Ventas de vehículos eléctricos están en auge en Sudamérica, sin Tesla

Por Anirban Sen

Los mayores fondos de cobertura de Wall Street redujeron su exposición a algunos valores de los Siete Magníficos, como Nvidia, Amazon, Alphabet y Meta, en el tercer trimestre, al tiempo que realizaron nuevas apuestas en sectores como el software de aplicaciones, el comercio electrónico y los pagos, según las últimas revelaciones trimestrales de los fondos.

Estos son los principales cambios de posición de algunos de los fondos:

BRIDGEWATER ASSOCIATES

Bridgewater Associates, que disfrutó de una racha estelar durante los nueve primeros meses del año al superar a todos sus principales homólogos, recortó su participación en Nvidia en casi dos tercios, hasta 2,5 millones de acciones, y en Alphabet en más del 50%, hasta 2,65 millones de acciones. La firma también recortó su participación en Amazon.com en un 9,6% hasta alrededor de 1,1 millones de acciones y sus participaciones en el líder de la industria de semiconductores Broadcom en alrededor de un 27% hasta 845.391 acciones.

La empresa aumentó su exposición a sectores como el software de aplicaciones y los pagos, ya que incrementó sus participaciones en nombres como Adobe , Dynatrace y Etsy .

En una reciente nota a los inversores, los directores de inversiones de Bridgewater, Karen Karniol-Tambour, Greg Jensen y Bob Prince, advirtieron de los crecientes riesgos para la estabilidad actual del mercado y de los límites del auge de la inteligencia artificial.

El fondo de cobertura cuenta actualmente con 92.100 millones de dólares en activos bajo gestión.

DISCOVERY CAPITAL

Discovery Capital, fundada por Rob Citrone, tomó nuevas posiciones en nombres como Alphabet, el fabricante de acero Cleveland-Cliffs , y las aseguradoras de salud Cigna y Elevance Health .

El fondo de cobertura de Citrone, que generó una ganancia inesperada del 52% en sus inversiones el año pasado, ha aumentado su exposición a Latinoamérica como parte de una estrategia para diversificarse de las participaciones estadounidenses.

En el trimestre finalizado el 30 de septiembre, el fondo abandonó posiciones en varias empresas de exploración y producción del sector energético, como EQT , Antero Resources y Range Resource , al tiempo que realizó una nueva apuesta por el gigante de servicios petrolíferos Baker Hughes . Discovery también redobló su apuesta por el productor de minerales críticos Ramaco Resources .

Citrone, que a principios de este año eligió a la mexicana América Móvil como su acción favorita debido a su exposición a muchos países de América Latina, recortó sus participaciones en la empresa en aproximadamente un 11,5% a 4,68 millones de acciones, valorando la participación en unos 98,3 millones de dólares.

BALYASNY ASSET MANAGEMENT

El fondo de cobertura multiestrategia de Dmitry Balyasny, Balyasny Asset Management, multiplicó varias veces su participación en el fabricante de iPhone Apple , a pesar de que otros, como Berkshire Hathaway , recortaron su exposición al gigante tecnológico.

Al igual que varios de sus principales homólogos, Balyasny redujo su participación en Amazon en aproximadamente un 41%.

La firma también aumentó posiciones en las aseguradoras American International Group y Allstate , al tiempo que tomó una nueva posición en la firma de infraestructura digital American Tower .

TIGER GLOBAL MANAGEMENT

Tiger Global Management, fundada y dirigida por Chase Coleman, redujo drásticamente su participación en Meta Platforms durante el tercer trimestre.

Durante el trimestre finalizado el 30 de septiembre, Tiger Global redujo sus participaciones en Meta a 2,8 millones de acciones, valorando la participación en unos 2.100 millones de dólares. La empresa disolvió sus posiciones en otros nombres destacados, como los fabricantes de medicamentos Eli Lilly LLY.N (link), Novo Nordisk NOVOb.CO (link) y la empresa de ciberseguridad CrowdStrike CRWD.O (link).

Tiger Global, una rama de la empresa del famoso inversor Julian Robertson y parte de una cohorte de fondos de selección de valores conocidos popularmente como Tiger Cubs, tomó nuevas posiciones en el gigante del streaming Netflix NFLX.O (link) y en la empresa de compra ahora y pago después Klarna KLAR.N (link).

GESTIÓN DE COATUE

Varios cambios en la cartera de Coatue Management, del multimillonario Philippe Laffont, giraron en torno a grandes nombres de la IA.

La empresa redujo sus participaciones en Nvidia, líder del sector de la inteligencia artificial, en un 14,1%, hasta 9,9 millones de acciones, sumándose así a otras empresas de alto perfil, como Bridgewater y Scion Asset Management, de Michael Burry, que han reducido su exposición a la empresa. A principios de esta semana, Burry dijo que cerraría su fondo de cobertura tras advertir de una burbuja de IA en los mercados.

La firma también redujo su exposición a los valores tecnológicos Tesla , Amazon, CoreWeave y Arm Holdings en un 15,1%, 13,9%, 62,2% y 51,2%, respectivamente, mientras que salió de sus posiciones en Eli Lilly y el gigante del tabaco Philip Morris . Sin embargo, Coatue incrementó sus participaciones en otras grandes tecnológicas como Microsoft y Meta, y aumentó su exposición al gigante del comercio electrónico Alibaba .

Por Noel Randewich

Wall Street cerró el jueves con fuertes pérdidas, con caídas pronunciadas en Nvidia y otros pesos pesados de la IA, ya que los inversores redujeron sus expectativas de recortes de tasas debido a las preocupaciones por la inflación y las divisiones entre los funcionarios de la Fed sobre la salud de la economía estadounidense.

* El Gobierno estadounidense reabrió tras un cierre récord de 43 días que había preocupado a los inversores y perturbado el flujo de datos económicos.

* En los últimos días, un número cada vez mayor de responsables de la Reserva Federal ha mostrado sus dudas sobre nuevas bajas de las tasas de interés, lo que ha llevado las probabilidades de una reducción de los costos de financiación en diciembre a casi el 50%.

* Los responsables de la Fed han citado recientemente sus preocupaciones sobre la inflación y los signos de relativa estabilidad en el mercado laboral tras las dos bajadas de las tasas de interés estadounidenses este año.

* "La pregunta fundamental es: ¿la inflación arancelaria es transitoria y puntual? Y sea así o no, esa es la razón por la que algunos de los gobernadores de la Reserva Federal no quieren recortar", afirmó Jake Dollarhide, director ejecutivo de Longbow Asset Management en Tulsa, Oklahoma. "Es una apuesta arriesgada en cualquier caso, tanto si recortan como si no".

* Las acciones de algunas de las empresas con mejor rendimiento del mercado bursátil estadounidense en los últimos años cayeron, ya que los inversores se mostraron preocupados por las altas valoraciones impulsadas por el optimismo sobre la inteligencia artificial.

* Nvidia , Tesla y Broadcom perdieron terreno.

* Según datos preliminares, el S&P 500 perdió 113,05 puntos, o un 1,65%, y cerró en 6.737,87 unidades, mientras que el Nasdaq Composite perdió 532,74 puntos, o un 2,28% a 22.873,72 puntos. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 797,29 puntos, o un 1,64%, a 47.457,53 unidades.

* Walt Disney se desplomó después de que el gigante mediático indicara que se estaba preparando para una lucha potencialmente prolongada con YouTube TV por la distribución de sus canales de cable.

* Cisco Systems repuntó tras elevar sus previsiones de beneficios e ingresos para todo el año, apostando por la demanda de sus equipos de redes.

* El martes y el miércoles, el Dow registró cierres récord, beneficiándose de que los inversores vendieran acciones tecnológicas y trasladaran su dinero al sector sanitario.

El fabricante chino de vehículos eléctricos BYD tiene como objetivo vender hasta 1,6 millones de vehículos en el extranjero el próximo año, redoblando la expansión en mercados externos con un crecimiento de dos dígitos a partir de 2025, dijo el martes Citi en un informe.

La previsión de ventas en el extranjero de entre 1,5 a 1,6 millones de vehículos es superior a la esperada de 900.000 a 1 millón de vehículos vendidos fuera de China en 2025, "con un crecimiento impulsado por el lanzamiento de nuevos modelos", dijo la nota de Citi, citando una reunión con la dirección de BYD el martes.

El "mix de ventas en el extranjero de BYD está equilibrado entre las diferentes regiones, con Europa, América del Norte y la ASEAN representando un tercio del total de ventas en el extranjero en 2025, respectivamente", según Citi.

La dirección de BYD también espera un descenso de los gastos de capital en el cuarto trimestre con respecto al trimestre anterior, seguido de un descenso significativo en 2026, "teniendo en cuenta que la capacidad de producción de vehículos y baterías debería ser capaz de satisfacer la demanda", según el informe.

BYD no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.

Citi no mencionó un objetivo global de ventas de BYD para 2026. La automotriz redujo el objetivo de 2025 en un 16% a 4,6 millones de vehículos después de que sus ventas en el país cayeron en los últimos meses.

BYD, que el mes pasado informó de su mayor caída trimestral de beneficios en más de cuatro años, ha enviado cerca del 20% del total de vehículos al extranjero en lo que va de año, el doble que en 2024.

BYD se enfrenta a una competencia más dura en China por parte de rivales locales como Geely (GEELY.UL) y Leapmotor en el segmento de los coches económicos.

BYD ha construido al menos ocho megafábricas en China en los últimos cinco años. La empresa ha estado construyendo fábricas en el extranjero para el ensamblaje local en países como Hungría y Brasil y está planeando una tercera planta para Europa con España como principal candidato, informó Reuters anteriormente.

Las ventas de Tesla en China cayeron a 26.006 vehículos en octubre, su nivel más bajo en tres años, mientras el fabricante estadounidense de vehículos eléctricos lucha contra la tibia demanda en un mercado hipercompetitivo.

Las ventas cayeron un 35,8% respecto al año anterior, por debajo de la cifra de 71.525 de septiembre, cuando Tesla inició las entregas del Model Y L, una versión de mayor distancia entre ejes y seis plazas de su SUV superventas Model Y, hasta ahora sólo disponible en China.

Sin embargo, sus exportaciones de vehículos fabricados en China aumentaron hasta un máximo de dos años de 35.491 unidades el mes pasado, según mostraron el lunes datos de la Asociación China de Turismos.

La cuota de Tesla en el mercado chino de vehículos eléctricos se redujo al 3,2% en octubre, lo que supone un fuerte descenso respecto al 8,7% del mes anterior y su nivel más bajo en más de tres años.

Los malos resultados de Tesla en el mayor mercado automovilístico del mundo siguen a las pésimas ventas de el mes pasado en países europeos como Alemania, España, Países Bajos y los países nórdicos, en la última señal de que sigue teniendo problemas en el continente.

La compañía se enfrenta a una creciente presión en China, su segundo mayor mercado después de Estados Unidos en el tercer trimestre.

Xiaomi , con sus rivales de Tesla, el sedán SU7 y el SUV YU, registró unas ventas récord de 48.654 unidades el mes pasado, incluso cuando los accidentes en los que se vieron implicados sus sedanes avivaron la preocupación por la seguridad de los vehículos eléctricos.

Las ventas totales de automóviles en China cayeron en octubre, como se esperaba, , al debilitarse la confianza de los consumidores por la disminución de los subsidios gubernamentales y las exenciones fiscales.

Por Aditi Shah, Daniel Leussink y Maki Shiraki

Toyota, Honda y Suzuki están invirtiendo miles de millones de dólares en la construcción de nuevos automóviles y fábricas en la India, una señal de la creciente importancia del país como centro de fabricación, a medida que los fabricantes de automóviles japoneses redibujan las cadenas de suministro mundiales para reducir la dependencia de China.

Toyota (link) , el mayor fabricante de automóviles del mundo, y Suzuki (link) , líder del mercado indio con casi un 40% de cuota, han anunciado por separado inversiones por un total de 11.000 millones de dólares para reforzar sus capacidades de fabricación y exportación en el tercer mercado automovilístico mundial.

Honda anunció la semana pasada que convertirá la India en una base de producción y exportación para uno de sus coches eléctricos.

Los bajos costes y la amplia mano de obra de la India han sido durante mucho tiempo un atractivo para los fabricantes.

Ahora, los fabricantes de automóviles japoneses están intensificando sus operaciones a medida que se alejan de China, tanto como mercado como base de fabricación, según explicaron varios ejecutivos del sector. Otra ventaja es que la India sigue siendo un mercado prácticamente cerrado a los vehículos eléctricos chinos, por lo que los fabricantes japoneses, al menos por ahora, no tendrán que hacer frente a la dura competencia de BYD y otros fabricantes.

Una brutal guerra de precios entre los fabricantes chinos de vehículos eléctricos ha dificultado la obtención de beneficios en China. Además, los fabricantes chinos se están expandiendo en el extranjero y arrebatando cuota de mercado a sus rivales japoneses en el sudeste asiático.

"India es una buena opción como mercado de sustitución de China", afirma Julie Boote, analista de automóviles de Pelham Smithers Associates en Londres, citando los bajos márgenes de beneficio en China.

"Por el momento, los japoneses creen que es un mercado mucho mejor porque no tienen que lidiar con los competidores chinos", añadió.

Otros atractivos son la mejora de la calidad de los productos manufacturados indios y los incentivos del Gobierno del Primer Ministro Narendra Modi, según los ejecutivos.

Toyota y Suzuki son propietarios mayoritarios de sus unidades en la India. Honda posee el 100% de su negocio allí.

TOYOTA SE HACE LOCAL EN INDIA

La inversión directa anual de Japón en el sector del transporte indio, que incluye a los fabricantes de automóviles, se multiplicó por más de siete entre 2021 y 2024, alcanzando los 294.000 millones de yenes (2.000 millones de dólares) el año pasado.

A medida que los fabricantes de automóviles japoneses aumentaban la inversión en India, se enfriaban en China: la inversión directa en el sector del transporte de China experimentó un descenso del 83% durante el mismo periodo, hasta los 46.000 millones de yenes el año pasado.

Toyota trabaja con proveedores japoneses e indios para reducir costes y ampliar la producción de componentes híbridos. La India es uno de los mercados en los que este año ha visto cómo se reducía la oferta de piezas híbridas en medio de un aumento de la demanda.

Ha localizado sus ofertas, dijo un ejecutivo de uno de los principales proveedores de Toyota. "Ya no se trata de especificaciones globales, sino locales."

El fabricante japonés de automóviles planea lanzar 15 modelos nuevos y renovados en India para finales de la década y profundizar en su red rural, según informó Reuters la semana pasada. Su objetivo es hacerse con el 10% del mercado de turismos antes de que acabe la década, frente al 8% actual.

"El mercado indio es extremadamente importante y está llamado a crecer en el futuro", declaró el Presidente de Toyota, Koji Sato, a la prensa en el Salón de la Movilidad de Japón celebrado la semana pasada, señalando que muchos otros fabricantes de automóviles también estaban prestando atención al mercado.

El año pasado, Toyota anunció una inversión de más de 3.000 millones de dólares para ampliar la producción de su fábrica actual en el sur de la India en unos 100.000 vehículos al año y construir una nueva planta en el estado occidental de Maharashtra, que se espera que empiece a producir antes de 2030.

Con ello, la capacidad de producción india de Toyota superaría el millón de vehículos.

En sus resultados trimestrales del miércoles, el fabricante de automóviles citó la creciente importancia de la India para sus beneficios, sobre todo porque el negocio de América del Norte se ha visto afectado por los aranceles.

AYUDA DEL GOBIERNO DE MODI

El crecimiento económico de la India ha alcanzado una media del 8% en los tres últimos ejercicios fiscales, un aumento que el Gobierno del Primer Ministro Narendra Modi quiere mantener atrayendo a más fabricantes extranjeros. Para ello, está ofreciendo incentivos para que produzcan bienes destinados tanto al mercado nacional como al mundial.

India fabricó unos 5 millones de turismos el pasado ejercicio, de los que casi 800.000 se exportaron y el resto se vendió en el mercado nacional.

Las ventas nacionales crecieron alrededor de un 2% con respecto al año anterior, mientras que las exportaciones aumentaron un 15%.

Los límites gubernamentales a la inversión china son efectivamente otra forma de ayuda, dificultando la entrada de nuevos fabricantes chinos de automóviles y la expansión de los ya existentes como MG Motor de SAIC y BYD .

según Gaurav Vangaal, de S&P Global Mobility, "la postura proteccionista de la India hacia los países vecinos es una bendición disfrazada para los fabricantes de automóviles japoneses". "Por ello, ven la oportunidad de ampliar sus inversiones en India y mejorar su competitividad de costes frente a los fabricantes nacionales."

Las empresas locales Tata Motors y Mahindra & Mahindra han ampliado su oferta con SUV, arrebatando cuota de mercado a Suzuki. Antes de la pandemia, Suzuki tenía cerca del 50% del mercado de turismos.

Y la India nunca es un mercado fácil. Fabricantes de automóviles extranjeros como Ford y General Motors tuvieron problemas en el pasado y acabaron abandonando el mercado.

HONDA QUIERE IR A CUATRO RUEDAS EN LA INDIA

Para Honda, la India es el mayor mercado para su rentable negocio de las dos ruedas, y ahora tiene la intención de impulsar su negocio de las cuatro ruedas, según declaró Toshihiro Mibe, Consejero Delegado, en el salón de la movilidad.

Honda señaló que sus tres principales mercados para el negocio del automóvil son Estados Unidos, seguido de India y Japón.

Tiene previsto convertir India en la base de producción y exportación de uno de sus coches eléctricos de la "serie Zero", con un modelo que se exportará a Japón y otros mercados asiáticos a partir de 2027.

La inversión de 8.000 millones de dólares de Suzuki en la India tiene como principal objetivo ampliar su capacidad de producción local hasta 4 millones de coches al año, frente a los 2,5 millones actuales. Su negocio indio, Maruti Suzuki , es el fabricante de automóviles más vendido del país y el mayor exportador de coches.

"Nos gustaría que la India se convirtiera en el centro mundial de producción de Suzuki", declaró Toshihiro Suzuki a la prensa al margen de la feria de la movilidad. "Nos gustaría potenciar las exportaciones desde la India."

El volumen de ventas de Tesla en Alemania se redujo a menos de la mitad en octubre respecto al mismo mes del año anterior, según informó el miércoles la agencia alemana de tráfico por carretera KBA, aunque las ventas de vehículos eléctricos de batería aumentaron en general.

KBA dijo que Tesla vendió 750 coches en Alemania en octubre, un 53,5% menos que el año anterior. El número de Teslas vendidos en el periodo enero-octubre cayó un 50,4%, hasta las 15.595 unidades, en comparación con el mismo periodo del año anterior.

Por el contrario, el número total de vehículos eléctricos de nueva matriculación aumentó un 47,7% en octubre, hasta 52.425 unidades, añadió KBA.

Las ventas de Tesla en octubre cayeron en varios países europeos, como España, los Países Bajos y los mercados nórdicos , la última señal de que el fabricante estadounidense de vehículos eléctricos sigue atravesando dificultades en el continente .

La agencia alemana también señaló que el volumen de ventas del fabricante chino de vehículos eléctricos BYD se multiplicó por más de nueve de un año a otro en octubre hasta las 3.353 unidades, alcanzando las 15.171 unidades desde principios de año.