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La actividad empresarial estadounidense se mantuvo estable en enero, con un modesto repunte en nuevos pedidos compensado por un mercado laboral estancado y persistentes preocupaciones sobre el aumento de los costos impulsado por los aranceles de importación.

Según SP Global, su Índice PMI Compuesto de Producción de EE. UU. (PMI) preliminar registró 52,8 este mes, una ligera disminución respecto al 52,7 de diciembre. Dado que cualquier lectura superior a 50 indica expansión del sector privado, los datos sugieren que la economía continuó creciendo a principios de año, aunque a un ritmo moderado. Las cifras de los sectores manufacturero y de servicios mostraron pocos cambios con respecto al mes anterior.

Este desempeño estable se produce tras un informe que indica que la economía creció a una sólida tasa anualizada del 4,4 % en el tercer trimestre, impulsada por un sólido gasto de consumo y la inversión empresarial en propiedad intelectual. De cara al futuro, la Reserva Federal de Atlanta prevé una tasa de crecimiento aún mayor, del 5,4 %, para el cuarto trimestre. El informe oficial del PIB del cuarto trimestre se publicará el 20 de febrero, tras un retraso debido al cierre gubernamental de 43 días.

El estancamiento del mercado laboral empaña las perspectivas

A pesar de la expansión económica general, la encuesta de enero destaca la persistente debilidad del mercado laboral. El índice de empleo del sector privado subió apenas un poco, de 50,3 a 50,5, apenas superando el umbral de crecimiento.

Este estancamiento refleja la cautela empresarial ante el aumento de los costos y la desaceleración del crecimiento de las ventas en los últimos meses. Algunas empresas también informaron de dificultades persistentes para encontrar personal cualificado, una tendencia que, según los economistas, podría estar relacionada con la menor oferta laboral derivada del endurecimiento de las políticas migratorias.

Los aranceles y la inflación siguen siendo una preocupación clave

La presión sobre los precios sigue siendo un tema dominante para las empresas estadounidenses. El indicador de precios que cobran las empresas por bienes y servicios bajó ligeramente a 57,2, pero se mantiene entre los niveles más altos registrados en los últimos tres años.

Mientras tanto, el indicador de precios pagados por los insumos bajó a 59,7 desde 61,9 el mes pasado, pero esto aún indica una inflación significativa de costos. Las empresas han identificado ampliamente los aranceles del presidente Donald Trump como el principal impulsor de estos mayores costos. Si bien las empresas han absorbido algunos de estos aranceles, los elevados indicadores de precios sugieren que la inflación podría seguir siendo un problema persistente, un factor clave para la Reserva Federal, que se espera que mantenga estables los tipos de interés la próxima semana.

"El aumento de los costos, ampliamente atribuido a los aranceles, se cita nuevamente como un factor clave del aumento de precios tanto de bienes como de servicios en enero, lo que significa que la inflación y la asequibilidad siguen siendo una preocupación generalizada entre las empresas", señaló Chris Williamson, economista jefe de negocios de SP Global Market Intelligence.

Los pedidos nacionales aumentan, pero las exportaciones flaquean

La encuesta reveló una divergencia en las tendencias de la demanda. El índice de nuevos pedidos recibidos por las empresas mejoró a 52,2 desde 50,8 en diciembre, lo que indica una demanda interna más vigorosa. Sin embargo, esto contrastó con una fuerte caída de la demanda externa, con las exportaciones cayendo a su mínimo en nueve meses, tanto de bienes como de servicios.

Este panorama heterogéneo ha mermado la confianza empresarial, que se situó ligeramente por debajo del promedio del año pasado. Las empresas citaron varias preocupaciones persistentes, como el impacto de la subida de precios en la supresión de la demanda, la incertidumbre geopolítica y las políticas del gobierno federal.

Un creciente consenso entre los economistas indica que el Banco de Canadá (BoC) mantendrá su tasa de interés de referencia en 2,25% hasta 2026. Una encuesta reciente de Reuters muestra que la convicción se ha fortalecido para una pausa prolongada, mientras el banco central navega entre señales económicas mixtas y posibles tensiones comerciales.

Esta perspectiva surge tras la decisión del Banco de Canadá el mes pasado de mantener estable su tipo de interés clave, lo que indica una prolongada espera. Los datos recientes no han hecho más que reforzar la cautela, creando un panorama complejo para los responsables de la política monetaria.

¿Por qué el Banco de Canadá está en pausa?

Los informes económicos recientes han enviado mensajes contradictorios. Si bien el crecimiento del empleo en Canadá se estancó en diciembre, lo que elevó la tasa de desempleo, la inflación fue más alta de lo esperado, incluso cuando los indicadores básicos clave disminuyeron.

A la incertidumbre se suma el riesgo de nuevas fricciones comerciales con Estados Unidos, el principal socio exportador de Canadá. El Tratado entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC) está programado para su revisión en julio, un evento crucial que, según los economistas, justifica una postura cautelosa en materia de política monetaria.

La última encuesta del 20 al 23 de enero refleja este sentimiento:

• Los 35 economistas encuestados predicen unánimemente que el BoC mantendrá su tasa del 2,25% el 28 de enero.

• Casi el 75% (26 de 35) pronostica que las tasas se mantendrán sin cambios hasta fines de 2026, un aumento significativo respecto de poco más del 60% en la encuesta de diciembre.

Este período de estabilidad llega después de que el BoC aplicara recortes de tasas de 275 puntos básicos entre junio de 2024 y octubre de 2025, uno de los ciclos de flexibilización más agresivos entre sus pares del G10.

Análisis de expertos: una postura de esperar y ver a largo plazo

"En este momento, el Banco de Canadá está dispuesto a adoptar una postura de espera bastante prolongada", declaró Avery Shenfeld, economista jefe de CIBC Capital Markets. "Si existe el riesgo de un cambio, es más probable que este año se trate de un recorte que de un aumento".

Shenfeld señaló que persiste una importante holgura en el mercado laboral y que la incertidumbre ensombrece la expansión económica. La tasa de interés a un día actual, del 2,25 %, se encuentra en el extremo inferior del rango de 2,25 % a 3,25 %, que el banco central considera neutral, un nivel que no estimula ni restringe la actividad económica.

Perspectivas económicas y riesgos comerciales de Canadá

La economía canadiense ha demostrado resiliencia, resistiendo los aranceles estadounidenses que oscilan entre el 25% y el 50% en sectores clave como automóviles, madera, aluminio y acero.

Sin embargo, la revisión del T-MEC sigue siendo el principal factor de riesgo. «Nuestro pronóstico base asume que los sectores que actualmente tienen acceso al libre comercio con EE. UU. podrán conservarlo», explicó Shenfeld. «Pero si un conjunto más amplio de industrias se ve afectado por aranceles, el crecimiento se debilitaría y el Banco de Canadá se vería obligado a aplicar nuevos recortes de tasas».

En respuesta a su fuerte dependencia económica de Estados Unidos, Canadá ha buscado diversificar sus relaciones comerciales. La semana pasada, el primer ministro Mark Carney y el líder chino Xi Jinping acordaron reducir ciertos aranceles, mientras que el gobierno también buscó nuevas alianzas en Oriente Medio.

Se espera que el crecimiento económico se haya desacelerado drásticamente a un 0,3% anualizado en el último trimestre, tras expandirse un 2,6% en el tercer trimestre. Según la mediana de las encuestas, se proyecta que el crecimiento se acelere gradualmente hasta alcanzar una tasa cercana al 2% para finales de 2026. Las previsiones apuntan a un crecimiento promedio del 1,2% en 2026 y del 1,8% en 2027.

Claire Fan, economista sénior de RBC, cree que la economía se encuentra en un punto de inflexión positivo. "Ya se han producido muchos recortes de tasas de interés", afirmó. "Estos seguirán fluyendo para impulsar la economía este año".

Se espera que la inflación se mantenga dentro del objetivo

A pesar de las fluctuaciones a corto plazo, los economistas pronostican que la inflación canadiense se mantendrá en torno al punto medio del rango objetivo del Banco de Canadá, del 1% al 3%. Esta estabilidad justifica aún más que el banco central mantenga su política monetaria actual en el futuro previsible.

Fuente: CNBC

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, está invirtiendo 160 000 millones de dólares en una serie de nuevas plantas de fabricación en Phoenix, Arizona. Esta iniciativa es la piedra angular de una estrategia más amplia para profundizar los lazos tecnológicos y económicos entre Taiwán y Estados Unidos.

El presidente de Taiwán, Lai Ching-te, confirmó el compromiso del país de expandir sus inversiones en semiconductores en Arizona durante una reunión reciente con el senador estadounidense Rubén Gallego. Lai describió la iniciativa como un ejemplo contundente de colaboración exitosa entre las industrias tecnológicas de ambos países.

El auge tecnológico de Arizona impulsado por la inversión taiwanesa

La inversión de TSMC forma parte de una oleada mucho mayor de capital procedente de empresas taiwanesas. Se han destinado 250 000 millones de dólares a proyectos estadounidenses diseñados para impulsar la producción de semiconductores, energía e inteligencia artificial. El presidente Lai también comprometió 250 000 millones de dólares adicionales en crédito para impulsar aún más este impulso inversor.

La afluencia de capital ha sido recibida con entusiasmo en Estados Unidos. «La cantidad de inversión que se está produciendo actualmente en Arizona por parte de empresas taiwanesas, especialmente TSMC, es impresionante», declaró el senador Gallego. «Somos la envidia de otros estados y queremos seguir viendo ese crecimiento».

Esta expansión estratégica se alinea con los llamados de figuras políticas estadounidenses, incluido el expresidente Donald Trump, para que los principales productores de chips aumenten su presencia de fabricación en Estados Unidos.

Un nuevo acuerdo comercial endulza la situación

Esta inversión se sustenta en un nuevo acuerdo comercial que ofrece importantes ventajas. Estados Unidos ha reducido los aranceles de exportación a los productos de Taiwán del 20 % al 15 %.

Más importante aún, el acuerdo incluye disposiciones específicas para empresas de semiconductores como TSMC que están construyendo instalaciones en EE. UU.:

• Gravámenes más bajos: Washington ha impuesto impuestos de importación más bajos a los semiconductores y equipos de fabricación relacionados para estas empresas.

• Importaciones libres de aranceles: Las empresas podrán importar ciertos artículos sin aranceles.

• Asignaciones vinculadas a la capacidad: Durante un período de construcción aprobado, las empresas pueden importar chips y obleas equivalentes a 2,5 veces su nueva capacidad, sin aranceles. Cualquier cantidad que exceda dicha cuota recibirá trato preferencial.

Cobertura contra futuros aranceles estadounidenses

Las autoridades taiwanesas han aclarado que esta estrategia no pretende debilitar la industria nacional de chips de la isla, a la que el viceprimer ministro Cheng Li-chiun describió como la "montaña sagrada" que protege la economía de Taiwán. El objetivo, en cambio, es apoyar al sector de alta tecnología del país a medida que expande sus inversiones extranjeras.

Un factor clave del acuerdo es mitigar el riesgo de posibles futuras medidas comerciales de EE. UU. Cheng reveló que Taiwán ha obtenido trato preferencial bajo cualquier medida futura de la Sección 232 sobre semiconductores. Estas medidas se relacionan con una investigación de seguridad nacional estadounidense en curso sobre las importaciones de productos críticos como chips informáticos avanzados.

Citando al Secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, Cheng señaló que los futuros aranceles de la Sección 232 sobre semiconductores podrían potencialmente alcanzar el 100% para las empresas que no construyan instalaciones en Estados Unidos. El nuevo acuerdo asegura que, independientemente de cualquier escenario arancelario futuro, Taiwán recibirá aranceles cero dentro de su cuota y aranceles favorables fuera de ella.

El objetivo estratégico: una cadena de suministro de IA democrática

En definitiva, los líderes taiwaneses consideran esto como una alianza estratégica a largo plazo. Cheng expresó su esperanza de que Taiwán y Estados Unidos puedan liderar juntos la ola global de adopción de inteligencia artificial.

Afirmó que el objetivo de Taiwán es trabajar con Estados Unidos para construir una cadena de suministro resistente y de alta tecnología específicamente para el campo democrático, garantizando el liderazgo tecnológico y la seguridad.

Fuente: Reuters

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, retiró oficialmente su invitación al primer ministro canadiense, Mark Carney, para unirse a una nueva "Junta de Paz" liderada por Estados Unidos centrada en la reconstrucción de Gaza, luego de una guerra de palabras pública entre los dos líderes.

En una publicación del 22 de enero en su plataforma Truth Social, Trump se dirigió directamente al líder canadiense. "Le ruego que esta carta le comunique que la Junta de la Paz retira su invitación para que Canadá se una a la que será la Junta de Líderes más prestigiosa jamás reunida", escribió, y añadió: "¡Gracias por su atención a este asunto!".

La medida coronó una semana de crecientes tensiones alimentadas por duras críticas intercambiadas en discursos públicos sobre las relaciones entre Estados Unidos y Canadá y el orden global.

Figura 1: El presidente estadounidense Donald Trump (derecha) y el primer ministro canadiense Mark Carney (izquierda) conversan. Un reciente intercambio público de críticas provocó la retirada de Canadá de una iniciativa liderada por Estados Unidos.

Una guerra de palabras en Davos

El enfrentamiento diplomático comenzó en el Foro Económico Mundial (FEM) en Davos, Suiza. Durante un discurso pronunciado el 20 de enero, Carney criticó la influencia de las "grandes potencias", argumentando que el orden internacional basado en normas había sufrido una "ruptura".

Sin nombrar a naciones específicas, advirtió que las grandes potencias estaban utilizando la integración económica como arma mediante aranceles, coerción financiera y explotación de la cadena de suministro. «No se puede vivir con la mentira del beneficio mutuo mediante la integración, cuando esta se convierte en la fuente de la subordinación», declaró Carney, instando a las potencias medias a unirse contra tales presiones.

Sus comentarios siguieron a una reciente visita a China, donde promocionó una nueva asociación estratégica con Beijing que, según él, posiciona a Canadá "bien para el nuevo orden mundial".

Un día después, Trump contraatacó en su propio discurso ante el Foro Económico Mundial. Señaló que había escuchado el discurso de Carney y que el primer ministro canadiense no estaba muy agradecido. Trump añadió que «Canadá vive gracias a Estados Unidos» y que Canadá recibe «muchas gracias de nosotros».

"Recuerda eso, Mark, la próxima vez que hagas tus declaraciones", dijo Trump.

Carney respondió el 22 de enero en un discurso dirigido a los canadienses, reprendiendo directamente los comentarios del presidente estadounidense. "Canadá no vive gracias a Estados Unidos. Canadá prospera porque somos canadienses", afirmó.

EE. UU. advierte a Canadá sobre vínculos y acuerdos comerciales con China

Las tensiones se extendieron más allá de los discursos de los líderes. Ese mismo día, el secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, advirtió que la búsqueda de Ottawa de vínculos más estrechos con China podría poner en peligro la próxima renegociación del Tratado entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC).

Lutnick sugirió que los comentarios de Carney podrían estar relacionados con una próxima elección y señaló la decisión de Canadá de abrir su mercado a los vehículos eléctricos (VE) chinos como una amenaza potencial a su relación comercial con Estados Unidos.

Durante su reciente viaje a China, Carney acordó reducir los aranceles sobre los vehículos eléctricos chinos del 100 % al 6,1 % para las primeras 49 000 unidades. A cambio, Pekín acordó reducir sus aranceles sobre los productos agrícolas canadienses del 85 % al 15 % hasta finales de 2026.

Entendiendo la Junta de Paz

La Junta de Paz de Trump se inauguró el 22 de enero, con representantes de 19 países que acompañaron al presidente estadounidense en el FEM para su lanzamiento oficial. Los miembros fundadores son predominantemente de Asia, y también participan Hungría, Argentina y Paraguay. Se han cursado invitaciones a otros líderes, incluido el presidente ruso, Vladímir Putin, que aún no han aceptado oficialmente.

Carney había declarado previamente que aceptaba en principio unirse a la junta directiva, aunque señaló que detalles como la financiación aún estaban pendientes. Sus comentarios surgieron tras informes de que un funcionario estadounidense mencionó una cuota de entrada de 1.000 millones de dólares, que el ministro de Finanzas de Canadá, François-Philippe Champagne, afirmó que Ottawa no tenía intención de pagar.

Hasta la fecha, Carney es el único líder mundial al que Trump ha desinvitado públicamente de la iniciativa.

Una historia de relaciones fluctuantes entre Estados Unidos y Canadá

La reprimenda pública de Trump a Carney marca un giro radical en su relación, que anteriormente había sido cordial. Esto contrasta con su primer mandato, durante el cual se enfrentó frecuentemente con el ex primer ministro canadiense Justin Trudeau por cuestiones de comercio y aranceles.

Durante su propia campaña electoral del año pasado, Carney criticó duramente a Trump, acusándolo de "atacar a las familias, trabajadores y empresas canadienses" con "aranceles injustificados". Sin embargo, tras ganar las elecciones, Carney adoptó un tono mucho más suave y eliminó los aranceles de Canadá para impulsar las negociaciones comerciales.

Trump, a su vez, elogió a Carney en varias ocasiones. En una reunión celebrada en agosto de 2025, Trump declaró: «Me gusta mucho Carney; creo que es una buena persona». Carney también lo describió como un «presidente transformador» por su postura sobre China durante una reunión celebrada en mayo de 2025.

La relación volvió a deteriorarse después de que Ontario publicara anuncios antiaranceles en Estados Unidos, lo que llevó a Trump a suspender las negociaciones comerciales. Carney lamentó posteriormente que ambos países hubieran estado cerca de un acuerdo antes de la publicación de los anuncios. Sin un nuevo acuerdo desde entonces, Ottawa se centra ahora en renegociar el T-MEC este año.