Resumen europeo del mediodía: Las acciones caen; el sector de la IA sigue en aprietos.

Acciones

Resumen:

Las bolsas europeas cayeron al extenderse la tendencia bajista en EE. UU., afectadas por los temores sobre la valoración de la IA, las débiles señales de consumo y la incertidumbre sobre las perspectivas de recorte de tipos de la Fed. El petróleo, los metales y el gas registraron descensos, mientras que los PMI mostraron una desaceleración.

ENVOLTORIOS DE MERCADO

Cepo:

La venta masiva en los mercados que comenzó en Estados Unidos afectó el jueves a los activos europeos, con todos los índices a la baja.

Las acciones de las empresas de semiconductores cayeron tras el repunte del jueves, al igual que las acciones mineras y energéticas, debido a la disminución de las tensiones geopolíticas.

El presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, ha aceptado trabajar en un plan de paz elaborado por Estados Unidos.

SEB afirmó que las caídas en los mercados estadounidenses del jueves se debieron a algo más que preocupaciones sobre la burbuja de la IA, y que las estadísticas del mercado laboral impulsaron el pesimismo, añadiendo que los datos sugerían que la Reserva Federal no tendría mucha prisa por recortar los tipos de interés.

"Las medidas de ayer dejan claro que los inversores que se esfuerzan por justificar las altísimas valoraciones de la IA no solo necesitan tener una fe firme en la tecnología de IA, sino que también necesitan el respaldo de tipos de interés más bajos para llegar a fin de mes."

Wall Street también está cada vez más preocupada porque dos de los sectores de consumo clave del S&P 500 se están estancando, lo que sugiere que los hogares estadounidenses podrían estar finalmente reduciendo sus gastos.

"El gasto de los consumidores representa aproximadamente el 70% de la economía estadounidense, por lo que, aunque el mercado se centre en la IA y en las ganancias de Nvidia, desde una perspectiva económica, la actividad del consumidor representa una variable mucho más significativa", dijo Bespoke.

Acciones a seguir

HM estaba empezando a ofrecer una propuesta de inversión más sostenible, dijo Deutsche Bank al tiempo que redujo su precio objetivo para la acción de 160 a 155 coronas suecas y mantuvo la recomendación de mantener.

Sin embargo, el banco afirmó que los datos recientes, combinados con los patrones climáticos y los comentarios de sus pares, sugieren que octubre e incluso noviembre podrían no ser tan fuertes como se esperaba, lo que apunta a unas ventas del cuarto trimestre secuencialmente más débiles.

Mercados estadounidenses:

Los futuros del Dow Jones subieron ligeramente al principio, el índice de volatilidad VIX se mantuvo por encima de 25, mientras que el bitcoin cayó por debajo de los 85.000 dólares.

El viernes, los inversores estarán pendientes del índice de confianza del consumidor y de las intervenciones de los miembros de la Reserva Federal.

La Universidad de Michigan publicará la última lectura de la confianza del consumidor de noviembre a las 15:00 GMT.

Un análisis preliminar indicó que la confianza ha caído hasta niveles mínimos históricos.

También se esperan un informe retrasado de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre los ingresos ajustados a la inflación y el índice preliminar de gerentes de compras de SP Global.

Forex:

El euro se mantuvo estable frente al dólar, mostrando poca reacción tras los datos mixtos de los índices de gestores de compras franceses y alemanes y los datos de manufactura y servicios de la zona euro.

El dólar continuó depreciándose tras el retraso en la publicación del informe de nóminas no agrícolas de septiembre.

El aumento del desempleo impulsado por la oferta alivió la tensión en el mercado laboral, lo que impulsó las expectativas de recorte de tipos de interés ante la ligera bajada de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar, según Danske Bank.

Sin embargo, añadió que era improbable que esta tendencia persistiera, ya que las cifras no constituyen una señal clara para que la Reserva Federal recorte los tipos de interés.

La libra esterlina cayó frente al euro y recortó sus ganancias frente al dólar, tras unos datos de ventas minoristas del Reino Unido peores de lo esperado.

Las perspectivas de un presupuesto británico sombrío el próximo miércoles y los descuentos del Black Friday indican que los consumidores redujeron sus gastos en octubre, según Wealth Club, que añadió que el Banco de Inglaterra podría tener que intervenir con recortes de tipos.

Cautiverio:

Los rendimientos de los bonos soberanos europeos apenas variaron después de que un indicador clave de la actividad manufacturera y de servicios de la zona euro cayera ligeramente en noviembre.

La rentabilidad del bono francés OAT a 10 años cayó 1 punto básico y su equivalente alemán cayó 2 puntos básicos tras las encuestas PMI francesas y alemanas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron, prolongando las fluctuaciones del jueves tras las señales contradictorias del informe de empleo de septiembre, que se retrasó.

"Los datos de empleo de septiembre fueron mejores de lo esperado, lo que podría reforzar los temores de que la Reserva Federal esté adoptando una postura agresiva", afirmó Global X.

"Seguimos creyendo que se ha exagerado, y a la Reserva Federal le preocupa el mercado laboral en un contexto de desaceleración de la inflación."

SEB Research siguió esperando que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayera al 3,90% en el primer trimestre de 2026, pero reconoció que, para que alcance nuestro objetivo del 3,90% en el primer trimestre, los mercados necesitan recuperar la confianza en los recortes de tipos.

TD Securities prevé que la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años cierre 2026 en el 3,50%, cifra notablemente inferior al consenso y a las expectativas futuras.

"En algunos aspectos, 2026 se perfila como una continuación de 2025; esperamos que los bonos del Tesoro vuelvan a tener un rendimiento superior."

Según el informe, las correlaciones entre los tipos de interés globales y los de EE. UU. siguen siendo bastante fuertes, por lo que la caída de los rendimientos estadounidenses ayudará a mantener bajos los tipos de interés de los préstamos a plazo en otros lugares.

Federated Hermes afirmó que era demasiado pronto para tener confianza en la trayectoria de la Reserva Federal en 2026 y que, si bien se espera cierta relajación monetaria, es probable que los fondos del mercado monetario la afronten bien.

Energía:

Los precios del petróleo ampliaron sus pérdidas después de que el presidente ucraniano accediera a trabajar en un plan de paz elaborado por Estados Unidos, lo que alivió las preocupaciones geopolíticas.

Los índices de referencia se encaminaban a una pérdida semanal de alrededor del 3%, ya que las perspectivas de un mercado con exceso de oferta seguían afectando negativamente al ánimo de los inversores.

Mientras tanto, los analistas de mercado siguen vigilando de cerca los flujos rusos a medida que entran en vigor las sanciones estadounidenses contra las empresas rusas Rosneft y Lukoil.

"Cualquier acuerdo de paz podría tener implicaciones más amplias para el mercado petrolero", dijo ANZ.

"Si esto va acompañado de la eliminación de las sanciones estadounidenses al petróleo ruso, podría liberar más petróleo en el mercado mundial."

Gas

Los precios del gas natural en Europa fueron más bajos.

En las últimas semanas, los precios se han mantenido dentro de un rango bastante estable, oscilando entre 30 y 32 euros por megavatio hora.

"Las temperaturas recientes han bajado, lo que ha aumentado la demanda de calefacción", dijo ANZ.

"Sin embargo, los últimos modelos meteorológicos apuntan a un retorno más lento a condiciones más suaves el próximo mes."

Según el grupo industrial Gas Infrastructure Europe, las reservas de gas de la UE están actualmente al 80,7% de su capacidad.

Rieles:

Los precios del oro se encaminaban a una pérdida semanal después de que el informe de empleo de EE. UU. alimentara la incertidumbre sobre la próxima medida política de la Reserva Federal.

"El crecimiento del empleo en Estados Unidos superó las expectativas en septiembre, pero la tasa de desempleo siguió aumentando", dijo ANZ.

"Esto pone de relieve la persistente fragilidad del mercado laboral."

Los precios también se vieron presionados por una disminución de la prima de riesgo geopolítico tras la noticia de que Ucrania trabajará en un plan elaborado por Estados Unidos para poner fin a la guerra.

Metales base

Los precios de los metales básicos se encaminaban a registrar pérdidas semanales, ya que la incertidumbre sobre los recortes de tipos en EE. UU. afectaba al ánimo del mercado.

TITULARES DE EMEA

La actividad empresarial en la zona euro continúa creciendo a pesar del impacto en el sector manufacturero.

La actividad empresarial continuó creciendo en la zona euro en noviembre, aunque a un ritmo ligeramente más lento, afectada por la persistente debilidad del sector manufacturero.

El índice compuesto de gerentes de compras de la zona euro, basado en las respuestas de una encuesta realizada a unos 5.000 fabricantes y proveedores de servicios, cayó a 52,4 desde 52,5 en octubre, según informaron el viernes la empresa de datos SP Global y el Banco Comercial de Hamburgo.

Europa debe mirar hacia adentro para impulsar el crecimiento, afirma Lagarde del BCE

Europa debe derribar sus barreras internas para alejarse de un modelo de crecimiento impulsado por las exportaciones, afirmó la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde.

En un discurso pronunciado el viernes ante banqueros, Lagarde también destacó la vulnerabilidad de Europa ante la "instrumentalización" de materias primas y tecnologías clave.

El endeudamiento del gobierno británico se adelanta a lo previsto a medida que se acerca el presupuesto.

En octubre, el endeudamiento del gobierno británico siguió superando las previsiones, un deterioro de sus finanzas que intentará corregir con subidas de impuestos y algunos recortes de gastos en su declaración presupuestaria anual la próxima semana.

La Oficina de Estadísticas Nacionales informó el viernes que el gobierno pidió prestados 17.400 millones de libras (22.750 millones de dólares) en octubre, lo que eleva el total de los primeros siete meses del año fiscal a 116.800 millones de libras, 9.900 millones de libras por encima de la cantidad proyectada por la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria en sus previsiones de marzo.

Ubisoft solicita la reanudación de la cotización de sus acciones tras registrar mayores ventas.

Ubisoft Entertainment anunció que solicitó a Euronext la reanudación de la cotización de sus acciones y bonos después de que el fabricante de videojuegos registrara mayores ventas en su segundo trimestre fiscal gracias a alianzas más sólidas de lo esperado y a un catálogo de juegos robusto.

La empresa francesa pospuso la semana pasada la publicación de sus resultados a última hora y solicitó a Euronext la suspensión de la negociación de sus acciones y bonos mientras finalizaba sus cuentas. Explicó que un análisis del reconocimiento de ingresos de una sociedad la llevó a reformular sus cuentas para el ejercicio 2025.

Veolia comprará a la empresa estadounidense especializada en residuos peligrosos Clean Earth en una operación valorada en 3.000 millones de dólares.

La empresa francesa de gestión de residuos Veolia Environnement anunció que llegó a un acuerdo para comprar a Enviri a la empresa estadounidense especializada en residuos peligrosos Clean Earth por unos 3.000 millones de dólares, incluyendo la deuda.

Veolia anunció el viernes que el acuerdo le permitiría expandirse en el creciente sector de residuos peligrosos de Estados Unidos.

NOTICIAS GLOBALES

Los bancos estadounidenses suspenden el plan de rescate de 20.000 millones de dólares para Argentina

El plan de rescate de 20.000 millones de dólares para Argentina por parte de JPMorgan Chase, Bank of America y Citigroup ha sido suspendido, ya que los banqueros optan en cambio por un paquete de préstamos más pequeño y a corto plazo para apoyar al gobierno con dificultades financieras, según personas familiarizadas con el asunto.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, y la administración Trump buscaban fortalecer al partido reformista del presidente argentino Javier Milei cuando anunciaron dos medidas de apoyo financiero este otoño. El paquete incluía un intercambio de divisas por 20.000 millones de dólares con el Departamento del Tesoro de Estados Unidos y planes para una línea de crédito bancaria independiente por otros 20.000 millones de dólares.

La clase media se resiente bajo casi cinco años de inflación persistente.

La clase media estadounidense está cansada.

Tras casi cinco años de precios elevados, muchos trabajadores de clase media pensaban que el coste de la vida sería más asequible para estas alturas. El precio de bienes y servicios es un 25 % superior al de 2020. Si bien la tasa de inflación es inferior a su máximo reciente de 2022, ciertos productos básicos como el café, la carne picada y las reparaciones de automóviles han subido notablemente este año.

La red de generales venezolanos acusados de alimentar el comercio de cocaína

Fuente: morningstar

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