Resumen del mediodía europeo: Acciones a la baja por temor a una burbuja tecnológica

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró el martes que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, está perjudicando gravemente al sector inmobiliario y reiteró su llamado a una fuerte reducción de las tasas de interés. "¿Podría alguien informar a Jerome "Too Late" Powell que está perjudicando gravemente al sector inmobiliario? La gente no puede obtener una hipoteca por su culpa. No hay inflación y todo apunta a una importante reducción de las tasas", escribió Trump en Truth Social.

La inflación está muy por debajo de los máximos observados durante la pandemia, pero algunos datos recientes han dado un panorama mixto y la inflación continúa por encima del rango objetivo del 2% de la Fed. La última salva de Trump contra Powell se produce antes del discurso del presidente de la Fed el viernes en el simposio anual de banca central de Jackson Hole, donde los inversores estarán atentos a cada una de sus palabras en busca de pistas sobre su perspectiva económica y la probabilidad de una próxima reducción de los costos de endeudamiento a corto plazo.

La próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal se celebrará el 16 y 17 de septiembre.

Los inversores y economistas apuestan a que la Fed recortará las tasas en un cuarto de punto porcentual el mes próximo y tal vez habrá otra reducción de tamaño similar más adelante en el año, mucho menos que los varios puntos porcentuales que Trump ha pedido. El secretario del Tesoro de Trump, Scott Bessent, ha promovido la idea de un recorte de tasas de medio punto en septiembre.

El banco central estadounidense recortó su tipo de interés oficial medio punto porcentual en septiembre pasado, justo antes de las elecciones presidenciales, y lo redujo medio punto porcentual adicional en los dos meses posteriores a la victoria electoral de Trump, pero lo ha mantenido estable en el rango del 4,25% al 4,50% durante todo este año. Las autoridades de la Fed temen que los aranceles de Trump puedan reavivar la inflación y también consideran que el mercado laboral es lo suficientemente sólido como para no requerir un impulso derivado de la reducción de los costes de financiación.

Panorama inflacionario mixto

El índice de precios al consumidor (IPC) subió un 0,2% en julio, con una tasa interanual del 2,7% hasta julio, sin cambios respecto a junio. El IPC subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, aumentó un 3,1% interanual en julio. Basándose parcialmente en estos datos, los economistas estimaron que el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) subyacente subió un 0,3% en julio. Esto elevaría el aumento interanual al 3% en julio. El PCE es un indicador clave que la Reserva Federal monitorea en relación con su propio objetivo de inflación del 2%.

Y a pesar de un aumento moderado de los precios al consumidor en general en julio, los precios de producción e importación subieron, lo que sugiere que podrían producirse mayores precios al consumidor a medida que los vendedores trasladan los mayores costos a los hogares. El panorama de la inflación se presenta en un contexto de posible enfriamiento del mercado laboral, con descensos en la creación mensual de empleo, aunque la tasa de desempleo, del 4,2 %, se mantiene baja en términos históricos. Los ataques en línea de Trump contra la Reserva Federal y Powell suelen centrarse en el costo que implican las tasas de interés más altas para los préstamos del gobierno estadounidense. Las altas tasas hipotecarias son un punto clave para los potenciales compradores de vivienda, quienes también se enfrentan a precios de vivienda altos y en aumento debido a la escasez de oferta.

Las tasas hipotecarias pueden estar ligeramente vinculadas a la tasa de referencia a un día de la Fed, pero siguen más de cerca el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que suele fluctuar según las expectativas de los inversores sobre el crecimiento económico y la inflación. Un recorte de tasas de la Fed no siempre implica tasas a largo plazo más bajas; de hecho, tras el recorte de tasas de la Fed en septiembre pasado, las tasas hipotecarias, que habían estado a la baja, subieron drásticamente. En las últimas semanas, la tasa más popular —la tasa hipotecaria fija a 30 años— ha experimentado una ligera caída, pero, con un valor cercano al 6,7% recientemente, sigue siendo mucho más alta que antes del despegue de la inflación tras la crisis de la pandemia y el inicio de la campaña de subidas de tasas de la Fed en 2022.

Fuente: Theedgemarkets

Fuente: Bloomberg

El ejército de Israel convocó a decenas de miles de reservistas el miércoles en preparación para un asalto esperado a la ciudad de Gaza, mientras el gobierno israelí consideraba una nueva propuesta de alto el fuego después de casi dos años de guerra .

El llamado a filas indica que Israel sigue adelante con su plan de tomar el control del mayor centro urbano de Gaza a pesar de las críticas internacionales a una operación que probablemente obligará al desplazamiento de muchos más palestinos.

Pero un funcionario militar que informaba a los periodistas dijo que los soldados de reserva no se presentarían a trabajar hasta septiembre, una medida que da a los mediadores algo de tiempo para superar las diferencias entre el grupo militante palestino Hamas e Israel sobre los términos del alto el fuego .

El funcionario dijo que, como parte de la planificación para una nueva ofensiva en Gaza, habría cinco divisiones operando en el enclave, pero no se esperaba que la mayoría de los reservistas sirvieran en combate en la ciudad de Gaza.

"Pasaremos a una nueva fase de combate, una operación gradual, precisa y dirigida dentro y alrededor de la ciudad de Gaza, que actualmente sirve como el principal bastión militar y gubernamental de Hamás", dijo el funcionario.

El gabinete de seguridad de Israel, presidido por el primer ministro Benjamin Netanyahu, aprobó este mes un plan para ampliar la campaña en Gaza, con el objetivo de apoderarse de la ciudad de Gaza .

Muchos de los aliados más cercanos de Israel han instado al gobierno a reconsiderar, pero Netanyahu está bajo presión de algunos miembros de extrema derecha de su coalición para rechazar un alto el fuego temporal, continuar la guerra y buscar la anexión de Gaza.

La guerra comenzó el 7 de octubre de 2023 cuando hombres armados liderados por Hamás atacaron comunidades del sur de Israel, matando a unas 1.200 personas, principalmente civiles, y tomando 251 rehenes, incluidos niños, en Gaza.

Más de 62.000 palestinos han muerto en la campaña de Israel, según funcionarios de salud de Gaza, que no dicen cuántos eran militantes pero afirman que la mayoría de los muertos han sido mujeres y niños.

Hamás ha aceptado una propuesta presentada por mediadores árabes para un alto el fuego de 60 días que incluiría la liberación de algunos de los rehenes y la liberación de prisioneros palestinos en Israel.

El gobierno israelí, que ha declarado que los 50 rehenes restantes deben ser liberados de inmediato, está estudiando la propuesta. Las autoridades israelíes creen que 20 rehenes siguen con vida.

Muchos gazatíes y líderes extranjeros temen que un asalto a la Ciudad de Gaza cause un número considerable de víctimas. Israel afirma que ayudará a los civiles a abandonar las zonas de combate antes de que comience cualquier asalto.

ISRAEL ATACA LOS SUBURBIOS DE LA CIUDAD DE GAZA

El ejército de Israel, que continúa su campaña en Gaza, atacó los suburbios orientales de la ciudad de Gaza durante la noche en un bombardeo que, según las autoridades sanitarias de Gaza, mató al menos a 19 personas.

"Esta vez, si no hay acuerdo, me temo que moriremos todos", declaró a Reuters por teléfono desde Gaza Samir Abu Basel, de 45 años y padre de cuatro hijos. "Morir aquí o dondequiera que nos empujen, da igual. Hemos perdido la fe en este mundo, y también en nuestros líderes".

La campaña militar israelí ha causado una devastación generalizada en la Franja de Gaza, que antes de la guerra albergaba a unos 2,3 millones de palestinos. Numerosos edificios, como viviendas, escuelas y mezquitas, han sido destruidos, mientras que el ejército ha acusado a Hamás de operar desde dentro de la infraestructura civil.

La mayoría de los habitantes de Gaza han sido desplazados varias veces y obligados a trasladarse a zonas densamente pobladas a lo largo de la costa mediterránea, incluida la ciudad de Gaza.

Los funcionarios israelíes han dicho que se emitirán órdenes de evacuación a los residentes de la ciudad de Gaza antes de que entre cualquier fuerza.

El Patriarcado Latino de Jerusalén, que supervisa la única Iglesia católica de Gaza, ubicada en la ciudad de Gaza, dijo que había recibido informes de que los barrios cercanos a la pequeña parroquia habían comenzado a recibir avisos de evacuación.

Hamás, que ha gobernado Gaza durante casi dos décadas, se ha visto gravemente debilitado por la guerra. El ejército israelí afirma que ahora controla alrededor del 75% de Gaza y que Hamás se ha visto reducido a una fuerza guerrillera.

El funcionario militar israelí que informó a los periodistas el miércoles dijo que Hamas había estado tratando de reagruparse y reformarse en la ciudad de Gaza de una manera más organizada, pero no dio ninguna evidencia para apoyar la afirmación.

Las encuestas muestran un fuerte apoyo público israelí para poner fin a la guerra si se asegura la liberación de los rehenes, y una manifestación en Tel Aviv instando al gobierno a buscar ese acuerdo atrajo a una gran multitud el sábado.

Hamás ha declarado que liberará a todos los rehenes restantes a cambio del fin de la guerra. Israel afirma que no pondrá fin a la guerra antes de que el grupo militante islamista se desarme.

Fuente: Reuters

Los traders ven una creciente probabilidad de que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas de interés sin cambios por el resto del año, después de que la inflación llegara a un 3,8%, más alto de lo esperado, para julio .

El miércoles, los mercados monetarios estimaban en un 57% la probabilidad de que el tipo de interés bancario se mantenga en el actual 4% en la reunión final del Banco de Inglaterra de 2025 en diciembre, según datos de LSEG.

Las expectativas a principios del verano se inclinaban hacia al menos un recorte más de un cuarto de punto en 2025, particularmente dado el ritmo moderado de crecimiento económico , las señales de desaceleración del crecimiento salarial y la creciente certeza en el frente comercial, después de que el Reino Unido asegurara un acuerdo arancelario temprano con la Casa Blanca.

Eso cambió en la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra de agosto . La votación para recortar los tipos se produjo por una mayoría inesperadamente estrecha de 5 a 4, y los responsables políticos disidentes preferían mantenerlos.

El mensaje de que el Banco de Inglaterra está "enfocado en eliminar cualquier presión inflacionaria persistente existente o emergente" y que el gobernador Andrew Bailey ve un riesgo al alza para las perspectivas de inflación en medio de la incertidumbre geopolítica, reforzó la idea de que el banco central es muy cauteloso de no recortar demasiado pronto.

El último informe de inflación del miércoles arrojó un panorama mixto. La tasa general del 3,8% se situó ligeramente por encima del consenso del 3,7% previsto en una encuesta de Reuters, aunque coincidió con el propio pronóstico del Banco de Inglaterra , que prevé un aumento de precios del 4% en septiembre antes de moderarse al 3,6% a finales de año.

Entre los motivos de preocupación se incluyen el aumento de los precios de los alimentos y la persistente inflación alta en el sector servicios, que algunos economistas atribuyen a los recientes aumentos del salario mínimo y las contribuciones fiscales de los empleadores por parte del gobierno . Sin embargo, los precios de la energía presionaron a la baja en julio.

¿El recorte de noviembre aún está sobre la mesa?

James Smith, economista de mercados desarrollados de ING, señaló, sin embargo, que un gran contribuyente a la mayor inflación de los servicios provino de las tarifas aéreas, un factor estacional volátil que el BOE puede "ignorar con seguridad".

Smith dijo en una nota del miércoles que todavía veía un recorte de tasas en noviembre como "más probable que no", pero agregó que "no era una predicción particularmente contundente en este momento dada la división muy evidente en el comité de fijación de tasas".

"Mucho depende también del mercado laboral, donde el empleo ha caído en ocho de los últimos nueve meses, pero donde los datos de las encuestas parecen un poco menos preocupantes que a principios de este año", dijo.

Cathal Kennedy, economista senior del Reino Unido en RBC Capital Markets, también dijo que un recorte de 25 puntos básicos en noviembre seguía sobre la mesa, pero solo si la inflación se mantiene en línea con los pronósticos del BOE y el mercado laboral continúa desacelerándose.

Como mínimo, los datos de julio "extinguen la esperanza de un recorte de la tasa de interés en septiembre", dijo Suren Thiru, director económico del Instituto de Contadores Públicos de Inglaterra y Gales.

"Si bien el aumento vertiginoso de los costos empresariales y de los precios de los alimentos puede significar que la inflación alcance un pico superior al 4% previsto por el Banco de Inglaterra, debería comenzar a desacelerarse en otoño, a medida que una economía más débil presione cada vez más sobre los precios", agregó Thiru.

Impacto de tasas más altas

Las últimas actualizaciones serán preocupantes para los prestatarios del Reino Unido, incluidos los propietarios de viviendas con hipotecas de seguimiento o aquellos que se acercan al final de los acuerdos fijos, dijeron el miércoles las empresas hipotecarias.

"Las tasas hipotecarias se han estancado en las últimas semanas y es posible que se produzcan pequeños aumentos en las tasas actuales a raíz de estos datos", dijo Elliott Culley, director de Switch Mortgage Finance.

El gobierno también estará nervioso ante las expectativas de un endurecimiento de las condiciones financieras, que presionará los costes de financiación del Reino Unido. Si bien los rendimientos de los bonos del Estado (gilts) se situaron en general a la baja el miércoles, la revisión de las perspectivas de tipos en las últimas semanas llevó el rendimiento de los bonos del Estado a 30 años a su nivel más alto desde 1998, mientras que el rendimiento a 10 años alcanzó su máximo en tres meses.

Un activo que podría beneficiarse de tasas más altas durante más tiempo es la libra esterlina. Aunque se mantuvo estable frente al dólar estadounidense y el euro el miércoles, Matthew Ryan, jefe de estrategia de mercado de Ebury, afirmó que la libra esterlina debería mantenerse "bien respaldada durante lo que resta del año".

Se considera ampliamente que el Banco Central Europeo ha finalizado su propio ciclo de flexibilización de políticas , con su tipo de interés clave ahora en el 2%. Mientras tanto, persisten las dudas sobre si la Reserva Federal reanudará los recortes de tipos este año, dado el turbio panorama inflacionario en Estados Unidos. Se espera una actualización clave más tarde el miércoles con la publicación de las actas de la reunión.

Sin embargo, dada la opinión de ING de que muchas de las presiones inflacionarias de julio resultarán transitorias, sus estrategas advirtieron el miércoles que hay que tener cautela a la hora de perseguir cualquier repunte de la libra esterlina posterior a la publicación de los datos.

Fuente: CNBC

India y China acordaron el martes (19 de agosto) reanudar los vuelos directos e intensificar los flujos comerciales y de inversión, mientras los vecinos reconstruyen los lazos dañados por un enfrentamiento fronterizo de 2020. Los gigantes asiáticos están fortaleciendo cautelosamente los lazos en el contexto de la impredecible política exterior del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, organizando una serie de visitas bilaterales de alto nivel. Los dos países reanudarían los vuelos directos e impulsarían el comercio y la inversión, incluida la reapertura del comercio fronterizo en tres puntos designados y facilitarían la entrada de visas, dijo el Ministerio de Relaciones Exteriores de la India.

Los vuelos directos han estado suspendidos desde la pandemia de Covid-19 en 2020. No se dio ninguna fecha para su reanudación. Las últimas declaraciones se produjeron al final de la visita de dos días del ministro de Relaciones Exteriores de China, Wang Yi, a Nueva Delhi para la 24ª ronda de conversaciones con el asesor de Seguridad Nacional (NSA) de la India, Ajit Doval, para resolver su disputa fronteriza de décadas de antigüedad. Las conversaciones fronterizas cubrieron cuestiones relacionadas con la retirada de las tropas que ambos países han acumulado en su frontera del Himalaya, la delimitación de fronteras y los asuntos fronterizos, dijo el ministerio indio.

Ambos países acordaron establecer un grupo de trabajo para consultar y coordinar asuntos fronterizos con el fin de avanzar en las negociaciones de demarcación, según un comunicado del Ministerio de Asuntos Exteriores chino publicado el miércoles. El mecanismo ampliará las conversaciones para abarcar las secciones oriental y central de la frontera. Mientras tanto, se celebrará otra ronda de conversaciones sobre la sección occidental lo antes posible, indicó el ministerio.

Beijing también dijo que ambos países acordaron reunirse nuevamente en China en 2026. "Los lazos estables, predecibles y constructivos entre India y China contribuirán significativamente a la paz y la prosperidad regional y mundial", publicó el primer ministro indio Narendra Modi en X después de reunirse con Wang. Modi tiene previsto viajar a China a finales de este mes para participar en la cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái, su primera visita al país en más de siete años.

Presa del Tíbet

Un comunicado del Ministerio de Asuntos Exteriores chino indica que Wang le comunicó a Doval que "el desarrollo estable y saludable de las relaciones entre China y la India redunda en beneficio fundamental de los pueblos de ambos países". Ambas partes "deben fortalecer la confianza mutua mediante el diálogo y ampliar la cooperación", afirmó Wang, y buscar consensos en áreas como el control fronterizo y las negociaciones de demarcación. India indicó que el ministro de Asuntos Exteriores, Subrahmanyam Jaishankar, subrayó en sus conversaciones con Wang la preocupación de India por la megapresa que China está construyendo en el río Yarlung Zangbo, en el Tíbet.

El Yarlung Zangbo se convierte en el Brahmaputra a su paso por India y Bangladesh, un recurso vital para millones de personas. La presa tendría implicaciones para los estados ribereños inferiores, y se subrayó firmemente la necesidad de "máxima transparencia", dijo Nueva Delhi. Para ello, China acordó compartir con India información hidrológica de emergencia sobre los ríos pertinentes con base en principios humanitarios, dijo el Ministerio de Relaciones Exteriores de China.

Ambas partes acordaron crear un mecanismo a nivel de expertos sobre los ríos transfronterizos y mantener la comunicación para renovar los acuerdos de información sobre inundaciones, dijo el ministerio. Los funcionarios chinos habían dicho anteriormente que los proyectos hidroeléctricos en el Tíbet no tendrán un impacto importante en el medio ambiente o en los suministros de agua río abajo, pero India y Bangladesh, no obstante, han expresado sus preocupaciones.

Más temprano el martes, una fuente india dijo que Wang le había asegurado a Jaishankar que Beijing estaba abordando tres preocupaciones indias clave: la necesidad de fertilizantes, tierras raras y máquinas perforadoras de túneles. Los ministerios de Relaciones Exteriores y de Minas de la India y el Ministerio de Comercio de China no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.

Fuente: Theedgemarkets