Wall Street Sube con Fuerza Espoleado por Tesla y un Trump Moderado

El SP 500 subió un 2,6% al mediodía, tras una importante subida el martes que compensó con creces la pronunciada caída del lunes. El Promedio Industrial Dow Jones subió 848 puntos, o un 2,2%, a las 11:20 a. m., hora del este, y el Nasdaq Composite subió un 3,6%.

Las ganancias de Wall Street siguieron a fuertes alzas en las acciones de gran parte de Europa y Asia. Además, continúan con una vertiginosa racha de altibajos en los mercados financieros, mientras los inversores se debaten entre la incertidumbre sobre las políticas económicas de Trump. El SP 500 se mantiene un 11,7 % por debajo de su récord establecido a principios de año, tras caer brevemente aproximadamente un 20 % por debajo de dicho récord.

El último movimiento del mercado se debe en parte al alza porque Trump declaró el martes por la noche que no tiene intención de despedir al director de la Reserva Federal. Trump se había mostrado molesto con Jerome Powell, a quien había llamado "un gran perdedor", debido a la reticencia de la Fed a recortar los tipos de interés.

Si bien recortar las tasas podría impulsar la economía, también podría presionar la inflación al alza. Los economistas afirman que es probable que los aranceles de Trump desaceleren la economía y aumenten la inflación, al menos brevemente.

El discurso duro de Trump asustó a los inversores porque se supone que la Fed debe actuar independientemente, sin presión de los políticos, para poder tomar decisiones que pueden ser dolorosas en el corto plazo pero que son mejores a largo plazo.

Trump podría haber reconocido el temor del mercado a una maniobra contra Powell. También podría estar buscando mantener a alguien cerca a quien Trump podría culpar más adelante si la economía entra en recesión, según Thierry Wizman, estratega de Macquarie.

“De hecho, si la Reserva Federal recorta agresivamente sus tasas de interés oficiales, Trump tendría pocas excusas para una recesión, aparte de la agresividad de sus políticas arancelarias”, dijo Wizman.

Los mercados también subieron después de que Trump anunciara el martes por la noche que los aranceles estadounidenses a las importaciones procedentes de China podrían reducirse sustancialmente desde el 145% actual. "No serán tan altos, no van a ser tan altos", afirmó Trump.

La esperanza en Wall Street era que Trump redujera sus aranceles después de negociar acuerdos comerciales con otros países, y Trump dijo el martes que sería "muy amable" con la segunda economía más grande del mundo y que no jugaría duro con el presidente chino, Xi Jinping.

“Existe aquí una oportunidad para lograr un gran acuerdo”, dijo el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, en un discurso pronunciado el miércoles por la mañana.

Si Trump reduce sus aranceles lo suficiente y con la suficiente rapidez, los inversores creen que se podría evitar una recesión.

Las empresas estadounidenses afirman que ya están sintiendo los efectos de la guerra comercial. Un dato preliminar de la actividad comercial estadounidense cayó a su mínimo en 16 meses, ya que la amenaza de aranceles contribuyó a impulsar los precios de bienes y servicios a su ritmo más pronunciado en poco más de un año, según la última encuesta de SP Global publicada el miércoles.

Por eso, una de las pocas predicciones que muchos en Wall Street están dispuestos a hacer es que las fuertes fluctuaciones de los mercados financieros continuarán durante un tiempo. Es muy probable que el mercado siga gobernado por las últimas decisiones de Trump en materia de aranceles y comercio, afirmó Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade.

Los comentarios de Trump también tuvieron un gran impacto en el mercado de bonos, donde los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron. Esto representa un cambio con respecto a principios de mes, cuando el aumento repentino de los rendimientos de los bonos del Tesoro generó temores de que las acciones de Trump estuvieran alejando a los inversores de las inversiones estadounidenses y debilitando la reputación del mercado de bonos estadounidense como uno de los lugares más seguros para guardar efectivo.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó del 4,41% al 4,33% al cierre del martes. Este es un movimiento notable para el mercado de bonos, que mide las cifras en centésimas de punto porcentual.

En Wall Street, las grandes tecnológicas ayudaron a liderar un repunte generalizado en el que la mayoría de las acciones estadounidenses subieron.

Nvidia subió un 5% para recuperarse de las fuertes pérdidas sufridas la semana pasada, cuando anunció que las restricciones estadounidenses a las exportaciones de sus chips H20 a China podrían perjudicar sus resultados del primer trimestre en 5.500 millones de dólares. Las acciones de la compañía de chips fueron el principal impulsor del S&P 500.

Otras acciones del ecosistema tecnológico de inteligencia artificial también marcaron la pauta. Vertiv Holdings, cuyos orígenes se remontan al primer fabricante de aire acondicionado para salas de ordenadores de la industria, subió un 12 % tras reportar ganancias e ingresos superiores a los previstos por los analistas para el último trimestre. Afirmó que sigue observando una mayor demanda de centros de datos de IA.

Super Micro Computer, una empresa que fabrica servidores utilizados en IA, subió un 10,6% y logró el mayor avance en el SP 500. Palantir Technologies, que ofrece una plataforma de IA para clientes, subió un 8,5%.

Tesla aceleró un 7,9% después de que su director ejecutivo, Elon Musk, anunciara que pasará menos tiempo en Washington y más tiempo dirigiendo su empresa de vehículos eléctricos. El martes por la noche, Tesla reportó una fuerte caída en sus ganancias. La empresa ha estado en dificultades debido a las críticas contra los esfuerzos de Musk por liderar las medidas de reducción de costos del gobierno estadounidense.

En los mercados bursátiles internacionales, los índices subieron un 2,4 % en Francia, un 2,4 % en Hong Kong y un 1,9 % en Japón. Las acciones de Shanghái fueron la excepción, donde cayeron un 0,1 %.

Fuente: BNN Biomberg

Las ventas en el sur aumentaron al ritmo más rápido en casi cuatro años, sobre la base de una ganancia menor en el mes anterior después de un comienzo de año afectado por el clima. Las ventas en el Medio Oeste también subieron, mientras que cayeron en el Oeste y el Noreste.

Fuente: Bloomberg Línea

Análisis técnico del oro

Los mercados del oro volvieron a caer durante la sesión del miércoles, ya que parece que estamos perdiendo parte del impulso que ha sido un factor clave en la evolución del mercado. Dicho esto, no es necesariamente que vayamos a ver un cambio de tendencia repentino. Es solo que la situación se descontroló demasiado. De hecho, no me sorprendería en absoluto que el oro bajara a partir de ahora. Y, francamente, lo celebraría. Preferiría comprar oro en caso de retroceso. Creo que el nivel de 3200 $ sería un excelente punto de partida para comprar. Pero la pregunta es si alguna vez llegaremos a ese nivel.

Por eso, tengo que observarlo día a día. Y me parece que también podríamos tener una tendencia lateral. Recuerda que hay dos maneras de contrarrestar el exceso de presión en el mercado. La primera, la más obvia, consiste en un retroceso y luego un rebote para continuar. La otra implica simplemente una tendencia lateral y que el mercado se reajuste, adaptándose a la idea del nuevo precio.

No estoy seguro de qué estamos haciendo. Pero el hecho de que hayamos rebotado desde los mínimos del día sugiere que podríamos mantener una tendencia lateral. De nuevo, preferiría comprar oro a un precio más bajo, quizás el nivel de $3,200 o incluso mejor, el de $3,000. Pero no sé si lo conseguimos. En cualquier caso, no me quedaré corto en este mercado. Es demasiado fuerte.

Fuente: Kitco

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, pidió el miércoles al Fondo Monetario Internacional y al Banco Mundial que vuelvan a centrarse en sus misiones principales de estabilidad macroeconómica y desarrollo, argumentando que se han desviado demasiado hacia proyectos de vanidad como el cambio climático que han reducido su eficacia.

Bessent, en comentarios que expusieron su visión sobre el compromiso de Estados Unidos con el FMI y el Banco Mundial en el marco de las reuniones de primavera de las instituciones, dijo que éstos cumplen funciones críticas en el sistema financiero internacional.

"Y la administración Trump está ansiosa por trabajar con ellos, siempre y cuando puedan mantenerse fieles a sus misiones", dijo Bessent en declaraciones preparadas para el Instituto de Finanzas Internacionales.

El FMI y el Banco Mundial tienen un valor perdurable. Pero la desviación de su misión ha desviado a estas instituciones del rumbo. Debemos implementar reformas clave para garantizar que las instituciones de Bretton Woods estén al servicio de sus partes interesadas, y no al revés —dijo, instando a los aliados de Estados Unidos a sumarse al esfuerzo—. «América Primero» no significa «América Solo» —dijo—.

Bessent dijo que el FMI necesitaba centrarse en su mandato clave y adherirse a estándares estrictos en sus préstamos.

El FMI fue inquebrantable en su misión de promover la cooperación monetaria mundial y la estabilidad financiera. Ahora dedica una cantidad desproporcionada de tiempo y recursos a trabajar en el cambio climático, el género y las cuestiones sociales. Estos temas no son la misión del FMI.

Y a veces, el FMI tiene que decir 'No'. La organización no tiene la obligación de prestar a los países que no implementan reformas.

Bessent añadió que el Banco Mundial debe ser "neutral en términos tecnológicos y priorizar la asequibilidad en la inversión energética. En la mayoría de los casos, esto significa invertir en la producción de gas y otros combustibles fósiles". Añadió que también podría financiar proyectos de energía renovable, junto con sistemas para gestionar la latencia energética en las energías eólica y solar.

Fuente: TradingView

La actividad empresarial estadounidense se desaceleró a un mínimo de 16 meses en abril y los precios de los bienes y servicios se dispararon en medio de la incertidumbre causada por los aranceles, lo que reforzó los temores del mercado financiero de una estanflación que podría poner a la Reserva Federal en una situación difícil.

La encuesta de SP Global del miércoles también mostró que la política comercial proteccionista del presidente Donald Trump, que ha impulsado la tasa arancelaria efectiva promedio de los Estados Unidos a niveles no vistos en más de un siglo, y una ofensiva contra la inmigración estaban perjudicando las exportaciones de bienes y el turismo.

Las empresas también se mostraron reacias a contratar, lo que, según SP Global, se atribuyó a la "preocupación por las perspectivas económicas y el entorno de demanda, tanto en el mercado nacional como en los mercados de exportación, con crecientes preocupaciones por los costos y la disponibilidad de mano de obra". La confianza en las condiciones empresariales para los próximos 12 meses también se deterioró.

El Índice PMI Compuesto de Producción de EE. UU. (PMI) preliminar de SP Global, que analiza los sectores manufacturero y de servicios, cayó a 51,2 este mes. Este fue el nivel más bajo desde diciembre de 2023, tras una lectura de 53,5 en marzo. Una lectura superior a 50 indica expansión en el sector privado.

La encuesta se realizó entre el 9 y el 22 de abril, mucho después del anuncio de Trump sobre los aranceles con motivo del "Día de la Liberación" y la consiguiente demora de 90 días en la aplicación de aranceles recíprocos a más de 50 socios comerciales. Sin embargo, Trump elevó los aranceles a las importaciones chinas al 145%.

Pekín respondió con sus propios aranceles, desatando una guerra comercial entre los dos gigantes económicos. Se mantiene vigente un arancel universal del 10% para casi todos los socios comerciales, al igual que los aranceles del 25% para automóviles, acero y aluminio.

Los aranceles, que Trump ve como una herramienta para aumentar los ingresos para compensar sus prometidos recortes de impuestos y revivir una base industrial estadounidense en declive desde hace tiempo, han avivado los temores de una alta inflación y un estancamiento del crecimiento económico.

Esto ha provocado en parte que los inversores abandonen los activos estadounidenses.

El retroceso del PMI compuesto sugirió que la actividad económica fue tibia al comienzo del segundo trimestre.

Los economistas creen que el crecimiento económico se desaceleró bruscamente en el primer trimestre, y las estimaciones del producto interno bruto convergieron por debajo de una tasa anualizada del 0,5%.

El gobierno tiene previsto publicar su estimación anticipada del PIB para el trimestre enero-marzo el próximo miércoles, coincidiendo con el centenario de Trump en el cargo. La economía creció a un ritmo del 2,4 % en el cuarto trimestre.

CRECIMIENTO MARGINAL

"La producción aumentó en abril a su ritmo más lento desde diciembre de 2023, lo que indica que la economía estadounidense está creciendo a una modesta tasa anualizada de solo 1,0%", dijo Chris Williamson, economista jefe de negocios de SP Global Market Intelligence.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sugirió la semana pasada que la Fed no tenía prisa por modificar las tasas de interés, pero advirtió que las políticas arancelarias de Trump corrían el riesgo de alejar la inflación y el empleo de los objetivos del banco central estadounidense. La tasa de interés de referencia a un día de la Fed se encuentra actualmente entre el 4,25 % y el 4,50 %.

El indicador de confianza empresarial de la encuesta de SP Global fue el más bajo desde julio de 2022. Su indicador de nuevos pedidos recibidos por las empresas descendió a 52,5 desde 53,3 en marzo, afectado por una caída en las exportaciones de servicios, que incluyen actividades relacionadas con el turismo, así como actividades transfronterizas de proveedores de servicios, en una escala no vista desde enero de 2023.

Los pedidos de manufactura aumentaron ligeramente, pero esto se vio compensado por la disminución de las exportaciones, también atribuida a la política comercial. Los precios de bienes y servicios cobrados por las empresas aumentaron a 55,2, su máximo en 13 meses, desde 53,5 en marzo, impulsados ​​principalmente por los fabricantes.

"Estos precios más altos inevitablemente se traducirán en una mayor inflación al consumidor, lo que podría limitar el margen de la Fed para reducir las tasas de interés en un momento en que una economía en desaceleración parece necesitar un impulso", dijo Williamson.

Un indicador de empleo bajó a 50,8 desde 51,5 en marzo.

El PMI manufacturero preliminar de la encuesta subió ligeramente a 50,7 desde 50,2 en marzo. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el PMI manufacturero disminuiría a 49,1.

Su PMI preliminar de servicios cayó a 51,4 desde 54,4 el mes pasado. Los economistas habían pronosticado que el PMI de servicios caería a 52,5.

Fuente: TradingView

El gobierno de Estados Unidos ha impuesto aranceles severos a las importaciones de paneles solares de cuatro países del sudeste asiático, en relación con una queja presentada el año pasado por importantes fabricantes de energía solar con sede en Estados Unidos.

El Departamento de Comercio de Estados Unidos determinó que células solares de Camboya, Malasia, Tailandia y Vietnam estaban siendo “introducidas” en el mercado estadounidense a precios artificialmente bajos y se beneficiaban de subsidios injustos del gobierno chino, dijo la Administración de Comercio Internacional (ITA) del Departamento en un comunicado emitido el lunes por la noche.

Los aranceles variaban considerablemente según la empresa y el país, desde poco más del 41 % para los productos Jinko Solar de Malasia hasta más del 375 % para los productos fabricados por Trina Solar en Tailandia. Los paneles y componentes solares procedentes de Camboya fueron gravados con aranceles superiores al 3500 % —una tasa tan elevada que equivale a una prohibición de importación— porque sus productores decidieron no cooperar con la investigación estadounidense.

Las tasas arancelarias representan las determinaciones afirmativas finales del Departamento de Comercio en dos quejas comerciales presentadas el año pasado por el Comité Comercial de la Alianza Americana para la Fabricación de Energía Solar, que representa a varios importantes productores de equipos solares, entre ellos Hanwha Qcells USA Inc. de Corea del Sur y la empresa estadounidense First Solar Inc. La primera queja alegaba que las importaciones de energía solar de Camboya, Malasia, Tailandia y Vietnam se beneficiaban injustamente de la ayuda del gobierno chino. La segunda acusaba a estas empresas de inundar el mercado estadounidense con productos a precios injustos.

En resoluciones preliminares de octubre y diciembre del año pasado, el Departamento de Comercio falló a favor de la Alianza, argumentando que las empresas chinas con sede en los cuatro países estaban eludiendo sus órdenes de derechos antidumping y compensatorios vigentes sobre las células solares procedentes de China. Posteriormente, anunció aranceles preliminares sobre las importaciones procedentes de estos países, aunque las tasas anunciadas esta semana fueron significativamente más altas.

“Estos son resultados muy sólidos”, declaró a la prensa Tim Brightbill, abogado de la Alianza, según Reuters . “Confiamos en que abordarán las prácticas comerciales desleales de las empresas chinas en estos cuatro países, que han perjudicado a la industria estadounidense de fabricación de energía solar durante demasiado tiempo”.

Los aranceles no entrarán en vigor hasta que la Comisión de Comercio Internacional vote sobre si la industria se vio perjudicada significativamente por las importaciones objeto de dumping y subvencionadas. La votación debe tener lugar antes del 2 de junio.

En 2023, estos cuatro países exportaron paneles solares y componentes relacionados por un valor de casi 12 000 millones de dólares a Estados Unidos, lo que representa alrededor del 80 % de las importaciones totales estadounidenses de estos productos. Por lo tanto, la imposición de aranceles tan severos supondría una reestructuración significativa de las cadenas de suministro globales de estos productos.

De hecho, los cambios en las cadenas de suministro ya son evidentes, en previsión de un corte en las importaciones de Camboya, Tailandia, Vietnam y Malasia. Como informó Reuters , «Las importaciones de los cuatro países objetivo este año son una fracción de las del año pasado, mientras que los envíos de paneles desde países como Laos e Indonesia están en aumento».

En una publicación en X , Trinh Nguyen, economista sénior para Asia emergente de la firma de servicios financieros Natixis, describió el fallo como una victoria para los productores estadounidenses, así como para aquellos, como Hanwha Qcells, que han invertido en plantas de fabricación de paneles solares en Estados Unidos. "Recompensa la deslocalización y elimina las lagunas legales de la energía solar china barata que se arbitraban a través de los países del sudeste asiático", escribió.

Estos aranceles a los paneles solares han gozado de apoyo bipartidista y no están directamente relacionados con los severos aranceles recíprocos anunciados por el presidente Donald Trump el 2 de abril. Sin embargo, la imposición de elevados derechos antidumping podría influir en las negociaciones comerciales que se están llevando a cabo, o que probablemente se llevarán a cabo, con estos cuatro países del sudeste asiático. Este es particularmente el caso de Vietnam, que recibió un arancel del 46 % por parte de Trump como castigo por su desproporcionado superávit comercial con EE. UU.

Este superávit ha aumentado significativamente desde que la primera administración Trump impuso aranceles a las importaciones chinas a Estados Unidos, pasando de 38.300 millones de dólares en 2017 a 123.500 millones el año pasado . Naturalmente, esto ha suscitado preocupación en Washington, ya que gran parte de este excedente se compone de productos chinos que se transbordan fraudulentamente a través de Vietnam o de productos fabricados en fábricas chinas establecidas en el país para evitar los aranceles estadounidenses sobre las importaciones chinas.

Como señaló Trinh Nguyen, los aranceles solares, que eliminarán gran parte (si no la totalidad) de las exportaciones de paneles solares y tecnología relacionada de Vietnam a Estados Unidos, demuestran los riesgos que corre Vietnam al ser percibido como un simple punto de transbordo para productos chinos. Si bien se ha exagerado el alcance de este transbordo , cualquier intento de Vietnam por reducir el arancel recíproco del 46 % probablemente implicará compromisos para evitar el desvío de productos desde China. El gobierno vietnamita anunció recientemente su intención de hacerlo, lo que indica que es consciente del problema que esto supone para su lucrativa relación comercial con Estados Unidos.

Mientras tanto, la interrupción efectiva de las importaciones de energía solar barata de China obligará a los estadounidenses a comprar paneles solares más caros de fabricantes locales. Algunos críticos de los aranceles, incluyendo la Asociación de Industrias de Energía Solar (SLA), también argumentan que perjudicarán a los productores solares estadounidenses al aumentar los precios de las células importadas y otros componentes que se ensamblan en los paneles en fábricas estadounidenses. Sin embargo, este es un costo que Washington parece dispuesto a asumir para proteger y desarrollar industrias que ha identificado como una prioridad de seguridad nacional.

Fuente: The Diplomat