Se espera que el Banco de Canadá mantenga estables las tasas de interés

Se espera ampliamente que el Banco de Canadá (BoC) mantenga su tasa de interés clave sin cambios el miércoles, luego de que datos recientes mostraran que la economía canadiense se ha mantenido estable y alineada con las proyecciones del banco central a pesar de la presión de los aranceles estadounidenses.

Tras recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos a finales de octubre, el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, indicó que los costes de financiación se encontraban en un nivel adecuado. Indicó que el banco central mantendría su tipo de referencia si las perspectivas económicas se mantenían firmes.

Un enfoque de esperar y ver

El mes pasado, el Banco de Canadá dejó su tasa de política monetaria en 2,25%, lo que se considera el extremo inferior del rango neutral, un nivel que no estimula ni restringe la actividad económica.

Los analistas creen que el banco se mantendrá al margen por ahora. "Se contentarán con ver hacia dónde se dirige la situación antes de volver a actuar", declaró Pedro Antunes, economista jefe del Conference Board of Canada. Añadió que es probable que el Banco de Canadá reanude los recortes de tipos solo si se enfrenta a noticias económicas negativas.

La decisión de mantener la negociación se sustenta en el limitado daño económico causado por los aranceles estadounidenses a las importaciones canadienses, cuyo impacto se limita principalmente a los sectores del acero, la madera y el automóvil. La persistencia de un acuerdo comercial norteamericano ha ayudado a contener las consecuencias.

El consenso del mercado se alinea con una posición de retención

La expectativa de una política monetaria estable es ampliamente compartida entre economistas y mercados financieros. Una encuesta reciente a 35 economistas reveló que casi el 75% anticipa que el banco central mantendrá las tasas sin cambios hasta 2026. Esto representa un consenso más sólido que en diciembre, cuando poco más del 60% opinaba lo mismo.

Los mercados monetarios reflejan un sentimiento similar, considerando la posibilidad de que la política monetaria canadiense se mantenga sin cambios o incluso se incline ligeramente hacia una flexibilización hasta mediados de 2026. Las proyecciones luego apuntan a un moderado ajuste en el último trimestre del año.

Todas las miradas puestas en el informe de política monetaria

El banco central anunciará su decisión a las 9:45 a. m. EST (14:45 GMT). Junto con el anuncio de la tasa, el Banco de Canadá publicará su Informe Trimestral de Política Monetaria. Este informe implicará que el banco retomará su práctica anterior de emitir pronósticos puntuales para los indicadores económicos clave.

Se espera que el informe incluya:

• Una evaluación actualizada del impacto económico del presupuesto federal anunciada por el gobierno del Primer Ministro Mark Carney en noviembre.

• El último análisis del BoC sobre la inflación subyacente.

• Previsiones revisadas para la economía y el mercado laboral.

Royce Mendes, director general y jefe de estrategia macroeconómica del Grupo Desjardins, señaló que un cambio en el tono del banco central podría ser significativo. "Prevemos que los banqueros centrales se mostrarán menos preocupados por los riesgos de inflación al alza y más preocupados por los riesgos de crecimiento a la baja", escribió. Este cambio, añadió, podría aumentar la especulación del mercado sobre un posible recorte de tipos a finales de este año.