Williams de la Fed no ve Necesidad de Cambiar la Política Monetaria

La dinámica de los inversores favorece al oro

Narrativa de Bitcoin como «oro digital» en debate

Fuente: DiarioBitcoin

El rendimiento del bono alemán a dos años (DE2YT=RR), sensible a las expectativas de tipos del BCE, cayó al 1,671% desde aproximadamente el 1,81% justo antes de la decisión. Por última vez, cotizaba 8 puntos básicos (pb) a la baja, cerca de su nivel más bajo desde finales de 2022.

El BCE recortó las tasas en 25 puntos básicos al 2,25%, su séptima reducción en un año a medida que disminuyen las presiones inflacionarias y los aranceles de Trump amenazan con dañar una economía de la zona euro ya frágil.

"La importante escalada de las tensiones comerciales mundiales y las incertidumbres asociadas probablemente reducirán el crecimiento de la zona del euro al frenar las exportaciones", dijo la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en una conferencia de prensa.

También dijo que el reciente fortalecimiento del euro, a medida que el dólar ha caído, podría reducir la inflación al abaratar las importaciones.

El rendimiento del bono alemán a 10 años (DE10YT=RR), el índice de referencia para el bloque de la zona euro, bajó 4 puntos básicos, hasta el 2,459%, tras haber subido 3 puntos básicos antes de la decisión.

Los mercados monetarios habían estimado por última vez que el tipo de interés principal del BCE se situaría en aproximadamente el 1,57% para finales de año, una fuerte reducción respecto del 1,71% anterior al anuncio.

"En general, esta fue claramente una reunión moderada", dijo Max Stainton, estratega macroeconómico global senior de Fidelity International.

La declaración del Consejo General (del BCE) y las declaraciones de la presidenta Lagarde en la conferencia de prensa mostraron claramente que existe conciencia de que los riesgos para el crecimiento y la inflación están evolucionando a la baja.

Los mercados de bonos han estado volátiles desde que Trump anunció aranceles radicales el 2 de abril, incluso después de haber reducido la mayoría de ellos, mientras los inversores luchan por evaluar hacia dónde se dirigen sus políticas.

Trump dijo que hubo "un gran progreso" en las conversaciones preliminares con una delegación comercial japonesa en Washington sobre la avalancha de aranceles que ha impuesto.

Los inversores han favorecido los bonos alemanes como un activo de refugio seguro, lo que ha ayudado a que los rendimientos caigan a su nivel más bajo desde que el futuro canciller Friedrich Merz anunció un drástico aumento del gasto gubernamental a principios de marzo.

El rendimiento de los bonos italianos a 10 años cayó 5 puntos básicos y se ubicó en 3,639%, cerca de su nivel más bajo desde principios de marzo.

La brecha, muy vigilada, entre los rendimientos italianos y alemanes (DE10IT10=RR) se situó en 118 puntos básicos. La semana pasada, la agencia de calificación crediticia SP elevó la calificación a largo plazo de Italia desde "BBB" a "BBB+".

Fuente: TradingView

Fuente: Bolsamanía

Mientras que XAU/USD continúa registrando máximos históricos repetidos, BTC/USD ha bajado un 9,3% en lo que va de año, según muestran los datos de Cointelegraph Markets Pro y TradingView.

Gráfico diario del par BTC/USD. Fuente: Cointelegraph/TradingView

“Objetivo a medio plazo de Bitcoin: 155.000 $”, les dijo a X seguidores.

XAU/USD frente a BTC/USD. Fuente: Cryptollica/X

XAU/USD vs. BTC/USD (captura de pantalla). Fuente: Glassnode

“En eventos macroeconómicos anteriores como el de la semana pasada, Bitcoin ha experimentado típicamente liquidaciones superiores al -50%, lo que destaca la solidez del sentimiento inversor actual hacia el activo en condiciones desfavorables”, escribió, en referencia a la actual guerra comercial entre Estados Unidos y China.

Caídas del mercado alcista de Bitcoin (captura de pantalla). Fuente: Glassnode

Fuente: Cointelegraph

El Banco Central Europeo recortó las tasas de interés como se esperaba el jueves, aliviándolas por séptima vez en el último año debido a que los aranceles estadounidenses y la vacilante confianza empresarial minan un crecimiento económico ya débil.

El banco central de los 20 países que comparten el euro redujo su tasa de depósito en 25 puntos básicos a 2,25%, en línea con las expectativas de la mayoría de los economistas encuestados por Reuters, argumentando que la inflación está bien encaminada hacia la meta del 2%.

También modificó su lenguaje, abandonando una evaluación previa de que las tasas de interés son "significativamente menos restrictivas", argumentando en cambio que varios factores pueden pesar sobre el crecimiento ahora.

"Es probable que el aumento de la incertidumbre reduzca la confianza de los hogares y las empresas, y la respuesta adversa y volátil del mercado a las tensiones comerciales probablemente tenga un impacto restrictivo en las condiciones de financiación", dijo el BCE.

"Estos factores pueden pesar aún más sobre las perspectivas económicas de la zona del euro", dijo el BCE en un comunicado.

El cambio se produce porque los tipos de interés están ahora en el extremo superior de la "tasa neutral" del BCE, un nivel que ni restringe ni estimula el crecimiento económico.

El banco había estimado anteriormente este rango entre 1,75% y 2,25%, pero los responsables políticos han restado importancia a las cifras, argumentando que son conceptualmente importantes pero no relevantes para la formulación de políticas diarias.

Aun así, el banco mantuvo su orientación anterior de que el proceso de desinflación está bien encaminado.

Los mercados financieros aún esperan al menos dos recortes más de tasas por parte del BCE este año y algunos incluso prevén un tercero porque la volatilidad del mercado financiero, los aranceles y la incertidumbre económica probablemente debiliten el crecimiento y, en consecuencia, la inflación.

Pero el BCE dio pocas o ninguna pista sobre sus movimientos futuros, manteniendo su línea habitual de que su próxima decisión dependería de la evolución de los datos entrantes y que se apegaría a su enfoque de reunión por reunión.

Sin embargo, Lagarde, que hablará en una conferencia de prensa a las 12.45 GMT, probablemente diga que el bloque enfrenta un gran impacto en el crecimiento económico e incluso si eventualmente hay un acuerdo comercial, el golpe a la confianza tendrá un impacto significativo.

Anteriormente había previsto una caída del crecimiento de hasta 0,5 puntos porcentuales, una cifra que eliminaría la mitad de la expansión esperada del bloque.

Es probable que Lagarde también argumente que las presiones inflacionarias se han aliviado significativamente desde la reunión de marzo del BCE, dado un euro mucho más fuerte, una gran caída en los costos de la energía y perspectivas de crecimiento más moderadas.

También puede argumentar que los grandes aranceles estadounidenses sobre China obligarían a Beijing a vender productos en otros mercados, lo que posiblemente pesaría sobre los precios y reduciría la inflación más rápidamente de lo que se pensaba anteriormente.

Fuente: TradingView