Trump dice que visitará China; Xi presiona al líder estadounidense sobre Taiwán

Guerra comercial entre China y Estados Unidos

Político

Resumen:

Las dos naciones pretenden acordar los términos de las “licencias generales” que China se comprometió a ofrecer para las exportaciones de tierras raras y minerales críticos con destino a Estados Unidos antes de fin de mes.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping, mantuvieron el lunes sus primeras conversaciones desde que acordaron una tregua arancelaria el mes pasado, en las que discutieron sobre comercio, Taiwán y la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

Trump afirmó que la llamada telefónica fue "muy buena" y que los líderes hablaron sobre la compra de soja y otros productos agrícolas, así como sobre la reducción de los envíos de fentanilo ilegal. El presidente estadounidense afirmó haber acordado visitar Pekín en abril y haber invitado a Xi a una visita de Estado el próximo año.

"¡Nuestra relación con China es extremadamente sólida!", publicó Trump en redes sociales. "Ha habido un progreso significativo de ambas partes para mantener nuestros acuerdos actualizados y precisos. Ahora podemos enfocarnos en el panorama general".

Xi declaró a Trump que el regreso de Taiwán a China es fundamental para el orden internacional posterior a la Segunda Guerra Mundial, según un comunicado del Ministerio de Asuntos Exteriores chino. El líder chino también afirmó que ambos países deberían mantener el impulso positivo generado durante su reunión del mes pasado en Corea del Sur y ampliar su cooperación, según el comunicado.

Los líderes también hablaron sobre la invasión de Ucrania por parte de Rusia y Xi expresó su esperanza de que las dos partes alcancen un acuerdo de paz vinculante, dijo el ministerio.

Una disputa continua entre Japón y China, centrada en Taiwán, amenaza con intensificar las tensiones en la relación Trump-Xi y complicar los lazos, después de que las dos mayores economías del mundo alcanzaran una tregua comercial en octubre. Japón es un aliado clave de Estados Unidos en Asia.

Ese acuerdo permitió que Washington redujera los aranceles relacionados con el fentanilo sobre los productos chinos y que Pekín aceptara eliminar ciertas restricciones a la exportación de tierras raras. Cualquier conflicto entre Estados Unidos y China podría generar mayor incertidumbre en los mercados y los líderes empresariales.

La nueva primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, declaró a principios de este mes que un hipotético ataque chino a Taiwán podría provocar una respuesta militar de Tokio. Pekín considera la isla como territorio propio y ha denunciado las declaraciones de Takaichi, exigiendo una retractación.

Desde entonces, China ha emitido una advertencia de prohibición de viajes a Japón, ha suspendido la proyección de algunas películas japonesas y ha prohibido la importación de mariscos japoneses. Ambos países también han intensificado sus ejercicios militares: China anunció patrullajes en el Mar de China Oriental y Japón anunció planes para desplegar misiles en una zona cercana a Taiwán.

Trump declaró en una entrevista con CBS News el 2 de noviembre que Xi "entiende la respuesta" cuando se le preguntó si las fuerzas estadounidenses acudirían a la defensa de Taiwán en caso de un ataque chino. El líder estadounidense afirmó que el tema no se abordó durante su reunión del mes pasado.

Términos comerciales

Estados Unidos y China siguen negociando detalles clave sobre cómo Pekín liberará las ventas de tierras raras, según personas familiarizadas con el asunto. Ambas naciones buscan acordar los términos de las "licencias generales" que China se comprometió a ofrecer para las exportaciones de tierras raras y minerales críticos a Estados Unidos antes de finales de mes.

A pesar de que las negociaciones sobre estos materiales, cruciales para la fabricación de electrónica de alta tecnología, siguen en el limbo, Estados Unidos ya ha tomado medidas para reducir los aranceles y las medidas de seguridad nacional. La escasez de tierras raras ha dejado a industrias globales, como la automotriz, la de bienes de consumo y la robótica, en riesgo de sufrir interrupciones.

La discusión también se produce mientras la administración Trump vuelve a considerar la posibilidad de permitir la venta de chips de inteligencia artificial más avanzados a Pekín. Trump había planteado la posibilidad antes de su reunión de octubre con Xi, pero finalmente ambos líderes no abordaron el tema. Algunos asesores de Trump han advertido que las posibles ventas podrían perder la ventaja de Estados Unidos en esta tecnología emergente.

El presidente está escuchando a “muchos asesores diferentes” para decidir si aprueba futuras exportaciones, dijo el lunes el secretario de Comercio, Howard Lutnick, en una entrevista con Bloomberg Television.

“Ese tipo de decisión recae directamente sobre Donald Trump”, dijo Lutnick. “Él decidirá si seguimos adelante con eso o no”.

Trump también dijo el 14 de noviembre que Estados Unidos estaba hablando con el gobierno chino sobre aumentar las compras de soja estadounidense, otra disposición del acuerdo.

“Están en proceso de hacerlo”, dijo Trump. “Hablamos con ellos hoy. Están en proceso. No solo estamos haciendo una pequeña compra de soja, sino que también estarán comprando mucha”.

Fuente: Bloomberg

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El petróleo sube mientras las perspectivas de un acuerdo de paz en Ucrania dominan el mercado

Manuel

Materias Primas

Conflicto Rusia-Ucrania

El petróleo subió a medida que las acciones subieron y los operadores sopesaron la perspectiva de un acuerdo de paz entre Ucrania y Rusia que podría reducir el riesgo político de un mercado que ya está bien abastecido.

El West Texas Intermediate cotizaba por debajo de los 59 dólares, subiendo luego de su mayor pérdida semanal desde principios de octubre.

Mientras el petróleo siguió los pasos de otros activos de riesgo, los operadores esperaban más noticias después de que Ucrania y sus aliados europeos señalaron que persistían puntos clave de fricción en las conversaciones de paz mediadas por Estados Unidos para poner fin a la invasión de Rusia, incluso cuando altos funcionarios elogiaron el progreso en la obtención de términos más favorables para Kiev.

“Algo bueno podría estar sucediendo”, escribió el presidente Donald Trump en una publicación de Truth Social sobre las conversaciones. El petróleo sube mientras las perspectivas de un acuerdo de paz en Ucrania dominan el mercado_1

El petróleo sube mientras las perspectivas de un acuerdo de paz en Ucrania dominan el mercado_1

Los productos refinados como el diésel y la gasolina, que han subido en las últimas semanas, bajaron el lunes. La diferencia entre el precio de la gasolina o el diésel y el del petróleo crudo, conocida como diferencial de craqueo, continuó disminuyendo. Algunos asesores de trading de materias primas que siguen tendencias vendieron posiciones en estos productos, aunque la mayoría se mantuvo firme, según datos de Bridgeton Research Group.

El crudo se ha desplomado este año, y los futuros se encaminan a una cuarta pérdida mensual en noviembre, en lo que sería la racha perdedora más larga desde 2023. La disminución ha sido impulsada por la expansión de la producción mundial, incluida la de la OPEP+, y la Agencia Internacional de la Energía pronostica un superávit récord para 2026. Los operadores están monitoreando si se materializará un acuerdo sobre Ucrania y si se levantarán las sanciones a Rusia, desarrollos que podrían inyectar más oferta.

“Deberíamos esperar un mercado petrolero nervioso antes del Día de Acción de Gracias el jueves”, declaró Arne Lohmann Rasmussen, analista jefe de A/S Global Risk Management. “Varios factores apuntan a que se acercará un acuerdo de paz o posiblemente un alto el fuego durante el fin de semana, lo que favorece nuevas caídas de precios esta semana”.

El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskiy, dijo el lunes que las conversaciones habían llegado a un “momento crítico” e indicó que las discusiones sobre territorio y soberanía resultarían difíciles.

Fuente: Bloomberg

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La debilidad de Bitcoin persiste mientras la criptomoneda se estabiliza tras una semana difícil

Manuel

Criptomoneda

Bitcoin (BTC-USD) no logró igualar la fuerza del repunte bursátil del lunes, prolongando una racha de negociación débil que ha escaseado el sentimiento alcista. Si bien las acciones subieron al inicio de la semana, la criptomoneda se mantuvo dentro de un rango, luchando por recuperarse de las pérdidas de la semana pasada.

Tras recuperar terreno durante el fin de semana, la criptomoneda original cayó hasta un 3,1%, situándose por debajo de los 86.000 dólares el lunes, antes de reducir la pérdida y operar con pocos cambios. Otros tokens más pequeños y volátiles subieron, como XRP, que subió alrededor de un 5% y Solana, un 2,5%.

Si bien el precio de Bitcoin es superior a los mínimos del viernes de $80,553, los operadores no ven motivos de celebración. El mercado de criptomonedas en general se encuentra en una profunda caída a pesar de la creciente adopción institucional y una serie de logros políticos impulsados por el presidente estadounidense Donald Trump, quien ha apoyado la industria.

“La falta de una 'temporada alternativa' más amplia en criptomonedas y la disminución de la liquidez y el bajo rendimiento en relación con los mercados de valores han hecho que sea más difícil implementar capital significativo en estrategias líquidas exclusivamente en los mercados de criptomonedas”, dijo Shiliang Tang, director gerente de Monarq Asset Management. La debilidad de Bitcoin persiste mientras la criptomoneda se estabiliza tras una semana difícil_1

La debilidad de Bitcoin persiste mientras la criptomoneda se estabiliza tras una semana difícil_1

En el mercado de opciones de criptomonedas, los operadores están construyendo protección contra caídas en niveles bajos, incluso con el precio de Bitcoin experimentando un ligero repunte en las últimas 24 horas. La demanda de opciones de venta con un precio de ejercicio de $80,000 ha superado la de $85,000, convirtiéndose en los contratos más populares, según Deribit, la plataforma de intercambio de criptomonedas propiedad de Coinbase.

Mientras tanto, la tasa de financiación de Bitcoin, un indicador clave del sentimiento del mercado de criptomonedas, se ha vuelto negativa en los últimos días, según CryptoQuant, lo que significa que hay más demanda de apuestas bajistas en el mercado de futuros perpetuos que de posiciones alcistas. Esta cifra se había mantenido positiva incluso durante la caída del mercado en las últimas semanas. Este cambio de tendencia apunta a indicios de una caída cada vez más profunda de los activos digitales, ya que cada vez más operadores apuestan en contra de la criptomoneda más importante.

Sin un cambio, noviembre se convertirá en el peor mes de Bitcoin desde que una serie de colapsos corporativos sacudieron el mercado de criptomonedas en 2022, una caída que culminó con la caída del intercambio FTX de Sam Bankman-Fried.

Los traders están considerando los $85,200 como un nivel de soporte clave después del colapso de la semana pasada, dijo Rachael Lucas, analista de BTC Markets. "Los factores técnicos y macroeconómicos están dominando los fundamentos en este momento, pero la historia muestra que estas ráfagas de liquidación a menudo preceden a los rebotes si no se producen nuevos shocks", agregó.

A pesar de un repunte durante el fin de semana, Bitcoin se mantiene aproximadamente un 30 % por debajo de su máximo histórico del mes pasado, y no está claro cuánto durará la recuperación sin un impulso más fuerte. El interés abierto en futuros perpetuos aún no se ha recuperado, manteniéndose un 36 % por debajo de su máximo de octubre de 94 000 millones de dólares.

Los inversores han retirado más de 3.500 millones de dólares de un grupo de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin que cotizan en EE. UU., vehículos que se han convertido en un importante impulsor del precio del token desde su lanzamiento. Aún no se ha observado una reversión sostenida de estas salidas.

“A diferencia de las crisis anteriores impulsadas principalmente por la especulación minorista, la recesión de este año se ha desarrollado en medio de una participación institucional sustancial, cambios de política y vientos macroeconómicos en contra más amplios”, escribieron los analistas de Deutsche Bank AG en una nota el lunes.

La recuperación también podría verse frenada por la presión sobre los inversores que entraron al mercado en niveles más altos. Las pérdidas realizadas entre los tenedores a corto plazo (billeteras que han conservado Bitcoin durante menos de 155 días) han ascendido a 630 millones de dólares diarios, la cifra más alta desde la crisis de junio de 2022, según Glassnode. La debilidad de Bitcoin persiste mientras la criptomoneda se estabiliza tras una semana difícil_2

La debilidad de Bitcoin persiste mientras la criptomoneda se estabiliza tras una semana difícil_2

“Esta elevada realización de pérdidas pone de relieve la estructura superior más robusta construida entre $106,000 y $118,000, mucho más densa que los picos de ciclos anteriores”, afirmaron los analistas de Glassnode en una nota de investigación. “O bien debe surgir una mayor demanda para absorber a los vendedores en dificultades, o bien el mercado requerirá una fase de acumulación más larga y profunda antes de recuperar el equilibrio”.

Fuente: Bloomberg

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Trump habló con el presidente chino Xi, según la Casa Blanca

justin

Político

El presidente Donald Trump habló por teléfono con el presidente chino, Xi Jinping , el lunes por la mañana, confirmó un funcionario de la Casa Blanca a CNBC.

Los detalles de la llamada, incluyendo el motivo de su programación o quién la solicitó, no quedaron claros de inmediato. La Casa Blanca no proporcionó detalles sobre lo que se discutió.

Pero el Ministerio de Relaciones Exteriores de China, en un comunicado, dijo que "Ambas partes están implementando plenamente el importante consenso" que alcanzaron cuando los dos líderes se reunieron en Busan, Corea del Sur, a fines del mes pasado.

Ese consenso implicó que Estados Unidos aceptara reducir los aranceles sobre los productos chinos, y que China aceptara pausar los nuevos controles de exportación sobre minerales de tierras raras, entre otras estipulaciones que bajaron la temperatura de su actual guerra comercial .

"Las relaciones entre China y Estados Unidos se han mantenido en general estables y mejorado" desde la reunión de Busan, dijo Beijing en el comunicado del lunes.

Trump y Xi también hablaron sobre Ucrania, que actualmente está en conversaciones con Estados Unidos sobre un plan de paz que la administración Trump quiere que Kiev acepte antes del Día de Acción de Gracias .

Xi "enfatizó que China apoya todos los esfuerzos comprometidos con la paz", según el comunicado de Beijing de la llamada.

El líder chino también reiteró la opinión de su país de que Taiwán debería "regresar a China".

Trump dijo que Estados Unidos "entiende la importancia del tema de Taiwán para China", según el comunicado del Ministerio de Relaciones Exteriores.

Trump también "afirmó que el presidente Xi Jinping es un gran líder", según el ministerio.

Fuente: CNBC

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El BCE advierte sobre el aumento de los riesgos de las stablecoins en medio del auge del mercado.

devin

Criptomoneda

Su valor de mercado ha alcanzado nuevos máximos históricos, superando los 300 mil millones de dólares y acaparando alrededor del 8% de todo el mercado de criptomonedas. Este rápido ascenso ha generado tanto entusiasmo como preocupación.

Los inversores consideran las monedas estables como herramientas útiles para el comercio, los pagos y la rápida transferencia de dinero, pero a los reguladores les preocupa que su rápido crecimiento y su creciente vinculación con las finanzas tradicionales puedan aumentar los riesgos financieros. A medida que el mercado se expande, la pregunta es si las monedas estables pueden escalar con seguridad o si sus propias debilidades podrían generar problemas.

Por qué las monedas estables son más importantes que nunca

Las stablecoins son tokens diseñados para mantener un precio estable, generalmente vinculados a una divisa principal como el dólar estadounidense. Esta simple idea las ha convertido en esenciales para el mundo de las criptomonedas. Hoy en día, alrededor del 80% de las operaciones en las principales plataformas de criptomonedas se realizan con stablecoins, ya que los operadores las utilizan para entrar y salir de posiciones sin tener que recurrir a un banco cada vez. Dos nombres dominan este sector.

Tether tiene un valor de 184 000 millones de dólares y USD Coin, 75 000 millones. Juntas, representan casi la totalidad del suministro de stablecoins. Una importante tendencia que impulsa el crecimiento es la nueva claridad regulatoria. La Unión Europea lanzó su reglamento MiCAR el año pasado, que otorga a los emisores obligaciones claras, mientras que Estados Unidos aprobó recientemente la Ley GENIUS . Hong Kong también ha establecido normas. Esta ola de regulación ha ayudado a los inversores a sentirse más cómodos, impulsando la demanda en todo el mundo.

Fuente: DeFillama

Aunque se suele mencionar los pagos transfronterizos y la protección contra la inflación como ejemplos de uso de las stablecoins, los datos reales muestran una situación diferente. Solo una pequeña parte de la actividad proviene de usuarios habituales. Un estudio muestra que menos del 1% del volumen de las stablecoins proviene de transferencias de tamaño minorista. Por ahora, las stablecoins siguen siendo herramientas diseñadas principalmente para comerciantes, no para el público en general.

Fuente: ecb.europa.eu

Dónde empiezan a surgir los riesgos

El rápido crecimiento conlleva desafíos. Una stablecoin siempre debe poder canjearse al precio prometido. Si los usuarios pierden la confianza, podrían retirarse a la vez, lo que provocaría una corrida y desplomaría el precio de la moneda. Esto ya ha ocurrido antes en el mundo de las criptomonedas y puede sacudir los mercados rápidamente. El mayor riesgo reside en que las principales stablecoins acumulan enormes cantidades de activos en los mercados financieros tradicionales.

Tether y USDC se encuentran entre los mayores compradores de letras del Tesoro estadounidense. Si alguno de ellos se enfrentara a una corrida, podrían verse obligados a vender estos activos rápidamente, lo que podría perjudicar a los mercados en general. Algunos analistas incluso proyectan que las stablecoins podrían alcanzar los dos billones de dólares para 2028, lo que aumentaría las apuestas.

Fuente: CryptoSlate

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Explicando Nvidia, Bitcoin y el mercado de valores

Adán

Criptomoneda

Acciones

Económico

La semana pasada hubo mucha incertidumbre entre los inversores. El miércoles por la noche, NVDA anunció sus resultados. Y no solo fueron excepcionalmente sólidos, superando las expectativas de Wall Street tanto en ingresos como en ganancias por acción, sino que también ofrecieron sólidas perspectivas de futuro.

En aquel momento, los expertos afirmaron que esto alivió la preocupación de los inversores sobre una posible "burbuja de IA". Así pues, la noche del miércoles y la mañana del jueves nos brindaron una brecha al alza en el precio de las acciones. A medida que avanzaba el día, no solo se disolvió la brecha alcista, sino que la acción cerró la jornada con pérdidas de casi un 3%, acercándose a sus niveles más bajos del último mes. Y, insistiendo en el tema, NVDA alcanzó el precio más bajo para la acción del último mes justo cuando anunció excelentes ganancias y previsiones a futuro.

¿Cómo es posible? Según todas las métricas conocidas por la comunidad inversora masiva, esta acción debería haberse disparado el jueves y mantenido una fuerte tendencia alcista hasta el cierre. Bueno, según todas las métricas, excepto la que realmente importa: la confianza de los inversores.

Verá, las ganancias o los pronósticos no influyen en los precios de las acciones, a pesar de la creencia errónea del inversor común. De hecho, uno de mis clientes de larga data comentó una vez:

“Habiendo trabajado para muchas empresas que cotizan en bolsa y siendo considerado un informante con acceso a información confidencial de la empresa, a veces me ha costado comprender la correlación entre los resultados empresariales y el precio de las acciones”.

He explicado en detalle las razones de esto en un artículo que escribí hace algunos años y te recomiendo encarecidamente que lo leas aquí.

Así que no volveré a detallar mi perspectiva. Pero sí señalaré algo más que he discutido a lo largo de los años.

Hasta la época de R. N. Elliott (creador del análisis de ondas de Elliott), el mundo aplicaba las leyes newtonianas de la física como herramienta de análisis para los mercados bursátiles. Básicamente, estas leyes establecen que el movimiento en el universo es causado por fuerzas externas. Newton formuló estas leyes de causalidad externa en sus tres leyes del movimiento: 1) Un cuerpo en reposo permanece en reposo a menos que actúe sobre él una fuerza externa; 2) Un cuerpo en movimiento permanece en movimiento rectilíneo a menos que actúe sobre él una fuerza externa; y 3) A cada acción corresponde una reacción igual y de sentido opuesto.

Pero, como afirmó Einstein:

“Durante la segunda mitad del siglo XIX se introdujeron en la física ideas nuevas y revolucionarias que abrieron el camino a una nueva visión filosófica, distinta de la mecanicista.”

Sin embargo, aunque la física se ha alejado del punto de vista newtoniano, el análisis del mercado financiero no lo ha hecho.

Muchos servicios y comentaristas financieros en la prensa insisten en analizar la actualidad como causa de avances y descensos. Tienen a su disposición las noticias diarias y el comportamiento del mercado. Por lo tanto, es fácil relacionar unas con otras. Cuando no hay noticias y el mercado fluctúa, dicen que su comportamiento es "técnico". De vez en cuando, ocurre algún acontecimiento importante. Si Londres decae y Nueva York avanza, o viceversa, los comentaristas se quedan perplejos. El Sr. Bernard Baruch afirmó recientemente que la prosperidad nos acompañará durante varios años "independientemente de lo que se haga o no se haga". - RN Elliott

En la Edad Media, se suponía que el mundo era plano. Persistimos en perpetuar delirios similares. — RN Elliott

Para explicarlo de otra manera, adoptar una perspectiva mecánica de la dinámica del mercado no es el enfoque adecuado para obtener ganancias. Los eventos externos afectan a los mercados solo en la medida en que son interpretados por los participantes. Sin embargo, dicha interpretación se guía por el clima social predominante. Por lo tanto, el factor importante a comprender no es el evento social en sí, sino el clima social subyacente, que le dará la interpretación a dicho evento externo.

Así pues, si bien un evento, un informe de resultados o un informe económico puede actuar como catalizador del movimiento de una acción o del mercado, la esencia de dicho evento, informe o informe económico no necesariamente indicará la dirección del movimiento. Por eso, con tanta frecuencia vemos que los mercados y las acciones se mueven en la dirección opuesta a la que normalmente esperamos según la esencia del evento, el informe o los resultados. El factor más importante y determinante es nuestra posición en el ciclo de sentimiento del mercado, que determinará cómo los participantes interpretarán el evento, el informe o los resultados al comprar o vender.

En nuestro caso, NVDA alcanzó un máximo a finales de octubre, completando la quinta onda de Elliott en su ciclo de sentimiento. Por lo tanto, el repunte que observamos la semana pasada fue simplemente parte de un repunte correctivo, que finalmente condujo a niveles más bajos, lo cual, nuevamente, estuvo dentro de nuestras expectativas. Esta es una explicación mucho más razonable, comprensible, consistente e intelectualmente honesta de lo que ocurrió después del anuncio de ganancias, especialmente en comparación con las exageraciones mentales que probablemente escucharon como explicaciones forzadas de los expertos.

Y, hablando de gimnasia mental, la caída que hemos visto la semana pasada en el mercado de valores parece haber sorprendido a muchos. Pero la gimnasia mental que se mostró mientras los medios intentaban explicar la caída ha sido nada menos que un movimiento perfecto de diez puntos olímpicos.

Muchos analistas y expertos en los medios de comunicación insistieron en que Bitcoin aparentemente causó la caída del mercado de valores de la semana pasada. Y, después de reírme de lo absurdo de esta perspectiva, ya que realmente tuvieron que esforzarse para encontrar esta "razón", vi que todos guardaron silencio mientras Bitcoin seguía bajando a mediados de semana, mientras que el mercado de valores subía.

En algún momento, usted, como inversor, debe buscar honestidad intelectual y coherencia en el análisis que decide seguir, en lugar de excusas superficiales que se ignoran por completo horas después.

Es evidente que los medios de comunicación solo pueden ofrecer una perspectiva muy superficial y mecánica del funcionamiento del mercado. Así es como intentan satisfacer la necesidad de control del inversor común. Desde una perspectiva psicológica, los inversores sienten que tienen el control si comprenden la razón por la que se produce un movimiento del mercado. Y parece que aceptan cualquier razón, por absurda o forzada que parezca la lógica que la sustenta.

Pero tengo un secreto para ti. Los inversores no controlan el mercado, por mucho que crean saber las razones de sus fluctuaciones. De hecho, nadie lo controla.

Si los inversores fueran honestos consigo mismos, analizarían estas razones a lo largo del tiempo, lo que, sin duda, les llevaría a reconocer que estos expertos y analistas a menudo les darán la misma razón para una caída del mercado que para una subida. De hecho, lo he visto en persona, dando la misma razón para una caída que para una subida, todo en un período de 24 horas. Sí, amigos míos, la honestidad intelectual no se encontrará en los medios de comunicación, ni entre los expertos ni entre los analistas. Las "razones" no les ayudarán a aumentar su rentabilidad en el mercado, y a menudo la perjudicarán.

Esto me lleva a presentar nuevamente una cita del libro seminal de Robert Prechter, La teoría socionómica de las finanzas (que recomiendo enfáticamente a todos y cada uno de los inversores):

El trabajo de los observadores, según su perspectiva, consiste simplemente en identificar qué eventos externos causaron los cambios de precios. Cuando las noticias parecen coincidir razonablemente con el movimiento del mercado, presumen una relación causal. Cuando las noticias no encajan, intentan idear una estructura de causa y efecto para que encajen. Cuando ni siquiera pueden idear una forma plausible de manipular las noticias para justificar la acción del mercado, atribuyen los movimientos del mercado a la "psicología", lo que significa que, a pesar de la abundancia de noticias y las numerosas maneras ingeniosas de interpretarlas, su imaginación no es lo suficientemente prodigiosa como para inventar una historia causal creíble.

La mayoría de las veces, a los observadores les resulta fácil creer en la causalidad de las noticias. Los mercados financieros fluctúan constantemente, y las noticias salen constantemente, y a veces ambos elementos coinciden lo suficiente como para reforzar el sesgo mental de los comentaristas hacia la causalidad mecánica. Cuando las noticias y el mercado no coinciden, se encogen de hombros e ignoran la inconsistencia. Quienes operan bajo el paradigma de la mecánica en las finanzas nunca parecen ver ni preocuparse por la existencia de estas flagrantes anomalías.

Entonces, ¿ignorarás lo que viste con tus propios ojos la semana pasada? ¿Te encogerás de hombros e ignorarás la inconsistencia entre las ganancias, las previsiones y el precio de las acciones? ¿Ignorarás las evidentes anomalías que presenciaste? Solo tú eres responsable de hacer crecer y proteger tu cuenta de inversión. La pregunta que debes hacerte honestamente es si estás utilizando las herramientas adecuadas para hacerlo.

Fuente: inversión

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Una tendencia inusual en la economía preocupa a la Fed

Adán

Económico

Algo no está funcionando en la economía estadounidense y eso está inquietando a quienes tienen a su cargo combatir la inflación y mantener intacto el mercado laboral.

Las empresas estadounidenses han reducido drásticamente sus contrataciones este año, reticentes a invertir sin conocer el impacto total de las drásticas políticas económicas del presidente Donald Trump. La economía perdió empleos en junio y agosto, y el ritmo promedio de creación de empleos durante el trimestre finalizado en septiembre fue de tan solo unos 62.000, según el Departamento de Trabajo.

Sin embargo, la productividad de los trabajadores, un factor clave de la producción económica, se mantiene alta. Y el producto interno bruto, que abarca todos los bienes y servicios producidos en la economía, se ha mantenido sólido.

Esa dicotomía de una economía en expansión y un mercado laboral que se debilita presenta un enigma para los responsables de las políticas de la Reserva Federal, complicando sus esfuerzos para determinar si la economía necesita enfriamiento o impulso.

"La divergencia entre un sólido crecimiento económico y una débil creación de empleo creó un entorno particularmente desafiante para las decisiones políticas", señalaron los funcionarios de la Fed en su reunión de octubre, según las actas publicadas el jueves.

Una economía en crecimiento, impulsada por consumidores resilientes e inversiones masivas en IA, debería impulsar la contratación, especialmente ahora que la Reserva Federal ha comenzado a reducir los costos de los préstamos. Pero eso no ha sucedido, y se teme que no suceda.

“En cuanto a la política monetaria, el discurso del próximo año girará en torno a cómo gestionar una expansión sin empleo”, declaró a CNN Ryan Sweet, economista jefe para EE. UU. de Oxford Economics. “¿Cómo se intenta que las empresas contraten más?”

¿Por qué el PIB ha sido fuerte pero no el crecimiento del empleo?

La reciente serie de máximos históricos en el mercado bursátil sugiere que muchas empresas estadounidenses son optimistas sobre el valor de la IA. Sin embargo, esa confianza no se ha traducido hasta ahora en una expansión de su plantilla.

El gasto empresarial en equipos y software de procesamiento de información representó el 4,4% del PIB en el segundo trimestre, según datos del Departamento de Comercio, ligeramente por debajo del máximo alcanzado en el año 2000, cuando las empresas incrementaron inversiones similares durante el auge de las puntocom. El sólido gasto de los consumidores este año también ha mantenido a flote las ganancias de las empresas.

“Las empresas están invirtiendo mucho en esta nueva tecnología, pero a veces eso implica reducir otros gastos, como la contratación”, afirmó Eugenio Alemán, economista jefe de Raymond James. Añadió que es probable que la fuerte inversión en IA persista en el tercer trimestre y alcance su punto máximo el próximo año.

El cierre del gobierno probablemente afectó el PIB en el trimestre actual que se extiende de octubre a diciembre, pero se espera ampliamente que la economía estadounidense recupere la mayor parte de esas pérdidas a principios del próximo año.

Mientras tanto, el mercado laboral estadounidense se ha visto obstaculizado por los importantes cambios de política de Trump desde principios de año.

“Ha sido un año difícil para el empleo precisamente debido a los cambios en las políticas comerciales y de inmigración que afectan tanto la oferta como la demanda de mano de obra”, dijo James Ragan, director de investigación de gestión patrimonial en DA Davidson.

Los economistas dicen que no está claro si los recortes de tasas podrán eventualmente contrarrestar los efectos corrosivos de los grandes cambios de política que han avivado la incertidumbre para impulsar la contratación.

“Afortunadamente, no estamos viendo muchos despidos, porque así es como se convierte una expansión sin empleo en una recesión”, dijo Sweet. “La economía puede crecer sin crear muchos empleos, pero el crecimiento de la productividad debe ser adecuado”.

Se espera que los funcionarios de la Reserva Federal implementen algunos recortes de tasas más hasta 2026, según sus últimas proyecciones económicas de septiembre.

El problema de una expansión sin empleo

Una expansión sin empleo podría traducirse rápidamente en una recesión.

“Eres muy vulnerable a cualquier cosa que salga mal”, dijo Sweet. “El mercado laboral es tu línea de defensa, y si empieza a deteriorarse, se acabó el juego”.

También aumenta el riesgo de que la Fed cometa un error de política.

En un discurso pronunciado el mes pasado, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, describió la divergencia entre el PIB y el crecimiento del empleo como un “conflicto” que debería resolverse por sí solo, para bien o para mal.

“Algo tiene que ceder: o el crecimiento económico se suaviza para estar a la altura de un mercado laboral débil, o el mercado laboral se recupera para estar a la altura de un crecimiento económico más fuerte”, dijo.

Y si el crecimiento del empleo sigue siendo inconsistente con el PIB, eso coloca a la economía estadounidense en una posición precaria.

El crecimiento económico persistentemente fuerte también hace que los funcionarios de la Reserva Federal tengan menos confianza en que deberían reducir las tasas de interés, y ya hay mucha vacilación para continuar con los recortes de tasas dentro del comité de fijación de tasas del banco central.

"Con dos recortes de tasas ahora en vigor, me resultaría difícil volver a recortar las tasas en diciembre a menos que haya evidencia clara de que la inflación caerá más rápido de lo esperado o que el mercado laboral se enfriará más rápidamente", dijo el viernes la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, en un evento en Zúrich, y agregó que hay señales de que "la política probablemente no sea muy restrictiva".