¿El pico del carbón? ¿Por qué la demanda asiática aún no ha terminado?

Durante años, se ha especulado sobre la idea de un pico de demanda de hidrocarburos a medida que el mundo transforma su matriz energética. El debate se reavivó esta semana con nuevos datos que muestran una caída del 4,4 % en las importaciones asiáticas de carbón por vía marítima en 2025, con respecto al máximo histórico del año anterior.

Si bien esta caída puede parecer significativa, un análisis más detallado sugiere que declarar el “pico del carbón” es prematuro.

Descifrando la caída de las importaciones de carbón de Asia en 2025

Datos de Kpler revelaron que los compradores asiáticos importaron 1.090 millones de toneladas métricas de carbón en 2025, una cifra inferior a los 1.140 millones de toneladas del año anterior. El columnista de Reuters Clyde Russell señaló esto como una posible señal de que la demanda en la mayor región importadora de carbón del mundo ha alcanzado su punto máximo.

Sin embargo, centrarse únicamente en las importaciones pasa por alto el panorama general. El mismo año en que las importaciones cayeron, la producción nacional de carbón de China se disparó hasta alcanzar un máximo histórico de 4.830 millones de toneladas. Este aumento de la oferta local fue una de las principales razones de su menor apetito importador, que se situó en 490 millones de toneladas.

Mientras tanto, la producción de carbón de la India experimentó una modesta disminución del 0,64 % en los tres primeros trimestres de su año fiscal actual. Esto no se debió a una disminución de la demanda, sino principalmente a perturbaciones climáticas.

China e India redoblan su apuesta por la energía del carbón

Las medidas de las dos mayores economías de Asia indican una continua dependencia del carbón. China, a pesar de ser líder mundial en energía eólica y solar, planea poner en funcionamiento 85 nuevas unidades de generación de energía a carbón este año. Esta medida se produce incluso después de que la generación de energía a carbón del país disminuyera en 2025, gracias a una mayor producción de fuentes como la hidroeléctrica.

India también está reconsiderando su estrategia energética a largo plazo. El gobierno había planeado previamente detener toda expansión de capacidad de carbón después de 2035. Ahora, las autoridades contemplan extender esa fecha límite hasta 2047. Esto refleja una profunda incertidumbre sobre si la energía eólica y solar pueden reemplazar de forma fiable al carbón, que actualmente genera más del 70 % de la electricidad de India, según la Agencia Internacional de la Energía.

Señales de precios y obstáculos para las energías renovables

La economía del mercado del carbón también influyó. El año pasado, los precios del carbón térmico alcanzaron su mínimo en cuatro años en junio, antes de recuperarse. Los precios del carbón australiano subieron un 16%, mientras que los del carbón indonesio subieron un 12%. El aumento de los precios tiende naturalmente a frenar la demanda de importaciones, lo que probablemente contribuyó a la disminución general de las importaciones asiáticas.

Al mismo tiempo, la expansión de las energías renovables se enfrenta a desafíos. Un informe reciente de Rystad Energy señaló que la incorporación de nueva capacidad eólica y solar se está ralentizando. Si bien la empresa predice que la producción mundial de electricidad procedente de todas las energías renovables, incluidas la hidroeléctrica y la geotérmica, podría superar a la del carbón por primera vez este año, con una producción de 11 900 TWh, este pronóstico conlleva ciertas salvedades.

La predicción se basa en el supuesto de que la nueva demanda se cubrirá con energías renovables y que la generación de carbón se ha estancado. Sin embargo, la agresiva expansión de la capacidad tanto en China como en la India sugiere que este estancamiento podría no durar. Construir nuevas y costosas centrales de carbón solo tiene sentido si se espera utilizarlas, lo que indica que ambos países prevén quemar más carbón en los próximos años.

Por qué la importación de datos cuenta una historia incompleta

En última instancia, basarse únicamente en los datos de importación para calcular la demanda total puede generar una imagen engañosa. Tanto China como la India están trabajando activamente para reducir su dependencia del suministro energético extranjero.

India, por ejemplo, ha anunciado su objetivo de atraer 100.000 millones de dólares en inversiones para su producción nacional de petróleo y gas para 2030. Este impulso hacia la autosuficiencia energética significa que las tendencias de producción interna se están volviendo tan críticas —si no más— que los volúmenes de importación a la hora de analizar el futuro de la demanda de carbón.