Se espera que la Fed detenga los recortes de tasas; los mercados de criptomonedas observan de cerca

El precio del oro experimentó un ligero retroceso en las operaciones asiáticas el miércoles, estabilizándose tras un potente repunte que impulsó al metal precioso a un máximo histórico cercano a los 5.200 dólares por onza. Esta dinámica del mercado refleja la sostenida demanda de los inversores por activos refugio en medio de la creciente incertidumbre geopolítica y económica.

El oro al contado cotizaba a 5.179,41 dólares por onza tras alcanzar un máximo histórico de 5.190,42 dólares el martes. Mientras tanto, los futuros del oro de abril subieron un 1,8%, cerrando en 5.215,46 dólares por onza, lo que indica un fuerte optimismo.

Los riesgos geopolíticos refuerzan el atractivo del oro

La demanda de oro como refugio seguro se mantiene fuerte, impulsada en gran medida por las tensiones geopolíticas globales. Los comentarios del presidente estadounidense, Donald Trump, sobre una segunda armada que se dirige hacia Irán aumentaron la incertidumbre del mercado, lo que ayudó al oro a reducir sus pérdidas previas.

Esto sigue un patrón de eventos este año que han impulsado constantemente los precios del oro. Una incursión en Venezuela y las fricciones diplomáticas sobre Groenlandia también han contribuido a un entorno de aversión al riesgo, manteniendo a los inversores alerta y aumentando el atractivo del metal.

La debilidad del dólar y la incertidumbre de la Fed alimentan la crisis

El debilitamiento del dólar estadounidense supuso otro impulso importante para el oro. El dólar cayó a mínimos de varios años esta semana, ante la creciente preocupación de los inversores sobre el gasto fiscal estadounidense y la futura independencia de la Reserva Federal.

Las recientes declaraciones del presidente Trump han intensificado esta incertidumbre. El martes, anunció que estaba cerca de elegir un nuevo presidente de la Reserva Federal para reemplazar a Jerome Powell, afirmando explícitamente que un cambio de liderazgo conllevaría tasas de interés más bajas. Esto ha alejado a los inversores del dólar y los ha llevado a activos alternativos como el oro.

La plata y el platino también suben

El repunte no se limitó al oro. Otros metales preciosos también han experimentado un sólido rendimiento, con la plata y el platino cotizando cerca de sus propios máximos históricos recientes.

• La plata al contado aumentó un 1,2% a 113,4325 dólares la onza.

• El platino al contado ganó un 0,6% y alcanzó los 2.669,61 dólares la onza.

Puntos clave:

En su último informe, 'Charting Crypto: Q1 2026', Coinbase Institutional y Glassnode señalaron la mayor resiliencia del mercado de Bitcoin y el menor apalancamiento después del cuarto trimestre de 2025, lo que refleja la evolución de la dinámica del mercado.

Este cambio señala la transición de Bitcoin a un activo macrosensible, influenciado por la liquidez global y las estrategias institucionales, estabilizando potencialmente los mercados de criptomonedas y fomentando un crecimiento medido.

El cambio institucional de Bitcoin reduce las operaciones con alto apalancamiento

El último informe de Coinbase Institutional , en colaboración con Glassnode , describe la notable evolución del mercado de Bitcoin. El estudio, titulado "Charting Crypto: T1 2026", subraya la creciente estabilidad y resiliencia de Bitcoin. Tras un notable desapalancamiento en el T4 2025, la influencia de Bitcoin en el mercado se inclina ahora más hacia factores institucionales que hacia los ciclos de negociación de alto apalancamiento típicos de los auges especulativos.

La evolución del sentimiento pone de manifiesto una estrategia más cautelosa. Las estructuras actuales del mercado muestran una preferencia por la protección a la baja, con un interés abierto en opciones superior al de los contratos perpetuos. La actividad actual del mercado enfatiza las estrategias de cartera y el posicionamiento institucional. Los inversores muestran una mayor conciencia de los impactos macroeconómicos al alinearse con las tendencias globales de liquidez.

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Tenemos una visión constructiva para el primer trimestre de 2026. Creemos que los mercados de criptomonedas entran en 2026 en un estado más saludable, tras haberse eliminado en gran medida el exceso de apalancamiento. - David Duong, analista financiero certificado (CFA), director global de investigación de Coinbase Institutional, Bitcoin Forum

La comunidad y los expertos del sector observan cada vez más cambios en el sentimiento. Impulsadas por cambios significativos en la estructura del mercado, las interacciones en los foros de Bitcoin reflejan la positividad predominante para el primer trimestre de 2026, si bien se mantiene la cautela ante las fluctuaciones en las tasas de crecimiento de la liquidez. En general, los expertos expresan un optimismo moderado sobre el impulso actual del mercado de Bitcoin.

La resiliencia del mercado de Bitcoin en medio del escrutinio regulatorio

¿Sabías que? El suministro máximo de Bitcoin está limitado a 21 millones de monedas, lo que lo convierte en un activo deflacionario.

Al 28 de enero de 2026, Bitcoin cotizaba a $89,058.54 con una capitalización de mercado de $1,779,508,882,244.47. Con una cuota de mercado del 58.90%, Bitcoin registró un aumento del 0.29% en siete días a pesar de la reciente volatilidad de precios. El suministro en circulación se acerca a 19,981,340, frente a un suministro máximo de 21,000,000, según CoinMarketCap.

Fuente: CoinMarketCap

El equipo de investigación de Coincu destaca la posibilidad de un mayor escrutinio regulatorio a medida que Bitcoin emerge como un activo macrosensible, transformando las percepciones tradicionales del mercado. Las observaciones basadas en datos del informe sugieren que la evolución de los panoramas de inversión y la adaptabilidad tecnológica dentro del sector de las criptomonedas están dando lugar a un posicionamiento estratégico en el mercado.

Fuente: CryptoSlate

En un debate reciente, la personalidad de los medios Tucker Carlson y el economista Peter Schiff abordaron el futuro del dinero, analizando el potencial de Bitcoin para desafiar al dólar estadounidense en medio del aumento de la inflación y el gasto gubernamental.

Schiff, un crítico abierto de las criptomonedas y defensor del oro, argumentó que Bitcoin es poco más que un producto especulativo sin ninguna utilidad en el mundo real más allá de su gráfico de precios.

Un "rescate para los primeros usuarios"

Durante el intercambio, Schiff desmanteló la idea de crear una reserva estratégica estadounidense de Bitcoin. Presentó la propuesta no como una política monetaria sólida, sino como un "rescate financiado por los contribuyentes" diseñado para beneficiar a los primeros inversores en criptomonedas.

Según Schiff, la demanda de Bitcoin está impulsada principalmente por la expectativa de venderlo a otra persona a un precio más alto más adelante, una dinámica que él equiparó a la "teoría del tonto más grande" en lugar de una inversión productiva.

Los verdaderos impulsores de la inflación

La conversación se amplió a las presiones económicas más amplias que enfrentan los hogares. Schiff le explicó a Carlson que las estadísticas oficiales de inflación, como el Índice de Precios al Consumidor (IPC), se han modificado con el paso de los años y ya no reflejan el verdadero aumento del costo de vida.

Afirmó que el aumento de precios es resultado directo de la expansión monetaria y crediticia, no de las decisiones de precios de las empresas. Schiff criticó las políticas fiscales de las administraciones demócratas y republicanas, señalando específicamente la "Gran y Hermosa Ley" propuesta por el presidente Donald Trump como una política que agravó el déficit mediante una combinación de mayor gasto y recortes de impuestos.

Las raíces del problema: el fin del patrón oro

Schiff rastreó los desafíos económicos actuales hasta 1971, cuando el dólar estadounidense se separó por completo del patrón oro y se convirtió en una moneda fiduciaria pura. Argumentó que las décadas de bajas tasas de interés y expansión monetaria posteriores erosionaron sistemáticamente el poder adquisitivo y distorsionaron los precios de los activos.

Este sistema, explicó, se ha visto apuntalado por el estatus del dólar como principal moneda de reserva del mundo, lo que ha permitido a Estados Unidos mantener déficits comerciales persistentes.

Sin embargo, Schiff advirtió que este acuerdo se encuentra bajo presión. Señaló las sanciones a Rusia como un evento clave que demostró los riesgos para las naciones extranjeras que mantienen reservas denominadas en dólares. Como resultado, los bancos centrales están diversificando su inversión en oro, una tendencia que se refleja en la reciente evolución de su precio. También citó la reciente caída del precio de Bitcoin como evidencia de que los inversores aún prefieren las reservas de valor tradicionales a los activos digitales especulativos.

Por qué Bitcoin fracasa como moneda de reserva

Cuando Carlson preguntó directamente si Bitcoin podría reemplazar al dólar a medida que la confianza en las monedas fiduciarias disminuye, Schiff rechazó la idea rotundamente. Argumentó que Bitcoin es fundamentalmente inadecuado como moneda de reserva porque carece de dos características fundamentales: valor intrínseco y demanda no monetaria.

Si bien reconoció que tanto las monedas fiduciarias como Bitcoin dependen de la confianza, Schiff estableció una clara distinción con el oro. Lo definió como un bien tangible con usos arraigados en joyería, electrónica, industria aeroespacial y medicina, lo que le otorga una base de valor estable que Bitcoin no puede igualar.

El debate pone de relieve una tensión fundamental en las finanzas modernas. Mientras la deuda nacional estadounidense supera los 37 billones de dólares, los defensores de Bitcoin siguen posicionando la criptomoneda como "oro digital", citando su oferta fija y su naturaleza descentralizada como el futuro del dinero.

La tasa de inflación de Australia se aceleró más de lo previsto en diciembre, desafiando las expectativas de una disminución constante y ejerciendo nueva presión sobre el Banco de la Reserva de Australia (RBA).

El índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 3,8% interanual, según datos de la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS), superando las previsiones de un aumento del 3,5%.

La inflación subyacente se mantiene obstinadamente alta

Un indicador clave de la inflación subyacente, el IPC medio recortado, también subió ligeramente, alcanzando el 3,3% en diciembre desde el 3,2% del mes anterior. Esta cifra se mantiene muy por encima del rango objetivo del RBA del 2% al 3%, lo que indica presiones persistentes sobre los precios en toda la economía.

En términos trimestrales, el IPC principal aumentó un 0,6 % en el trimestre de diciembre, en línea con las expectativas. Sin embargo, el IPC medio trimestral recortado creció un 0,9 %, una cifra ligeramente superior a la prevista por los analistas.

Qué significa una inflación rígida para la política del RBA

Los últimos datos de inflación refuerzan el panorama complejo para el RBA, reduciendo eficazmente la probabilidad de recortes de las tasas de interés a corto plazo. El banco central ya había adoptado una postura restrictiva, manteniendo las tasas estables en diciembre tras un repunte de la inflación durante el segundo semestre de 2025. En aquel momento, las autoridades incluso plantearon la posibilidad de una futura subida de las tasas si la presión sobre los precios no remitía.

Como la inflación está resultando más rígida de lo esperado, algunos analistas advierten que el banco central podría verse obligado a considerar otro aumento de la tasa de interés incluso en 2026 para que la inflación vuelva firmemente a su objetivo.

La Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) centra su atención en los datos mensuales de inflación

La publicación de estos datos coincide con la transición de la metodología de informes de la ABS. La agencia anunció que está reevaluando sus cifras trimestrales del IPC a medida que avanza hacia un modelo de cálculo mensual. Si bien se seguirán publicando datos trimestrales, el informe mensual del IPC se considera ahora el principal indicador de inflación de Australia.

Irán ha activado planes de contingencia de emergencia para asegurar suministros críticos y mantener las operaciones gubernamentales, lo que indica una alerta máxima ante la posibilidad de nuevos ataques de Estados Unidos o Israel. Esta medida se produce tras el anuncio del presidente Trump de la llegada a la región de una "magnífica armada" de buques de guerra estadounidenses, liderada por el USS Abraham Lincoln.

"En junio, aniquilamos la capacidad nuclear de Irán en la Operación Martillo de Medianoche", declaró Trump el martes. "Estaban a un mes de tener un arma nuclear. Teníamos que hacerlo".

Agregó: "Hay otra hermosa armada flotando hermosamente hacia Irán en este momento", expresando su esperanza de que Irán "llegue a un acuerdo".

Irán activa la respuesta de emergencia

En respuesta a la creciente amenaza, el presidente iraní, Masoud Pezeshkian, está implementando medidas para reforzar la resiliencia del país. Según un informe del Financial Times, citado por medios estatales, Pezeshkian se reunió el martes con los gobernadores de las provincias fronterizas para agilizar la respuesta del gobierno a la crisis.

Las órdenes tienen como objetivo "eliminar la burocracia redundante y acelerar la importación de productos básicos".

"Estamos transfiriendo autoridad a las provincias para que los gobernadores puedan contactar al poder judicial y a los funcionarios de otras organizaciones y tomar decisiones por sí mismos", dijo Pezeshkian.

La doble estrategia de Washington: conversaciones y amenazas

La administración Trump sigue una política de dos vías. Un alto funcionario estadounidense declaró a Axios que Washington está abierto a negociar, afirmando: «Si quieren hablar y conocen nuestras condiciones, estamos dispuestos a conversar».

Sin embargo, junto con esta declarada apertura a la diplomacia, se informa que el presidente Trump está considerando una serie de opciones de escalada diseñadas para forzar un cambio de régimen en Teherán.

Un menú de escenarios de escalada de EE.UU.

Washington está considerando varias acciones agresivas, yendo más allá de las sanciones hacia formas más directas de presión.

La precisión ataca el liderazgo

Según un informe de Middle East Eye que cita a funcionarios árabes, Estados Unidos está considerando activamente una acción militar directa. Un funcionario del Golfo familiarizado con las conversaciones declaró: «Estados Unidos está considerando ataques de precisión contra funcionarios y comandantes iraníes de alto rango a quienes considera responsables de la muerte de manifestantes».

Figura 1: Estados Unidos ha reforzado su presencia militar en Medio Oriente, lo que indica que todas las opciones, incluidos los ataques aéreos, siguen sobre la mesa.

Bloqueo económico

Otra opción, según The Jerusalem Post, es un bloqueo total de las exportaciones petroleras iraníes. Esta estrategia refleja la estrategia empleada contra Venezuela, que incluyó un embargo, la incautación de petroleros y una redada militar que capturó al presidente Nicolás Maduro.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, es uno de los principales impulsores de esta guerra económica. La estrategia busca colapsar la economía iraní, creando condiciones que podrían desencadenar un levantamiento interno o saturar el sistema hasta su colapso. El Tesoro de Estados Unidos ya ha comenzado a imponer nuevas sanciones a funcionarios de Teherán en relación con las recientes protestas.

Acción militar limitada

Otros altos funcionarios abogan por un enfoque más dinámico pero controlado. Miembros del gabinete de Trump han abogado por ataques militares selectivos contra el gobierno y los activos militares iraníes, posiblemente de alcance limitado, similares a la guerra de 12 días de junio que involucró a Israel.

Los informes de inteligencia impulsan la acción estadounidense

Según informes, el presidente Trump ha recibido múltiples informes de inteligencia que indican que la posición del gobierno iraní se está debilitando. Según The New York Times, estos informes sugieren que el control de Teherán sobre el poder se encuentra en su punto más débil desde la revolución de 1979.

Esta evaluación está envalentonando a los halcones dentro de la administración. Sin embargo, los asesores de Trump siguen divididos. Si bien el presidente ha advertido que podría atacar a Irán, algunos cuestionan el beneficio de los ataques, "sobre todo si fueran simplemente simbólicos", según el informe del NYT.

Un exfuncionario estadounidense declaró a Middle East Eye que las probabilidades de un ataque son ahora mayores que hace semanas. Un importante refuerzo militar en Oriente Medio —que incluye el grupo de ataque de portaaviones, aviones de combate adicionales y sistemas avanzados de defensa aérea— indica que se están considerando seriamente todas las opciones.

El estancamiento diplomático

La actual estrategia estadounidense parece ser un ultimátum diseñado para ser rechazado, creando un pretexto para una acción militar. Jason Brodsky, director de Políticas de United Against Nuclear Iran (UANI), sugiere que, si bien Irán podría querer un acuerdo similar al PAIC, es poco probable que acepte las condiciones de Washington.

"Es muy improbable que Jamenei acepte los términos que exige Estados Unidos, ya que equivaldría básicamente a una forma de cambio de régimen", escribió Brodsky. Cree que la República Islámica fingirá negociaciones para evitar un ataque y "atrapar a Estados Unidos en negociaciones interminables".

Desde la perspectiva de Teherán, hay pocos motivos para confiar en las intenciones de Washington, especialmente después de que la primera administración Trump se retiró unilateralmente del acuerdo nuclear original del JCPOA.

Se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, guíe al banco central estadounidense para mantener estables las tasas de interés esta semana, lo que marca una pausa tras tres reducciones consecutivas. La decisión, que se anunciará el miércoles, se produce en un momento en que la Fed se enfrenta no solo a los datos económicos, sino también a un intenso escrutinio político.

La conferencia de prensa de Powell será la primera desde que la Fed recibió citaciones del gran jurado y se produce tras los argumentos de la Corte Suprema sobre la posible destitución de otro gobernador. Este contexto garantiza que las preguntas sobre la presión política y la independencia del banco central ocuparán un lugar destacado.

Un consenso para hacer una pausa y reevaluar

Tras una serie de polémicos recortes de tasas, es probable que la decisión de mantener las tasas encuentre un amplio consenso entre los responsables de la política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Si bien en reuniones anteriores se observó una división entre los funcionarios centrados en el debilitamiento del mercado laboral y aquellos preocupados por la alta inflación, el entorno actual ha propiciado una tregua temporal.

"Ahora es como un momento de 'Kumbaya'", dijo Tim Duy, economista jefe de SGH Macro Advisors. "Casi todos pueden unirse y decir: 'Bueno, ya está hecho. Podemos tomarnos un respiro y reevaluar la necesidad de recortar los tipos si los datos cambian'".

Desde septiembre de 2024, la Reserva Federal ha reducido su tipo de interés de referencia en 1,75 puntos porcentuales, situándolo en un rango de entre el 3,5 % y el 3,75 %. Muchos funcionarios consideran que este nivel equilibra adecuadamente los riesgos para el empleo y la inflación.

Cómo equilibrar una economía en enfriamiento con una alta inflación

Los datos económicos presentan un panorama mixto, pero estabilizador. El mercado laboral se ha enfriado durante el último año, aunque la tasa de desempleo bajó ligeramente del 4,5 % al 4,4 % en diciembre. Al mismo tiempo, la inflación muestra indicios de moderación, pero se mantiene firmemente por encima del objetivo del 2 % de la Reserva Federal.

Dadas estas condiciones, Powell podría indicar que las tasas de interés se encuentran en una buena posición por ahora, según Karim Basta, economista jefe de III Capital Management. Los funcionarios estarán atentos al impacto del estímulo fiscal y las políticas arancelarias en los precios y el empleo. Basta señaló que está a la espera de ver si Powell considera el crecimiento laboral casi nulo una preocupación o una consecuencia natural de la menor inmigración.

Los observadores del mercado esperan cambios mínimos en la declaración posterior a la reunión de la Fed, aunque podría actualizarse para reflejar la menor tasa de desempleo y un crecimiento económico más fuerte de lo esperado desde fines del año pasado.

Dentro del FOMC: disenso y nuevos votantes

Si bien mantener los tipos de interés es el escenario base, no estará exento de oposición. El gobernador de la Fed, Stephen Miran, quien disintió en las últimas tres reuniones a favor de recortes más profundos, podría volver a hacerlo. La gobernadora Michelle Bowman también podría discrepar, tras haber argumentado recientemente que la Fed debería seguir preparada para bajar los tipos.

Sin embargo, muchos funcionarios que antes abogaban por recortes ahora parecen estar cómodos con una pausa. El gobernador Christopher Waller, quien fue el primero en inclinarse públicamente por los recortes de tasas en junio pasado, ha declarado que no ve prisa para actuar mientras la inflación siga elevada.

Esta reunión también marca una rotación de miembros con derecho a voto en el FOMC, incluidos:

• Beth Hammack (presidenta de la Reserva Federal de Cleveland)

• Lorie Logan (presidenta de la Reserva Federal de Dallas)

• Anna Paulson (nueva presidenta de la Reserva Federal de Filadelfia)

• Neel Kashkari (presidente de la Reserva Federal de Minneapolis)

Hammack y Logan han expresado abiertamente los riesgos de inflación, mientras que Paulson ha expresado mayor preocupación por el mercado laboral. Kashkari afirmó recientemente que las tasas deberían mantenerse sin cambios en esta reunión.

Navegando entre la presión política y un futuro incierto

Sin nuevas proyecciones económicas previstas, la atención de los inversores se centrará en las previsiones de Powell sobre la duración de la pausa en las tasas. La proyección media de diciembre anticipaba solo una reducción de un cuarto de punto porcentual este año.

Más allá de la política monetaria, Powell seguramente será interrogado sobre amenazas externas a la independencia de la Fed. Recientemente emitió una enérgica declaración afirmando que las citaciones del Departamento de Justicia eran un intento de influir en la política mediante la intimidación.

El aumento de la fricción política también ha alimentado la especulación sobre si Powell permanecerá en el banco central tras el vencimiento de su mandato como presidente en mayo. Su puesto en la junta directiva no vence hasta 2028, pero se ha negado sistemáticamente a comentar sobre sus planes futuros.