionadas con Groenlandia, su posible reacción proyecta una gran sombra.

Figura 1: El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el primer ministro indio, Narendra Modi, durante una reunión el 13 de febrero de 2025. La respuesta de la Casa Blanca sigue siendo una variable clave para el nuevo pacto comercial entre India y la UE.

Esa sombra se hizo más oscura el domingo cuando el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, criticó a la UE por finalizar un acuerdo comercial con India en una entrevista con ABC News.

Sin embargo, puede haber motivos para el optimismo. El ministro de Petróleo y Gas Natural de la India, Hardeep Singh Puri, declaró a la CNBC el martes que Estados Unidos y la India se encuentran en una fase muy avanzada para concretar su tan esperado acuerdo comercial.

¿Qué contiene el acuerdo entre India y la UE?

Según los términos del acuerdo de libre comercio, India reducirá los aranceles sobre los automóviles y productos agrícolas europeos. A cambio, la UE reducirá los aranceles sobre las exportaciones indias, incluyendo textiles, cuero, productos marinos, gemas y joyas.

Figura 2: El primer ministro indio, Narendra Modi, posa con la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, y el presidente del Consejo Europeo, Antonio Costa, en Nueva Delhi el 27 de enero de 2026.

Si bien India es el noveno socio comercial más importante de la UE, representando el 2,4 % del comercio de bienes del bloque en 2024, la UE es uno de los principales socios de India, junto con Estados Unidos y China. A modo de comparación, Estados Unidos representó el 17,3 % del comercio de la UE, China el 14,6 % y el Reino Unido el 10,1 %.

Factores clave del mercado a tener en cuenta

Los inversores también siguen de cerca la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU., que concluye este miércoles. Si bien se espera que los tipos de interés se mantengan estables, las declaraciones de su presidente, Jerome Powell, serán analizadas con lupa ante la creciente presión política sobre el banco central.

Esto es lo que más necesitas saber:

• El SP 500 alcanza un máximo histórico: El martes, el índice SP 500 alcanzó un nuevo máximo intradía histórico, impulsado por las ganancias de las grandes tecnológicas antes de sus informes de resultados. El Nasdaq Composite también avanzó, aunque el Dow Jones Industrial Average bajó. Los mercados europeos cerraron al alza tras el anuncio del acuerdo entre la UE y la India.

• Posible cierre del gobierno de EE. UU.: Un cierre parcial del gobierno de EE. UU. podría comenzar la madrugada del sábado. El riesgo se debe principalmente a la fuerte oposición de los demócratas del Senado a la financiación del Departamento de Seguridad Nacional y otras agencias tras el reciente asesinato de un ciudadano estadounidense a manos de agentes federales en Minneapolis.

• Anthropic obtiene una importante financiación: La empresa de inteligencia artificial cerró una ronda de financiación por un total de entre 10 000 y 15 000 millones de dólares, superando su objetivo de 10 000 millones. Según fuentes, la ronda fue liderada por Coatue y el fondo soberano de inversión de Singapur, GIC.

El dólar australiano se detuvo cerca de máximos de tres años el miércoles debido a que una ola de ventas en la moneda estadounidense se convirtió en una caída, mientras que un conjunto de cifras de inflación en el país aumentó la posibilidad de un aumento de tasas tan pronto como la próxima semana.

El dólar australiano se encontraba en 0,6994 $, subiendo un 1,4 % durante la noche hasta alcanzar los 0,7016 $. Esta fue la primera vez que el dólar australiano alcanzó los 70 centavos desde principios de 2023, lo que le permitió subir más del 4 % en tan solo cinco sesiones. La ruptura de la resistencia de 0,69435 $ desencadenó nuevas compras de impulso y el próximo objetivo es 0,7158 $.

Recibió un impulso adicional cuando los datos australianos mostraron que una medida clave recortada de la inflación básica aumentó un 0,9% en el trimestre de diciembre, por encima de los pronósticos de un aumento del 0,8%.

El ritmo anual se aceleró al 3,4%, frente al 3,0% del trimestre anterior y el más rápido en más de un año. También superó el rango objetivo del Banco de la Reserva de Australia del 2% al 3%, lo que prepara el terreno para un aumento en su reunión del 3 de febrero.

Los mercados ahora estiman una probabilidad del 70% de un aumento de un cuarto de punto porcentual en la tasa de interés al contado del 3,6%, frente al 60% previo a los datos. Un aumento al 3,85% ya está totalmente descontado en mayo, y se prevé un 4,10% para septiembre. (0#AUDIRPR)

Los analistas de ANZ respondieron cambiando su pronóstico a un aumento la próxima semana, aunque asumieron que sería una sola vez, ya que la inflación debería moderarse durante este año.

Abhijit Surya, economista senior de APAC en Capital Economics, espera aumentos de tasas tanto en febrero como en mayo.

"El gasto de los hogares ha experimentado un fuerte crecimiento, la inversión empresarial aumenta a la par, y el mercado laboral también se está endureciendo", argumentó. "Todos estos factores alimentarán la preocupación del RBA de que la economía esté operando por encima de su potencial".

El rendimiento de los bonos a 10 años se mantuvo en el 4,82%, tras alcanzar su máximo desde finales de 2023 el día anterior, en el 4,901%. El diferencial con los bonos del Tesoro se situó en 58 puntos básicos, lo que ofrece una prima atractiva frente al dólar estadounidense, en desuso.

El dólar neozelandés también se mantuvo firme en $0.6030, tras subir un 1.2% durante la noche, superando la resistencia de $0.6007. Los próximos objetivos son $0.6059 y $0.6120.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda se reunirá nuevamente el 18 de febrero y se considera seguro que mantendrá las tasas en el 2,25%, aunque nuevamente los inversores creen que el próximo movimiento será al alza. 

Fuente: TradingView

Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, ha declarado que las crecientes tensiones geopolíticas están creando un sólido argumento a favor de que Europa establezca sus propios sistemas de pago totalmente controlados.

En una entrevista con el periódico español El País, Cipollone destacó la creciente "militarización" de las herramientas económicas y tecnológicas, una tendencia que, según él, expone las vulnerabilidades globales y refuerza la necesidad de una infraestructura de pagos construida exclusivamente con tecnología europea.

"Necesitamos un sistema que esté totalmente bajo nuestro control", afirmó Cipollone. "Eso es lo que estamos haciendo con el euro digital".

En la actualidad, Europa carece de un gigante local de pagos transfronterizos que pueda competir con el duopolio estadounidense de Visa y Mastercard, una brecha que un euro digital podría ayudar a llenar.

El BCE mantiene la atención en la inflación de la zona euro

Cuando se le preguntó sobre el impacto potencial de la presión política sobre el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, Cipollone enfatizó que las decisiones de política monetaria del BCE siguen siendo independientes y centradas en la economía de la zona del euro.

"Somos el banco central de la zona euro, no de Estados Unidos", afirmó.

Cipollone aclaró el enfoque singular del BCE: "Fijamos los tipos de interés para garantizar la estabilidad de precios: un objetivo de inflación del 2% a medio plazo. Lo que sucede en otros lugares solo importa si afecta a la inflación en la eurozona".

La resiliencia económica enfrenta vientos geopolíticos adversos

A pesar de la incertidumbre global, Cipollone señaló que la economía de la eurozona ha demostrado resiliencia y podría alcanzar cifras de crecimiento superiores a las previsiones actuales. Atribuyó la reciente revisión al alza de las perspectivas principalmente a la inversión, que impulsa tanto la demanda inmediata como la capacidad productiva a largo plazo, permitiendo un crecimiento más rápido sin comprometer la estabilidad de precios.

Sin embargo, lanzó una fuerte advertencia de que la creciente incertidumbre geopolítica podría amenazar esta recuperación.

"Si la incertidumbre persiste, podría socavar la inversión", advirtió Cipollone. "Esto afectaría el crecimiento e, inevitablemente, la inflación. Si persiste, tendrá un impacto en la economía real".

Se espera ampliamente que la Reserva Federal pause sus recortes de tasas de interés en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de hoy, una medida que desafía la presión sostenida del presidente Trump.

Liderada por el presidente Jerome Powell, la decisión del banco central de mantener estables las tasas podría tener un impacto significativo en los mercados financieros. Para activos como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), altamente sensibles a los cambios en la política monetaria estadounidense, el resultado de la reunión de las 14:00 h (hora del este) es un punto clave. La postura de Powell se considera un esfuerzo por mantener la independencia de la Fed y promover la estabilidad económica.

Precios del mercado en una tasa mantenida con 97% de certeza

Los mercados financieros están mostrando una convicción casi unánime de que la Reserva Federal no recortará los tipos de interés. Los precios actuales reflejan una probabilidad del 97,2 % de que el banco central mantenga sin cambios su tipo de interés oficial.

Este consenso se mantiene firme a pesar de la visible tensión entre la administración Trump y la Reserva Federal. Los inversores parecen confiar en que la institución priorizará su mandato sobre la influencia política.

Benjamin Shoesmith, economista de KPMG, destacó este sentimiento al afirmar: «Los mercados financieros no han modificado sus estimaciones de los recortes de tasas, a pesar de la creciente tensión entre la administración y el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell. Los inversores apuestan a que la Reserva Federal mantendrá su independencia de la influencia política».

Cómo una pausa de la Fed podría afectar a Bitcoin y Ethereum

Las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés influyen directamente en la liquidez y los costos de endeudamiento en toda la economía. Estos cambios suelen afectar el comportamiento de los inversores hacia activos de mayor riesgo.

Históricamente, el rendimiento del mercado de criptomonedas como Bitcoin y Ethereum ha estado correlacionado con la política monetaria estadounidense. Por lo tanto, una pausa en los recortes de tipos podría alterar la dinámica de negociación y las condiciones de liquidez de estos activos digitales.

Después de los recortes de 2025, ¿cuál es la perspectiva para 2026?

La pausa prevista hoy sigue a tres reducciones consecutivas de tasas implementadas por la Fed en 2025. Este período de flexibilización se produjo en un contexto que recuerda al entorno de alta inflación de 2022, lo que subraya el enfoque independiente del banco central para gestionar la economía.

De cara al futuro, los expertos del mercado no prevén un regreso inmediato a los recortes de tipos. Según Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon, es probable que cualquier nueva flexibilización monetaria se produzca en meses.

"Anticipamos una flexibilización de 50 puntos básicos hasta 2026", señaló Daco, y agregó que "es poco probable que el primer recorte de tasas de 2026 ocurra antes de junio".

El precio del oro experimentó un ligero retroceso en las operaciones asiáticas el miércoles, estabilizándose tras un potente repunte que impulsó al metal precioso a un máximo histórico cercano a los 5.200 dólares por onza. Esta dinámica del mercado refleja la sostenida demanda de los inversores por activos refugio en medio de la creciente incertidumbre geopolítica y económica.

El oro al contado cotizaba a 5.179,41 dólares por onza tras alcanzar un máximo histórico de 5.190,42 dólares el martes. Mientras tanto, los futuros del oro de abril subieron un 1,8%, cerrando en 5.215,46 dólares por onza, lo que indica un fuerte optimismo.

Los riesgos geopolíticos refuerzan el atractivo del oro

La demanda de oro como refugio seguro se mantiene fuerte, impulsada en gran medida por las tensiones geopolíticas globales. Los comentarios del presidente estadounidense, Donald Trump, sobre una segunda armada que se dirige hacia Irán aumentaron la incertidumbre del mercado, lo que ayudó al oro a reducir sus pérdidas previas.

Esto sigue un patrón de eventos este año que han impulsado constantemente los precios del oro. Una incursión en Venezuela y las fricciones diplomáticas sobre Groenlandia también han contribuido a un entorno de aversión al riesgo, manteniendo a los inversores alerta y aumentando el atractivo del metal.

La debilidad del dólar y la incertidumbre de la Fed alimentan la crisis

El debilitamiento del dólar estadounidense supuso otro impulso importante para el oro. El dólar cayó a mínimos de varios años esta semana, ante la creciente preocupación de los inversores sobre el gasto fiscal estadounidense y la futura independencia de la Reserva Federal.

Las recientes declaraciones del presidente Trump han intensificado esta incertidumbre. El martes, anunció que estaba cerca de elegir un nuevo presidente de la Reserva Federal para reemplazar a Jerome Powell, afirmando explícitamente que un cambio de liderazgo conllevaría tasas de interés más bajas. Esto ha alejado a los inversores del dólar y los ha llevado a activos alternativos como el oro.

La plata y el platino también suben

El repunte no se limitó al oro. Otros metales preciosos también han experimentado un sólido rendimiento, con la plata y el platino cotizando cerca de sus propios máximos históricos recientes.

• La plata al contado aumentó un 1,2% a 113,4325 dólares la onza.

• El platino al contado ganó un 0,6% y alcanzó los 2.669,61 dólares la onza.