UL Solutions cae tras la venta de 975 millones de dólares de su matriz

Por David Milliken y Phoebe Seers

El Banco de Inglaterra anunció el jueves que iba a poner en marcha una prueba de estrés sobre cómo los 16 billones de dólares que mueven los sectores del capital riesgo y el crédito privado se enfrentarían a una gran crisis financiera.

El banco central dijo que el escenario exploratorio de todo el sistema producirá un informe final a principios de 2027 que se centrará en el impacto sobre la economía británica en su conjunto, en lugar de publicar detalles sobre las vulnerabilidades de las empresas individuales.

"El capital y el crédito privados desempeñan un papel cada vez más valioso a la hora de ayudar a las empresas británicas a innovar, invertir y crecer. Para seguir aportando esos beneficios, necesitamos una comprensión sólida de cómo podrían fluir los riesgos a través del sistema financiero en caso de tensión", declaró Sarah Breeden, Subgobernadora del Banco de Inglaterra.

Según el Banco de Inglaterra, las empresas respaldadas por capital riesgo emplean a más de dos millones de personas en Gran Bretaña.

A diferencia de las pruebas de estrés que el BoE realiza periódicamente al sistema bancario británico, el banco central no puede obligar a participar a todas las empresas financieras, ya que no regula directamente los fondos de inversión ni las empresas de capital riesgo, que a menudo tienen su sede en el extranjero.

CENTRARSE EN LA INVERSIÓN EN GRANDES EMPRESAS BRITÁNICAS

El Banco de Inglaterra dijo que se había asegurado la participación de empresas que representan alrededor de un tercio de la actividad británica de compras apalancadas de capital privado, la mitad del crédito privado en el sector empresarial del Reino Unido y el 40% del empleo en empresas financiadas con capital privado.

Aún no se han decidido los detalles de la prueba, pero se llevará a cabo en dos fases para permitir a las empresas financieras indicar al BoE cómo responderían a las acciones de otras empresas en caso de crisis.

La prueba se centrará en la inversión en grandes empresas británicas y en la forma en que los inversores se financian a sí mismos, así como en los posibles efectos de contagio a los mercados financieros. No se centrará en el capital riesgo para empresas más pequeñas ni en el sector inmobiliario comercial.

Algunos de los gestores de activos alternativos que participarán son Apollo Global Management , Bain Capital, Blackstone , Carlyle , CVC Credit Partners , Goldman Sachs Asset Management , KKR y Permira.

El martes, el Banco de Inglaterra señaló en su informe semestral de estabilidad financiera que, aunque los mercados privados habían demostrado su resistencia hasta la fecha, habían crecido en tamaño y no se había puesto a prueba su capacidad de resistencia ante una gran perturbación económica.

El Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo en octubre que el colapso de dos grandes empresas estadounidenses, el fabricante de piezas de automóviles First Brands y el concesionario de automóviles y prestamista Tricolor, podría ser una advertencia de problemas mayores por venir.

El martes, el Banco de Inglaterra afirmó que estas quiebras mostraban cómo "el elevado apalancamiento, la debilidad de las normas de suscripción, la opacidad, las estructuras complejas y el grado de dependencia de las agencias de calificación crediticia" podían afectar tanto a los bancos como a los mercados de crédito.

Como Presidente del Consejo de Estabilidad Financiera, Bailey también ha subrayado el impacto del crédito privado en la estabilidad financiera como un área clave de atención para el organismo de vigilancia del riesgo financiero del Grupo de las 20 principales economías.

"Esta será una parte importante del trabajo de vigilancia del FSB en el próximo año", dijo en una carta de noviembre a los líderes del G20.

El Banco de Inglaterra ha prometido compartir los resultados de su prueba de resistencia del mercado privado con los responsables políticos internacionales.

-- Enlace a la fuente: https://tinyurl.com/mpc4yj69

-- Nota: Reuters no ha verificado esta historia y no responde de su exactitud

** Las acciones de UL Solutions bajan un 2,1% hasta los 87 dólares tras el lanzamiento de una oferta secundaria

** La empresa de ensayos de seguridad con sede en Northbrook (Illinois) anuncia que (link) UL Standards & Engagement (ULSE) venderá 12,5 millones de acciones

** Goldman Sachs y JP Morgan son los principales colocadores de la oferta

** La venta elevaría las acciones de ULSE a unos 125,6 millones, según el folleto de la oferta (link)

** La empresa tiene unos 201 millones de acciones en circulación

** Las acciones de ULS cerraron el martes con una caída del 1,5%, a 88,85 dólares, lo que reduce las ganancias interanuales al 78%

** 5 de los 11 analistas que cubren ULS califican las acciones de "fuerte compra" o "compra", 6 las califican de "mantener"; el precio medio de las acciones es de 96 dólares, frente a los 72 dólares de hace un mes, según datos de LSEG

Por Elizabeth Howcroft y Jesús Aguado

Un grupo de 10 bancos europeos, entre los que se encuentran ING , UniCredit y BNP Paribas , han creado una empresa para lanzar una stablecoin en euros en la segunda mitad de 2026, con la esperanza de contrarrestar el dominio estadounidense en los pagos digitales.

El consejero delegado de la empresa con sede en Ámsterdam, llamada Qivalis, será Jan-Oliver Sell, que anteriormente fue consejero delegado del negocio alemán de la criptobolsa Coinbase y también ha trabajado para Binance. El ex presidente de NatWest, Howard Davies, será el presidente, dijo el grupo en una conferencia de prensa en Ámsterdam el martes.

La nueva empresa, que tendrá su sede en Ámsterdam, planea contratar entre 45 y 50 personas en los próximos 18 a 24 meses, dijo Sell, añadiendo que ya cuenta con un tercio de este número.

Los bancos se enfrentan al rápido crecimiento del sector de las stablecoins y de las criptomonedas, que algunos prestamistas consideran competidores directos potenciales.

Ese crecimiento ha presionado a los prestamistas tradicionales para que encuentren usos para la tecnología blockchain dentro de sus propios negocios.

Una gran cantidad de importantes firmas financieras estadounidenses se han estado preparando para lanzar sus propias stablecoins respaldadas por dólares después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmara una ley que establece reglas para las stablecoins .

LAS STABLECOINS RESPALDADAS POR EL DÓLAR SE HAN DISPARADO

Las stablecoins -un tipo de criptodivisa diseñada para mantener un valor constante y respaldada por divisas tradicionales- han crecido con fuerza en los últimos años, impulsadas por la empresa Tether, con sede en El Salvador, que tiene en circulación alrededor de 185.000 millones de dólares de su token en dólares.

Hay pocos indicios de demanda de stablecoins en euros. El brazo criptográfico de Société Générale, SG-FORGE -que no forma parte de Qivalis- lanzó una stablecoin en euros en 2023, pero sólo tiene 64 millones de euros (74,27 millones de dólares) en tokens en circulación.

Qivalis afirmó en un comunicado que el token proporcionará "pagos y liquidaciones casi instantáneos y de bajo coste", aunque Davies dijo que el caso de uso inicial será el comercio de criptomonedas.

Sell dijo que el nombre se eligió para transmitir confianza, calidad y valores, esenciales en las finanzas, y que era fácil de pronunciar en todos los idiomas.

La empresa espera lanzar su stablecoin a principios del segundo semestre de 2026, y el proceso de concesión de licencias llevará entre seis y nueve meses, según Sell.

Está solicitando una licencia de institución de dinero electrónico (EMI) al banco central holandés.

PREOCUPACIONES REGULADORAS

A los reguladores les preocupa que las stablecoins puedan absorber flujos de dinero del sistema bancario regulado. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha declarado a los responsables políticos europeos que las stablecoins de emisión privada plantearon riesgos para la política monetaria y la estabilidad financiera.

El BCE también está trabajando en un euro digital propio como alternativa estratégica a los medios de pago privados, dominados por Estados Unidos, como las tarjetas de crédito y las stablecoins.

Floris Lugt, responsable de activos digitales de ING, que se convertirá en director financiero de Qivalis, dijo que el grupo estaba en contacto con el BCE, que se mostró "muy favorable" al plan.

"Nuestra impresión es que son muy favorables y esto se debe a que un objetivo político importante es lograr la autonomía estratégica en los pagos europeos y están bastante preocupados por las stablecoins, en particular por las stablecoins emitidas por fintech en dólares estadounidenses y prefieren tener -es nuestra impresión- a los campeones europeos a los que puedan apoyar"

Los bancos involucrados en el proyecto, anunciado por primera vez en septiembre, eran originalmente ING, UniCredit, Banca Sella I, KBC , DekaBank, Danske Bank , SEB , Caixabank y Raiffeisen Bank International . Desde entonces, BNP Paribas se ha unido al grupo, dijo Lugt el martes.

Un grupo separado de diez bancos, entre ellos Bank of America , Deutsche Bank , Goldman Sachs y UBS , también han dicho que están explorando conjuntamente la emisión de una stablecoin. BNP Paribas forma parte de ambos grupos.

(1 dólar = 0,8617 euros)

Goldman Sachs dijo el jueves que ampliará su oficina en Birmingham, Gran Bretaña y contratará a 500 empleados allí para duplicar su fuerza de trabajo en la ciudad, marcando una inversión significativa justo un día después del presupuesto del país.

"Estamos aumentando nuestras actividades de financiación a las partes críticas de la economía donde vemos oportunidades sustanciales para desplegar capital, incluyendo en la IA y la infraestructura digital, con varios miles de millones de libras listas para ser comprometidas", dijo un portavoz.

Por Nell Mackenzie

La caída del índice S&P 500 por debajo de un nivel estrechamente vigilado dio luz verde a los fondos de cobertura que negocian acciones según las tendencias para vender potencialmente casi 40.000 millones de dólares en acciones en la próxima semana, dijo Goldman Sachs en una nota a clientes vista por Reuters.

El S&P 500 bajó de valor más allá de un umbral de 6.725 el miércoles. Cerró el día en 6.642.

Los fondos de cobertura que siguen la tendencia estaban observando ese umbral como una señal para vender sus posiciones o para añadir apuestas cortas de que las acciones caerían aún más, decía la nota enviada a los clientes a última hora del miércoles.

Después de que los precios cayeran por debajo de esa cifra, los cálculos de Goldman sugieren que durante la próxima semana podrían venderse 39.000 millones de dólares de renta variable mundial.

Si los precios de las acciones prolongan las caídas, el banco estima que los fondos de cobertura de tendencia sistemática podrían vender hasta unos 65.000 millones de dólares.

El objetivo de los fondos de cobertura que siguen tendencias es capitalizar las señales del inicio de las tendencias del mercado, ya sean alcistas o bajistas. Estas señales pueden basarse en el volumen de operadores en un mercado, el precio o la rapidez con que cambia el precio de un activo durante la jornada bursátil.

Según la nota de Goldman, antes de que las acciones comenzaran a venderse, estos fondos de cobertura tenían posiciones largas en renta variable mundial por valor de unos 150.000 millones de dólares.

La última vez que los precios cayeron a través de uno de estos niveles estrechamente vigilados fue en octubre, dijo Goldman, y antes de eso, el 2 de abril, cuando el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció una serie de propuestas arancelarias.