Calculadora de tamaño de posición: Cómo el riesgo de la cuenta y la distancia del stop determinan el tamaño de la operación.

El tamaño de una posición no debería fijarse por el dinero disponible para comprar, sino por la pérdida que la cuenta puede asumir si el precio alcanza el nivel de salida. Para calcularlo hacen falta cuatro datos: patrimonio neto de la cuenta, porcentaje máximo de riesgo por operación, distancia entre entrada y salida y costes de ejecución. Cuanto más amplio sea el margen hasta la salida, menor deberá ser la cantidad negociada para mantener constante el riesgo.

La fórmula parte del presupuesto de pérdida

Riesgo monetario = patrimonio neto × porcentaje de riesgo permitido. Cantidad máxima = riesgo monetario ÷ pérdida estimada por unidad. La pérdida por unidad debe incorporar no solo la distancia entre entrada y salida, sino también comisiones, diferencial y un deslizamiento razonable. Redondear hacia arriba puede superar el límite previsto: la cantidad debe ajustarse siempre hacia abajo al incremento mínimo admitido por el intermediario.

En el ejemplo de la ilustración, una cuenta con 100.000 dólares que asigna un 2 % de riesgo dispone de 2.000 dólares de presupuesto de pérdida. Si la pérdida prevista por acción es de 15 dólares, 2.000 ÷ 15 = 133,33. El máximo antes de costes sería de 133 acciones; al incorporar costes, podría ser inferior. Es un ejemplo aritmético, no una recomendación de porcentaje de riesgo.

El nivel de salida no se mueve para justificar más cantidad

La salida debe situarse donde la hipótesis que sostiene la operación deja de ser válida. Acercarla artificialmente a la entrada para comprar más cambia la operación y aumenta el riesgo de salir por ruido normal del mercado. Una acción comprada a 50 dólares con invalidación en 47 dólares arriesga 3 dólares por acción. Con un presupuesto de 300 dólares, la cantidad máxima antes de costes es 100 acciones. Elevar la salida a 49 dólares solo para comprar 300 acciones no conserva la hipótesis original.

Divisas: convertir los pips a la moneda de la cuenta

En el mercado de divisas la distancia se expresa en pips, pero la pérdida se materializa en la moneda de la cuenta. Hay que comprobar el tamaño contractual y el valor del pip de cada par, multiplicarlo por el número de pips hasta la salida y convertir el resultado si la divisa de liquidación es distinta. Una distancia de 40 pips no supone el mismo riesgo en todos los pares ni en todos los tamaños de lote.

Si el presupuesto es de 200 dólares, el valor comprobado del pip es de 10 dólares por lote estándar y la salida está a 40 pips, el riesgo de precio por lote es de 400 dólares. La cantidad máxima antes de costes sería 0,5 lotes. El diferencial y las comisiones reducen ese máximo. Aplicar mecánicamente un valor de 10 dólares por pip a cualquier par es un error de conversión frecuente.

Futuros: el valor del tick determina la exposición

En futuros no basta con restar dos precios: hay que consultar en la especificación del contrato el tamaño mínimo del movimiento, el valor de cada tick y el multiplicador. Si la salida está a 25 ticks y cada tick vale 12,50 dólares, un contrato arriesga 312,50 dólares en precio. Con un presupuesto de 600 dólares, dos contratos ya superarían el límite —625 dólares antes de costes—, de modo que solo cabe uno. Si incluso el contrato mínimo excede el presupuesto, corresponde buscar un contrato de menor tamaño o descartar la operación.

Por qué la pérdida real puede superar la calculada

Una orden de salida ordinaria no garantiza ejecución en el precio indicado. Una apertura con hueco, la escasa liquidez o un dato macroeconómico pueden provocar una ejecución peor. Conviene incluir una estimación conservadora de costes y, ante eventos conocidos, probar un escenario de pérdida más severo. Cumplir el requisito de margen tampoco demuestra que el riesgo sea aceptable: el margen es la garantía para abrir la posición, no la pérdida máxima.

Las posiciones que reaccionan al mismo factor deben revisarse de forma conjunta. Varias operaciones expuestas a los tipos de interés o al dólar pueden perder simultáneamente. Asignar un 1 % a cada una por separado no implica que el riesgo agregado esté controlado. Hay que sumar posiciones abiertas y órdenes pendientes bajo un escenario común.

Lista de comprobación antes y después de operar

1. Registrar el patrimonio actual y el límite monetario de pérdida de la idea.
2. Definir la salida donde quede invalidada la hipótesis de mercado.
3. Verificar tamaño contractual, valor del pip o tick y cantidad mínima negociable.
4. Calcular la pérdida por unidad incluyendo diferencial, comisiones y deslizamiento.
5. Redondear la cantidad hacia abajo y recalcular la pérdida con la cantidad final.
6. Agregar las exposiciones correlacionadas y comprobar el riesgo conjunto.
7. Tras el cierre, comparar pérdida prevista y pérdida realizada para ajustar los supuestos.

Si una salida técnicamente razonable exige una cantidad que supera el presupuesto, debe reducirse la posición. Si el lote o contrato mínimo sigue siendo demasiado grande, esa operación no encaja con el tamaño actual de la cuenta.