¿Por qué Malasia es el nuevo foco de inversión de Asia?

Los inversores globales centran cada vez más su atención en Malasia, atraídos por una potente combinación de estabilidad económica, una moneda fortalecida y una posición estratégica en el floreciente sector de la inteligencia artificial. A medida que la depreciación del dólar estadounidense y los cambios geopolíticos impulsan el capital hacia nuevas oportunidades, Malasia se perfila como una de las principales opciones en el Sudeste Asiático, eclipsando a algunos de sus competidores regionales.

Tras años de bajo rendimiento, el dinero extranjero está volviendo al país. Este resurgimiento se basa en un crecimiento económico sostenido, un gobierno estable y una moneda que alcanza máximos históricos, lo que crea un argumento convincente para los inversores.

Un "punto dulce" en el sudeste asiático

Solo en 2025, inversores extranjeros inyectaron 6.500 millones de dólares en deuda malaya en moneda local, lo que representa la mayor entrada anual en cuatro años y la más alta de la región. Esta fuerte demanda se prolongó hasta enero.

Rong Ren Goh, gestor de cartera de renta fija de Eastspring Investments, explicó que Malasia ocupa un "punto ideal entre los países de bajo rendimiento, como Singapur, Tailandia y Corea del Sur, y los de alto rendimiento, como Indonesia e India, que conllevan su propio conjunto de riesgos".

El atractivo de Malasia se ha visto amplificado por los desafíos que enfrentan sus vecinos. La prolongada inestabilidad política en Tailandia y la vacilante confianza de los inversores en Indonesia han redirigido el interés hacia Kuala Lumpur.

Como reflejo de este cambio, Goldman Sachs mejoró recientemente la calificación de las acciones malasias y rebajó su perspectiva para Indonesia. Timothy Moe, estratega jefe del banco para Asia Pacífico, señaló: «Consideramos que el contexto macroeconómico, temático y de posicionamiento de Malasia parece más favorable y justifica una postura más constructiva».

La IA y los centros de datos impulsan el auge del mercado

Un factor clave de este renovado optimismo es el rápido surgimiento de Malasia como centro de inteligencia artificial y centros de datos. El país ha atraído miles de millones de dólares en inversiones de gigantes tecnológicos como Amazon Inc. y Microsoft. Según un análisis de la consultora energética Wood Mackenzie, Malasia cuenta actualmente con la mayor cartera de proyectos de centros de datos del Sudeste Asiático.

"Malasia es una estrella emergente, impulsada por el ciclo de la IA y el aumento sustancial de la cuota de mercado de ciertos semiconductores y chips", afirmó Samsara Wong, analista de deuda soberana asiática de PineBridge Investments. "Mientras la IA siga vigente, Malasia seguirá beneficiándose".

Este entusiasmo tecnológico se refleja en el mercado bursátil. El índice bursátil de referencia de Malasia ha subido un 12 % en los últimos 12 meses, alcanzando su nivel más alto desde octubre de 2018. En comparación, las acciones tailandesas solo subieron un 3 % durante el mismo período, mientras que las indonesias subieron un 15 %.

La notable recuperación del ringgit

Otro pilar de la inversión de Malasia es el excelente desempeño de su moneda, el ringgit. Ha ganado aproximadamente un 17% desde principios de 2024, convirtiéndose en la moneda de mejor rendimiento de Asia durante ese período. La semana pasada, se fortaleció hasta los 3,915 frente al dólar estadounidense, su nivel más alto desde mayo de 2018.

Esta fortaleza cambiaria mejora las perspectivas de rentabilidad de los activos locales. Rong Ren, de Eastspring, señaló que su firma ha mostrado una postura más constructiva respecto al ringgit malasio en los últimos 18 meses, lo que refuerza su posición sobreponderada en bonos y divisas del país.

Los analistas de mercado prevén que la tendencia continúe. UBS pronostica que el ringgit alcanzará los 3,80 por dólar a finales de 2026, impulsado por la fuerte inversión extranjera directa, una sólida balanza comercial y la reducción de la brecha de tipos de interés con Estados Unidos.

Los fundamentos sólidos anclan la confianza de los inversores

El sentimiento positivo se sustenta en sólidos fundamentos macroeconómicos. La economía de Malasia avanza con fuerza, y las estimaciones oficiales indican que probablemente se expandirá un 4,9 % en 2025, superando las proyecciones del gobierno y del banco central.

Además, un período de volatilidad política ha dado paso a la estabilidad desde que el primer ministro Anwar Ibrahim formó un gobierno de unidad a finales de 2022. Su administración se ha centrado en políticas para reducir el déficit fiscal, que ha caído al 3,8% desde un promedio del 6% durante la pandemia. La firmeza del banco central en los tipos de interés también ha contribuido a que el país destaque.

Si bien una moneda fuerte podría representar un desafío para las exportaciones y el turismo de Malasia, las perspectivas generales siguen siendo alentadoras. Dado que se espera que Estados Unidos recorte los tipos de interés al menos dos veces este año, mientras que el banco central de Malasia mantiene su tipo de cambio estable, el atractivo de los bonos malasios y del ringgit se fortalecerá aún más.