Putin permite la entrada sin visado a ciudadanos chinos a Rusia

El Banco de Tailandia planea implementar medidas adicionales para aliviar la presión de apreciación sobre el baht y reforzar la supervisión de las transacciones de divisas relacionadas con el oro después de que la moneda se fortaleciera alrededor de un 1% durante la semana pasada.

Las ganancias de la moneda local fueron impulsadas por un dólar estadounidense más débil y un aumento en las ventas de divisas por parte de los exportadores, las entradas de bonos y los comerciantes de oro en medio de un salto de más del 4% en los precios mundiales de los lingotes, dijo Pimpan Charoenkwan, gobernador asistente de los mercados financieros del banco central, en un comunicado el lunes.

El banco central ha propuesto aumentar el límite de ingresos extranjeros que las empresas pueden mantener en el extranjero. El cambio, que se espera entre en vigor a finales de año, busca brindar a las empresas mayor flexibilidad en la gestión de los ingresos extranjeros y, al mismo tiempo, ayudar a reducir la presión alcista sobre el baht.

El Banco de Tailandia también está reforzando el control de los flujos relacionados con el oro. Se ha instruido a las instituciones financieras para que adopten procedimientos de diligencia debida más estrictos antes de procesar dichas transacciones, mientras que el banco central ha recomendado que el Ministerio de Finanzas exija a los grandes comerciantes de oro que reporten los datos de las transacciones para mejorar la supervisión y evaluar el impacto en la moneda, según el comunicado.

"Los mercados financieros siguen siendo muy inciertos y el Banco de Tailandia seguirá de cerca los movimientos del baht y estará preparado para gestionar la volatilidad excesiva para limitar el impacto en las empresas", dijo Pimpan.

Fuente: Bloomberg Europa

El par EURUSD está subiendo en medio de la presión sobre el dólar estadounidense y las crecientes expectativas de una política más moderada de la Reserva Federal, cotizando actualmente a 1,1600. 

Pronóstico del EURUSD: puntos clave de negociación

Análisis fundamental

El tipo de cambio EUR/USD se fortalece por sexta sesión consecutiva . Sin embargo, los vendedores continúan defendiendo con éxito el nivel de resistencia clave en 1,1605, que se ha mantenido inalterado durante cuatro sesiones.

El dólar estadounidense sigue bajo presión. Los operadores estiman una probabilidad del 87,6 % de que la Reserva Federal implemente un último recorte de tipos de 25 puntos básicos este año en su próxima reunión. El mercado también espera tres recortes adicionales el próximo año.

Los inversores están reaccionando a los informes que indican que el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, está siendo considerado como el principal candidato para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal. Los participantes del mercado creen que dicho nombramiento estaría en línea con la preferencia del presidente Donald Trump por una política monetaria más expansiva, lo que aumenta la probabilidad de que el EUR/USD siga subiendo.

Análisis técnico del EURUSD

El tipo de cambio EUR/USD sube ligeramente tras superar el límite superior del canal correctivo. Los compradores mantienen los precios por encima de la línea EMA-65, lo que confirma el predominio del sentimiento alcista.

El pronóstico del EURUSD para hoy sugiere una ligera corrección bajista, tras la cual se espera un nuevo crecimiento hacia 1,1660. Otra señal a favor de un mayor impulso alcista proviene del Oscilador Estocástico, cuyas líneas de señal giran a la baja desde la zona de sobrecompra y se acercan al nivel de soporte.

Una consolidación por encima de 1,1615 servirá como indicación clave de un impulso alcista completamente reanudado.



Resumen

El análisis técnico del EURUSD indica un impulso alcista sostenido. Las expectativas actuales de un recorte de tipos de la Fed y el posible nombramiento de un presidente más moderado aumentan la presión sobre el USD, lo que respalda un mayor potencial alcista del par hacia 1,1660.

Fuente: RoboForex

Por fin llegó diciembre. El mes pasado terminó con una nota positiva, con una sólida reversión de las pérdidas de principios de noviembre gracias a una sola apuesta: que la Reserva Federal (Fed) recortaría los tipos de interés en diciembre. Los operadores estadounidenses regresaron de sus vacaciones de Acción de Gracias el viernes a un mercado paralizado por un problema tecnológico, pero el problema se resolvió rápidamente, la negociación se reanudó y el SP 500 cerró la semana y el mes solo unos puntos por debajo de su máximo histórico.

La caída de noviembre solo redujo el índice en un 5%, y esas pérdidas se han recuperado casi por completo. Las acciones europeas obtuvieron mejores resultados gracias a su menor exposición a la tecnología, principal impulsor de los recientes repuntes, pero también un posible factor clave de cualquier futura crisis. El oro, el bitcoin, los bonos del Tesoro estadounidense: todo subió la semana pasada.

Sin embargo, persiste la preocupación de que la Fed se esté precipitando hacia un recorte de tipos sin datos sólidos disponibles, y que las valoraciones se hayan adelantado. Estas preocupaciones solo aumentarán si la Fed recorta y el repunte continúa hasta fin de año. El ratio Q, que mide el valor de mercado de una empresa o del mercado bursátil en general en relación con el coste de reposición de sus activos, también alcanzó un máximo histórico el mes pasado. En resumen: vivimos tiempos increíblemente emocionantes con la IA, pero también nos enfrentamos a precios de las acciones muy elevados en comparación con el valor real y físico de los activos de las empresas.

Esta semana comienza con un tono bastante deprimente; quizás el regreso del Día de Acción de Gracias sea menos alentador de lo esperado. Los compradores en EE. UU. gastaron casi 12 000 millones de dólares durante el festival de compras, un aumento de alrededor del 4 %, pero una vez que se elimina la tasa de inflación de aproximadamente el 3 %, el crecimiento real es modesto, lo cual es, en realidad, una buena noticia. Esto sugiere que los consumidores están gastando con más cautela, la presión sobre los precios podría disminuir y la Reserva Federal podría recortar los tipos de interés con mayor seguridad.

Pero el apetito por el riesgo, a juzgar por la acción del precio del Nikkei y el Bitcoin, no pinta bien. Y un hombre es en gran medida responsable de ello: Kazuo Ueda, presidente del Banco de Japón (BoJ), quien declaró hoy que el banco "considerará las ventajas y desventajas de subir el tipo de interés oficial y tomará las decisiones pertinentes" y que "cualquier subida sería simplemente un ajuste en el grado de flexibilización". En otras palabras, siguen muy rezagados, y la normalización llama, con mayor fuerza aún, ya que las medidas políticas de Takaichi corren el riesgo de impulsar aún más la inflación japonesa.

El resultado es una masacre en los activos japoneses. El Nikkei ha bajado casi un 2% esta mañana debido a las crecientes expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas en su próxima reunión, a pesar de los débiles datos del PMI. El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años se sitúa en un nuevo máximo en varias décadas, cerca del 1,87% esta mañana, un nivel muy alto en comparación con el 1,71%, a menudo considerado el punto en el que termina la era de "liquidez libre" en Japón. Alrededor de 3,4 billones de dólares circulan en los mercados globales procedentes de inversores japoneses que buscan mayores rentabilidades en el extranjero, capital que podría simplemente repatriarse a medida que suben los rendimientos nacionales.

Desde la perspectiva de un economista, subir los tipos de interés —y contrarrestar el impulso fiscal de Takaichi— es exactamente lo que debería hacer el Banco de Japón. Para eso existen los bancos centrales: para contrarrestar los impulsos fiscales con motivaciones políticas que buscan el crecimiento a toda costa. PERO si el Banco de Japón sube los tipos, los rendimientos japoneses subirán, y el capital japonés podría dejar un agujero significativo en el sistema financiero global en un momento en que todos se preguntan si no hemos llevado demasiado lejos el repunte impulsado por la IA.

Es por esto que los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años subieron en la apertura semanal; eso, y por supuesto el aumento de la deuda estadounidense, que teóricamente debería empujar a la Fed hacia el mismo tipo de pensamiento que sus contrapartes japonesas.

Así pues, diciembre podría ser más difícil de lo que muchos esperaban, especialmente para quienes creían que la caída del 5% del mes pasado era la corrección tan esperada. Con los futuros de los fondos federales cotizando con casi un 90% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos, no queda mucho margen para una mayor moderación.

Por el contrario, los próximos datos podrían advertir que un recorte prematuro de tipos de la Fed que ignore los riesgos inflacionarios no será la solución. Así que recen para que los datos de PCE y las expectativas de inflación de esta semana sean lo suficientemente débiles como para mantener vivas las expectativas moderadas. Los operadores también están atentos al oro y al franco suizo, ambos potenciales beneficiarios si la ola de ventas se profundiza.

Posiblemente no ayude a la confianza: el crudo estadounidense subió más de un 2% esta mañana, ya que la OPEP reiteró ayer su deseo de estabilizar los precios del petróleo hasta el próximo año, lo que implica un control más estricto de la producción para abordar el exceso de oferta que ha lastrado los precios, excepto durante breves períodos de tensión geopolítica. E incluso estas tensiones no han sido suficientes últimamente para atraer de nuevo a los compradores, lo que demuestra la cantidad de petróleo que se está moviendo actualmente por todo el planeta. Como se mencionó en informes anteriores, la OPEP por sí sola no puede revertir la dinámica negativa general de los precios, pero puede ayudar a frenar la reciente ola de ventas. El WTI está probando los 60 $ por barril esta mañana, pero los precios deben superar los 65 $ por barril para que los indicadores técnicos confirmen el fin de la tendencia bajista.

Fuente: Swissquote Bank SA

Fuente: Bloomberg Europa

El sector manufacturero de Vietnam mantuvo su crecimiento en noviembre a pesar de las severas tormentas que interrumpieron las cadenas de suministro, según los últimos datos del PMI manufacturero de Vietnam de SP Global.

El PMI registró 53,8 en noviembre, ligeramente por debajo del 54,5 de octubre, pero aun así indica una sólida mejora en las condiciones empresariales. Esto marca el quinto mes consecutivo de fortalecimiento de las condiciones operativas.

Los nuevos pedidos aumentaron por tercer mes consecutivo, impulsando el crecimiento de la producción, aunque ambos indicadores se expandieron a un ritmo más lento que en octubre. Los nuevos pedidos de exportación crecieron a un ritmo más rápido, alcanzando su máximo en 15 meses, y los fabricantes observaron una mayor demanda de China continental e India.

Las severas condiciones climáticas de noviembre afectaron significativamente las cadenas de suministro, y los plazos de entrega de los proveedores se alargaron notablemente, la mayor medida desde mayo de 2022. Las tormentas también obstaculizaron la capacidad de los fabricantes para completar el trabajo a tiempo, lo que provocó la mayor acumulación de retrasos desde marzo de 2022.

A pesar de estos desafíos, el empleo aumentó por segundo mes consecutivo, ya que las empresas respondieron a mayores requisitos de producción. El modesto aumento en la dotación de personal fue el mayor en casi un año y medio, y los encuestados indicaron que el nuevo personal se contrataba a menudo a tiempo completo.

Los fabricantes incrementaron su actividad de compras por quinto mes consecutivo, acelerándose el ritmo de expansión hasta alcanzar su máximo en cuatro meses. Las existencias de insumos también aumentaron ligeramente por segundo mes consecutivo.

Las tormentas contribuyeron al aumento de los costos de las materias primas debido a la restricción del suministro. Los precios de los insumos aumentaron drásticamente, marcando el segundo ritmo más rápido desde julio de 2024, aunque la inflación se moderó a partir de octubre. La inflación de los precios de producción también se moderó, pero se mantuvo estable, ya que las empresas trasladaron los mayores costos a los clientes.

De cara al futuro, los fabricantes expresaron optimismo sobre las perspectivas de producción para el próximo año, alcanzando su máximo en 17 meses. Casi la mitad de los encuestados predijo un aumento de la producción, citando mejoras esperadas en los nuevos pedidos y la esperanza de unas condiciones meteorológicas más tranquilas.

Andrew Harker, director económico de SP Global Market Intelligence, señaló: «El repunte del crecimiento observado en octubre se mantuvo en gran medida hasta noviembre, ya que el sector manufacturero vietnamita parece estar disfrutando de un final de año positivo. Si bien las tasas de expansión de la producción y los nuevos pedidos se moderaron, las empresas contrataron personal adicional a un ritmo más acelerado para gestionar la carga de trabajo».

Fuente: Invertir

Durante la última semana, los metales preciosos avanzaron en general, destacando los alcistas del oro . Este repunte se debe principalmente a una fuerte revalorización de las expectativas sobre las tasas de interés en EE. UU.: los funcionarios de la Fed han emitido señales moderadas consecutivas, las probabilidades de un recorte de tasas en diciembre aumentaron y los mercados anticipan que el próximo presidente de la Fed podría inclinarse aún más hacia la flexibilización, lo que impulsa el sentimiento alcista.

Tras el Día de Acción de Gracias, el mercado volverá a un ritmo basado en datos esta semana. Los operadores se centrarán en las principales publicaciones económicas de EE. UU., como el PMI de servicios de ISM, los datos de empleo de ADP y la inflación subyacente del PCE. Con la Fed entrando en un período de silencio, incluso cambios mínimos en los datos podrían provocar reacciones desproporcionadas en el mercado.

Perspectiva técnica: Los alcistas vuelven a tener el control, los $4,250 son clave

En el gráfico diario del XAU/USD, la compra de oro recuperó impulso la semana pasada, con una ganancia semanal de casi el 3,8 %. Si bien los mercados esperaban poca actividad durante las festividades, el fuerte impulso del viernes rompió esa expectativa, permitiendo que el oro superara cómodamente los 4200 $.

Tras el fin de las vacaciones y la resolución de los problemas técnicos previos de CME, la formación de precios debería ser más robusta esta semana. El oro se encuentra actualmente cerca de alcanzar su máximo de mediados de noviembre de 4.250 $. Un cierre por encima de este nivel abriría la puerta a un impulso hacia los 4.300 $ y, potencialmente, a un nuevo máximo histórico de 4.381 $.

A la baja, la toma de ganancias en niveles elevados podría encontrar soporte en torno a los 4.200 $ y más abajo, en los 4.130 $. En general, los indicadores técnicos se mantienen alcistas, aunque la fuerza de la ruptura y el sentimiento del mercado deberán confirmarse con los datos de esta semana.

Aumentan las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed, lo que apoya a los alcistas del oro

La reciente aceleración del oro se debe principalmente a un cambio en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. El tono moderado ahora es claro: tanto el gobernador de la Reserva Federal, Waller, como el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, han respaldado públicamente un recorte de tasas en diciembre, alterando las expectativas base del mercado.

Los datos económicos también respaldan esta tendencia. Las ventas minoristas en EE. UU. se desaceleraron en septiembre, la confianza del consumidor cayó a 88,7 en noviembre (su nivel más bajo desde abril) y el Libro Beige de la Reserva Federal mostró una desaceleración de la contratación, la reducción de horas de trabajo e incluso algunos despidos, con una moderación del gasto del consumidor. En general, el impulso económico de EE. UU. se está debilitando, mientras que la inflación, aunque se está moderando, se mantiene estable.

En este contexto, las apuestas a un recorte de tipos de la Fed en diciembre se han disparado, situándose actualmente en cerca del 90 %. Expectativas de recortes de tipos más fuertes implican tipos reales más bajos, la lógica clave que sustenta un aumento de activos sin rendimiento como el oro.

El rendimiento del dólar refleja este cambio. A medida que se desvanece la ventaja de las tasas de interés en EE. UU., el índice del dólar se ha visto sometido a presión. Mientras tanto, los cambios de política en Japón agravan la debilidad del dólar.

La agresiva postura fiscal de Sanae Takahashi ha suscitado preocupación sobre la continuación de la Abenomics, mientras que Ueda insinuó una posible subida de tipos en diciembre (la probabilidad actual supera el 60%), lo que aumenta la posibilidad de un repunte del yen. De concretarse, esto debilitaría aún más al dólar y brindaría un mayor respaldo al oro.

Hassett listo para liderar, inclinación moderada impulsa al oro

La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, indicó que el presidente Trump podría anunciar al próximo presidente de la Reserva Federal antes de Navidad. El actual director del Comité Ejecutivo Nacional (NEC), Hassett, quien desde hace tiempo defiende la flexibilización monetaria al estilo Trump, es el favorito, con una cuota de mercado de aproximadamente el 64% para su nominación.

Los mercados prevén que, si Hassett asume el mando, su postura será más moderada, lo que probablemente mantendrá las tasas más bajas que con Powell. Esta expectativa ha impulsado a los operadores a aumentar sus apuestas sobre futuros recortes de tasas y plantea dudas sobre la independencia de la Fed, lo que naturalmente beneficia al oro, considerado refugio seguro y sin rendimientos.

Además, la preocupación por los recortes agresivos de tasas de interés aumenta la atención sobre la expansión de la deuda estadounidense, mientras que las compras de oro por parte de los bancos centrales ofrecen un sólido soporte. En conjunto, estos factores dificultan romper la tendencia alcista del oro a corto plazo.

Última semana antes de la decisión sobre las tasas: ¿Podrá el oro seguir subiendo?

En resumen, los alcistas del oro han aumentado recientemente, impulsados ​​por mayores apuestas sobre un recorte de tasas en diciembre, un dólar más débil y expectativas de un presidente de la Fed más moderado. Los bancos centrales continúan acumulando oro, y persisten los riesgos geopolíticos, que ofrecen un respaldo adicional.

En un entorno económico estadounidense incierto y con tasas bajas, la trayectoria de menor resistencia del oro sigue siendo alcista, con la compra en bajadas como estrategia predominante. Es probable que cualquier retroceso a corto plazo sea limitado.

Esta semana marca la última semana antes de la reunión de la Fed de diciembre. Los funcionarios de la Fed entrarán en un período de silencio informativo, lo que amplificará el impacto de los datos económicos en el mercado. Entre las publicaciones clave se incluyen las nóminas privadas de ADP de noviembre y el PMI de servicios de ISM del miércoles, y el PCE subyacente de septiembre, que se retrasó el viernes.

El consenso es que el empleo de ADP aumentará en 10.000, por debajo de los 42.000 anteriores, mientras que se espera que el PCE subyacente caiga del 2,9 % interanual al 2,8 %. Si los resultados coinciden, mostrando un mercado laboral débil con una inflación controlada, podrían reforzar las expectativas de un recorte de tipos en diciembre, presionando al dólar y elevando ligeramente el precio del oro. Incluso si el empleo mejora ligeramente y la inflación se mantiene estable, es improbable que esto modifique los precios del mercado para los recortes, lo que dejaría al oro en un rango de cotización estrecho.

Además, como los principales bancos centrales divergen en sus trayectorias políticas (especialmente el RBA, el banco central del NZD y el BoJ están volviendo a una trayectoria de aumento de tasas), los operadores deberían monitorear los diferenciales de rendimiento tanto por riesgo como por oportunidad al operar con oro.

Fuente: Pepperstone