12 de abril Noticias financieras

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Resumen:

La decisión sobre las tasas de interés del BCE muestra que la mayoría de los miembros prefieren una decisión en junio; Williams dice que no hay una necesidad clara de ajustar la política monetaria en el muy corto plazo ya que la inflación no ha bajado al nivel objetivo; Irán insinúa una respuesta moderada al ataque a su embajada...

[Hechos rápidos]

1. La decisión sobre tipos del BCE muestra que la mayoría de los miembros prefieren una decisión en junio.

2. Williams: No es necesario ajustar las tasas en el corto plazo ya que las autoridades aún no han terminado.

3. Collins: Es posible que sea necesario posponer o reducir los recortes de tasas este año.

4. Israel permanecerá muy vigilante ante posibles ataques de Irán.

5. Irán insinúa una respuesta moderada al ataque a su embajada.

[Detalles de la noticia]

La decisión sobre tipos del BCE muestra que la mayoría de los miembros prefieren una decisión en junio

El Banco Central Europeo (BCE) dejó sin cambios sus tres tipos de interés principales (el tipo de interés de las principales operaciones de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de préstamo y de la facilidad de depósito) en su decisión sobre tipos de interés de abril. Esta es la quinta vez consecutiva desde octubre del año pasado que el BCE mantiene los tipos sin cambios, pero emitió una señal más clara a favor de recortes.

El BCE ve continuos descensos en la inflación de la zona del euro, liderados por una menor inflación de los precios de los alimentos y los bienes. La mayoría de los indicadores de inflación subyacente están disminuyendo, el crecimiento de los salarios se está moderando gradualmente y las empresas están absorbiendo parte del aumento de los costos laborales en sus ganancias.

El BCE ha insinuado recortes de tipos, afirmando que la mayoría de las medidas de inflación subyacente están disminuyendo, y si creemos que la inflación alcanzará el 2%, podemos recortar los tipos". El banco central envió una señal más clara para los recortes de tipos.

Después de que se anunció la decisión del BCE, las expectativas de los operadores sobre los recortes de tipos del BCE se mantuvieron estables, con una previsión de un recorte de tipos de 19 puntos básicos para junio.

Durante la rueda de prensa, Lagarde reiteró el texto de la declaración política. Dijo que si la caída de la inflación continúa, la trayectoria de las tasas lo reflejará. La dirección es bastante clara, pero no existe un compromiso previo con ningún camino en particular. No vamos a esperar hasta que todo vuelva al 2% para tomar decisiones, afirmó Lagarde. En junio habrá más datos disponibles, incluidas las últimas previsiones económicas y de inflación, y la mayoría de los miembros prefieren esperar hasta junio para tomar decisiones sobre si recortar los tipos.

Williams: No es necesario ajustar las tasas a corto plazo ya que las autoridades aún no han terminado

John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, afirmó el jueves que la Reserva Federal ha logrado "tremendos avances" hacia un mejor equilibrio en sus objetivos de inflación y empleo, pero reconoció que los responsables de las políticas aún no han terminado. La economía ha recorrido un largo camino para lograr un mejor equilibrio y alcanzar nuestra meta de inflación del 2%, pero aún no hemos visto que ambas metas se logren simultáneamente.

Sigo esperando que la inflación regrese gradualmente al 2%, aunque probablemente habrá obstáculos en el camino, como hemos visto en los datos de inflación recientes.

Las perspectivas económicas son inciertas y la Reserva Federal debe confiar en los datos. No hay una necesidad clara de ajustar la política monetaria en el muy corto plazo, y la confianza en los recortes de tasas se evaluará una vez que haya más datos disponibles.

Hemos visto signos de normalización en el mercado laboral y muchos indicadores han vuelto a niveles prepandémicos. Se espera que la tasa de desempleo en Estados Unidos alcance este año un máximo del 4% y luego disminuya gradualmente.

Si la economía estadounidense se desarrolla según lo previsto en las previsiones económicas del FOMC de marzo, tiene sentido eliminar gradualmente las restricciones a la política monetaria durante este año.

Collins: Es posible que sea necesario posponer o reducir los recortes de tasas este año

Susan Collins, presidenta de la Reserva Federal de Boston, dijo el jueves que la Reserva Federal podría necesitar más tiempo del esperado anteriormente para ganar confianza para comenzar a flexibilizar la política, lo que posiblemente justificaría menos reducciones de tasas este año. Los datos recientes han aliviado sus preocupaciones sobre la necesidad de ajustar las tasas en el corto plazo, pero aún espera que los recortes de tasas comiencen a finales de este año.

En general, los datos recientes no han cambiado sustancialmente mis puntos de vista, pero sí resaltan las incertidumbres sobre el momento de los recortes de tasas. Se necesita paciencia a este respecto, ya que el proceso de desinflación aún puede presentar obstáculos. Esto significa que puede haber recortes de tipos en 2024 menores de lo previsto anteriormente.

Israel permanecerá muy vigilante ante posibles ataques de Irán

El portavoz principal del ejército israelí, Daniel Hagari, dijo el 11 de abril que Israel permanece muy atento a posibles ataques de Irán y que no ha habido cambios en las instrucciones dadas al público en general. Hagari afirmó que Israel permanece vigilante y totalmente preparado para responder a diversas situaciones y seguirá evaluando la situación.

Israel está preparado para utilizar diversas capacidades del ejército israelí tanto para el ataque como para la defensa, y los socios estratégicos de Israel también están preparados. El general del ejército estadounidense Michael Kurilla llegó a Israel el mismo día y evaluó los desafíos de seguridad en la región con el jefe del Estado Mayor israelí de las Fuerzas de Defensa de Israel, Herzi Halevi.

Irán insinúa una respuesta moderada al ataque a su embajada

Irán ha indicado a Washington que responderá al ataque de Israel a su embajada siria de una manera que pretenda evitar una escalada importante, según fuentes iraníes. No actuará apresuradamente, mientras Teherán presiona demandas que incluyen una tregua en Gaza.

Un portavoz de la Casa Blanca declinó hacer comentarios, pero dijo que Estados Unidos había informado a Irán que no estaba involucrado en el ataque a la embajada. Irán tiene muy claro que su respuesta al ataque a la embajada en Siria estaría bajo control, con el objetivo de evitar una escalada, y planea utilizar representantes regionales para lanzar una serie de ataques contra Israel, dijo una fuente con conocimiento de la inteligencia estadounidense. Este mensaje diplomático sugiere que Irán no quiere que Estados Unidos se involucre. En otras palabras, Irán no dará instrucciones a sus representantes en Siria e Irak para que apunten a las fuerzas estadounidenses en esos países.

Un funcionario estadounidense dijo el jueves por la noche que Estados Unidos espera que Irán lance un ataque contra Israel, pero no a una escala lo suficientemente grande como para involucrar a Washington en la guerra.

Estados Unidos y sus aliados habían predicho que Irán o sus representantes estaban a punto de lanzar un ataque con misiles o drones a gran escala contra objetivos militares y gubernamentales israelíes, amenazando con intensificar la guerra entre Israel y Hamas.

[Enfoque del día]

UTC+8 14:00 PIB del Reino Unido intermensual (febrero)

UTC+8 22:00 Índice preliminar de confianza del consumidor de la UMich de EE. UU. (abril)

UTC+8 16:00 Informe mensual del mercado petrolero de la AIE

UTC+8 19:00 Habla Elderson, miembro del Comité Ejecutivo del BCE

UTC+8 21:00 El presidente de la Reserva Federal de Boston, Collins, ofrece una entrevista con Bloomberg TV

UTC+8 01:00 El presidente de la Fed de Kansas, Schmid, habla sobre las perspectivas económicas

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El BOK mantiene el tipo de interés inalterado y opta por una postura estable tras las encuestas

Samantha Luan

Económico

El Banco de Corea mantuvo inalterada su tasa de interés de referencia en una decisión que subraya su objetivo de controlar la presión inflacionaria de manera constante después de un revés electoral para el partido gobernante.

El viernes, el banco central de Corea del Sur mantuvo su tasa de recompra a siete días en 3,5%, un nivel que caracteriza como restrictivo, marcando la décima decisión consecutiva de mantenerla desde la última vez que subió a principios de 2023. Los 23 economistas encuestados por Bloomberg pronosticaron que la política se mantendría sin cambios. El ganado se mantuvo mayoritariamente estable. BOK Keeps Rate On Hold, Opting for Steady Stance After Polls_1

BOK Keeps Rate On Hold, Opting for Steady Stance After Polls_1

La decisión muestra que la junta sigue preocupada por la inflación, que superó las expectativas en marzo y se mantuvo por encima del objetivo del 2% del banco. El aumento del coste de la vida ocupaba un lugar destacado en la mente de los votantes cuando votaron en las elecciones parlamentarias del miércoles, que resultaron en una importante derrota para el partido gobernante del presidente Yoon Suk Yeol.

El aumento de los costos se ha visto impulsado por la debilidad del won.

"El tipo de cambio hace que sea más difícil para el BOK parecer moderado", dijo Moon Hong Cheol, analista de DB Financial Investment. "La pregunta hoy es cómo interpretará el gobernador Rhee el movimiento de la moneda, ya que anteriormente dijo que hay varios factores que lo afectan". BOK Keeps Rate On Hold, Opting for Steady Stance After Polls_2

BOK Keeps Rate On Hold, Opting for Steady Stance After Polls_2

El won ha tenido uno de los peores resultados de Asia este año, cayendo un 5,9%. Al haber retrocedido las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, sería difícil para el BOK embarcarse en un ciclo de flexibilización, ya que ejercería mayor presión sobre el won y posiblemente estimularía la inflación impulsada por los costos a través de las importaciones.

Después del crecimiento de los precios en Estados Unidos más rápido de lo esperado en marzo, los inversores han reducido sus predicciones de recortes de tipos de la Fed para 2024 a dos, y el primero no se espera hasta septiembre.

La deuda de los hogares es otra preocupación que mantiene a los responsables de las políticas cautelosos a la hora de sugerir que podría estar en camino un giro de políticas. En el lado positivo, el continuo crecimiento de las exportaciones indica que la demanda externa sigue siendo lo suficientemente fuerte como para mantener a la economía dependiente del comercio funcionando este año sin necesidad de estímulo monetario. BOK Keeps Rate On Hold, Opting for Steady Stance After Polls_3

BOK Keeps Rate On Hold, Opting for Steady Stance After Polls_3

"Existe el riesgo de que aumenten los aumentos de la deuda de los hogares en torno a las hipotecas con un aumento de las ventas de bienes raíces después de las elecciones", dijo el analista de KB Securities Lim Jae-kyun en un informe antes de la decisión, citando una historia de tales patrones.

A la luz del contexto global, los inversores estarán atentos a ver si el BOK todavía muestra indicios de una incipiente moderación. En febrero, un miembro de la junta del BOK sugirió que el banco mantuviera la puerta abierta a un posible recorte de tipos si fuera necesario, mientras que otros cinco prefirieron mantener el tipo sin cambios durante los próximos tres meses.

Hasta ahora, el gobernador del BOK, Rhee Chang-yong, se ha opuesto a cualquier previsión de recortes anticipados. Su argumento a favor de mantener una política restrictiva se ha visto reforzado aún más por la debilidad del won este año, ya que ha estado entre los de peor desempeño frente al dólar en Asia.

Al mismo tiempo, a la economía le está yendo bien incluso con las políticas actuales, respaldadas por un repunte continuo de las exportaciones y la producción industrial. La producción de semiconductores de Corea del Sur, fundamental para la fortaleza industrial, experimentó en febrero su mayor aumento en 14 años, mientras que sus exportaciones alcanzaron el mes pasado el mayor total mensual desde 2022. Además, los datos del viernes mostraron que el mercado laboral sigue siendo relativamente ajustado.

Rhee revelará si hubo disidentes de la última decisión en una conferencia de prensa que comenzó poco después de las 11 am en Seúl. Los mercados también estarán interesados en las últimas valoraciones sobre un pico de tipos.

Fuente: Bloomberg

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La divergencia de políticas realmente importa

Westpac

Banco Central

Económico

En 2020, el mundo enfrentó el shock común de la pandemia. Al principio, consecuencias similares divergieron más tarde bajo la influencia de respuestas políticas muy diferentes. Si avanzamos hasta 2024, las señales de esa divergencia son aún más marcadas.

Australia, por ejemplo, llegó tarde al aumento de la inflación porque, en comparación con nuestras pares de economías avanzadas, nos abrimos más tarde después de la pandemia. Si bien el repunte inicial de la demanda devolvió el consumo a su tendencia anterior a la pandemia, el apoyo fiscal de la era de la pandemia que lo permitió expiró. El consumo per cápita disminuyó casi un 2½% durante 2023 en Australia. Ha sido notablemente más débil que en economías pares, donde en general ha sido suave pero en términos generales estable en términos de nivel.

Estados Unidos, por el contrario, ha sido un caso atípico en el otro lado. Allí, el consumo per cápita ha aumentado constantemente.

La diferencia se debe en gran medida a las muy diferentes posturas de política fiscal. En Australia, el gobierno federal tiene un superávit y es probable que registre otro superávit en el año financiero en curso. Parte de esto refleja ganancias inesperadas asociadas con los altos precios de las materias primas, pero también se debe a la forma en que operan los impuestos en Australia. Los tramos del impuesto sobre la renta de las personas físicas no están indexados y, en parte como consecuencia del aumento de la inflación, la carga fiscal ha hecho que la proporción de los ingresos de los hogares que se destina al impuesto sobre la renta alcance un máximo histórico en la segunda mitad de 2023.

En cambio, en Estados Unidos, el gobierno federal tiene un déficit presupuestario de alrededor del 6% del PIB, sin que se vislumbre ninguna consolidación y ni siquiera se discuta seriamente. Los tramos del impuesto sobre la renta están indexados al IPC, por lo que los hogares estadounidenses no están sufriendo el lastre de los pagos de impuestos más altos. Junto con el hecho de que las tasas hipotecarias promedio pagadas han aumentado mucho menos en Estados Unidos, la política macro apenas está tocando los lados para el consumidor estadounidense.

La lección general aquí es que las políticas monetaria y fiscal son particularmente poderosas cuando trabajan en la misma dirección. Esto fue cierto tanto en Australia como en Estados Unidos durante el pico de la pandemia, cuando ambos gobiernos lograron más que llenar el vacío en los ingresos de los hogares y las pequeñas empresas creado por los confinamientos. Esto también es cierto ahora en Australia, aunque en la dirección opuesta. Mientras tanto, a pesar de tasas oficiales más altas, el crecimiento en Estados Unidos ha superado a sus pares entre las economías avanzadas. Una razón de esto es que la política fiscal todavía está impulsando el nivel de demanda.

La situación en algunas otras economías avanzadas se sitúa, como sugeriría la evolución del consumo, en algún punto intermedio. El apoyo fiscal durante la pandemia no fue tan generoso en Europa y Japón como en la anglosfera. Más recientemente, también se ha situado entre los extremos de Australia y Estados Unidos.

Este contexto fiscal contribuye en gran medida a explicar las diferencias recientes en la percepción de lo adecuado del endurecimiento de la política monetaria. Si bien todavía existe una opinión que sostiene que el RBA no reducirá las tasas hasta 2025, es más probable que varios clientes en el extranjero (escribo esto desde Londres) pregunten qué impulsaría al RBA a reducir las tasas antes de nuestra llamada actual. para finales de septiembre.

Mientras tanto, en Estados Unidos (y Nueva Zelanda, donde la política fiscal también sigue siendo expansiva), la tendencia ha sido que se elimine el precio de mercado del primer recorte de tasas. Por otro lado, algunos comentaristas (por ejemplo, como se representa en el Informe de Ginebra publicado a finales del año pasado) están preocupados de que el BCE y algunos otros bancos centrales estén al borde de un error de política al mantener una política demasiado estricta.

Todo esto quiere decir que las simples comparaciones entre países de los niveles actuales de la tasa de política, o con estimaciones de tasas neutrales, no son toda la historia. Aparte de las incertidumbres en torno a la estimación de la tasa de interés real neutral, hay otras cosas que deben tenerse en cuenta. El tamaño y la forma del apoyo fiscal es una divergencia importante que no debe ignorarse.

Además de influir en la postura requerida de la política monetaria, las diferentes estrategias fiscales podrían influir en las decisiones de política monetaria de otras maneras.

Recordemos que varios bancos centrales, incluidos la Reserva Federal, el RBNZ y el Banco de Canadá, han decidido mantener un modelo operativo de "sistema mínimo", en el que el exceso de reservas bancarias en el balance del banco central arrastra hacia abajo el tipo de efectivo a un día hacia el tipo pagado en esas reservas. Mientras tanto, el RBA, el BCE, el Banco de Inglaterra y el Riksbank de Suecia han elegido la opción menos expansiva de las "amplias reservas".

Estas agrupaciones empiezan a tener sentido si consideramos que el grupo del sistema mínimo tiene en su mayoría una política fiscal más expansiva que el grupo de las 'reservas amplias'. (Los déficits de los gobiernos centrales en el Reino Unido y Canadá están aumentando, pero Suecia, al igual que Australia, tiene superávits fiscales que no se habían pronosticado anteriormente.)

Los bancos centrales no están optando conscientemente por adaptarse a una política fiscal laxa. Más bien, están evaluando qué tan grandes pueden ser sus tenencias de bonos sin degradar el funcionamiento del mercado al "acarrearlo". Naturalmente, esto depende del probable tamaño futuro del mercado de bonos gubernamentales. Por lo tanto, el tamaño del mercado determina la visión de los riesgos y costos de adoptar un sistema mínimo de exceso de reservas y, por tanto, la elección entre regímenes. Es simplemente otra dimensión del principio de que ambas políticas deben analizarse en el contexto de la configuración de la otra política.

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El yen se desmorona ante los altísimos rendimientos del dólar y de los bonos del Tesoro estadounidense

Kevin Du

Económico

Banco Central

Forex

El euro apuntaba a su caída semanal más pronunciada en unos cuatro meses, presionado en parte por un resurgimiento del dólar y las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) podría comenzar a reducir las tasas en junio, probablemente antes que la Reserva Federal.

Por última vez, el yen subió marginalmente a 153,17 por dólar, languideciendo cerca de un mínimo de 34 años de 153,32 por dólar alcanzado en la sesión anterior debido a un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que el par dólar/yen tiende a seguir de cerca.

Si bien el nivel de 152 yenes inicialmente resultó ser una fuerte resistencia para el dólar debido al temor a una intervención de las autoridades japonesas, una elevada lectura de la inflación en Estados Unidos el miércoles estimuló un amplio repunte del dólar, que finalmente superó el umbral clave.

"La ruptura del 152 no fue realmente una ruptura, fue más bien una explosión", dijo Tony Sycamore, analista de mercado de IG. "Ha sido bastante impresionante".

"Tienen que apoyar al yen, que está en caída libre. Así que tiene que haber algunas medidas pronto. La pregunta es a qué nivel y en qué momento deciden poner algo de dinero", dijo, refiriéndose a una intervención de Tokio. para apuntalar la moneda.

El Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, dijo el viernes que las autoridades estaban analizando no sólo los niveles recientes del yen sino también los factores que están impulsando los movimientos de la moneda, sumándose a la serie de intervenciones verbales de las autoridades en las últimas semanas en un intento por frenar la caída del yen.

Por otra parte, la libra esterlina cayó un 0,01% hasta 1,2553 dólares, mientras que el euro compró por última vez 1,0726 dólares, alejándose un poco del mínimo de dos meses alcanzado en la sesión anterior.

La moneda única iba camino de una pérdida semanal de más del 1%, después de que el BCE mantuviera el jueves los tipos de interés en un nivel récord, como se esperaba, pero señalara que podría empezar a bajarlos tan pronto como en junio.

"Creo que ahora el BCE va a ser el pionero en términos de recortes de tipos", dijo Sycamore de IG.

Un recorte de junio por parte del BCE probablemente se produciría antes que la Reserva Federal, que ahora se espera ampliamente que comience a reducir las tasas en septiembre, después de que una lectura mejor de lo esperado sobre los precios al consumidor en Estados Unidos alentó las perspectivas de un primer recorte de la Reserva Federal antes de fin de año. verano por el desagüe.

Los futuros ahora apuntan a una flexibilización de unos 40 puntos básicos por parte de la Reserva Federal este año, frente a los aproximadamente 60 puntos básicos al comienzo de la semana.

Si bien los datos del jueves mostraron que los precios al productor de EE.UU. aumentaron moderadamente en marzo, calmando los temores de un resurgimiento de la inflación, eso hizo poco para evitar que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. escalaran nuevos máximos en medio de un cambio radical en las expectativas de tasas de EE.UU.

El rendimiento de referencia a 10 años se situó por última vez en el 4,5784%, coqueteando con un máximo de cinco meses del 4,5930% alcanzado en la sesión anterior.

El rendimiento a dos años, que normalmente refleja las expectativas de tipos a corto plazo, bajó ligeramente hasta el 4,9482%, después de superar el 5% por primera vez desde noviembre el jueves. [A NOSOTROS/]

La renovada fortaleza del dólar también afectó a los dólares australiano y neozelandés, que cayeron un 0,02% cada uno.

El dólar australiano se encaminaba a una caída semanal de alrededor del 0,6%, mientras que el kiwi iba camino de perder casi un 0,3% durante la semana.

Frente a una cesta de divisas, el dólar subió un 0,01% hasta 105,28, manteniéndose cerca del máximo de cinco meses de 105,53 alcanzado en la sesión anterior.

"En nuestra opinión, ya era difícil justificar una flexibilización de las políticas a corto plazo en el contexto de una economía estadounidense que tenía fuertes empleos y un crecimiento del PIB real junto con un desempleo inferior al 4%", dijo David Doyle, jefe de economía de Macquarie.

"Si bien los participantes del FOMC habían restado importancia al repunte de la inflación subyacente en enero y febrero, sospechamos que un tercer mes consecutivo firme les hará revisar su confianza en su trayectoria.

Fuente: Reuters

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Resumen rápido del mercado global: Asia – 12 de abril de 2024

SAXO

Económico

Materias Primas

Forex

Acciones

Las acciones estadounidenses terminaron el día al alza después de que un IPP más frío alivió las preocupaciones sobre la inflación provocadas por un IPC elevado a principios de semana. Fedspeak también fue modesto y las grandes empresas tecnológicas lideraron las ganancias. Apple subió más del 4% en medio de informes de que sus nuevos productos con chip M4 renovarían toda la línea de productos Mac. Mientras tanto, Amazon cerró un récord después de que el CEO Andy Jassy hablara de la oportunidad para AWS, ya que la computación en la nube recibirá un gran impulso gracias a la IA generativa. La temporada de resultados comienza hoy con los informes de los grandes bancos, y este podría ser el próximo catalizador clave para las acciones. Sintonice el Saxo Market Call sobre renta variable para saber qué esperar cuando comience la temporada de resultados.

En Asia, el Nikkei 225 abrió al alza con la fortaleza tecnológica apuntalando mientras el yen sigue débil. El IPC de China decepcionó ayer, indicando una debilidad económica sostenida, y el CSI 300 terminó casi sin cambios, mientras que las acciones de Hong Kong cayeron un 0,3%.

divisas

El dólar se mantuvo inmovilizado en torno a sus máximos, con los datos del IPP de EE.UU. contrarrestando algunos de los recientes temores inflacionarios, mientras que en general se descontaba un BCE relativamente moderado. Aún así, el EURUSD tuvo un desempeño inferior en el G10, ya que probó el nivel de 1,07, pero se recuperó al alza. El JPY también se mantuvo débil, con el USDJPY nuevamente por encima de 153 mientras persiste la amenaza de intervención. Sin embargo, vale la pena señalar que la debilidad del yen después del IPC estadounidense ha sido menos generalizada, lo que puede reducir la urgencia de una intervención real hasta que se supere el 154. El AUDUSD rebotó al alza después de una prueba del soporte de 0,65. El USDCNH bajó hasta 7,2550 después de que el Banco Popular de China reafirmara su control sobre la banda del yuan, pero es probable que los operadores sigan poniendo a prueba sus límites.

Materias primas

La resistencia del oro a pesar del retroceso de las expectativas de recorte de tipos ha sido lo más destacado de esta semana. Pero la caída del IPP de anoche dio más razones para continuar su repunte y se registraron nuevos máximos de 2.380 dólares. La plata también volvió a situarse en 28,50 dólares, que ha sido un nivel de resistencia clave. El petróleo crudo bajó ligeramente potencialmente debido a la toma de ganancias y estaba en camino de registrar pérdidas semanales a pesar de las crecientes preocupaciones geopolíticas esta semana. El Brent cotiza justo por encima de los 90 dólares el barril y está a punto de publicarse un informe de la AIE sobre las perspectivas del mercado.

Renta fija

Un IPP más suave y un BCE moderado ayudaron a enfriar las ventas masivas del Tesoro. La subasta a 30 años, que fue pobre pero no tan pobre como el repunte a 10 años, experimentó poca reacción sostenida. Hoy la atención se centrará en más discursos de la Fed después de las señales contradictorias del IPC y el PPI, así como de la encuesta de sentimiento de la UM.

Macro

El IPP de EE.UU. fue ligeramente más frío de lo esperado. El título subió un 2,1% interanual (exp 2,2%), pero acelerándose desde el 1,6% anterior, con el M/M aumentando un 0,2%, por debajo del 0,3% previsto pero por debajo del 0,6% de febrero. Sin embargo, el IPP subyacente estuvo por encima del pronóstico interanual en 2,4% (exp. 2,3%), mientras que el P/M estuvo en línea en 0,2%. Los datos aliviaron a los mercados después de una tercera publicación consecutiva de un IPC elevado a principios de esta semana que llevó a los mercados a reducir sus expectativas de recortes de tipos de la Fed este año.

El BCE mantuvo su tasa de política sin cambios, pero la declaración cambió modestamente señalando una adición clave de que si el Consejo de Gobierno ganara más confianza en que la inflación está convergiendo al objetivo de manera sostenida, sería apropiado reducir el nivel actual de política monetaria. restricción. Los mercados ven esto como clave para el recorte de tasas del BCE en junio.

Willaims (votante), miembro de la Reserva Federal, dijo que no hay necesidad de cambiar la política monetaria "en un plazo muy cercano", diciendo que las subidas de tipos no forman parte de su pronóstico pero que "eventualmente" la Reserva Federal necesitará recortar los tipos. Barkin (votante) dijo que es inteligente que la Reserva Federal se tome su tiempo y vea si la inflación se desacelera. Collins (votante de 2025) dijo que todavía espera recortes de tasas este año, pero un mercado laboral sólido reduce la urgencia de recortar las tasas.

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Pronóstico del AUD al USD: los datos comerciales de China en el centro de atención

tomás

Económico

Forex

China: Términos comerciales en el punto de mira

El viernes, el AUD/USD estará en manos de los indicadores económicos de China. Los datos comerciales de marzo atraerán la atención de los inversores.

Los economistas pronostican que las exportaciones disminuirán un 3,0% interanual después de avanzar un 7,1% en febrero. Además, los economistas esperan que las importaciones aumenten un 1,2% interanual después de aumentar un 3,5% en febrero. Los economistas predicen que el superávit comercial en dólares estadounidenses se reducirá de 125.160 millones de dólares a 70.200 millones de dólares.

Unas importaciones y exportaciones más débiles de lo esperado se alinearían con las recientes cifras de inflación de China. Los precios al productor y al consumidor indicaron un entorno de demanda más débil. Además, unas cifras decepcionantes podrían afectar a la demanda de los compradores del dólar australiano.

La economía australiana depende del comercio, con una relación comercio/PIB superior al 50%. China representa un tercio de las exportaciones australianas. Además, el 20% de la fuerza laboral australiana tiene empleos relacionados con el comercio. Un entorno macroeconómico en deterioro podría afectar a las previsiones de crecimiento del RBA y a la trayectoria de sus tipos.

No hay indicadores económicos de Australia que influyan en el apetito de los compradores por el AUD/USD.

Calendario económico de EE. UU.: sentimiento del consumidor y portavoces de la Fed

El viernes, la atención del mercado se centrará en las cifras de confianza del consumidor de abril. Los economistas pronostican que el índice de sentimiento del consumidor de Michigan disminuirá de 79,4 a 79,0. Unas cifras inferiores a las esperadas podrían aumentar las apuestas de los inversores sobre un recorte de tipos de la Fed en junio. Un retroceso en la confianza del consumidor afectaría el gasto de los consumidores y frenaría la inflación impulsada por la demanda.

Sin embargo, los inversores deben considerar los subcomponentes del índice, incluidas las expectativas de inflación.

Más allá de las cifras, los comentarios de los miembros del FOMC también necesitan seguimiento. Los miembros del FOMC Mary Daly y Raphael Bostic están en el calendario para hablar. Las reacciones a las recientes cifras de inflación de Estados Unidos y las opiniones sobre el momento de los recortes de las tasas de interés podrían cambiar el rumbo.

Previsión a corto plazo

Las tendencias a corto plazo del AUD/USD dependerán de los indicadores económicos de China y el calendario económico de Estados Unidos. Unos datos comerciales más débiles de lo esperado de China y una mejora inesperada en la confianza del consumidor estadounidense podrían presionar al AUD/USD.

Acción del precio AUD/USD

Gráfico diario

AUD to USD Forecast: China Trade Data in the Spotlight_1

El AUD/USD se mantuvo por debajo de las EMA de 50 y 200 días, confirmando las tendencias bajistas de los precios.

Una ruptura del dólar australiano por encima del nivel de 0,65500 dólares daría a los alcistas una oportunidad en la EMA de 50 días. Una ruptura de la EMA de 50 días respaldaría un movimiento hacia el nivel de resistencia de $ 0,65760 y la EMA de 200 días. La presión de venta puede intensificarse en el nivel de resistencia de $ 0,65760. La EMA de 200 días confluye con el nivel de resistencia.

Es necesario considerar los datos comerciales de China y el calendario económico de Estados Unidos.

Por el contrario, una caída del AUD/USD por debajo del nivel de 0,65$ podría poner en juego el nivel de soporte de 0,64582$.

Dada una lectura del RSI diario de 14 períodos de 47,63, el AUD/USD podría caer por encima del nivel de soporte de 0,64582 dólares antes de entrar en territorio de sobreventa.

Fuente: Imperio FX

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La OPEP espera una fuerte demanda mundial de petróleo este verano

Alex

Económico

Materias Primas

A medida que aumentan los viajes de verano y vacaciones, dijo el jueves la OPEP, se espera que la demanda mundial de petróleo aumente a medida que aumenta el consumo de combustible para el transporte en todas las regiones y durante el transcurso del verano. Según el grupo, se espera que los meses de verano se caractericen por una fuerte demanda de petróleo.

La fuerte demanda de petróleo en el segundo y tercer trimestre de este año podría provocar una mayor restricción del mercado, especialmente si el grupo OPEP+ no comienza a aliviar los actuales recortes de producción en julio.

En su muy seguido Informe Mensual sobre el Mercado Petrolero (MOMR) publicado hoy, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) dejó sin cambios sus pronósticos para este año y el crecimiento de la demanda de petróleo del próximo año.

Para 2024, la OPEP sigue esperando que la demanda mundial de petróleo crezca 2,2 millones de barriles por día (bpd), en líneas generales en línea con la estimación del mes pasado. Según el cártel, todavía habrá un “crecimiento sólido” de 1,8 millones de barriles por día en 2025 en comparación con 2024.

Sin embargo, la Organización de Países Exportadores de Petróleo señaló una sólida tendencia de crecimiento que podría tener un mayor potencial de crecimiento, incluso en Estados Unidos, que podría superar el actual pronóstico de crecimiento anual.

El informe de la OPEP señaló que, a pesar de algunos riesgos a la baja, el impulso subyacente podría conducir a un mayor aumento del crecimiento económico mundial en 2024.

La economía estadounidense continúa creciendo a un ritmo constante que puede superar las previsiones para el año en curso.

Incluso la eurozona, que ha enfrentado numerosos desafíos en los últimos dos años, puede experimentar una mejora debido al crecimiento del ingreso real, un repunte continuo del turismo hacia el verano y una mejora gradual de la producción industrial.

Además de las principales economías asiáticas, existen posibles ventajas.

Se prevé que una trayectoria de crecimiento más sólida en Asia, particularmente en India y China, podría dar un mayor impulso al crecimiento económico mundial tanto en 2024 como en 2025.

Se espera que la demanda de combustibles para el transporte, especialmente para aviones, aumente en los meses de verano en comparación con el año pasado.

Según la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), los mercados de aviones y queroseno mostrarán un sólido crecimiento en los próximos meses a medida que aumenten los viajes aéreos en todas las regiones.