AUD/JPY enfrenta una fuerte resistencia psicológica nivel 100.000

Opiniones de los comerciantes

Forex

Resumen:

Las cautelosas perspectivas del Banco de Japón (BoJ) y los positivos datos australianos ofrecen cierto respaldo al par de divisas.

Análisis fundamental

Durante las primeras horas de la sesión europea del jueves, el cruce AUD/JPY continúa subiendo, alcanzando máximos de dos semanas en torno a 99,92. La postura moderada adoptada por el Banco de Japón (BoJ) en su reunión de marzo, junto con la ausencia de una orientación clara sobre futuras acciones políticas, ha ejercido una presión a la baja sobre el yen japonés (JPY). Los inversores ahora están esperando la publicación de la Balanza Comercial de Australia de marzo el viernes, lo que podría ofrecer un nuevo impulso.

A pesar de la primera subida de tipos de interés del BoJ en 17 años, el yen no logró ganar terreno, dado que los tipos de interés en Japón siguen siendo sustancialmente más bajos en comparación con los tipos mundiales. Además, las preocupaciones sobre el enfoque cauteloso del Banco de Japón ante nuevas subidas de tipos, junto con la falta de claridad sobre el ritmo de normalización de las políticas, pesan sobre el atractivo de refugio seguro del yen frente al dólar australiano (AUD), favoreciendo en consecuencia al par AUD/JPY. cruz.

En Australia, la actividad empresarial mostró signos de mejora en marzo. La lectura final del PMI de servicios del Judo Bank de Australia aumentó a 54,4 desde el 53,5 anterior, mientras que la cifra del PMI compuesto aumentó a 53,3 desde el 52,4 anterior. Estos datos optimistas prestan apoyo al AUD, especialmente en medio de un sentimiento positivo en los mercados de valores el jueves.

Sin embargo, el potencial alcista del cruce AUD/JPY puede verse limitado por la mayor probabilidad de intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas (FX) para evitar una depreciación excesiva del JPY.

Análisis técnico

AUD/JPY ha estado alcista durante la semana con enormes velas alcistas y también brechas de valor razonable. Esto significa que los compradores son muy agresivos y quieren llevar el AUD/JPY a un precio más alto. Personalmente, creo que ya es demasiado tarde para lanzarme a una posición larga, ya que la relación riesgo-recompensa no se adapta a mi apetito por el riesgo.

AUD/JPY también se encuentra en un nivel de resistencia clave que confluye con el nivel psicológico 100.000. Este nivel ha rechazado previamente el precio con una enorme mecha larga y una enorme vela bajista. Esta es una de las razones por las que actualmente no es aconsejable permanecer largo tiempo.

La mayoría de los traders podrían tener la idea de vender, pero tampoco se recomienda porque la presión de compra sigue siendo muy fuerte y podría atravesar la resistencia fácilmente. El objetivo principal del trading es seguir la tendencia, esto aumenta la probabilidad.

Mi perspectiva sería esperar un retroceso a alrededor del 50% de Fibonnaci, donde también tenemos una pequeña área de soporte allí para la confluencia. Si no retrocede, esperaré una ruptura limpia y luego buscaré posiciones largas.

AUD/JPY Faces Strong Psychological Resistance Level 100.000_1

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Powell de la Reserva Federal y datos blandos frenan al dólar, mientras que el auge de las materias primas impulsa al dólar australiano

Samantha Luan

Banco Central

Económico

Forex

El dólar se vendió durante la noche después de que los datos del ISM Services fueran más débiles de lo esperado, y la debilidad persistió tras los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Powell minimizó la importancia de las recientes y sólidas cifras laborales y de inflación, sugiriéndolas como fluctuaciones en el "camino lleno de baches" de moderación de la demanda y la inflación. Esta narrativa refuerza la anticipación del mercado de que la Fed todavía se inclina por tres recortes de tasas este año en lugar de sólo dos. Sin embargo, los próximos datos sobre las nóminas no agrícolas siguen siendo cruciales para realizar mayores ajustes en estas expectativas.

En los mercados de divisas en general parece prevalecer el sentimiento de riesgo, más evidente en los mercados de materias primas que en el de acciones. El dólar australiano es la moneda más fuerte de la semana hasta el momento, impulsado por un repunte significativo de materias primas como el cobre. El dólar neozelandés es el segundo más fuerte. El yen japonés languidece como el más débil, mientras que el franco suizo y el dólar también tienen un rendimiento inferior.

El euro, la libra esterlina y el dólar canadiense ocupan el término medio en el espectro de divisas, y el euro se quedó ligeramente atrás después de sobrevivir ayer a datos del IPC de la eurozona inferiores a lo esperado. La atención ahora se centra en la publicación de las actas del BCE de hoy. Pero es poco probable que ofrezcan revelaciones innovadoras dada la clara comunicación de los funcionarios del BCE sobre el consenso para el primer recorte de tasas en junio.

Técnicamente, ahora parece que la caída del EUR/USD desde 1,0980 se ha completado con tres ondas hasta 1,0723, por delante del soporte de 1,0694. Sería ligeramente favorable un mayor repunte siempre que se mantenga la EMA de 55 horas (ahora en 1,0805), para la zona de resistencia 1,0941/80. Pero una ruptura sostenida de la EMA argumentará que el aumento desde 1,0723 es simplemente una breve recuperación y, en su lugar, traerá una nueva prueba de la zona de soporte 1,0694/0723. Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_1

Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_1

En Asia, en el momento de escribir este artículo, el Nikkei ha subido un 1,27%. El rendimiento del JGB japonés a 10 años subió 0,0114 hasta 0,778. Singapore Strait Times ha subido un 0,61%. Hong Kong y China están de vacaciones. Durante la noche, el DOW cayó un -0,11%. El SP 500 subió un 0,11%. El Nasdaq subió un 0,23%. El rendimiento a 10 años cayó -0,010 a 4,355.

Powell de la Fed resta importancia a los recientes datos sólidos del mercado laboral y de la inflación

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, minimizó la importancia de los recientes datos sobre el mercado laboral y la inflación que superaron las expectativas y señaló que estos acontecimientos no alteran significativamente las perspectivas económicas generales de la Reserva Federal.

"Las lecturas recientes tanto sobre el aumento del empleo como sobre la inflación han sido superiores a lo esperado", dijo Powell en un foro en la Universidad de Stanford durante la noche. Sin embargo, se apresuró a aclarar que estos acontecimientos no cambian fundamentalmente la narrativa económica más amplia, que describió como "una de crecimiento sólido, un mercado laboral fuerte pero reequilibrado, y una inflación que baja hacia el 2 por ciento en un camino a veces accidentado".

Al discutir el enfoque de la Reserva Federal para la flexibilización de la política monetaria, Powell afirmó el proceso de toma de decisiones "reunión por reunión" y reconoció que los recortes de tasas "probablemente serán apropiados en algún momento de este año".

Sin embargo, enfatizó el requisito previo de tener "mayor confianza" en la trayectoria descendente de la inflación hacia el objetivo del 2% antes de que se considere cualquier reducción de las tasas de interés.

"Dada la fortaleza de la economía y el progreso en materia de inflación hasta ahora, tenemos tiempo para dejar que los datos entrantes guíen nuestras decisiones sobre política", comentó.

Kugler de la Fed espera un recorte de tipos este año en medio de un enfriamiento de la demanda

La gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, dijo durante la noche que si el proceso de desinflación y las condiciones del mercado laboral evolucionan en línea con sus expectativas actuales, podría justificarse una reducción de la tasa de política dentro de este año.

"Con el enfriamiento del crecimiento de la demanda, dado el contexto de oferta sólida, mi expectativa básica es que se pueda lograr una mayor desinflación sin un aumento significativo del desempleo", afirmó Kugler.

"Si la desinflación y las condiciones del mercado laboral avanzan como espero actualmente, entonces sería apropiado reducir la tasa de política este año", comentó.

Cobre alcanza máximo anual por optimismo sobre crecimiento global

Este año el cobre se dispara a los niveles más altos en más de un año, impulsado por un optimismo renovado respecto del crecimiento económico global y las expectativas de flexibilización monetaria de los principales bancos centrales del mundo. Este aumento refleja la creciente confianza entre los inversores en que la desaceleración del sector manufacturero, incluida incluso China, puede haber superado su peor momento. La perspectiva de recortes en las tasas de interés este año alimenta aún más este sentimiento positivo para materias primas como el cobre.

Técnicamente, el repunte del cobre desde 3,5021 se reanudó esta semana y ahora está en camino a una proyección del 161,8% de 3,5021 a 3,9346 desde 3,6324 a 4,3322, que está cerca de 4,3556 (máximo de 2023). En cualquier caso, las perspectivas seguirán siendo alcistas mientras se mantenga el soporte de 3,9380. La pregunta más importante es si el cobre también está reanudando la subida desde 3,1314 (mínimo de 2022). Vamos a ver. Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_2

Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_2

Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_3

Mirando hacia el futuro

El IPC suizo, el PMI de servicios final de la zona euro y el PPI y el PMI de servicios final del Reino Unido se publicarán en la sesión europea. Pero probablemente se prestaría más atención a las actas del BCE.

Más tarde ese mismo día, EE.UU. y Canadá publicarán su balanza comercial, mientras que EE.UU. también publicará las solicitudes de desempleo.

Informe diario AUD/USD

La fuerte ruptura del AUD/USD de la EMA de 55 D sugiere que la caída desde 0,6666 se completó con tres ondas hasta 0,6480. El aumento desde allí ahora se considera el tercer tramo del patrón correctivo desde 0,6442. El sesgo intradiario vuelve al alza para alcanzar primero la resistencia de 0,6633. Una ruptura allí apuntará a 0,6666 y más. Sin embargo, en el lado negativo, un soporte menor por debajo de 0,6559 hará que el sesgo intradiario sea neutral primero. Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_4

Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_4

En una perspectiva más amplia, las acciones del precio desde 0,6169 (mínimo de 2022) se consideran un patrón correctivo a mediano plazo de la tendencia bajista desde 0,8006 (máximo de 2021). La caída desde 0,7156 (máximo de 2023) se considera el segundo tramo, que podría estar aún en progreso. En general, el comercio lateral podría continuar en el rango de 0,6169/7156 durante algún tiempo más. Pero mientras se mantenga el nivel de 0,7156, una eventual ruptura a la baja sería levemente favorable. Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_5

Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_5

Fuente: AcciónForex

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Estados Unidos insta a la India a mantener la implementación del tope al precio del petróleo ruso

Alex

Económico

Materias Primas

Dos altos funcionarios del Tesoro de Estados Unidos se encuentran en la India para instar a Nueva Delhi a mantener la implementación del límite de precios del petróleo destinado a limitar las ganancias para Rusia, al mismo tiempo que promueve mercados energéticos globales estables, según un anuncio oficial.

La subsecretaria interina para la financiación del terrorismo, Anna Morris, y el subsecretario de política económica del PDO, Eric Van Nostrand, viajarán a Nueva Delhi y Mumbai del 2 al 5 de abril para reunirse con sus homólogos del gobierno y del sector privado, dijo el Tesoro en un comunicado el miércoles.

"Discutirán cuestiones bilaterales clave, incluida la cooperación en materia de lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo, otras cuestiones financieras ilícitas y la implementación continua del límite de precios, que busca limitar aún más las ganancias que Rusia recibe para financiar su invasión ilegal mientras promover mercados energéticos globales estables", afirmó.

Tras la invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022, las naciones del G7, la Unión Europea y Australia implementaron conjuntamente un límite de precios. Este límite prohíbe la utilización de servicios marítimos occidentales, incluidos seguros, abanderamiento y transporte, para petroleros que transporten petróleo ruso con un precio igual o superior a 60 dólares por barril.

En 2023, Rusia se había convertido en el principal proveedor de petróleo de la India. India tiene fuertes vínculos económicos y de defensa con Rusia y se ha abstenido de criticar a Moscú por su guerra con Ucrania.

Morris y Nostrand pronunciarán comentarios sobre el límite de precios y participarán en una sesión de control de calidad organizada por el Centro Ananta Aspen en Nueva Delhi el jueves.

Como Morris y Nostrand señalaron en una publicación de blog el mes pasado, la segunda fase del límite de precios continúa logrando su doble objetivo: restringir las ganancias petroleras de Rusia y al mismo tiempo apoyar la estabilidad del mercado energético, según el comunicado.

"El precio al que Rusia vende su petróleo ha disminuido notablemente desde que comenzó la segunda fase; el cambio refleja los efectos de la reducción de los precios del petróleo a nivel mundial durante este período, pero también una ampliación significativa del descuento que Rusia obtiene en relación con otros proveedores mundiales de petróleo". decía.

Los participantes del mercado energético, los analistas e incluso el propio zar del petróleo del presidente ruso Vladimir Putin han vinculado el creciente descuento sobre el petróleo ruso con el aumento de las actividades de aplicación de la ley por parte de la Coalición reflejadas en la segunda fase del límite de precios: una prueba clara de que esta segunda fase está funcionando, dice la declaración. dicho.

"El límite de precios está ayudando a mantener un suministro constante de energía para los consumidores y las empresas globales, y brinda a importadores clave como India más influencia para impulsar negociaciones más ventajosas. Al mismo tiempo, el límite de precios, junto con las medidas clave de aplicación de sanciones, está reduciendo Putin se beneficiará de la venta de ese petróleo", afirmó.

Fuente: Reuters

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Pronóstico del gas natural y el petróleo: los recortes en Rusia y los disturbios en Medio Oriente hacen subir los precios

tomás

Materias Primas

Visión general del mercado

Los precios del petróleo han subido a máximos de cinco meses debido al aumento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, lo que sugiere posibles interrupciones en el suministro. El actual conflicto entre Israel y Hamás, sumado a las amenazas de represalias iraníes, ha aumentado la incertidumbre del mercado.

Al mismo tiempo, las interrupciones en el suministro de petróleo ruso, resultantes de los ataques con aviones no tripulados ucranianos a las refinerías, exacerban estas preocupaciones. La decisión de la OPEP de mantener los recortes de producción endurece aún más el mercado del crudo.

Si bien la recuperación económica china indica un aumento de la demanda, los informes mixtos de inventarios estadounidenses y la sólida producción interna moderan estos factores alcistas, lo que afecta los pronósticos tanto del petróleo como del gas natural.

Previsión del precio del gas natural

Natural Gas and Oil Forecast: Russian Cuts Middle East Unrest Push Prices Higher_1

El precio del gas natural (GN) subió ligeramente a 1,9270 dólares, un aumento del 0,26%. La perspectiva técnica identifica un punto de pivote en 1,91280 dólares, con niveles de resistencia en 1,94680 dólares, 1,98020 dólares y 2,01250 dólares, lo que sugiere un potencial impulso alcista. El soporte inmediato se encuentra en 1,87970 dólares, con niveles adicionales en 1,85030 dólares y 1,82140 dólares, lo que indica áreas de interés de compra.

Las EMA de 50 días y 200 días en 1,8571 dólares y 1,8834 dólares, respectivamente, implican una tendencia alcista. Sin embargo, una caída por debajo del punto de pivote podría indicar un cambio hacia un mercado bajista. El gas natural se mantiene boyante por encima de 1,91280 dólares, pero las vulnerabilidades persisten por debajo de este umbral.

Pronóstico del precio del petróleo WTI

Natural Gas and Oil Forecast: Russian Cuts Middle East Unrest Push Prices Higher_2

El mercado USOIL del 4 de abril muestra ganancias modestas, cotizando a 85,62 dólares, un ligero aumento del 0,08%. El análisis técnico revela un punto de pivote en 85,01 dólares, lo que indica un sentimiento alcista por encima de esta marca.

Los niveles de resistencia se identifican en $86,10, $86,83 y $87,81, lo que sugiere posibles techos de precios. El soporte se puede encontrar en 84,09 dólares, 82,98 dólares y 81,84 dólares, que actúan como coyunturas críticas para posibles caídas.

Las EMA de 50 y 200 días, a 83,28 dólares y 80,26 dólares respectivamente, refuerzan la perspectiva alcista. Sin embargo, caer por debajo del punto de pivote de 85,01 dólares podría desencadenar una tendencia bajista notable.

Previsión del precio del petróleo Brent

Natural Gas and Oil Forecast: Russian Cuts Middle East Unrest Push Prices Higher_3

El 4 de abril, UKOIL subió hasta 89,57 dólares, lo que supone un aumento del 0,11%. El punto de pivote está en 89,30 dólares, con niveles de resistencia en 89,91 dólares, 90,65 dólares y 91,26 dólares, lo que sugiere una presión alcista.

El soporte se encuentra en 88,64 dólares, 88,08 dólares y 87,31 dólares, lo que marca posibles zonas de retroceso. La EMA 50 a $87,28 y la EMA 200 a $84,60 respaldan una tendencia alcista, sin embargo, una ruptura por encima del pivote sugiere un potencial alcista continuo.

Sin embargo, una caída por debajo de 89,30 dólares podría dar lugar a una tendencia bajista significativa, colocando a UKOIL en una posición crítica para determinar su próxima fase de mercado.

Fuente: Imperio FX

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La disminución de la oferta monetaria en Gran Bretaña ensombrece las perspectivas de una rápida recuperación económica

Zi Cheng

Opiniones de los comerciantes

Económico

A principios de 2024, el Reino Unido fue testigo de una disminución continua en su medida amplia de oferta monetaria, lo que generó preocupación entre los economistas sobre la posibilidad de una rápida recuperación de la recesión experimentada el año pasado.

Los datos recientes publicados por el Banco de Inglaterra revelaron una disminución notable en la oferta monetaria M4 durante los dos primeros meses de 2024, con una caída del 1,1% observada en febrero en comparación con el año anterior. En particular, esta caída coloca al Reino Unido detrás tanto de Estados Unidos como de la eurozona en términos de recuperación de la oferta monetaria.

Estos hallazgos son desconcertantes para los monetaristas, que previamente habían pronosticado un aumento de dos dígitos en la inflación junto con la recesión técnica en el Reino Unido al monitorear de cerca las tendencias de la oferta monetaria. Si bien los economistas tradicionales y el banco central son cautelosamente optimistas acerca de una mejora económica gradual en el Reino Unido este año, los monetaristas siguen siendo más cautelosos en sus perspectivas.

Fuente: Banco de Inglaterra

En los últimos meses, numerosos indicadores económicos convencionales han indicado una tendencia positiva para el Reino Unido. Sin embargo, los datos sobre la oferta monetaria se han mantenido persistentemente mediocres y muestran solo un repunte marginal con respecto a los últimos meses de 2023.

Según datos del Banco de Inglaterra, M4, excluidas otras corporaciones financieras intermedias (una medida de la oferta monetaria que se sigue de cerca) disminuyó un 1,6% interanual en enero y un 1,1% en febrero. Aunque estas cifras representan una mejora en comparación con las caídas del año anterior, febrero marcó el octavo mes consecutivo de contracción.

Fuente: Oficina de Estadísticas Nacionales

Si bien los banqueros centrales han minimizado la importancia de los datos sobre la oferta monetaria, los pronósticos precisos hechos por monetaristas no convencionales han provocado llamados al Banco de Inglaterra (BOE) para que vigile de cerca estas cifras.

La oferta monetaria experimentó un aumento notable poco antes de que la inflación aumentara, alcanzando un máximo de más del 11% a finales de 2022. Posteriormente, disminuyó drásticamente y se contrajo por primera vez en al menos 13 años, lo que provocó advertencias de recesión, incluso por parte del exgobernador del BOE, Mervyn King. Desde entonces, los datos oficiales han confirmado que el Reino Unido sufrió una leve recesión técnica en la segunda mitad del año anterior.

Recientemente, el economista jefe del BOE, Huw Pill, reconoció la necesidad de adoptar un "enfoque más amplio" para los pronósticos, lo que implica examinar los datos de la oferta monetaria. Una revisión, encabezada por el ex presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke, de los métodos de pronóstico del BOE está programada para el 12 de abril luego de las críticas dirigidas al banco central por no haber previsto la magnitud y duración del shock inflacionario.

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La OPEP+ lleva el precio del petróleo a su punto ideal, el truco es mantenerlo allí

Owen Li

Energía

No fue una sorpresa que una reunión de alto nivel de ministros de la OPEP+ optara por mantener sin cambios la política de producción, ya que el mercado mundial de petróleo crudo está casi exactamente donde lo quiere el grupo exportador.

El comité ministerial de la OPEP+ mantuvo el miércoles los objetivos de producción actuales, pero señaló que algunos países habían estado produciendo en exceso y se habían comprometido a aumentar el cumplimiento.

Esto significa que los recortes voluntarios de producción de 2,2 millones de barriles por día (bpd) se mantendrán vigentes al menos hasta finales de junio, uniéndose a los recortes existentes de 3,66 millones de bpd acordados en 2022.

Los recortes voluntarios de producción están liderados por Arabia Saudita y Rusia, los principales exportadores del grupo que reúne a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados.

Los precios del petróleo crudo han subido en los últimos meses, con los futuros de referencia del Brent alcanzando un máximo de seis meses y acercándose a un centavo de 90 dólares el barril durante la negociación del miércoles.

La menor producción de la OPEP+, las tensiones en Medio Oriente por el conflicto entre Israel y Hamas y las señales de una demanda más fuerte han contribuido al repunte del Brent desde un mínimo de 72,29 dólares el barril el 13 de diciembre hasta un cierre de 89,35 dólares el miércoles.

La OPEP+ no tiene como objetivo formal un nivel de precio del petróleo, pero se cree que la mayoría de los países miembros actualmente favorecen un precio más cercano a los 90 dólares el barril que los niveles de 70 dólares de finales del año pasado.

Con el precio ahora en ese nivel, el truco para la OPEP+ es conseguir que 90 dólares actúen como un ancla alrededor de la cual el precio pueda negociarse con la volatilidad diaria habitual, que a menudo es impulsada por titulares de noticias sobre eventos que amenazan la oferta o cambian la demanda anticipada.

El riesgo es que se superen los 90 dólares el barril y el crudo regrese a los 100 dólares, lo que probablemente impulse una nueva ronda de inflación en los países importadores, además de perjudicar el crecimiento previsto de la demanda.

El Brent promedió alrededor de 82,10 dólares el barril en 2023, por lo que cualquier nivel muy por encima de ese nivel aumentará las presiones inflacionarias y hará que la flexibilización monetaria por parte de los bancos centrales sea aún más difícil de implementar.

Los precios más altos del petróleo también pueden afectar la demanda, especialmente en las economías en desarrollo de Asia, sensibles a los precios, la principal región importadora del mundo.

Asia robusta

La demanda asiática se ha acelerado en los últimos meses, y los datos de LSEG Oil Research muestran importaciones en marzo de 27,33 millones de bpd, frente a los 26,68 millones de bpd de febrero y las más altas desde junio del año pasado.

China, el principal importador de crudo del mundo, lideró la tendencia con llegadas en marzo de 11,68 millones de bpd, frente a los 11,16 millones de bpd de febrero.

India, el segundo mayor comprador de crudo de Asia, registró importaciones de 5,07 millones de bpd en marzo, frente a los 4,55 millones de bpd de febrero, ya que la nación del sur de Asia compró más petróleo ruso, y las importaciones de la nación sancionada por Occidente alcanzaron su nivel más alto en ocho meses. de 1,53 millones de bpd.

Si bien la demanda de crudo de Asia es sólida, no se puede decir lo mismo de los márgenes de sus refinerías, que se han visto reducidos por los mayores precios del petróleo que no han sido correspondidos por aumentos de precios de los productos refinados.

El margen de beneficio al convertir un barril de crudo de Dubai en productos en una refinería típica de Singapur cayó a un mínimo de cuatro meses de 4,22 dólares el barril el 2 de abril, antes de recuperarse ligeramente para finalizar en 4,33 dólares el miércoles.

El margen se ha reducido un 56% desde el máximo alcanzado hasta ahora en 2024 de 9,91 dólares el barril, alcanzado el 13 de febrero.

La pregunta para el mercado es si los precios más altos del crudo y los márgenes de refinación bajo presión darán como resultado un debilitamiento del crecimiento de la demanda de importaciones asiáticas, o si la historia de recuperación económica en China y la fortaleza actual en India serán suficientes para mantener robusta la demanda.

Ciertamente, la historia reciente sugiere que China tiende a recortar las importaciones cuando sus refinerías creen que los precios han subido demasiado, demasiado rápido, y recurren a los inventarios para mantener alto el rendimiento si la demanda lo justifica.

Pero cualquier reducción de las importaciones de China viene acompañada de un retraso en los movimientos de los precios, ya que se necesitan alrededor de dos meses desde el momento en que se compra el petróleo para que llegue físicamente a un puerto chino.

Fuente: Reuters

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KKR dice que la corrección inmobiliaria en China puede estar sólo a mitad de camino

Samantha Luan

Económico

Es probable que los problemas inmobiliarios de China estén lejos de terminar y los problemas de la industria deben abordarse rápidamente si se quiere que el crecimiento general del PIB repunte significativamente, según un informe publicado el jueves por la firma de inversión global KKR.

Ésa es una de las dos conclusiones clave de un reciente viaje a China del jefe de asignación global y macro de activos de la empresa, Henry H. McVey. Fue su cuarta visita en poco más de un año.

"Es necesario abordar una industria inmobiliaria fundamentalmente sobreconstruida, y rápidamente", dijo en el informe, que cuenta con Changchun Hua, economista jefe de KKR para la Gran China, entre los coautores.

"En segundo lugar, se debe restaurar la confianza para reducir el ahorro", dijo McVey, señalando que eso alentaría a los consumidores y a las empresas a gastar en mejoras a productos de mayor calidad, como lo han promovido las autoridades chinas.

Los sectores inmobiliarios y relacionados alguna vez representaron alrededor de una quinta parte o más de la economía de China, dependiendo de la amplitud de los cálculos de los analistas. La industria inmobiliaria se ha desplomado en los últimos años después de la ofensiva de Beijing contra la alta dependencia de los promotores inmobiliarios de la deuda para crecer.

Según las comparaciones con las correcciones inmobiliarias en EE.UU., Japón y España, la “corrección del mercado inmobiliario de China puede estar sólo a mitad de camino” en términos de su profundidad, según el informe de KKR.

"Tanto el precio como el volumen deben estar bajo presión para finalizar el ciclo de limpieza", dice el informe. "Sin embargo, hasta la fecha se ha producido en gran medida una contracción del volumen".

Si bien el informe de KKR no proporcionó muchos detalles sobre las expectativas de una política inmobiliaria específica, los autores dijeron que una mayor acción por parte de Beijing para mejorar el sector inmobiliario de China "podría cambiar materialmente la percepción de los inversores".

En medio de tensiones geopolíticas, la caída del mercado inmobiliario del país y la caída de las acciones han hecho que muchos inversores institucionales extranjeros se detengan ante la inversión en China.

"Según algunos de nuestros trabajos de encuesta propios, muchos asignadores han considerado reducir la exposición a China al 5-6%, frente al 10-12% actual en un momento en que creemos que los fundamentos de la economía probablemente estén tocando fondo", dice el informe de KKR.

Gran parte de los datos oficiales chinos de comienzos de año superaron las expectativas de los analistas.

Los funcionarios chinos han dicho que el sector inmobiliario sigue en un período de ajuste, mientras que Beijing cambia su énfasis hacia la manufactura y lo que considera “desarrollo de alta calidad”.

Las autoridades también han publicado políticas para promover el apoyo financiero a promotores inmobiliarios selectos, mientras que muchos gobiernos locales (aunque no necesariamente las ciudades más grandes) han relajado significativamente las restricciones a la compra de viviendas.

La resistencia del sector inmobiliario se moderará

KKR espera una modesta desaceleración en el crecimiento del PIB de China al 4,7% este año y al 4,5% el próximo, con factores inmobiliarios y relacionados con el Covid que reducirán a la mitad su lastre sobre la economía de 1,4 puntos porcentuales en 2024 a 0,7 puntos porcentuales en 2025.

"Nuestra conclusión es que: con la corrección [inmobiliaria] en curso, así como algún posible apoyo político adicional, creemos que el lastre para [la] economía en general debería moderarse un poco en los próximos años", dijo McVey en una declaración separada. . También es director de inversiones de KKR Balance Sheet.

Se espera que la restauración, el alojamiento y la venta al por mayor aumenten modestamente su contribución al crecimiento en los próximos dos años, mientras que se espera que la digitalización y el cambio hacia una industria verde más neutra en carbono sigan siendo los principales motores del crecimiento, según el informe.

Para los inversores, el informe dice que un acontecimiento más importante que el aumento del PIB de China sería si las autoridades podrían facilitar que las empresas y los hogares accedan a los mercados de capital.

"Reparar los puntos débiles en [la] economía, especialmente en torno a la vivienda, mejorará en última instancia el costo del capital y también permitirá que nuevas empresas de consumo accedan a los mercados de capital probablemente a mejores precios si los bienes raíces y la confianza van mejor", dijo McVey. en el comunicado.

Beijing anunció en marzo un objetivo de PIB de alrededor del 5% para este año. El Ministro de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural, Ni Hong, dijo el mes pasado que los promotores deberían declararse en quiebra si fuera necesario y que las autoridades promoverían el desarrollo de viviendas asequibles.

Los datos recientes han apuntado a cierta estabilización en la desaceleración del sector inmobiliario. El promedio móvil de siete días de ventas de viviendas nuevas en 21 ciudades importantes cayó un 34,5% interanual hasta el lunes, mejor que la caída del 45,3% registrada una semana antes, según Nomura, citando a Wind Information.

En comparación con el mismo período de 2019, ese promedio de ventas solo disminuyó un 27,8% hasta el lunes, frente a una caída del 47% una semana antes, dijo Nomura, señalando que la mayor parte de la mejora se produjo en las ciudades más grandes de China.

Perspectiva del consumidor

KKR dijo que la mayor parte de su cartera local está en empresas de consumo y servicios, cuyos negocios reflejan cómo los chinos en el rango de ingresos medio a alto están gastando modestamente para mejorar sus estilos de vida.

"El crecimiento de los ingresos es sólido, los márgenes se mantienen y los consumidores están gastando en artículos menos llamativos como 'hogares inteligentes', mascotas y actividades recreativas", dice el informe. "Los viajes nacionales también son fuertes".

Las ventas minoristas aumentaron un 5,5% interanual mejor de lo esperado en enero y febrero, impulsadas por un crecimiento significativo en el gasto en vacaciones del Año Nuevo Lunar.

A más largo plazo, KKR todavía espera que China pueda seguir el precedente histórico al cambiar su política para ser “más favorable a los inversores”.

“Aunque nuestro mensaje no es una señal clara para inclinarse”, dice el informe, “es un recordatorio –usando la historia como nuestra guía– de que, si China ajusta sus políticas internas para ser más favorables a los inversionistas (especialmente porque se relaciona con reformas del lado de la oferta), este mercado podría recuperarse significativamente de los niveles actuales”.

Fuente: CNBC

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Mirando hacia el futuro

Informe diario AUD/USD

Fuente: AcciónForex

Estados Unidos insta a la India a mantener la implementación del tope al precio del petróleo ruso

Fuente: Reuters

Pronóstico del gas natural y el petróleo: los recortes en Rusia y los disturbios en Medio Oriente hacen subir los precios

Visión general del mercado

Previsión del precio del gas natural

Pronóstico del precio del petróleo WTI

Previsión del precio del petróleo Brent

Fuente: Imperio FX

La disminución de la oferta monetaria en Gran Bretaña ensombrece las perspectivas de una rápida recuperación económica

Fuente: Banco de Inglaterra

Fuente: Oficina de Estadísticas Nacionales

La OPEP+ lleva el precio del petróleo a su punto ideal, el truco es mantenerlo allí

Asia robusta

Fuente: Reuters

KKR dice que la corrección inmobiliaria en China puede estar sólo a mitad de camino

La resistencia del sector inmobiliario se moderará

Perspectiva del consumidor

Fuente: CNBC

Divulgación de riesgos