Trump pide a Europa y a la OTAN que entreguen Groenlandia... o si no...

La Corte Suprema de Estados Unidos está escuchando los argumentos en un caso histórico que enfrenta al presidente Donald Trump con la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, lo que plantea interrogantes fundamentales sobre la independencia del banco central del país. La disputa, centrada en el intento sin precedentes de Trump de destituir a Cook, representa una prueba crucial para el poder presidencial.

El gobierno de Trump solicita a la corte, con una mayoría conservadora de 6-3, que revoque la decisión de un tribunal inferior que hasta ahora ha impedido al presidente destituir a Cook de su cargo. La Corte Suprema accedió en octubre a aceptar el caso, lo que permite a Cook permanecer en su cargo mientras se resuelve la impugnación legal.

Representando a la administración Trump está el Procurador General de los Estados Unidos, D. John Sauer, mientras que el veterano abogado Paul Clement, quien sirvió como Procurador General durante la presidencia de George W. Bush, está argumentando en nombre de Cook.

Una batalla de alto riesgo por la independencia de la Reserva Federal

El núcleo del caso es la Ley de la Reserva Federal, la ley de 1913 que estableció el banco central. Para protegerla de la presión política, la ley estipula que un presidente solo puede destituir a un gobernador de la Reserva Federal "por causa justificada". Sin embargo, la ley no define qué constituye "causa justificada" ni describe un proceso específico de destitución.

Ningún presidente ha intentado antes despedir a un funcionario de la Reserva Federal, lo que convierte la acción de Trump contra Cook en el desafío más significativo a la autonomía de la Reserva Federal en su historia.

El conflicto se intensificó cuando el presidente Trump intentó despedir a Cook el 25 de agosto, alegando acusaciones de fraude hipotecario presentadas por Bill Pulte, director de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHA), designado por Trump. Cook ha negado sistemáticamente estas acusaciones.

Cook argumenta que las acusaciones son solo un pretexto para su destitución, argumentando que la verdadera razón es su desacuerdo con el presidente sobre la política monetaria. Su afirmación surge después de que Trump ha presionado repetidamente a la Reserva Federal para que reduzca las tasas de interés y criticado a su presidente, Jerome Powell, por no actuar con mayor rapidez.

El camino legal hacia la Corte Suprema

El caso llegó al máximo tribunal del país después de que tribunales inferiores fallaran a favor de Cook. La jueza federal de distrito Jia Cobb dictaminó en septiembre que el intento de Trump de despedir a Cook sin una audiencia probablemente violó su derecho al debido proceso amparado por la Quinta Enmienda.

La jueza Cobb también determinó que era improbable que las acusaciones de fraude hipotecario no probadas constituyeran una razón legal suficiente para la destitución. Señaló que la presunta conducta tuvo lugar antes de que Cook se incorporara a la Reserva Federal. Tras esa decisión, el Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos para el Circuito del Distrito de Columbia denegó la solicitud de la administración Trump de suspender la orden de Cobb.

El caso también surge tras una iniciativa independiente de la administración, que abrió una investigación penal contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, por sus comentarios al Congreso sobre un proyecto de construcción de la Reserva Federal. Powell también ha calificado esta acción como un pretexto diseñado para influir en la política monetaria.

Implicaciones más amplias para la política monetaria estadounidense

El resultado de este caso podría tener profundas ramificaciones para la capacidad de la Reserva Federal de fijar las tasas de interés sin interferencia política, un principio ampliamente considerado como esencial para controlar la inflación y mantener la estabilidad económica.

Cook, nombrada por el expresidente demócrata Joe Biden en 2022, es la primera mujer negra en ocupar el cargo de gobernadora de la Reserva Federal. Su mandato se extenderá hasta 2038. Como gobernadora, desempeña un papel clave en la definición de la política monetaria estadounidense, junto con los otros seis miembros de la junta y los presidentes de los 12 bancos regionales de la Reserva Federal.

Si bien la Corte Suprema ha restringido previamente la independencia de algunas agencias federales, el año pasado indicó que podría tener una visión diferente de la Reserva Federal, reconociendo su estructura e historia únicas. Esto se produjo en un fallo de mayo que permitió a Trump destituir a dos miembros demócratas de las juntas laborales federales. La corte también ha respaldado a Trump en varios fallos de emergencia sobre temas como inmigración, despidos federales y ayuda exterior desde que regresó a la presidencia.

Antes de los argumentos, la representante demócrata Maxine Waters participó en una manifestación en apoyo a Cook frente a la Corte Suprema. Argumentó que las acciones de Trump buscan crear un banco central que favorezca su agenda política.

"No se equivoquen, esto es una cuestión de poder y control", dijo Waters.

Fuente: inversión

Los contratos de compra de viviendas usadas en Estados Unidos cayeron inesperadamente en diciembre, alcanzando un mínimo de cinco meses, probablemente porque las preocupaciones sobre el mercado laboral y una persistente escasez de viviendas de nivel básico compensaron las tasas hipotecarias más bajas.

El índice de ventas de viviendas pendientes se desplomó un 9,3% el mes pasado, hasta 71,8, su nivel más bajo desde julio, según informó el miércoles la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que los contratos, que se convierten en ventas al cabo de uno o dos meses, avanzarían un 0,4%. Los contratos cayeron en las cuatro regiones.

Las ventas de viviendas pendientes cayeron un 3,0% respecto al año anterior.

"Después de varios meses de señales alentadoras en contratos pendientes y ventas cerradas, las cifras de nuevos contratos de diciembre han empañado las perspectivas a corto plazo", dijo Lawrence Yun, economista jefe de la NAR.

Yun señaló que el inventario era bajo en diciembre, con alrededor de 1,18 millones de casas usadas en el mercado, lo que según él coincidía con el "nivel de inventario más bajo de 2025".

"Los consumidores prefieren ver un inventario abundante antes de tomar la importante decisión de comprar una vivienda", afirmó Yun. "Por lo tanto, la disminución en las ventas de viviendas pendientes podría deberse a un menor entusiasmo por comprar una vivienda cuando hay tan pocas opciones a la venta".

Si bien existe un exceso de oferta de viviendas nuevas en el mercado, el inventario de casas usadas se ha mantenido bajo debido a que la mayoría de los propietarios tienen tasas hipotecarias muy por debajo del 5%, lo que reduce el incentivo para anunciar sus propiedades. La desaceleración del crecimiento de los precios de la vivienda también desalienta a algunos vendedores potenciales.

El presidente Donald Trump firmó el martes una orden ejecutiva que restringe la compra de viviendas unifamiliares por parte de inversores institucionales. La administración Trump también está adquiriendo valores respaldados por hipotecas, lo que ha provocado una caída de las tasas hipotecarias en las últimas semanas.

Sin embargo, la caída podría verse limitada por las renovadas tensiones comerciales entre Estados Unidos y Europa después de que Trump amenazara con imponer aranceles a los países que se opongan a su intento de adquirir Groenlandia. Estas tensiones contribuyeron a elevar el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, que siguen las tasas hipotecarias.

Una fuerte desaceleración del crecimiento del empleo debido a la incertidumbre económica también está obstaculizando las ventas de viviendas.

Fuente: TradingView

Análisis técnico del oro

Objetivo del triángulo ascendente

Fuente: fxempire

El oro ha alcanzado 11 máximos históricos en lo que va de 2026

Rendimiento anual de plata y platino

Fuente: Reuters

Los aumentos en los costos de endeudamiento luego de una crisis de los bonos japoneses y una liquidación de bonos del Tesoro estadounidense llevaron a al menos un prestatario asiático a abandonar sus planes de recaudar fondos, lo que pone de relieve cómo la renovada volatilidad se está extendiendo por los mercados de crédito.

El emisor de alto rendimiento China Oil Gas Group Ltd. había atraído más de 750 millones de dólares en pedidos antes de decidir cancelar una venta planificada de bonos en dólares el miércoles, lo que se sumó a las señales de consecuencias más amplias de la turbulencia.

Si bien la emisión de bonos de Asia-Pacífico tuvo un buen comienzo este año, también ha habido señales de preocupación para algunas empresas. El emisor chino sin calificación crediticia Sun Hung Kai Co., por ejemplo, recaudó menos de su objetivo para una emisión de bonos en dólares a principios de este mes. La compañía también decidió no ajustar su guía de precios para la emisión, otro indicio de que la demanda podría estar disminuyendo para los prestatarios más débiles a medida que se endurecen las condiciones de financiación.

"El contexto macroeconómico de este año está lleno de incertidumbres, desde la geopolítica hasta los movimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, todo lo cual plantea desafíos reales para estos emisores, especialmente aquellos cuyos rendimientos en el mercado secundario se han comprimido más", dijo Li Huan, cofundador de Forest Capital Hong Kong Ltd.

China Oil Gas, una empresa energética privada sin grado de inversión, logró ajustar la orientación de precios de su bono planificado al 7% desde el 7,25% inicial, según personas familiarizadas con la transacción. La compañía tenía previsto utilizar los ingresos de la venta para recomprar 361 millones de dólares en bonos con vencimiento en junio.

La compañía aún debe refinanciar los bonos de 2026 antes del vencimiento en junio y probablemente volverá al mercado, según Leonard Law, analista senior de crédito de Lucror Analytics Pte. "No obstante, podría terminar pagando un poco más del 7% del precio final estimado para este ejercicio, debido al aumento de los tipos de interés base y la ampliación de los diferenciales de crédito esta semana".

China Oil Gas no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

Junto con las ventas de bonos corporativos, la emisión soberana también ha mostrado señales de tensión recientemente. Filipinas, uno de los emisores de bonos soberanos más activos de Asia en los mercados internacionales, vendió el martes 2.750 millones de dólares en bonos con diferenciales superiores a los que Nomura había indicado como valor razonable.

Filipinas se encontraba entre los cuatro prestatarios de Asia Pacífico en el mercado de bonos en dólares el martes, incluyendo al surcoreano Woori Bank, que fijó el precio de una operación en dos partes por 600 millones de dólares. Las primas de rendimiento de los bonos con grado de inversión de la región se han mantenido cerca de un mínimo histórico este mes, con un promedio inferior a 60 puntos básicos, lo que ha ayudado a atraer a los emisores.

"Los emisores con calificación de grado de inversión, como Filipinas y Woori Bank, no tuvieron problemas para emitir bonos en medio de la volatilidad del mercado", afirmó Nicholas Yap, jefe de análisis de crédito para Asia en Nomura Holdings Inc., en Singapur. Filipinas tuvo que pagar un poco más de lo deseado, pero los bonos se están comportando bien en la negociación secundaria, añadió.

Fuente: Bloomberg Europa