Wall Street se prepara para un inicio firme mientras los inversores se preparan para la fecha límite del 1 de agosto

El petróleo se mantuvo estable debido al optimismo sobre las negociaciones comerciales con Estados Unidos antes de una fecha límite clave la próxima semana, y la rigidez en los mercados del diésel impulsa el sentimiento.

El crudo Brent superó los 69 dólares por barril tras subir un 1% el jueves, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) cotizó cerca de los 66 dólares. El ministro de Comercio de la India, Piyush Goyal, expresó su confianza en que su país podría alcanzar un acuerdo con Estados Unidos antes de la fecha límite del 1 de agosto, mientras que Brasil y México buscaban ampliar sus lazos comerciales.

Mientras tanto, los precios del diésel se han disparado, lo que ha generado primas elevadas para crudos de nicho que producen más combustible, lo que ha inyectado un impulso muy necesario a un mercado petrolero estancado. Las últimas medidas de la Unión Europea que restringen las importaciones de energía rusa también han agravado la escasez, según TotalEnergies SE.

El crudo se ha mantenido estancado este mes, pero ha bajado en lo que va del año, ya que el aumento de la oferta de la OPEP+ aumenta la preocupación por un exceso de oferta inminente. El grupo se reunirá de nuevo el 3 de agosto para decidir los niveles de producción. El jueves, Venezuela, uno de sus miembros, recibió una prórroga de producción gracias a la decisión de Estados Unidos de permitir que Chevron reanudara la extracción de petróleo en el país.

“La única fortaleza en este momento proviene de los mercados del diésel”, dijo Florence Schmit, analista de Rabobank. “La marcha atrás del gobierno estadounidense en la reducción del suministro de petróleo venezolano solo contribuirá a un equilibrio de oferta relativamente flojo a finales de este año”.

Fuente: Yahoo Finance

Los pedidos de bienes duraderos caen en junio debido a la fuerte contracción del sector del transporte.

Los pedidos de bienes duraderos en EE. UU. cayeron drásticamente en junio, un 9,3 % intermensual, hasta los 311.800 millones de dólares, revirtiendo en gran medida el aumento del 16,5 % de mayo. La Oficina del Censo de EE. UU. informó que la caída se debió principalmente a una fuerte caída en los pedidos de equipos de transporte, que se desplomaron un 22,4 % hasta los 113.000 millones de dólares. Los operadores están evaluando si esto indica un enfriamiento generalizado del sector manufacturero o una recesión específica del sector.

La caída del transporte arrastra a la baja los precios de los bienes duraderos en general

La caída del 9,3 % en los pedidos totales de bienes duraderos se debió casi en su totalidad al transporte, especialmente a los pedidos de aeronaves. Los pedidos de equipos de transporte cayeron 32 600 millones de dólares en junio, lo que refleja la continua volatilidad del sector. Excluyendo el transporte, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0,2 %, ligeramente por encima del 0,1 % previsto. Este pequeño aumento ofrece un alivio limitado, lo que sugiere que la demanda subyacente de manufactura se mantiene débil, pero estable, excluyendo el transporte.

Los pedidos básicos sorprenden al alza, pero la tendencia sigue siendo débil

Los pedidos básicos de bienes duraderos, excluyendo el transporte, registraron un modesto aumento del 0,2%, en línea con el aumento revisado a la baja del 0,6% de mayo. Si bien superó ligeramente las expectativas, el resultado refuerza la opinión de que el crecimiento del sector manufacturero básico es moderado. Mientras tanto, los pedidos, excluyendo el gasto en defensa, cayeron un 9,4%, lo que indica una menor demanda del sector privado. Estas tendencias ponen de manifiesto la cautela en la inversión de capital por parte de las empresas en un contexto de tipos de interés elevados y condiciones financieras más restrictivas.

Reacciones del mercado y expectativas sobre las tasas en el punto de mira

La cifra principal, más moderada, no ha alterado significativamente las expectativas sobre las tasas. Dado que las lecturas de inflación muestran indicios de estabilización, se espera que la Reserva Federal mantenga su postura actual. Sin embargo, la continua debilidad en los pedidos de bienes duraderos, en particular en el sector del transporte, podría empezar a influir en las previsiones de futuro, especialmente si la inversión empresarial sigue flaqueando. Los rendimientos de los bonos se mantuvieron prácticamente sin cambios tras el informe, mientras que el dólar se mantuvo estable, lo que refleja el consenso del mercado de que la Fed mantendrá la política monetaria sin cambios por ahora.

Perspectivas: Tono bajista a corto plazo para el sector manufacturero

La fuerte caída de los pedidos de bienes duraderos en junio, especialmente en el sector del transporte, apunta a una perspectiva pesimista a corto plazo para el sector manufacturero. Si bien los pedidos básicos mostraron un crecimiento moderado, la tendencia general sigue siendo frágil. A menos que el transporte se recupere y la demanda del sector privado se fortalezca, los operadores deberían anticipar una mayor presión sobre las acciones industriales y los activos relacionados con la manufactura a corto plazo.

Fuente: FX Empire

Ha sido una semana mediocre para los datos económicos del Reino Unido.

Los datos de precios de la vivienda a principios de semana apuntaban a un mercado estancado, con una actividad razonable, pero sin mucha convicción. Las finanzas públicas resultaron estar en peores condiciones de lo previsto. Los informes de actividad económica de ayer de SP Global apuntaban a un sector servicios más débil de lo esperado, con rumores de recortes de empleo y caída de nuevos pedidos.

Ahora, esta mañana, hemos visto una lectura tibia de la confianza del consumidor, además de datos de ventas minoristas que, como ya habrás adivinado, no cumplieron con las expectativas.

Entonces ¿cuál es el daño?

El punto más llamativo de la encuesta de confianza del consumidor fue que los hogares del Reino Unido sienten que están ahorrando más ahora (y recuerden, se trata de "sensaciones" declaradas, no de acciones). Como recordarán, eso fue en el período previo a la crisis financiera y no mucho después de que Northern Rock hubiera puesto a prueba hasta el límite la afición británica por hacer cola.

Eso es sorprendentemente desalentador. Ahorrar dinero no es malo. Pero el ahorro precautorio apunta a problemas más amplios con la economía: la gente se abstiene de gastar por preocupación, y tenemos muchas opciones en cuanto a eso.

La inflación se mantiene bastante alta y no muestra señales reales de retroceso. Si bien los salarios pueden haber aumentado en promedio en términos reales (después de la inflación), no todos han disfrutado de un aumento salarial acorde con la inflación este año, y los sectores mejor remunerados tienden a registrar los menores aumentos en los últimos meses.

Así que es posible que quienes tienen más recursos sean conscientes de la presión y estén dispuestos a ahorrar más. También podrían estar preocupados por su seguridad laboral. No está del todo claro qué está pasando con el mercado laboral del Reino Unido en este momento, pero podemos asumir con bastante seguridad que no está en auge.

O puede que les preocupe la subida de impuestos en otoño, dada la situación de las finanzas públicas, y por eso estén ahorrando por precaución. Sea cual sea el motivo, el problema es que el Reino Unido es una economía de consumo. Como dije, ahorrar no es malo, pero si el gasto es bajo, tampoco es bueno para la confianza empresarial ni para el empleo.

La opción del vaso medio lleno

Por otro lado, no queremos ser demasiado pesimistas. Como señala Rob Wood, economista jefe para el Reino Unido de Pantheon Macroeconomics, las cifras oficiales de ventas minoristas se han visto algo distorsionadas por la celebración de la Semana Santa este año. Si analizamos las cifras a lo largo del año, las ventas minoristas han aumentado alrededor de un 0,3 % mensual, un ritmo saludable.

La cifra de confianza del consumidor, según Wood, debe tomarse con pinzas. Las intenciones de ahorro por sí solas no se correlacionan necesariamente con los saldos reales de ahorro; en otras palabras, lo que la gente dice y lo que hace son dos cosas distintas.

Analizar los resultados de las empresas también indica que algunos actúan con menos cautela de la que aparentan. El calor ayuda, por supuesto, pero los pubs han reportado resultados muy sólidos en lo que va de año, con JD Wetherspoon, Marston's y, esta mañana, Mitchells Butler's, todos con buenos resultados.

Al final, no se puede gastar dinero que no se tiene. Y hasta ahora, parece que la gente sí tiene dinero para gastar, aunque no se sienta muy contenta con lo que ocurre en el resto del mundo.

¿Durará? Claramente, eso depende de lo que suceda con el mercado laboral. Esto, a su vez, podría depender de cuántas minicrisis políticas más tengamos de aquí a fin de año.

Hay mucha presión sobre el gobierno, y aunque hay indicios de que un impuesto a la riqueza no es el camino que la ministra de Hacienda del Reino Unido, Rachel Reeves, está dispuesta a seguir —tanto por razones prácticas como por cualquier otra cosa—, también ha hablado de la necesidad de obedecer las reglas fiscales, y eso casi con certeza significa aumentos de impuestos.

La falta de previsibilidad, tanto como cualquier otra cosa, seguirá pesando sobre los consumidores y las empresas hasta que la dirección del viaje esté más clara.

Pero, por el lado positivo, los datos mediocres deberían facilitarle la vida al Banco de Inglaterra el próximo mes. Se espera ampliamente un recorte de un cuarto de punto porcentual en los tipos de interés, aunque podría ser el último que veamos este año.

Y como señalé en el artículo de ayer, en términos relativos, el Reino Unido aún cuenta con algunas ventajas. Entre ellas, el hecho de que no somos la única economía que sufre niveles incómodos de incertidumbre. A veces, basta con ir tirando hasta que la situación mejore. Esperemos que podamos lograrlo.

En cuanto a los mercados en general, el FTSE 100 bajó un 0,3%, situándose en torno a los 9.110 puntos. El FTSE 250 bajó un 0,4%, situándose en 22.060 puntos. El rendimiento de los bonos del Estado a 10 años se situó en el 4,64%, un aumento en el día, al igual que el de sus homólogos alemanes (2,73%) y franceses (3,40%).

El oro bajó un 0,7%, situándose en 3.340 dólares la onza, y el petróleo (crudo Brent) subió un 0,2%, hasta los 69,30 dólares el barril. El bitcoin bajó un 2,0%, situándose en 116.420 dólares por moneda, mientras que el ethereum bajó un 0,5%, situándose en 3.720 dólares. La libra esterlina bajó un 0,4% frente al dólar estadounidense, situándose en 1,345 dólares, y un 0,2% frente al euro, situándose en 1,147 euros.

Fuente: Bloomberg Europa

Fuente: Reuters

Fuente: Reuters

Fuente: Bloomberg