Trump indulta a Zhao de Binance: el mercado de criptomonedas reacciona

Un último impulso para Bitcoin

¿La parte superior ya está puesta?

Un ciclo en su acto final

Fuente: marketscreener

Cada vez que el gobierno de Estados Unidos se ha enfrentado a una crisis financiera existencial en su historia, ha optado por cambiar las reglas en lugar de cumplir sus promesas en su totalidad... generalmente reemplazando el oro o la plata con papel.

Desde la Guerra de 1812, cuando se impidieron los pagos de intereses, pasando por los Greenbacks de Lincoln, hasta la anulación de las cláusulas del oro por parte de Roosevelt en 1933, el fin del rescate de la plata en 1968 y el cierre de la ventanilla del oro por parte de Nixon en 1971, Washington ha incumplido cinco veces antes, a menudo modificando las condiciones de pago en lugar de admitir un fracaso total. No cabe duda de que estos episodios fueron incumplimientos. Afirmar lo contrario sería como intentar modificar unilateralmente las condiciones de una hipoteca o tarjeta de crédito en dólares para poder pagar sus obligaciones con pesos argentinos o dólares zimbabuenses, y luego fingir que, de alguna manera, no fue un incumplimiento.

El gobierno estadounidense les está diciendo a sus acreedores lo mismo que dijo Darth Vader: "Voy a modificar el acuerdo. Recen para que no lo modifique más". Al igual que en Star Wars, el mensaje es claro: Washington cambiará las reglas cuando sea necesario. Los acreedores podrán cobrar, pero no como se les prometió, y mucho menos como esperaban. Hoy, el gobierno estadounidense se encuentra de nuevo en un aprieto financiero existencial. La deuda nacional es inmanejable, el gasto federal está estancado en una trayectoria ascendente y los intereses de esa deuda ya han superado el billón de dólares al año. A este ritmo, los intereses pronto podrían superar a la Seguridad Social como la partida más importante del presupuesto federal.

Los mayores gastos corresponden a prestaciones sociales como la Seguridad Social y Medicare. Ningún político las recortará; de hecho, seguirán creciendo. Decenas de millones de baby boomers, casi una cuarta parte de la población, se están jubilando. Recortar las prestaciones es un suicidio político. El gasto en defensa, ya de por sí enorme, también está fuera de control. Con el entorno geopolítico más precario desde la Segunda Guerra Mundial, el gasto militar no está disminuyendo, sino aumentando.

Los programas de bienestar social son igualmente intocables.

La única manera de reducir significativamente el gasto sería recortar las prestaciones sociales, desmantelar el estado de bienestar, cerrar cientos de bases militares extranjeras y pagar gran parte de la deuda nacional para reducir el coste de los intereses. Eso requeriría un líder dispuesto a restaurar una República Constitucional limitada. Sin embargo, es una fantasía completamente irreal. Sería absurdo apostar a que eso suceda. En resumen: Washington ni siquiera puede frenar el ritmo de crecimiento del gasto, y mucho menos recortarlo. El gasto solo puede subir, mucho.

Los ingresos fiscales tampoco salvarán la situación.

Incluso si las tasas impositivas subieran al 100%, no sería suficiente para detener el crecimiento de la deuda. Según Forbes, hay alrededor de 806 multimillonarios en Estados Unidos con un patrimonio neto combinado de aproximadamente 5,8 billones de dólares. Incluso si Washington confiscara el 100% de la riqueza de los multimillonarios, apenas financiaría un solo año de gasto, y no haría nada para detener la imparable trayectoria de la deuda y el déficit. Esto significa que los gastos por intereses seguirán disparándose. Ya han superado el presupuesto de defensa y pronto superarán al de la Seguridad Social. Para entonces, los intereses podrían consumir la mayor parte de los ingresos fiscales federales. Los viejos trucos contables y los juegos de dinero fiduciario ya no ocultarán la realidad.

En resumen, el aumento desmesurado de los intereses representa ahora una amenaza urgente para la solvencia del gobierno estadounidense. No me cabe duda de que Washington pronto se verá nuevamente incapaz de cumplir con sus obligaciones.

La pregunta ahora es: ¿cómo será el sexto default?

No creo que el sexto impago sea un evento dramático de un día como en 1933 o 1971. Será un proceso lento: una devaluación constante del dólar para cubrir una deuda que no puede pagarse honestamente. Y, al igual que en el pasado, Washington y sus lacayos en los medios de comunicación nunca admitirán que se trata de un impago. A diferencia del pasado, Estados Unidos ya no tiene obligaciones vinculadas al oro ni a la plata. Todo está denominado en moneda fiduciaria que la Reserva Federal puede crear sin límite. La mecánica es diferente, pero el resultado será el mismo: los acreedores se verán estafados con dinero que vale mucho menos de lo prometido.

Tras el impago de 1971, que rompió el último vínculo del dólar con el oro, la promesa tácita fue que Washington sería un administrador responsable de su moneda fiduciaria. En el centro de esa promesa se encontraba la ilusión de que la Reserva Federal actuaría con independencia de las presiones políticas. La idea era simple: sin al menos una apariencia de independencia, los inversores verían a la Fed como lo que es: un brazo financiero para políticos derrochadores, y la confianza en el dólar se derrumbaría.

Esa ilusión ahora se está desmoronando.

El gobierno debe emitir cantidades cada vez mayores de deuda y al mismo tiempo mantener las tasas bajas para contener el aumento explosivo de los costos de interés.

Ahí es donde entra la Reserva Federal.

Acorralado, Washington obligará a la Reserva Federal a recortar drásticamente las tasas, comprar bonos del Tesoro y lanzar oleadas de flexibilización monetaria. Estas medidas devaluarán el dólar y destruirán la ilusión de independencia de la Reserva Federal. Por eso creo que el colapso de la credibilidad de la Reserva Federal como institución independiente definirá el sexto impago.

Una de las señales más claras es el intento de Trump de consolidar su poder sobre la Reserva Federal.

Seamos claros: los bancos centrales nunca fueron "independientes". Existen para extraer riqueza del público a través de la inflación y canalizarla hacia quienes tienen conexiones políticas. La independencia de la Reserva Federal siempre fue un espejismo, y ahora está desapareciendo rápidamente. Trump simplemente está haciendo lo que cualquier líder en su posición haría. Nadie cree que el banco central de China sea independiente de Xi. Si cualquier nación se enfrentara a una crisis similar, su banco central cedería a las exigencias del gobierno. Preveo que Trump se saldrá con la suya con la Reserva Federal. La Reserva Federal cederá a sus exigencias, devaluando el dólar para evitar que la carga de la deuda se descontrole. Obligará a Powell a alinearse o lo reemplazará directamente, llenando la Reserva Federal de leales. El resultado será una impresión de dinero a una escala nunca antes vista.

Los esfuerzos de Trump ya están dando resultados. En Jackson Hole, Powell admitió que «el cambiante equilibrio de riesgos podría justificar un ajuste de nuestra postura política», señalando que los recortes de tasas podrían producirse pronto. Y eso fue exactamente lo que ocurrió. El 17 de septiembre, la Fed recortó las tasas en 25 puntos básicos e indicó que habría más. Además, Stephen Miran, el candidato más reciente de Trump a la Junta de la Reserva Federal, ha estado impulsando la idea de lo que él llama el «tercer mandato» de la Fed.

Tradicionalmente, la Fed tiene dos mandatos: estabilidad de precios y máximo empleo. El tercer mandato propuesto por Miran sería que la Fed moderara las tasas de interés a largo plazo. Esto significa que la Fed financiaría abiertamente al gobierno federal mediante la creación de nuevos dólares para comprar deuda a largo plazo, manteniendo los rendimientos artificialmente bajos. En otras palabras, el llamado tercer mandato es una admisión explícita de que la Fed ya no es independiente. Se convertiría en una herramienta política para financiar el gasto público.

Sin este apoyo, un gasto federal masivo inundaría el mercado con bonos del Tesoro, impulsando las tasas de interés mucho más arriba. Pero con la intervención de la Fed, Washington puede seguir endeudándose mientras mantiene las tasas bajas, al menos por un tiempo. El problema es que esto conlleva la devaluación del dólar. Con el tiempo, esa devaluación obligará a los inversores a exigir mayores rendimientos de todos modos, lo que solo agrava el problema. Creo que es solo cuestión de tiempo antes de que la Fed capitule por completo, rompiendo la ilusión de independencia de una vez por todas. Mike Wilson, director de inversiones de Morgan Stanley, lo dejó claro recientemente: «La Fed tiene la obligación de ayudar al gobierno a financiarse».

"Me pondría nervioso si la Reserva Federal fuera totalmente independiente. La Reserva Federal necesita ayudarnos a salir de este problema de déficit".

Ésta es la esencia del sexto defecto.

No se logrará mediante pagos atrasados ​​ni reescrituras de contratos. Se logrará mediante el derrumbe del mito de la independencia de la Reserva Federal. Una vez que la política monetaria sea completamente política, las consecuencias serán enormes: para el dólar, los bonos del Tesoro y el oro. Y no está ocurriendo de forma aislada. A medida que Washington se hunde aún más en la deuda, el resto del mundo ve exactamente lo que se avecina. Los bancos centrales están tomando medidas para protegerse. Creo que saben que la devaluación es inevitable y no tienen intención de quedarse con las manos vacías. Su respuesta ha sido clara: abandonar las promesas en papel y volver al oro.

En resumen, el sexto default no será un titular, sino una sangría.

Cuando el dólar se devalúe silenciosamente y la "independencia" de la Reserva Federal finalmente se resquebraje, será demasiado tarde para reposicionarse. Si ha leído hasta aquí, ya siente que la ventana se está cerrando. No espere la confirmación de las noticias de la noche. La pregunta ahora no es si esta crisis se desarrollará, sino cómo, y si usted saldrá perdiendo.

Fuente: Zero Hedge

Fuente: cnbc

Changpeng Zhao, ex director ejecutivo de Binance, llega al tribunal federal en Seattle, Washington, EE. UU., el martes 30 de abril de 2024.

El presidente Donald Trump indultó al fundador de Binance, Changpeng Zhao, quien previamente se había declarado culpable de permitir el lavado de dinero mientras dirigía el intercambio de criptomonedas, dijo la Casa Blanca el jueves.

"El presidente Trump ejerció su autoridad constitucional al otorgar un indulto al Sr. Zhao, quien fue procesado por la administración Biden en su guerra contra las criptomonedas", dijo la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, en un comunicado.

En noviembre de 2023, Zhao se declaró culpable en el caso y aceptó renunciar como director ejecutivo de Binance como parte de un acuerdo de 4.300 millones de dólares de la empresa con el Departamento de Justicia.

Fue condenado en abril de 2024 a sólo cuatro meses de cárcel.

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Fuente: CNBC

Fuente: Euronews

Fuente: finance.yahoo