Scotiabank y CIBC de Canadá apoyan una iniciativa de un banco de defensa mundial

Wells Fargo concedió al consejero delegado Charlie Scharf una compensación de 40 millones de dólares para 2025, un 28% más que los 31,2 millones de dólares del año anterior, según informó el banco en una presentación el jueves.

La junta del prestamista citó el liderazgo de Scharf en la solución de importantes problemas de cumplimiento y el cierre de varios castigos regulatorios importantes, así como el aumento de las ganancias y los ingresos, como razones para el aumento de sueldo del CEO.

Scharf se une a otros directivos de Wall Street que recibieron mayores retribuciones por un año excepcional. La retribución del consejero delegado de Goldman Sachs (link), David Solomon, aumentó un 21%, hasta 47 millones de dólares, en 2025, mientras que el consejero delegado de JPMorgan Chase (link) , Jamie Dimon, recibió un aumento de algo más del 10%, hasta 43 millones de dólares.

** Las acciones de Venu Holding suben un 25,9% antes de la campana, hasta los 6,47 dólares, después de que la empresa de hostelería y entretenimiento en vivo retirara su oferta de acciones prevista de 75 millones de dólares.

** VENU, con sede en Colorado Springs, rescindió a última hora del miércoles la oferta diciendo que "las condiciones actuales del mercado no son propicias para una oferta en los términos que serían en el mejor interés de los accionistas de la Compañía"

** El miércoles, las acciones de VENU se desplomaron un 40%, hasta un mínimo histórico de 5,14 dólares, tras el inicio de la oferta a última hora del martes

** Hasta el miércoles, las acciones están un 72% por debajo de su máximo histórico intradía de 18,17 dólares alcanzado en agosto

** VENU debutó en noviembre de 2024 con una OPV de 12 millones de dólares (link) a un precio de 10 dólares

** Los 3 analistas califican las acciones de "compra" con un precio de referencia de 15, 15,30 y 17 dólares, según datos de LSEG

Las bolsas europeas repuntaban el jueves, impulsadas por el aumento de los precios del petróleo y los metales preciosos, sacudiéndose el pesimismo provocado por los débiles resultados de las empresas de lujo el día anterior.

El índice paneuropeo STOXX 600 subía un 0,2% a las 0803 GMT, un día después de caer un 0,8%.

Los inversores preocupados por el entorno macroeconómico han huido hacia el refugio seguro del oro, mientras que la plata también ha subido a nuevos máximos debido a la demanda de alternativas más baratas al metal amarillo.

La subida de los precios impulsó las acciones de las mineras (.SXPP), que avanzaban un 2,9% el jueves.

Las acciones energéticas (.SXEP) también ganaban un 1,3% gracias al aumento de los precios del petróleo ante la preocupación de que Estados Unidos pueda llevar a cabo un ataque militar contra Irán, un productor clave de Oriente Próximo.

Por otra parte, la apretada agenda de resultados ha mantenido ocupados a los inversores esta semana. Los resultados de las grandes tecnológicas estadounidenses se están analizando en busca de pistas sobre la trayectoria de la inteligencia artificial, mientras que los resultados europeos están en el punto de mira para ver si la salud financiera de las empresas puede mantenerse incluso en un momento de mayor incertidumbre comercial.

El fabricante alemán de software empresarial SAP (SAPg.DE) descendía un 11,5% después de que sus ingresos del cuarto trimestre coincidieran con las estimaciones del mercado. Deutsche Bank también perdía un 2% a pesar de registrar su mayor beneficio anual desde 2007.

El índice DAX, alemán, caía un 0,9%. El miércoles, la mayor economía de la eurozona rebajó sus previsiones de crecimiento para este año y el próximo, señalando la mayor incertidumbre en torno al comercio mundial y un impacto menor de lo esperado de las medidas de política económica y fiscal.

Por Padraic Halpin y Tim Hepher

La propuesta del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de limitar los tipos de interés de las tarjetas de crédito, si se aplica, podría tener un gran impacto en los rentables programas de fidelización de las aerolíneas del país, según afirmaron el miércoles asesores del sector.

Los programas de fidelización se han convertido en un generador de efectivo para las aerolíneas a través de la venta de millas a terceros asociados, en su mayoría bancos emisores de tarjetas de crédito que conceden las millas a sus propios clientes.

Cuanto más gastan los clientes, más millas ganan para utilizar en billetes de avión y más pagan los bancos emisores de tarjetas de crédito a las aerolíneas.

"Si decimos que vamos a poner un tope del 10%, desaparece una gran parte de los beneficios y el valor que obtienen por milla cambiará drásticamente", declaró Pooja Gardemal, Directora General de BK Associates, en la conferencia Airline Economics de Dublín. Su consultora, con sede en Maryland, asesora a las aerolíneas sobre programas de fidelización.

NO ESTÁ CLARO CÓMO SE APLICARÍA

Gardemal dijo que un tope de este tipo perjudicaría la economía de fidelización de las aerolíneas y se hizo eco de las preocupaciones de los bancos de que podría restringir el acceso de los consumidores al crédito.

Trump ha pedido un tope de un año del 10% , pero no ha dicho cómo se aplicaría. La idea se enfrenta a un camino incierto en Washington: probablemente necesitaría la acción del Congreso, y nada cambió el 20 de enero a pesar de la fecha de inicio sugerida anteriormente por Trump.

Los bancos han criticado duramente la idea, y el consejero delegado de JPMorgan Chase , Jamie Dimon, ha advertido de que supondría un desastre económico . Las aerolíneas y sus socios están sopesando cómo un golpe a los beneficios de las tarjetas de crédito podría repercutir en los ingresos por fidelización.

Delta Air Lines , por ejemplo, recibió 8.200 millones de dólares de American Express en 2025 y aspira a obtener 10.000 millones de dólares de su programa de tarjetas de marca compartida. El consejero delegado Ed Bastian dijo este mes que es demasiado pronto para evaluar una propuesta que puede que nunca llegue a producirse.

El director comercial de United Airlines , Andrew Nocella, dijo que la aerolínea está en contacto regular con JPMorgan, su mayor socio de tarjetas.

Dijo que United se vería afectada por una limitación de los tipos de interés, pero espera estar menos expuesta que muchos de sus rivales porque los titulares de sus tarjetas suelen tener mejores puntuaciones crediticias y menores tasas de impago.

En un informe de perspectivas publicado antes de la reunión sobre financiación de aeronaves, la empresa de leasing Avolon afirma que las aerolíneas estadounidenses se han convertido cada vez más en "marcas de estilo de vida", y que los ingresos por fidelidad y tarjetas de crédito ayudan a compensar las partes del negocio principal de las aerolíneas que pierden dinero.

Anne Correa, vicepresidenta senior de modelización de MBA Aviation, asesora de aerolíneas y arrendadores, declaró en la conferencia de Dublín que su empresa había debatido con los bancos el posible impacto de la propuesta y que, de entrar en vigor, cambiaría el comportamiento de los consumidores y el valor de los programas de fidelización.

Otros advirtieron el miércoles de que un tope no afectaría a los clientes más ricos, que constituyen gran parte de los ingresos por fidelización.

"Sólo las personas con medios podrán optar a tarjetas con una tasa del 10%", dijo en la conferencia Michael Miller, director general de Barclays.

"Es poco probable que (la propuesta) se mantenga."

Por Niket Nishant, Avinash P y Johann M Cherian

Las acciones europeas cayeron el miércoles, lastradas por los valores de lujo, en una sesión en la que prevaleció la cautela a la espera de una serie de resultados del sector tecnológico y de la decisión de la Reserva Federal estadounidense sobre las tasas de interés.

* El índice paneuropeo STOXX 600 restó un 0,7%, a 608,51 puntos, en una jornada en la que los papeles de lujo (.STXLUXP) lideraron los descensos sectoriales con un desplome del 3,8%, su cuarto día consecutivo a la baja.

* Las acciones de LVMH , propietaria de Louis Vuitton y Tiffany, perdieron un 7,9% después de que su presidente ejecutivo, Bernard Arnault, se mostró cauteloso ante el año que se avecina.

* "Ante los cautos comentarios de la empresa y los dispares datos macroeconómicos, es posible que la recuperación de la demanda se retrase un poco", afirmó Jelena Sokolova, de Morningstar.

* El propietario de Gucci, Kering , declinó un 3%, mientras que Moncler cayó un 2,9% y Hermès , un 3,7%.

* Los inversores también se están preparando para las actualizaciones trimestrales de Meta y Microsoft más tarde en el día. En sus informes se analizará cómo están rentabilizando la tecnología los líderes de la inteligencia artificial, en un momento en que el elevado gasto empresarial tiene en vilo a los mercados.

* El fabricante de equipos de chips ASML alivió los temores sobre una desaceleración a corto plazo de la demanda tras presentar unas reservas para el cuarto trimestre mejores de lo esperado. Sin embargo, la cautela generalizada en torno al sector hizo que las acciones cerrasen con un descenso del 1,9% tras un salto inicial hasta un máximo histórico.

* Deutsche Bank retrocedió un 1,9% después de que la policía federal registró sus oficinas en Fráncfort y Berlín en el marco de una investigación relacionada con el blanqueo de dinero, según informó la fiscalía local.

Por Ross Kerber

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Una de mis bandas locales favoritas es la "WSU Bluegrass Band (link)", cuyas siglas significan "Whoever Shows Up". Aparecer en persona envía un mensaje de que te importa, que es a lo que el CEO de BlackRock Larry Fink se refería en un reciente discurso en Davos del que puedes leer en mi columna de esta semana, enlazada a continuación.

También incluyo un pequeño artículo sobre un reciente cambio de política de los reguladores de valores estadounidenses que podría acallar aún más a los activistas de los accionistas. Por último, no se pierda nuestro artículo sobre los "Amigos del acero" en la India, que nunca dan buena imagen en una situación antimonopolio.

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Detroit Calling: un mensaje post-Davos desde la Ciudad del Motor

Tal vez escuchó el discurso (link) del consejero delegado de BlackRock, Larry Fink, en la conferencia de Davos de la semana pasada, cuya cobertura se centró en su preocupación por que el capitalismo se haya socavado a sí mismo con demasiada desigualdad, y que la inteligencia artificial esté a punto de acelerar la tendencia.

Fink, que ahora ayuda a dirigir el organizador de la conferencia, el Foro Económico Mundial, también dijo esperar que "empiece a hacer algo nuevo: aparecer -y escuchar- en los lugares donde realmente se construye el mundo moderno". Davos, sí. Pero también en lugares como Detroit y Dublín, y en ciudades como Yakarta y Buenos Aires".

Así pues, me puse en contacto con Sandy Baruah, presidente de la Cámara Regional de Detroit (link), un importante grupo de presión y creación de redes para líderes empresariales de la zona, para preguntarle qué podía esperar oír Fink si se presentaba.

Puede hacer clic aquí para leer una transcripción y ver un vídeo de nuestra conversación.

Noticias de empresas

La oferta de 83.000 millones de dólares de Netflix por Warner Bros Discovery merece una revisión completa desde el punto de vista de la competencia , afirman legisladores británicos y antiguos responsables políticos en una carta dirigida al jefe de la Autoridad de Competencia y Mercados del país.

Tras despedir a 1.000 trabajadores este mes, Citigroup recortará más empleados en marzo mientras su consejera delegada, Jane Fraser, intenta recortar costes y solucionar problemas normativos para alcanzar a sus rivales.

Cuatro grandes siderúrgicas indias hablaron demasiado con sus rivales sobre sus planes de precios a través de chats de WhatsApp con grandes nombres como "Amigos del acero" y "Magnates", según descubrió una investigación antimonopolio .

Los consejeros delegados de 3M, Target y UnitedHealth sopesaron el fuerte esfuerzo local de la administración Trump para hacer cumplir la ley de inmigración. Aunque los comentarios de los líderes de las empresas de Minnesota fueron suaves llamadas a la calma, señalaron que la operación está "perdiendo su aceptación social", me dijo un importante demócrata estatal .

Wells Fargo rompió sus vínculos con Institutional Shareholder Services, su principal asesor de voto, la última presión sobre la empresa tras una medida similar adoptada por JPMorgan Chase. .

Los activistas accionistas, desalentados

El 23 de enero, el personal del regulador de valores de EE.UU. indicó que se opondrán a (link) en algunos casos en los que los accionistas activistas intenten difundir sus mensajes a través del sistema de presentación en línea EDGAR de la SEC, como cuando el declarante posee menos de 5 millones de dólares en acciones de una empresa.

Es probable que esta medida suponga un nuevo reto para los pequeños inversores activistas, ya presionados por las medidas adoptadas anteriormente por la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU., que ahora no incluye a ningún demócrata. Una nota de Gibson Dunn señala que la SEC puede eliminar una presentación de EDGAR si considera que el mensaje es "engañoso o no autorizado (link)."

Sanford Lewis, un abogado que representa a activistas, dijo que él y sus aliados se reunirán con funcionarios de la SEC para preguntar qué significan en la práctica las nuevas directrices. Me dijo que le preocupa que "es una posición plutocrática que si quieres tener voz en la plataforma de la SEC, tienes que tener una cuota de entrada de 5 millones de dólares".

Un portavoz de la agencia dijo que la posibilidad de que los activistas presenten las llamadas "solicitudes exentas" no era el uso original que se pretendía dar al proceso. "A lo largo de los años, las empresas han expresado su preocupación por que ese uso indebido haya causado confusión entre su base de inversores", dijo el portavoz a Reuters por correo electrónico.

¿Qué ocurre si el personal de la SEC se opone? El portavoz dijo que el personal "tomará las medidas adecuadas en función de los hechos y circunstancias particulares que rodean cada caso."