Reino Unido sufre una nueva ola de ventas en los mercados de bonos gubernamentales ante el debilitamiento de la libra

Económico

Resumen:

El rendimiento de los bonos del Estado a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 1998, lo que indica que al Reino Unido le costará más pedir prestado en los mercados.<br><br>

Rachel Reeves se vio afectada el martes por una nueva ola de ventas en los mercados de bonos gubernamentales, lo que subraya el formidable desafío que enfrenta la Canciller de cara al presupuesto de otoño.

El rendimiento, o tasa de interés, de la deuda gubernamental del Reino Unido a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 1998, en 5,723%, lo que indica que al Reino Unido le costará más pedir prestado en los mercados.

Los rendimientos, que aumentan cuando el precio de un bono cae, son una medida de la tasa de interés que exigen los inversores cuando prestan dinero a un gobierno o una empresa. Reino Unido sufre una nueva ola de ventas en los mercados de bonos gubernamentales ante el debilitamiento de la libra_1

Reino Unido sufre una nueva ola de ventas en los mercados de bonos gubernamentales ante el debilitamiento de la libra_1

El aumento del rendimiento de los bonos del Estado a largo plazo, como se conoce a los bonos del gobierno del Reino Unido, refleja un cambio global que ha elevado los costos de endeudamiento en otras economías importantes, en medio de temores sobre políticas erráticas en Estados Unidos.

"Estas medidas no son específicas del Reino Unido", afirmó Carsten Jung, director asociado de política económica del centro de estudios IPPR. Funcionarios del Tesoro señalaron aumentos similares en los rendimientos el martes en Alemania, Estados Unidos y Francia.

Pero como el gobierno ya gasta más de £100.000 millones al año en intereses de las deudas del Reino Unido, el último salto puso de relieve hasta qué punto el gobierno se siente limitado por los mercados de bonos.

El rendimiento de los bonos del Estado a 10 años, que la independiente Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) utiliza para pronosticar los costos futuros de endeudamiento gubernamental, también subió el martes y alcanzó su nivel más alto desde enero.

Mientras tanto, la libra se debilitó, cayendo más de 1,5 centavos frente al dólar estadounidense a 1,3390 dólares, su peor día desde principios de abril, cuando Donald Trump lanzó su guerra comercial global. Reino Unido sufre una nueva ola de ventas en los mercados de bonos gubernamentales ante el debilitamiento de la libra_2

Reino Unido sufre una nueva ola de ventas en los mercados de bonos gubernamentales ante el debilitamiento de la libra_2

Estos últimos nerviosismo en el mercado siguieron a un cambio de figuras clave dentro del Número 10 que fue ampliamente interpretado en Westminster como un intento de Keir Starmer de lograr un control más firme sobre la política económica.

Esto incluyó fichar al adjunto de Reeves, Darren Jones, para un nuevo rol como “secretario jefe” de Starmer y nombrar a un nuevo asesor económico de peso pesado, el ex vicegobernador del Banco de Inglaterra Minouche Shafik.

La preocupación de que el Ministro de Hacienda esté siendo “manejado fuera” está pesando sobre los bonos del gobierno del Reino Unido, sugirió Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB.

"La última vez que hubo una amenaza a la posición de Reeves, a principios de julio, los rendimientos de los bonos aumentaron porque el mercado temía que pudiera ser reemplazada por un miembro más izquierdista del Partido Laborista", dijo Brooks.

La canciller fue filmada llorando en la Cámara de los Comunes en julio, lo que provocó brevemente un aumento en los rendimientos de los bonos mientras los inversores especulaban que podría ser reemplazada por una alternativa más derrochadora.

Brooks confirmó que el Reino Unido no era un caso excepcional en los mercados de bonos por el momento, pero añadió: «A medida que nos acercamos al presupuesto, las opciones del ministro de Hacienda se reducen y podríamos ver brotes de volatilidad en el mercado de bonos más frecuentes. Si bien aún no hemos alcanzado los niveles de estrés de Liz Truss en el mercado de bonos del Reino Unido, el 'momento Starmer' para los mercados podría estar a la vuelta de la esquina».

Reeves ha argumentado que sus reglas fiscales, que algunos parlamentarios laboristas consideran que limitan innecesariamente el margen de acción del gobierno, reflejan los límites reales del apetito de los inversores por la deuda del Reino Unido.

Las reglas, que se aplicarán dentro de cinco años, exigen que equilibre el gasto diario con los ingresos fiscales y reduzca la deuda como porcentaje del PIB.

En un presupuesto que no se espera hasta mediados de noviembre como muy pronto, se espera ampliamente que el Ministro de Hacienda se vea obligado a recaudar ingresos adicionales con una nueva ronda de aumentos de impuestos, para reconstruir el "margen" frente a estas reglas.

La consultora municipal Capital Economics ha predicho que las previsiones más débiles de la OBR pueden significar que tenga que recaudar entre 18.000 y 28.000 millones de libras para dejarse un colchón de 9.900 millones de libras.

Una reciente oleada de informes sobre posibles aumentos de impuestos presupuestarios ha preocupado a los inversores en bonos, según Marcus Jennings, estratega de renta fija de Schroders.

En términos generales, si bien ninguna política específica ha provocado una venta masiva de bonos gubernamentales de forma aislada, la avalancha de posibles políticas es un recordatorio de lo difícil que es la situación fiscal del Reino Unido. Esto probablemente ha facilitado un aumento de los rendimientos en el Reino Unido, a pesar del movimiento global de los rendimientos a largo plazo, afirmó Jennings.

El Tesoro está dispuesto a disipar parte de esta especulación. Las acciones bancarias cayeron drásticamente el viernes pasado tras las sugerencias de un impuesto a este sector altamente rentable. Se cree que los ministros también están considerando opciones para gravar más la propiedad.

Los funcionarios insisten en que los cambios impositivos se centrarán en impulsar la eficiencia económica, mientras que el objetivo central de Reeves seguirá siendo mejorar la mediocre productividad del Reino Unido.

Se espera que la rebaja de las previsiones de la OBR sobre la productividad futura (la cantidad que los trabajadores del Reino Unido pueden producir en una hora y un determinante clave del crecimiento económico) pese sobre sus proyecciones presupuestarias.

Las expectativas de productividad de la institución son más optimistas que las de muchos otros pronosticadores y se han visto decepcionadas repetidamente en el pasado reciente.

Parece poco probable que cualquier déficit contra la regla fiscal de Reeves se cierre mediante recortes significativos del gasto, después de que una rebelión de los diputados de base obligara a Downing Street a abandonar los planes de recortar £5.000 millones por discapacidad a principios de este año.

Mientras los precios de los bonos caían el martes, los operadores se volcaron a los metales preciosos en busca de seguridad. Esto impulsó el precio del oro a un nuevo récord de 3.508 dólares (2.607 libras) la onza el martes, mientras que la plata superó los 40 dólares la onza por primera vez desde 2011.

La ansiedad por la sostenibilidad fiscal es otro factor que afecta al mercado de bonos, ya que se espera que los recientes recortes de impuestos y el proyecto de ley de gasto de Donald Trump añadan billones de dólares a la deuda nacional estadounidense. Los recientes ataques de Trump a la independencia del banco central, la Reserva Federal, también han inquietado a los inversores.

Fuente: Theguardian

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Divulgación de riesgos

El riesgo de pérdida en el comercio de activos financieros como acciones, divisas, materias primas, futuros, bonos, ETF o criptomonedas puede ser considerable. Puede sufrir una pérdida total de los fondos que deposita con su corredor. Por lo tanto, debe considerar cuidadosamente si dicha negociación es adecuada para usted tomando en cuenta sus circunstancias y recursos financieros.

No se debe considerar invertir sin llevar a cabo, su propia diligencia de manera minuciosa o consultar con sus asesores financieros. Nuestro contenido web puede no ser adecuado para usted, ya que no conocemos su situación financiera ni sus necesidades de inversión. Es posible que nuestra información financiera tenga latencia o contenga inexactitudes, por lo que usted debe ser completamente responsable de cualquiera de sus transacciones y decisiones de inversión. La empresa no se hará responsable de su capital perdido.

Sin obtener el permiso del sitio web, no se le permite copiar los gráficos, textos o marcas comerciales del sitio web. Los derechos de propiedad intelectual sobre los contenidos o datos incorporados a este sitio web pertenecen a sus proveedores y comerciantes de intercambio.

Búsquedas recientes

Búsquedas populares

Cotizaciones

Análisis

Usuario

24/7

Calendario económico

Educación

Datos

Reino Unido sufre una nueva ola de ventas en los mercados de bonos gubernamentales ante el debilitamiento de la libra

Fuente: Theguardian

Divulgación de riesgos