Wall Street se está enamorando de la desintegración corporativa. Aquí te explicamos por qué.

Económico

Resumen:

Las escisiones corporativas en EE. UU. se dispararon a 725.000 millones de dólares en 2025, un 48% más, a medida que las empresas escinden unidades para reducir deuda, aumentar la rentabilidad o apaciguar a los activistas. Las operaciones abarcan los sectores de alimentación, bebidas, finanzas y medios de comunicación.<br>

Este año está resultando ser un gran año en materia de rupturas.

Ya sea mediante la venta de una unidad de negocios, la escisión de un brazo corporativo a través de una IPO o la división de una compañía Fortune 500, eso significa más honorarios para los banqueros y potencialmente mejores retornos para los inversores.

Hasta finales de julio, empresas estadounidenses anunciaron operaciones de desinversión por valor de 725.000 millones de dólares este año, según los datos más recientes de Dealogic. Esto representa un aumento del 48 % con respecto al nivel de desinversión del año pasado durante el mismo período.

"Hay muchas empresas que analizan sus carteras y se preguntan: '¿Soy el mejor propietario para estos activos?'", dijo Kevin Desai, jefe del equipo de transacciones de PwC, en una entrevista.

Material de partida para algunas de las mayores escisiones de este año: fusiones pasadas que ya no funcionan. Según Desai, estas empresas necesitan un cambio, ya sea para reducir deuda, recortar costos o impulsar un precio de acciones que está decayendo.

"Ya no se les reconoce el mérito por ser un conglomerado grande y diversificado", añadió.

A principios de esta semana, Kraft Heinz (KHC) confirmó los planes para poner fin a su megafusión consumada hace una década que su mayor accionista, Warren Buffett, ayudó a planificar.

Mientras tanto, Keurig Dr Pepper (KDP) reveló planes para comprar otra cafetera, JDE Peets, por 22.700 millones de dólares, fusionándola con su negocio de café para luego escindir esa entidad a través de una IPO.

La compañía química DuPont (DD) acordó vender su negocio de Kevlar y Nomex a su rival Arclin por 1.800 millones de dólares, el último de sus esfuerzos de redimensionamiento que ya llevan una década.

Warner Bros. Discovery (WBD) anunció en junio que pondría fin a su fusión cargada de deudas, solo tres años después de su fusión.

Durante la primera mitad de 2025, la operación de desinversión promedio completada por vendedores estadounidenses, según datos de PwC, ha aumentado a 512 millones de dólares, más del doble del promedio para el mismo período de cada uno de los últimos dos años.

Algunas de las mayores separaciones se han producido en el sector de alimentos y bebidas, donde los ejecutivos y sus juntas directivas están reflexionando sobre sí mismos. Intentan adaptarse a los gustos cambiantes de los consumidores tras años de precios más altos en los supermercados y una mayor aversión a los alimentos procesados.

"Reconocemos que la complejidad del negocio nos impedía alcanzar el rendimiento deseado", declaró Carlos Abrams-Rivera, director ejecutivo de Kraft Heinz, a Brian Sozzi de Yahoo Finance. La división separa el negocio de alimentos estadounidenses (perritos calientes), de menor crecimiento, de la división internacional de condimentos y salsas (kétchup).

"Realmente ha sido una revisión exhaustiva de lo que esencialmente era la premisa de que creíamos que había un valor liberado en la empresa que realmente no se estaba evaluando adecuadamente externamente", agregó.

Keurig Dr Pepper planea una operación en dos etapas. Primero, adquirirá la cafetera europea JDE Peets por 22.700 millones de dólares y combinará la empresa de bebidas con su propio negocio de café. Segundo, escindirá dicha entidad mediante una oferta pública inicial (IPO), según anunció la compañía la semana pasada.

JM Smucker (SJM), fabricante de mantequilla de cacahuete Jif, vendió oficialmente dos marcas de productos horneados, Cloverhill y Big Texas, a JTM Foods por 40 millones de dólares a principios de este año. Estas marcas se adquirieron tras la adquisición de Hostess, fabricante de Twinkies, por 5.600 millones de dólares hace siete años.

Sony planea escindir su división de servicios financieros a través de una IPO a finales de septiembre.

El importante prestamista Citigroup (C) planea prepararse para una escisión de su banco de consumo de México, Banamex, para fines de año, aunque las condiciones del mercado y las aprobaciones regulatorias podrían retrasarla hasta 2026, dijo la directora ejecutiva Jane Fraser a los analistas en julio.

El bajo rendimiento de las acciones a largo plazo en comparación con sus pares es una de las principales razones para una división corporativa, y eso puede generar la necesidad de actuar, especialmente cuando los inversores activistas se suman a la conversación.

Durante el primer semestre de 2025, el número de campañas activistas aumentó un 16 % en comparación con el promedio de cinco años. En comparación con la última década, el número de inversores activistas que realizan campañas ha aumentado un 44 % más, según PwC.

Esta semana, Elliott Investment Management, una de las empresas de Wall Street más exitosas en campañas activistas, adquirió una participación en el gigante de bebidas PepsiCo (PEP).

La firma no llegó a solicitar una desinversión, pero sí lo ha hecho en campañas anteriores. El conglomerado estadounidense Honeywell (HON) anunció a principios de este año su separación en tres compañías diferentes, meses después de que Elliott abogara por una escisión y revelara una participación de 5.000 millones de dólares en la firma.

La actividad de ruptura, dijo Desai de PwC, "seguirá aumentando".

Fuente: finance.yahoo

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