StanChart reafirma su proyección de $200,000 para Bitcoin a fin de año, mientras el cierre del gobierno estadounidense se convierte en un factor clave.

Los futuros del West Texas Intermediate subieron un 0,7%, cerrando cerca de los 61 dólares por barril, pero bajaron un 7,4% en la semana. Trump fijó el domingo por la noche como plazo límite para que Hamás aceptara su propuesta. El presidente había declarado previamente que Israel contaría con su "pleno respaldo" para destruir a Hamás, organización designada como terrorista por Estados Unidos y la Unión Europea, si rechazaba el acuerdo.

Fuente: Bloomberg

La industria de la soja busca mejorar el comercio

China domina las importaciones mundiales de soja

La ausencia de China en el mercado se extiende a otros

Fuente: Reuters

Debido al cierre gubernamental en curso, que ya lleva tres días, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) no publicó el informe de empleo de septiembre esta mañana, lo que obligó a los operadores y a la Reserva Federal a actuar a ciegas. Y dado que ADP (cuyo historial ha sido tan desalentador como el de la BLS) informó a principios de esta semana que se habían perdido unos 32.000 empleos en septiembre, lo que puso nerviosos a los mercados y a los economistas, y a la economía estadounidense al borde de una recesión laboral, la falta de datos llegó en el peor momento. Afortunadamente, existen alternativas del sector privado a la BLS y, en muchos casos, son mucho más precisas y, sin duda, menos politizadas.

Una de esas fuentes fue el Instituto de Gestión de Suministros, que encontró que tanto los empleos manufactureros como los de servicios registraron un modesto repunte desde mínimos de varios meses, disipando los temores de un resultado peor.

Si bien la encuesta ISM es útil, es un índice de difusión y no proporciona una cifra absoluta para fines de referencia, algo que los algoritmos del mercado prefieren. Por lo tanto, es necesario buscar en otros lugares comparaciones más precisas.

Algunos ejemplos de dichas fuentes incluyen Census Business Pulse, Challenger y Homebase, pero un nombre que ha recibido cierta prominencia en los últimos meses es Revelio Labs.

Si bien no atribuiríamos una influencia desproporcionada a ninguno de estos conjuntos de datos de terceros, ya que todos tienen sus fortalezas y debilidades y deben analizarse en el contexto global de todos los informes, la última cifra de Revelio es muy significativa, ya que sugiere que el panorama laboral no es tan malo como indicó ADP. De hecho, como se muestra en el gráfico a continuación, en septiembre, el conjunto de datos de Revelio Labs mostró el mayor aumento mensual de empleos en 2025.

Como reveló Revelio en su comunicado de prensa , la edición de septiembre de Revelio Public Labor Statistics (RPLS), una publicación de datos mensual que ofrece información transparente y confiable sobre el mercado laboral de EE. UU., mostró "ganancias de empleo de 60 mil para septiembre, una lectura que estuvo justo por encima de las expectativas", y fue el mejor mes del año.

El aumento de septiembre fue liderado por empleos en educación, servicios de salud y comercio minorista, mientras que los sectores de baja calidad dependientes del gobierno, como ocio y hospitalidad, junto con los servicios empresariales, experimentaron descensos.

Cabe destacar que Revelio señaló que, utilizando un modelo de regresión basado en correlaciones históricas con datos de RPLS y ADP, Revelio Labs estima que la BLS habría reportado aproximadamente 38 mil empleos generados en septiembre. Apenas el desastre negativo que muchos esperaban tras el dato de ADP.

Si bien nuestra cifra de aumento de empleo del RPLS de septiembre superó ligeramente las expectativas, sigue siendo un aumento relativamente pequeño. Junto con la disminución de las ofertas de empleo, los salarios anunciados, la contratación y la deserción, esto sugiere que el mercado laboral continúa desacelerándose. Con la BLS suspendida este mes, medidas independientes como el RPLS son esenciales para aportar claridad.

Y si bien el mercado laboral ciertamente se está desacelerando, no se está derrumbando, que es todo lo que el mercado necesita para restablecer la narrativa de que la Fed está reduciendo la tasa hacia una desaceleración (que sus recortes de tasas pueden compensar) y no hacia una recesión.

Para quienes no estén familiarizados, RPLS es un conjunto de estadísticas macroeconómicas del mercado laboral, de libre acceso, elaborado a partir de más de 100 millones de perfiles estadounidenses para ofrecer una visión clara de la dinámica de la fuerza laboral. Sigue un formato similar al de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS), y rastrea los niveles de empleo, los salarios y las transiciones laborales a una escala que las encuestas tradicionales no pueden alcanzar, ofreciendo así una visión continua del mercado laboral. RPLS busca cerrar la creciente brecha de información y proporcionar datos imparciales sobre la fuerza laboral estadounidense a los responsables políticos, las empresas y el público.

Fuente: Zero Hedge

Los mercados estadounidenses se mantienen cerca de máximos históricos, incluso mientras el cierre gubernamental se extiende a su tercer día. Las sólidas ganancias, la resiliencia del consumidor y la claridad política han mantenido a los inversores centrados en los fundamentos a pesar del riesgo político.

BNN Bloomberg habló con Carol Schleif, estratega jefe de mercado de BMO Private Wealth, quien dijo que es probable que las acciones suban más, pero la volatilidad será una característica para los inversores.

Conclusiones clave

• Los inversores están mirando más allá del cierre del gobierno de EE.UU. mientras que las ganancias y la fortaleza del consumidor respaldan los mercados.
• Las valoraciones siguen siendo elevadas, lo que deja poco margen para la decepción.
• La participación en el mercado se está ampliando, pero se espera que haya volatilidad en el futuro.
• Las acciones mundiales están superando a las acciones estadounidenses, lo que pone de relieve las necesidades de diversificación.
• La tecnología, los servicios de comunicación y la industria se ven favorecidos en medio de las tendencias de infraestructura e innovación.
• Se espera que la actividad de MA aumente a medida que las empresas busquen un posicionamiento más fuerte.

Carol Schleif, estratega jefe de mercado de BMO Private Wealth Carol Schleif, estratega jefe de mercado de BMO Private Wealth

Lea la transcripción completa a continuación:

ANDREW: Las acciones están alcanzando nuevos máximos históricos hoy a pesar de las interrupciones causadas por el cierre del gobierno estadounidense. Nos acompaña Carol Schleif, estratega jefe de mercado de BMO Private Wealth. Carol, muchas gracias por tu tiempo. Feliz viernes. ¿Dices que es probable que los mercados suban?

CAROL: Gracias por la invitación. Feliz viernes para ti también. Definitivamente ha sido un mercado alcista poco atractivo. Ha habido mucho escepticismo al respecto. Escuchamos críticas de los clientes sobre las valoraciones, lo cual es comprensible porque los mercados han estado subiendo. Para la sostenibilidad, eso es realmente una buena noticia. Empiezas a preocuparte cuando todos quieren entrar y hay euforia por todas partes. La falta de euforia es realmente útil.

ANDREW: La correlación del mercado de valores con la economía real es notoriamente poco fiable. En cuanto a la economía, ¿cree que la administración Trump quiere buenas cifras económicas para las elecciones de 2026?

CAROL: Sí, lo hacen. De hecho, ambos partidos lo hacen. Es beneficioso para todos tener gente empleada y una economía que siga avanzando. La administración Trump se ha centrado mucho en políticas que fomenten el crecimiento. El proyecto de ley fiscal favoreció a las empresas, al incorporar deducciones para investigación y desarrollo y expansión de plantas. También ha habido un aura de flexibilización regulatoria, especialmente en los servicios financieros. Mi nota de esta semana describió varias de estas medidas que han beneficiado específicamente a los mercados de capitales.

Pero también es importante recordar que los mercados de valores son prospectivos. Los mejores datos que veremos a corto plazo serán los de la temporada de resultados, que comienza la próxima semana.

ANDREW: Hemos visto ideas inusuales por parte de la administración en torno a la participación de Washington en la economía; por ejemplo, la oferta de Nippon Steel por US Steel, en la que el gobierno recibió una acción de oro.

CAROL: Sí, hay muchos acuerdos inusuales. Está el acuerdo con AMD y Nvidia, por el cual el 15% de los ingresos de ciertas ventas de chips de alta gama a China deben remitirse al gobierno estadounidense. También hay una participación en Intel, el Departamento de Defensa está adquiriendo una participación en una empresa minera de tierras raras, y la Ley Genius establece un marco para las criptomonedas y las monedas estables. Hemos recibido una orden ejecutiva que solicita al Departamento de Trabajo que revise las normas sobre fondos de jubilación y alternativas. Hay mucha actividad en marcha, con el gobierno incursionando en diferentes partes de los mercados de capitales.

CAROL: Los bonos ofrecen estabilidad a las carteras, especialmente para clientes con una visión equilibrada. Ayudan a equilibrar la volatilidad del mercado bursátil. Las carteras equilibradas han tenido un buen desempeño amortiguando la volatilidad a principios de este año. Los inversores en bonos también se centran en el gasto público, especialmente en los tramos intermedio y largo de la curva. Hay buenas razones para invertir en bonos, ya que compensan las fluctuaciones de la renta variable.

CAROL: Es importante destacar que, hasta la fecha, gran parte del aumento de capital se ha financiado con el flujo de caja de las empresas, no con deuda ni fondos públicos. Algunos nuevos acuerdos se financian con deuda, pero la nueva legislación fiscal permite que los chips se contabilicen inmediatamente, lo cual es beneficioso. Si bien hay un gasto considerable, la historia demuestra que la capacidad, como la de los ferrocarriles o los cables de fibra óptica, acaba utilizándose. Puede que las empresas se beneficien o no, pero la economía en general sí.

ANDREW: Carol, muchas gracias por acompañarnos. Que tengas un buen fin de semana.

CAROL: Gracias a ti también.

ANDREW: Esa era Carol Schleif, estratega jefe de mercado de BMO Private Wealth.

Este resumen y transcripción de la entrevista de BNN Bloomberg con Carol Schleif del 3 de octubre de 2025 se publican con la ayuda de IA. La investigación original, las preguntas de la entrevista y el contexto adicional fueron creados por periodistas de BNN Bloomberg. Un editor también revisó este material antes de su publicación para garantizar su precisión y cumplimiento de las políticas y estándares editoriales de BNN Bloomberg.

Fuente: BNN Biomberg

Desde que la OPEP+ comenzó a aumentar los suministros en abril, el grupo se ha visto tranquilizado por un indicador clave del petróleo: la curva de precios. Mientras se prepara para su reunión de este fin de semana, este indicador presenta fallas.

Los funcionarios de la OPEP prestan mucha atención a la prima que los futuros del crudo Brent, para un suministro más inmediato, imponen sobre los contratos posteriores. Este diferencial positivo, conocido como backwardation, se ha mantenido durante meses, incluso cuando Arabia Saudita y sus aliados aceleraron el retorno de 2,2 millones de barriles diarios. Esto significa que los operadores percibieron una situación de tensión en el mercado petrolero.

Pero mientras la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus socios reflexionan sobre sus próximos pasos, el indicador se está deteriorando. La diferencia entre el segundo y el tercer mes se redujo el jueves a su nivel más bajo desde noviembre, en 18 centavos por barril. Indicadores similares para el mercado de Oriente Medio, que representan los barriles que extraen los principales productores de la OPEP, también se han visto sometidos a presión.

Los inventarios siguen siendo escasos en EE. UU., pero los suministros de petróleo comienzan a acumularse en el mar, incluyendo una flotilla de cargamentos sin vender procedentes de Oriente Medio. Morgan Stanley prevé que la curva de precios a plazo cambiará a una estructura inversa, donde los barriles de crudo se negocian con descuento (contango) a medida que las reservas se acumulan en Occidente. Esto suele ser una señal bajista.

“Todos estamos esperando que estas crecientes reservas globales de crudo de la Cuenca Atlántica finalmente se reflejen”, declaró Martijn Rats, estratega petrolero global del banco, en la conferencia Argus Global Markets esta semana. “En algún momento, aumentarán y entonces entraremos en contango”.

El grupo sigue buscando consenso sobre los próximos pasos. Las opciones en discusión preliminar incluyen otro aumento marginal de 137.000 barriles diarios, como el de este mes, o múltiplos de esa cantidad, según los delegados.

A principios de esta semana, un delegado afirmó que el grupo debatiría si acelerar su última ronda de aumentos de suministro en tres cuotas mensuales de unos 500.000 barriles diarios. La OPEP afirmó que no tenía planes para aumentar la producción en esa cantidad.

La caída de la curva forward del petróleo sugiere que tienen buenos motivos para ser cautelosos.

Fuente: Bloomberg Europa

Las solicitudes de prestaciones por desempleo en Estados Unidos aumentaron ligeramente la semana pasada, según un análisis de Goldman Sachs Group Inc. de las solicitudes a nivel estatal publicadas durante el cierre del gobierno federal.

Las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron a aproximadamente 224.000 en la semana que finalizó el 27 de septiembre, frente a las 218.000 presentadas por el gobierno en el período anterior, según informaron economistas de Goldman Sachs, encabezados por Jan Hatzius, en una nota a sus clientes. El banco utilizó los factores estacionales prepublicados por el Departamento de Trabajo para ajustar las cifras brutas disponibles a nivel estatal.

El Departamento de Trabajo no publicó su informe semanal el jueves debido al cierre gubernamental, pero sí publicó datos descargables de la mayoría de los estados. El informe de empleo de septiembre, programado para el viernes anterior, también se retrasó.

Las solicitudes continuas, un indicador del número de personas que reciben beneficios, cayeron a 1,91 millones en la semana que terminó el 20 de septiembre desde los 1,93 millones de la semana anterior, encontraron los economistas.

Los economistas de Goldman Sachs estimaron las solicitudes iniciales para Arizona y Massachusetts, y asumieron que esas solicitudes estaban en línea con la semana anterior.

Fuente: Theedgemarkets