Previsión de resultados de NVIDIA para el tercer trimestre del año fiscal 2026: Blackwell impulsa las ventas de centros de datos

Económico

Resumen:

Se prevé que las ganancias de NVIDIA en el tercer trimestre del año fiscal 2026 se disparen gracias a la fuerte demanda de centros de datos de Blackwell, con ingresos cercanos a los 54.000 millones de dólares. A pesar de las restricciones de China y las preocupaciones sobre los acuerdos circulares, los analistas mantienen una perspectiva alcista y las opciones implican una alta volatilidad.

¿Cuándo publicará Nvidia sus últimos resultados?

NVIDIA tiene previsto presentar sus resultados del tercer trimestre (Q3) del año fiscal (FY) 2026 el miércoles 19 de noviembre de 2025 , después del cierre del mercado.

Antecedentes de la empresa

Los resultados del segundo trimestre (Q2) del año fiscal 2026 de NVIDIA, publicados el 27 de agosto de 2025, destacaron el dominio de la compañía en el mercado de chips de inteligencia artificial (IA), logrando otro trimestre de sólido desempeño superior a pesar de los desafíos geopolíticos.

Aprovechando su trayectoria de crecimiento, NVIDIA presentó resultados que superaron las expectativas de Wall Street y subrayaron la creciente demanda de su plataforma Blackwell. Sin embargo, un ligero descenso en los ingresos por centros de datos y las continuas restricciones a las exportaciones entre Estados Unidos y China moderaron el entusiasmo, lo que se tradujo en una reacción moderada del precio de las acciones.

La clave del éxito de NVIDIA reside en su arquitectura Blackwell, que su director ejecutivo (CEO), Jensen Huang, describió como «la plataforma de IA que el mundo estaba esperando, que supone un salto generacional excepcional: la producción de Blackwell Ultra está aumentando a toda velocidad y la demanda es extraordinaria».

Aspectos financieros destacados del segundo trimestre

Los resultados del segundo trimestre de NVIDIA mostraron fuertes ganancias interanuales (YoY) e intertrimestrales (QoQ), impulsadas por las ventas de computación y redes relacionadas con la IA.

Las métricas clave incluyeron:

Ingresos: 46.740 millones de dólares, superando las estimaciones de 46.060 millones. Esto representa un aumento interanual del 56% con respecto a los 30.040 millones del año anterior, extendiendo la racha de NVIDIA de nueve trimestres consecutivos con un crecimiento interanual superior al 50%, si bien el segundo trimestre registró el ritmo más lento de dicha racha.

Ganancias por acción (EPS): EPS ajustadas de 1,05 dólares frente a la previsión consensuada de 1,01 dólares (un 54 % más interanual y un 30 % más intertrimestral).

Ingresos netos: según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), los ingresos netos ascendieron a 26.400 millones de dólares (un 59% más interanual y un 41% más intertrimestral); según los principios no GAAP, a 25.800 millones de dólares (un 52% más interanual).

Márgenes brutos: 72,4% GAAP y 72,7% no GAAP (ajustado al 72,3% excluyendo un beneficio de 180 millones de dólares por liberación de inventario en H20).

Desglose del segmento:

Centros de datos (85% de los ingresos totales): 41.100 millones de dólares, un 56% más interanual pero un 1% menos que en el primer trimestre, ligeramente por debajo de las estimaciones de 41.340 millones de dólares.

Videojuegos: aumento del 49 % interanual; visualización profesional: aumento del 32 % interanual; automoción: aumento del 69 % interanual.

El consejo de administración de NVIDIA también autorizó 60.000 millones de dólares adicionales en recompra de acciones (de los cuales 9.700 millones se ejecutaron en el segundo trimestre), lo que subraya la confianza en la creación de valor a largo plazo.

Resumen de los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 de NVIDIA

expectativas de ganancias del tercer trimestre

Las previsiones de NVIDIA para el tercer trimestre apuntan a:

Ingresos: 54 mil millones de dólares (±2%), lo que implica un crecimiento de aproximadamente el 16% intertrimestral y más del 50% interanual, con ventas de centros de datos que probablemente superen los 48 mil millones de dólares a medida que aumente la producción de Blackwell.

BPA: 1,17 dólares (aumento de aproximadamente el 12 % intertrimestral)

Márgenes brutos: GAAP al 73,3% y no GAAP al 73,5% (±50 puntos básicos)

Ingresos de centros de datos: se prevé que alcancen los 48.580 millones de dólares, un 18% más que el trimestre anterior y un 52% más que el año anterior.

Gaming revenue: forecast to rise to $4.44 billion, up 3% QoQ and 25% YoY

NVIDIA Q3 FY2026 outlook

Key areas of focus

Blackwell ramp and supply chain: updates on Blackwell Ultra deliveries, which could contribute $8–12 billion in Q3 revenue (up from Q2’s $5–7 billion). Any production delays could signal risks to FY2027 growth

China exposure: Q2’s $4.5 billion H20 write-down loomed large. Guidance excludes China H20 shipments, with Huang stating ‘zero share’ in the market

Segment momentum: beyond data centre (expected 88–90% of revenue), gaming and automotive should provide diversification. Sovereign AI deals and enterprise inference could surprise positively

Guidance for Q4 2026: Wall Street eyes $61.29 billion for Q4 revenue with data centre contributing $55.78 billion.

Guidance beats have become the norm, but with YoY growth moderating from triple-digits, the bar is higher for qualitative insights on AI inference economics and sovereign AI deals.

NVIDIA data center revenue

NVIDIA’s recent circular deals: fueling growth or bubble risk?

In recent months, NVIDIA has deepened its AI ecosystem through a series of financing and partnership arrangements often described as ‘circular deals’. These involve NVIDIA investing in key customers and partners who, in turn, commit to significant graphics processing unit (GPU) purchases.

These agreements have locked in billions of dollars in forward revenue, reinforcing NVIDIA’s dominance in the supply chain and accelerating the buildout of next-generation data centres. CEO Jensen Huang has characterised these moves as strategic bets on a ‘multitrillion-dollar AI future’, ensuring NVIDIA remains at the centre of global compute infrastructure.

However, critics argue these arrangements resemble vendor financing practices from the dot-com era, where inflated commitments masked underlying demand weaknesses. If AI adoption slows or macroeconomic conditions deteriorate, these interlocking dependencies could amplify risks, potentially triggering defaults or write-downs across the ecosystem.

The scale of these deals is significant. For example, OpenAI has committed more than $1 trillion in AI infrastructure since mid-2025, much of which loops back to NVIDIA through direct investments and indirect chip purchases by partners such as Oracle and CoreWeave.

Proponents, including CoreWeave CEO Mike Intrator, insist there is ‘nothing circular’ about these transactions, arguing that hyperscalers and AI labs are simply meeting explosive compute demand with locked-in supply. Critics counter that the money trail often circles back to NVIDIA itself, artificially propping up sales figures and echoing the vendor-financed bubble of the early 2000s. Time will tell which view proves correct.

Is NVIDIA a buy or a sell?

NVIDIA tiene una puntuación inteligente TipRanks de '9 rendimiento superior' y está calificada como una 'compra fuerte' por los analistas, con 37 recomendaciones de 'compra', 1 de 'mantener' y 1 de 'venta' al 11 de noviembre de 2025.

Puntuación inteligente de NVIDIA TipRanks

¿Qué dice el mercado de opciones?

El mercado de opciones prevé una fluctuación implícita de aproximadamente ±8,5% en el precio de las acciones de NVIDIA tras la publicación de resultados. A los niveles actuales (unos 199 dólares por acción), esto equivale a un posible aumento hasta los 215 dólares o una caída hasta los 183 dólares.

Análisis técnico de NVIDIA

El precio de las acciones de NVIDIA subió aproximadamente un 143% desde su mínimo de abril de 86,62 dólares hasta su máximo reciente de 212,19 dólares antes de caer aproximadamente un 15% hasta el mínimo de la semana pasada de 178,91 dólares.

Su recuperación desde los 178,91 $ ha sido decisiva, retomando el canal alcista que ha mantenido durante siete meses. Al mantenerse por encima del soporte de tendencia en los 184 $ y del mínimo reciente de 178,91 $, la estructura alcista permanece intacta, abriendo la puerta a una nueva prueba de los máximos históricos cercanos a los 212 $ antes de la resistencia en los 235 $.

Una ruptura sostenida por debajo de los 184 dólares y luego de los 178,91 dólares anularía la configuración alcista a corto plazo, apuntando potencialmente al soporte cercano a los 164 dólares.

Gráfico de velas diarias de NVIDIA

Fuente: ig

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