Pronóstico de Wall Street para la Fed en 2026: ¿Recortes de tasas o una pausa drástica?

Ahora que la Reserva Federal mantiene estables las tasas de interés, la atención de Wall Street se centra en la trayectoria de la política monetaria a largo plazo hasta 2026. Los pronósticos de cinco importantes instituciones financieras revelan una importante división sobre cuándo (o si) el banco central comenzará a recortar las tasas.

Si bien la mayoría de los analistas anticipan una postura cautelosa por parte de la Reserva Federal, aún no se ha alcanzado un consenso claro. A continuación, se presenta un desglose de las expectativas de JPMorgan Chase, Citigroup, Barclays, Bank of America y Wells Fargo.

La visión de consenso: 50 puntos básicos de recortes en 2026

Cuatro de las cinco instituciones encuestadas proyectan un total de 50 puntos básicos (pb) en recortes de tasas durante 2026, aunque difieren en el momento preciso.

• Barclays: Espera dos recortes de 25 puntos básicos, uno en junio y otro en diciembre. El banco cree que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) indicará que no tiene prisa, enfatizando que los riesgos para el empleo y la inflación están ahora equilibrados.

• Bank of America: También pronostica recortes de 50 puntos básicos, concentrados en junio y julio. Sin embargo, señala que los precios actuales del mercado dejan margen para que la Fed sorprenda con una postura relativamente moderada.

Citigroup: Mantiene su pronóstico de flexibilización monetaria de 50 puntos básicos, con recortes en junio y septiembre. Citi argumenta que si los recortes se destinan a la normalización de las políticas monetarias y no a una respuesta a la crisis, los responsables políticos buscarán un consenso más amplio, lo que requiere un progreso más claro en materia de inflación.

• Wells Fargo: Proyecta recortes en marzo y junio. El banco sugiere que cuanto más espere el FOMC, más difícil será justificar una mayor flexibilización monetaria.

El llamado contrarian de JPMorgan: No hay recortes en el horizonte

JPMorgan Chase se distingue del resto y pronostica que no habrá recortes en las tasas de interés en 2026.

El análisis del banco sugiere que, tras tres recortes previos de tasas para la gestión de riesgos, muchos miembros del FOMC consideran ahora que es apropiada una pausa. Según JPMorgan, el presidente de la Fed, Jerome Powell, probablemente argumentará que la actual postura política es suficiente para gestionar los riesgos bajo el doble mandato de la Fed, evitando al mismo tiempo controversias políticas.

El mensaje de Powell: Un enfoque en la paciencia y los datos

En los diferentes pronósticos, un tema común es la expectativa de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reafirme un enfoque paciente y basado en datos.

Se espera que Powell enfatice que la política monetaria actual es adecuada para evaluar los efectos de las subidas de tipos anteriores. También se espera que enfatice que el mercado laboral se ha estabilizado y que el comité esperará señales más definitivas de progreso en la inflación antes de comprometerse a un cambio de rumbo. Si bien podría enfrentar preguntas sobre otros temas, como una investigación del Departamento de Justicia, se espera que sus comentarios sobre la política monetaria se mantengan consistentes y cautelosos.