Xi corteja a Finlandia en medio de las crecientes tensiones en el Ártico

El oro continuó su tendencia alcista el martes, aprovechando el impulso que lo impulsó a superar la marca de los US$5.100 por primera vez en la sesión anterior. El repunte se ve impulsado por una fuerte demanda de activos refugio, mientras los inversores lidian con la creciente incertidumbre geopolítica y el debilitamiento del dólar estadounidense.

El oro al contado subió un 1,1%, hasta los 5.068,05 dólares por onza, tras alcanzar un máximo histórico de 5.110,50 dólares el día anterior. Mientras tanto, los futuros del oro estadounidense para entrega en febrero experimentaron un aumento del 0,4%, cotizando a 5.063,0 dólares por onza.

La debilidad del dólar y las disputas comerciales impulsan al oro

Un factor clave del alza del oro es el dólar estadounidense, que se mantiene cerca de su mínimo en cuatro meses. La debilidad del dólar se ve agravada por problemas internos, como la posibilidad de un cierre gubernamental y la imprevisibilidad de las políticas monetarias. Un dólar más débil hace que el oro, cotizado en dólares, sea más asequible para los compradores internacionales.

La creciente tensión comercial agrava la ansiedad del mercado. El lunes, el presidente estadounidense, Donald Trump, anunció planes para aumentar los aranceles al 25 % sobre las importaciones surcoreanas, incluyendo automóviles, madera y productos farmacéuticos, alegando frustraciones por un acuerdo comercial. Esta medida se produjo tras amenazas de aranceles contra Canadá, incluso en un contexto de cambio en las relaciones entre ambos países, como lo puso de manifiesto la visita del primer ministro Mark Carney a China a principios de mes.

La política y el liderazgo de la Reserva Federal en el punto de mira

Los inversores también siguen de cerca a la Reserva Federal, que se espera que mantenga sin cambios los tipos de interés en su próxima reunión de política monetaria. Sin embargo, el banco central opera bajo una nube de presión política.

La situación se complica por la investigación criminal del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, por parte de la administración Trump, los esfuerzos en curso para destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, y la inminente nominación del sucesor de Powell en mayo. Este contexto de inestabilidad contribuye a la incertidumbre económica que impulsa a los inversores hacia el oro.

El sector minero se calienta con una importante adquisición

Los precios récord del oro están impactando directamente en la industria minera, impulsando los márgenes de ganancia y alentando la consolidación.

Como muestra de esta tendencia, Zijin Gold anunció la adquisición de la canadiense Allied Gold por aproximadamente 5.500 millones de dólares canadienses (4.020 millones de dólares estadounidenses) en efectivo. El acuerdo pone de manifiesto el impulso de la minera china hacia la expansión global, aprovechando las condiciones favorables del mercado.

¿Cómo se comportan otros metales preciosos?

El repunte no se limita al oro, ya que otros metales preciosos también experimentan movimientos de precios significativos.

• Plata: La plata al contado subió un 6,3%, hasta los 110,39 dólares la onza, un día después de alcanzar un máximo histórico de 117,69 dólares. El metal ha ganado un impresionante 55% en lo que va de año.

• Platino: Después de alcanzar un récord de US$2.918,80 en la sesión anterior, el platino al contado cayó un 2,5% a US$2.688,12 por onza.

• Paladio: El metal registró un ligero aumento de 0,1%, alcanzando los US$ 1.980,50.

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[Enfoque de hoy]

Tras dos décadas de demanda eléctrica estancada, la inteligencia artificial se ha convertido en una gran oportunidad y, al mismo tiempo, en una posible crisis para la industria energética estadounidense. El aumento del consumo energético derivado de la IA y los centros de datos dominó la conversación en la cumbre anual de BloombergNEF en San Francisco, revelando profundas preocupaciones sobre costes, infraestructura y políticas.

El auge de los centros de datos ya es una fuerza poderosa en la economía estadounidense, influyendo en las elecciones locales de Nueva Jersey, Virginia y Georgia el pasado noviembre. Se espera que su creciente impacto sea un factor significativo en las elecciones intermedias del Congreso de este otoño.

A continuación se presentan cinco cuestiones clave que configuran la intersección de la IA y la red eléctrica del país.

¿Quién paga la factura del auge energético de la IA?

A medida que la asequibilidad de la energía se convierte en una preocupación importante, los centros de datos enfrentan una creciente presión para cubrir los costos de sus inmensas necesidades de energía sin trasladar la carga al público.

"Los consumidores pueden acabar cargando con los gastos", advirtió Amory Lovins, cofundador y presidente emérito de RMI.

Ryan Wiser, científico senior del Laboratorio Nacional Lawrence Berkeley, argumentó que, dado que los centros de datos son el principal impulsor del aumento de los costos de los servicios públicos, "también deben ser ellos los que cubran ese aumento".

En respuesta, el presidente Donald Trump y un grupo de gobernadores del Noreste y el Atlántico Medio propusieron una subasta mayorista de electricidad de emergencia. Este plan obligaría a las empresas tecnológicas a financiar la construcción de nuevas centrales eléctricas, con el objetivo de asegurar la energía que necesitan los centros de datos y controlar el aumento de las facturas de servicios públicos para el resto de la población.

La opción nuclear: energía limpia a un ritmo lento

Las empresas tecnológicas han sido claras sobre su fuente de energía preferida: la energía nuclear. Valorada por su capacidad de proporcionar electricidad limpia, fiable y continua, ha atraído importantes inversiones. Meta Platforms Inc. ha cerrado importantes acuerdos con startups nucleares, y Microsoft Corp. ha liderado los esfuerzos para reactivar una central eléctrica clausurada.

A pesar de este entusiasmo, la realidad sobre el terreno es dura. En Estados Unidos no se ha construido ni un solo reactor modular pequeño (SMR), y solo un diseño ha recibido la aprobación de la Comisión Reguladora Nuclear (NRC). Una central nuclear tradicional tarda aproximadamente una década en entrar en funcionamiento, un plazo completamente desfasado con el rápido crecimiento de la IA.

El desafío principal sigue siendo el mismo. La pregunta, según Musfika Mishi, analista de BNEF, es si los reactores pueden construirse a tiempo, dentro del presupuesto y ser realmente competitivos con el gas natural. Actualmente, la energía nuclear en Estados Unidos es tres veces más cara que el gas natural. Si bien los desarrolladores de SMR prometen reducir los costos, aún está por verse si podrán cumplirlos.

¿Qué tan grande es la burbuja de poder de la IA?

Más allá del debate sobre qué tecnología es mejor, surge una incertidumbre más fundamental: ¿cuánta electricidad necesitará realmente la IA?

Las previsiones de demanda de centros de datos varían drásticamente. PJM Interconnection, el operador de la mayor red eléctrica de EE. UU., revisó recientemente a la baja su previsión para el verano de 2027 tras analizar con más detenimiento las solicitudes de conexión. Sin embargo, la tendencia general apunta a un crecimiento explosivo.

• BNEF proyecta que la demanda de centros de datos en EE. UU. alcanzará alrededor de 400 teravatios-hora en 2030.

• Otros pronósticos son mucho más agresivos y algunos predicen que la demanda podría superar los 1.000 teravatios-hora a finales de la década.

Lovins advirtió a los inversores que consideraran los importantes riesgos financieros que conlleva construir una flota de nuevas centrales eléctricas de gas natural basándose en estas proyecciones. Señaló la posibilidad de que los centros de datos se vuelvan mucho más eficientes energéticamente o que el propio auge de la IA se desinfle.

"La incertidumbre de la demanda y el riesgo financiero aumentan profundamente cuando la inteligencia artificial se encuentra con la estupidez natural", dijo Lovins.

Señales contradictorias en la política energética de EE.UU.

La política energética de la administración Trump ha estado marcada por contradicciones. Si bien el presidente ha impulsado un auge de centros de datos que requiere grandes cantidades de energía nueva, también ha dificultado la construcción de proyectos de energía eólica.

Simultáneamente, la retirada de Estados Unidos de múltiples acuerdos climáticos ha permitido a China ampliar su ya dominante liderazgo en tecnologías limpias. La exsecretaria de Energía Jennifer Granholm describió esto como un problema grave.

"Nuestros competidores económicos, como China, están muy contentos de que Estados Unidos se haya retirado", afirmó.

Una mirada al futuro: Lecciones de los cambios de política del pasado

Al reflexionar sobre su etapa en la administración Biden, Granholm recordó haber supervisado la asignación de decenas de miles de millones de dólares en préstamos y subvenciones para tecnologías limpias como el hidrógeno y la eliminación de carbono. Gran parte de esa financiación fue posteriormente revocada o eliminada por la administración Trump.

Granholm cree que los demócratas deberían aprender de este enfoque agresivo al perseguir su propia agenda de energía limpia.

"La cancelación de todos estos préstamos y subvenciones impactó a muchos de los que habían trabajado en ellos, porque creíamos que teníamos compromisos, obligaciones", dijo. "Si hubiéramos sabido que habría una mentalidad tan descontrolada, creo que habríamos actuado de otra manera".

Su consejo al próximo demócrata en la Casa Blanca fue simple: "No tengas miedo de romper algunos huevos".

Los precios del petróleo bajaron levemente el martes, desafiando una importante interrupción del suministro cuando una enorme tormenta invernal azotó Estados Unidos, afectando tanto la producción de crudo como las operaciones de refinería.

Los futuros del crudo Brent registraron una caída del 0,4%, cayendo 28 centavos, hasta los 65,31 dólares por barril, a las 01:45 GMT. De igual forma, el crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) cayó 24 centavos, o un 0,4%, hasta los 60,39 dólares por barril.

Tormenta invernal en EE. UU. detiene la producción de petróleo

La caída de precios se produce a raíz de una severa tormenta invernal que puso a prueba la infraestructura energética en todo Estados Unidos. Según analistas y operadores, el clima extremo redujo la producción diaria de crudo hasta en dos millones de barriles durante el fin de semana, lo que representa aproximadamente el 15 % de la producción total del país.

Las gélidas condiciones también generaron importantes problemas operativos en varias refinerías ubicadas a lo largo de la costa del Golfo de EE. UU. Daniel Hynes, analista de ANZ, señaló que estas interrupciones han suscitado preocupación por una posible escasez de combustible.

Factores de oferta global en juego

Más allá del impacto climático inmediato, los traders también están observando los desarrollos geopolíticos y políticos que podrían influir en el mercado.

Las tensiones en Oriente Medio añaden riesgo

Los riesgos de suministro en Oriente Medio siguen siendo un factor clave. Según dos funcionarios estadounidenses, un portaaviones estadounidense y sus buques de guerra de apoyo llegaron a la región el lunes. Este despliegue amplía las capacidades militares del presidente Donald Trump para defender a las fuerzas estadounidenses o tomar posibles medidas contra Irán.

"Los riesgos de suministro no han desaparecido por completo", afirmó Hynes, y agregó que "la tensión en Medio Oriente persiste después de que el presidente Trump enviara activos navales a la región".

La OPEP+ se prepara para mantener estable la producción

Mientras tanto, se espera que los miembros clave de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) mantengan su pausa actual en los aumentos de la producción de petróleo para marzo.

Tres delegados de la OPEP+ indicaron que es probable que la decisión se confirme en una reunión el 1 de febrero. La postura del grupo está respaldada por el aumento de los precios del petróleo, que se debe en parte a una reciente caída en la producción de petróleo de Kazajstán.

Los ocho miembros de la OPEP+ que participan en la reunión son:

• Arabia Saudita

• Rusia

• Emiratos Árabes Unidos

• Kazajstán

• Kuwait

• Irak

• Argelia

• Propio

El sector industrial chino registró en 2025 su primer aumento anual de beneficios en cuatro años, lo que indica una posible estabilización para las empresas de la economía de 19 billones de dólares. Esta recuperación se vio respaldada por una iniciativa gubernamental para frenar las perjudiciales guerras de precios y un auge significativo de las exportaciones que ayudó a compensar la caída del consumo interno.

Un final de año fuerte

Los datos de la Oficina Nacional de Estadística revelan una marcada mejora en el último mes del año. En diciembre, las ganancias de las empresas industriales aumentaron un 5,3 % en comparación con el mismo mes del año anterior, lo que supone un cambio drástico respecto a la caída interanual del 13,1 % registrada en noviembre.

Este aumento tardío elevó el crecimiento de las ganancias anuales de 2025 al 0,6 %. Esta cifra representa una ligera aceleración con respecto al incremento del 0,1 % observado durante los primeros 11 meses del año y marca la primera vez desde 2021 que las ganancias anuales han aumentado.

Las exportaciones y el sector automovilístico impulsan el crecimiento

La recuperación no fue distribuida de manera uniforme; fueron industrias y factores específicos los que impulsaron los resultados positivos.

Uno de los factores más importantes fue la industria automotriz, que cerró 2025 con un aumento del 0,6% en sus ganancias. Este resultado marca un cambio significativo respecto a la caída del 8% en las ganancias que experimentó el sector en 2024, impulsada en gran medida por el sólido desempeño de las exportaciones.

En términos más generales, la estrategia de China de diversificar sus mercados de exportación más allá de Estados Unidos ayudó a amortiguar el golpe económico de los aranceles impuestos por el presidente estadounidense Donald Trump, lo que permitió ventas sostenidas en el exterior.

Rendimiento por tipo de propiedad

Un análisis de los datos muestra resultados variados según los diferentes tipos de empresas:

• Empresas Extranjeras: Registraron un aumento del 4,2% en sus utilidades.

• Empresas del sector privado: las ganancias se mantuvieron estables durante el año.

• Empresas estatales: vieron sus ganancias caer un 3,9%.

Los datos oficiales sobre beneficios industriales corresponden a empresas con unos ingresos anuales mínimos de 20 millones de yuanes (2,88 millones de dólares) provenientes de sus operaciones principales. El tipo de cambio utilizado para la conversión fue de 1 dólar por 6,9542 yuanes chinos.

El ministro de Finanzas de Corea del Sur, Koo Yun-cheol, instará a los legisladores a acelerar un proyecto de ley de inversión estadounidense de 350 mil millones de dólares luego de la amenaza del presidente Donald Trump de aumentar los aranceles a los automóviles surcoreanos.

La medida se produce apenas horas después de que Trump anunciara posibles aumentos de aranceles no sólo a los automóviles, sino también a la madera y los productos farmacéuticos de Corea del Sur, citando el fracaso del país en ratificar un acuerdo comercial con Washington.

Trump anuncia aranceles más altos a las importaciones coreanas

En una publicación en redes sociales, el presidente Trump declaró su intención de aumentar los aranceles sobre diversos productos surcoreanos. En concreto, anunció un aumento de los aranceles sobre automóviles del 15 % al 25 %.

"La Asamblea Legislativa de Corea del Sur no está cumpliendo con su acuerdo con Estados Unidos", escribió Trump. Afirmó que, dado que la asamblea legislativa no había promulgado su "Acuerdo Comercial Histórico", estaba aumentando los aranceles sobre automóviles, madera y productos farmacéuticos al 25%.

El plan de Corea del Sur para abordar las preocupaciones de Estados Unidos

En respuesta, el Ministerio de Finanzas de Corea del Sur anunció que el ministro Koo Yun-cheol se reunirá con Lim Lee-ja, presidente del comité de finanzas de la Asamblea Nacional, para impulsar la aprobación del proyecto de ley. El proyecto de ley ha estado estancado en el comité desde su presentación en diciembre.

"Actualmente estamos evaluando las intenciones de la parte estadounidense", declaró el Ministerio de Finanzas en un comunicado. "Nos comunicaremos con el gobierno estadounidense, incluso explicándoles el estado del debate del proyecto de ley en la Asamblea Nacional".

El Ministerio añadió que continuará consultando activamente con la Asamblea Nacional sobre el asunto.

Los fabricantes de automóviles se desploman ante las noticias sobre aranceles

La amenaza de Washington repercutió de inmediato en el mercado bursátil surcoreano. En la sesión matutina, las acciones de Hyundai Motor cayeron más del 2%, mientras que el precio de las acciones de Kia se desplomó más del 3%.