Powell anuncia otro recorte mientras la baja contratación presiona el desempleo

Estados Unidos y China comenzaron el martes a cobrar tarifas portuarias adicionales a las empresas de transporte marítimo que transportan de todo, desde juguetes navideños hasta petróleo crudo, lo que convierte a alta mar en un frente clave en la guerra comercial entre las dos economías más grandes del mundo. El regreso a una guerra comercial total parecía inminente la semana pasada, después de que China anunciara una importante expansión de sus controles de exportación de tierras raras y el presidente Donald Trump amenazara con aumentar los aranceles sobre los productos chinos a tres dígitos.

Pero después del fin de semana, ambas partes buscaron tranquilizar a los comerciantes e inversores, destacando la cooperación entre sus equipos de negociación y la posibilidad de que pudieran encontrar una manera de avanzar. China dijo que había comenzado a cobrar los cargos especiales sobre los buques de propiedad, operación, construcción o bandera de Estados Unidos, pero aclaró que los barcos construidos en China estarían exentos de los gravámenes. En detalles publicados por la emisora ​​estatal CCTV, China explicó disposiciones específicas sobre las exenciones, que también incluyen los barcos vacíos que ingresan a los astilleros chinos para su reparación.

Similar al plan de EE. UU., las nuevas tarifas impuestas por China se cobrarían en el primer puerto de entrada en un solo viaje o en los primeros cinco viajes dentro de un año. "Esta simetría de ojo por ojo encierra a ambas economías en una espiral de impuestos marítimos que corre el riesgo de distorsionar los flujos globales de carga", dijo Xclusiv Shipbrokers, con sede en Atenas, en una nota de investigación. A principios de este año, la administración Trump anunció planes para imponer las tarifas a los barcos vinculados a China para aflojar el control del país sobre la industria marítima mundial y reforzar la construcción naval estadounidense.

Una investigación realizada durante la anterior administración Biden concluyó que China utiliza políticas y prácticas injustas para dominar los sectores marítimo, logístico y de construcción naval a nivel mundial, allanando el camino para dichas sanciones. China contraatacó la semana pasada, afirmando que impondría sus propias tasas portuarias a los buques vinculados a EE. UU. a partir del mismo día en que entraron en vigor. "Estamos en la fase frenética de la disrupción, donde todos intentan improvisar discretamente soluciones alternativas, con distintos grados de éxito", declaró Ed Finley-Richardson, analista independiente de transporte marítimo de graneles secos. Finley-Richardson afirmó haber recibido informes de armadores estadounidenses con buques no chinos que intentan vender sus cargas a otros países durante la ruta para que los buques puedan desviarse. Reuters no pudo confirmarlo de inmediato.

Los analistas prevén que la naviera china COSCO será la más afectada por las tasas estadounidenses, ya que asumirá casi la mitad del coste previsto de 3.200 millones de dólares para ese segmento en 2026. Las principales navieras, como Maersk, Hapag-Lloyd y CMA CGM, redujeron drásticamente su exposición al desviar los buques vinculados a China de sus rutas marítimas estadounidenses. Las autoridades comerciales de ese país redujeron las tasas respecto a los niveles propuestos inicialmente y eximieron a un amplio sector de buques tras la fuerte oposición de los sectores agrícola, energético y naviero estadounidense.

La USTR no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

China's commerce ministry on Tuesday said, "If the U.S. chooses confrontation, China will see it through to the end; if it chooses dialogue, China's door remains open."In a related move, Beijing also imposed sanctions on Tuesday against five U.S.-linked subsidiaries of South Korean shipbuilder Hanwha Ocean which it said had "assisted and supported" a U.S. probe into Chinese trade practices.Hanwha, one of the world's largest shipbuilders, owns Philly Shipyard in the U.S. and has won contracts to repair and overhaul U.S. Navy ships. Its entities also will build a U.S.-flagged LNG carrier.

Hanwha said it is aware of the announcement and is closely monitoring the potential business impact, and that it will continue to provide services to its customers, "including through our investments in the U.S. maritime industry and via Hanwha Philly Shipyard."

Hanwha Ocean's shares sank nearly 6%.

China also launched an investigation into how the U.S. probe affected its shipping and shipbuilding industries.

SHIPPING LINES SCRAMBLE FOR WORKAROUNDS

A Shanghai-based trade consultant said the new fees may not cause significant upheaval."What are we going to do? Stop shipping? Trade is already pretty disrupted with the U.S., but companies are finding a way," said the consultant, who requested anonymity because he was not authorised to speak with the media.The U.S. announced last Friday a carve-out for long-term charterers of China-operated vessels carrying U.S. ethane and LPG, deferring the port fees for them through December 10.

Meanwhile, ship-tracking company Vortexa identified 45 LPG-carrying VLGCs - 11% of the total fleet - that would be subject to China's port fee.

Clarksons Research said in a report that China's new port fees could affect oil tankers accounting for 15% of global capacity. Jefferies analyst Omar Nokta estimated that 13% of crude tankers and 11% of container ships in the global fleet would be affected.

TRADE WAR EXPANDS TO ENVIRONMENTAL POLICY

In a reprisal against China curbing exports of critical minerals, Trump on Friday threatened to slap additional 100% tariffs on goods from China and put new export controls on "any and all critical software" by November 1.Administration officials hours later warned that countries voting in favor of a plan by the U.N. International Maritime Organization to reduce planet-warming greenhouse gas emissions from ocean shipping this week could face sanctions, port bans, or punitive vessel charges. China has publicly supported the IMO plan.

"El uso de políticas comerciales y ambientales como arma indica que el transporte marítimo ha pasado de ser un canal neutral del comercio global a un instrumento directo de la política exterior", declaró Xclusiv. Las acciones de COSCO, que cotiza en Shanghái, subieron más del 2% en las primeras operaciones del martes. La compañía anunció que su junta directiva aprobó un plan para recomprar acciones por un valor de hasta 1.500 millones de yuanes (210,3 millones de dólares) en los próximos tres meses para mantener el valor corporativo y proteger los intereses de los accionistas.

La empresa naviera no respondió inmediatamente a las preguntas de Reuters sobre las tarifas portuarias.

Fuente: Yahoo Finanzas

El petróleo se estabilizó después de caer a un mínimo de cinco meses, ya que los inversores sopesaron un excedente de oferta esperado frente a las consecuencias de las crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

El West Texas Intermediate (WTI) cotizó cerca de los 59 dólares por barril tras caer el martes a su nivel más bajo desde mayo, mientras que el Brent cerró cerca de los 62 dólares. La Agencia Internacional de Energía (AIE) aumentó el martes su pronóstico de un exceso de oferta de petróleo sin precedentes para 2026. La oferta mundial de crudo superará la demanda en casi 4 millones de barriles diarios el próximo año, un excedente récord en términos anuales, según la agencia.

Mientras tanto, los inversores se preparan para la última represalia entre las dos mayores economías del mundo, tras las sanciones impuestas por Pekín a las filiales estadounidenses de un gigante naviero surcoreano. El representante comercial de EE. UU., Jamieson Greer, predijo que las crecientes tensiones con China sobre los controles de exportación se aliviarían tras las últimas conversaciones entre sus representantes.

El petróleo registró pérdidas en agosto y septiembre, y el WTI ha perdido cerca de un 18% en lo que va de año. Esta caída se debe a la creciente preocupación de que la oferta mundial supere la demanda, y muchos bancos de Wall Street pronostican que los futuros volverán al rango de los 50 dólares por barril.

Fuente: Bloomberg Europa

Se espera que los líderes de los principales partidos de oposición de Japón debatan el miércoles si pueden subsanar las deficiencias políticas y elegir a un candidato propio para el cargo de primer ministro. Los líderes —Yuichiro Tamaki, del Partido Democrático para el Pueblo; Yoshihiko Noda, del Partido Democrático Constitucional; y Fumitake Fujita, del Partido de la Innovación de Japón (Ishin)— planean celebrar su primera reunión tripartita desde el colapso de la coalición gobernante la semana pasada. Los tres partidos suman suficientes escaños en la poderosa cámara baja del parlamento para superar en número al gobernante Partido Liberal Democrático e impedir que su nueva líder, Sanae Takaichi, se convierta en primera ministra.

También se espera que los legisladores confirmen la celebración de una sesión parlamentaria extraordinaria el 21 de octubre para votar en la elección del primer ministro. Un candidato no necesita una mayoría absoluta para convertirse en primer ministro. Si nadie obtiene más del 50% de apoyo, los dos candidatos con más votos compiten en una segunda vuelta. La decisión de la cámara baja prevalece sobre la de la cámara alta en caso de que ambas cámaras elijan a un candidato diferente.

El DPP de Tamaki tiene menos escaños en la cámara baja que el CDP o Ishin, pero su creciente popularidad, demostrada en las dos últimas elecciones nacionales, convierte a Tamaki en el principal candidato para desafiar a Takaichi. Durante una reunión entre altos cargos de los tres partidos celebrada el martes, el DPP de Tamaki buscó un cambio en la postura del CDP sobre cuestiones de seguridad y energía nuclear. La inestabilidad política también alimenta la preocupación por las perspectivas económicas, ya agravadas por las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. El yen se mantuvo prácticamente estable el miércoles por la mañana, cotizando en torno a 151,70 por dólar, mientras que el índice Topix subió un 1 % en las primeras operaciones.

Existe un precedente de que varios partidos de la oposición se unieran bajo un solo candidato para convertirse en primer ministro, a pesar de que el PLD contaba con el bloque más grande en el parlamento. Esto ocurrió en 1993, aunque el gobierno resultante resultó inestable, lo que condujo al eventual regreso del PLD al poder.

Mientras los partidos de la oposición buscan cooperar, Takaichi sigue sentando las bases para su posible candidatura a primera ministra. Según el periódico Yomiuri, está considerando nombrar a su principal rival del PLD y ministro de Agricultura, Shinjiro Koizumi, como ministro de Defensa, y al secretario jefe del Gabinete, Yoshimasa Hayashi, como ministro de Asuntos Internos. Para los inversores, la decisión de Takaichi o Tamaki probablemente implicaría un mayor gasto público y presión sobre el Banco de Japón para que desacelere su proceso de subida de tipos de interés. Si bien la inestabilidad podría provocar caídas a corto plazo en la renta variable, la dirección de la política monetaria podría impulsar las acciones, a la vez que propiciaría un yen más débil y un aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo, con movimientos potencialmente más pronunciados en el caso de una administración liderada por Tamaki.

Fuente: Bloomberg Europa

Corea del Sur implementó una nueva ronda de medidas destinadas a frenar un mercado inmobiliario en auge, intensificando los esfuerzos para frenar la compra especulativa, mientras las autoridades consideran recortes en los tipos de interés para impulsar una economía en desaceleración. Las últimas medidas del gobierno incluyen límites de préstamo más estrictos en el Gran Seúl, la designación de distritos con alta demanda, una implementación más rápida de ponderaciones de riesgo más altas en los préstamos hipotecarios de los bancos y la reducción de la relación préstamo-valor en las propiedades hipotecadas. El paquete llega en un momento en que los precios de la vivienda siguen subiendo a pesar de las intervenciones previas, que incluyeron límites hipotecarios más estrictos en Seúl y restricciones a las compras por parte de compradores extranjeros.

La reciente inestabilidad en los mercados inmobiliarios se está extendiendo por las expectativas de recortes de tasas globales y los persistentes desequilibrios entre la oferta y la demanda que están generando preocupaciones sobre entradas excesivas de capital al sector inmobiliario, dijo el ministro de Tierras, Infraestructura y Transporte, Kim Yun-duk, en una sesión informativa el miércoles. "En respuesta, vamos a tomar medidas preventivas para frenar la inestabilidad en el mercado inmobiliario de manera temprana y garantizar que el capital se dirija hacia sectores más productivos de la economía", agregó.

Las persistentes ganancias hacen que sea más arriesgado para el Banco de Corea reducir los costos de endeudamiento para estimular el crecimiento, ya que una política monetaria más flexible podría agravar los desequilibrios financieros. El banco central mantuvo estables los tipos de interés en abril, aproximadamente un mes después de que el gobierno implementara una nueva ronda de medidas para enfriar el mercado inmobiliario, antes de aplicar su último recorte de tipos el 29 de mayo.

Desde que inició su ciclo de flexibilización en octubre del año pasado, el Banco de Corea (BOK) ha recortado los tipos de interés en cuatro ocasiones, pero hizo una pausa en sus dos últimas reuniones para sopesar los riesgos del aumento de la deuda de los hogares y el alza de los precios de las propiedades en el área metropolitana de Seúl. El banco fijará su próxima política monetaria el 23 de octubre. El presidente Lee Jae Myung, quien asumió el cargo en junio tras una campaña electoral centrada en mejorar la asequibilidad de la vivienda, ha tenido dificultades para frenar los precios de las propiedades, que han mantenido a muchos compradores primerizos fuera del mercado. Los precios de los apartamentos en Seúl subieron un 0,27 % en la semana que finalizó el 29 de septiembre, acelerándose desde un aumento del 0,19 % la semana anterior, según los últimos datos de la Junta de Bienes Raíces de Corea publicados a principios de octubre. Este aumento marcó el avance semanal más pronunciado desde principios de julio y prolongó la racha alcista del mercado a su 35.ª semana consecutiva.

Como parte de la última medida, Corea establecerá diferentes límites hipotecarios para la compra de viviendas en Seúl y otras zonas reguladas, según los precios de las propiedades, según un comunicado conjunto de las autoridades financieras. El límite actual de 600 millones de wones (418.442 dólares) para préstamos se mantendrá para viviendas con un valor de hasta 1.500 millones de wones. Sin embargo, para propiedades con un valor entre 1.500 y 2.500 millones de wones, el límite se reducirá a 400 millones de wones, mientras que para viviendas con un valor superior a 2.500 millones de wones se limitarán a préstamos de hasta 200 millones de wones. El gobierno también designará los 25 distritos de Seúl como zonas reguladas y especulativas, incluidas las regiones a las afueras de Seúl, como partes de la provincia de Gyeonggi. Las nuevas designaciones entrarán en vigor a partir del jueves.

Las nuevas "zonas reguladas" se enfrentarán de inmediato a límites hipotecarios más estrictos. En estas áreas, los compradores de viviendas solo pueden solicitar préstamos hasta el 40% del valor de la propiedad, en comparación con el 70% anterior. El objetivo es frenar el endeudamiento y restringir el acceso a los préstamos hipotecarios, añadió el comunicado. Incluso los inquilinos con préstamos de alquiler o las personas con préstamos personales enfrentarán restricciones para comprar viviendas en estos distritos, según el comunicado. Otras medidas incluyen una norma que obliga a los bancos a considerar los préstamos hipotecarios como más riesgosos, lo que significa que deben contar con más capital al emitirlos. El cambio —que eleva el nivel mínimo de riesgo para las hipotecas del 15% al ​​20%— entrará en vigor en enero de 2026, tres meses antes de lo previsto, según el comunicado del gobierno.

El aumento de los riesgos para la estabilidad financiera ha llevado a más economistas a pronosticar que el Banco de Corea (BOK) mantendrá los tipos de interés en la reunión de la próxima semana. Esta decisión se produce en un momento en que el gobierno ha anunciado que espera registrar su crecimiento anual más lento desde la crisis pandémica de 2020. Para agravar la situación, los nuevos aranceles impuestos por Donald Trump lastran la recuperación de Corea del Sur, dependiente de las exportaciones. Las exportaciones cayeron en septiembre, lo que refuerza las señales de una desaceleración generalizada. El banco central señaló que, si bien el crecimiento de la deuda de los hogares se ha moderado, las expectativas sobre los precios de la vivienda en Seúl se mantienen persistentemente altas.

Fuente: Bloomberg Europa

El mercado de criptomonedas está en modo "miedo", con el índice de miedo y codicia oscilando entre 34 y 40. Este sentimiento afecta a BTC, ETH y AVAX, y se observa en los cambios de liquidez y los flujos de ETF.

La incertidumbre del mercado está generando cautela entre los inversores, ya que los períodos previos de temor suelen indicar futuras oportunidades de acumulación estratégica. El Índice de Miedo y Avaricia sirve como un indicador crítico de sentimiento.

El clima actual en el mercado de criptomonedas está influenciado por el miedo, con el índice oscilando entre 34 y 40 recientemente. Esto ha generado cautela entre los inversores, lo que se refleja en las tendencias de liquidez y la aversión al riesgo. Bitcoin, Ethereum y Avalanche se ven notablemente afectados, ya que experimentan una disminución en el volumen de operaciones y el soporte de precios.

Figuras destacadas como Arthur Hayes de BitMEX subrayan el potencial de ganancias a largo plazo en estas condiciones de mercado. Vitalik Buterin de Ethereum ha reiterado el enfoque continuo en la escalabilidad y las mejoras de seguridad, mientras que las actualizaciones oficiales de Binance enfatizan la importancia de monitorear los cambios de sentimiento antes de realizar cambios en la cartera.

Los posibles resultados financieros incluyen fluctuaciones en el Valor Total Bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi y flujos de ETF cada vez más cautelosos. Las entradas de stablecoins han aumentado a medida que los inversores buscan estabilidad, lo que indica una postura defensiva ante las preocupaciones prevalecientes. Los precedentes históricos sugieren la posibilidad de rebotes del mercado tras el miedo, respaldados por la acumulación institucional.

Fuente: CryptoSlate

La reciente caída del mercado de criptomonedas del 10 de octubre marca la mayor liquidación en la historia del comercio de activos digitales, con más de 19 000 millones de dólares liquidados forzosamente en cuestión de minutos. Este evento sin precedentes desencadenó una oleada de liquidaciones, causando una drástica caída de 65 000 millones de dólares en el interés abierto y poniendo de manifiesto las vulnerabilidades de la infraestructura de criptomonedas y la estabilidad del mercado. Mientras la industria lidia con las consecuencias, los expertos señalan las fallas técnicas y los posibles vectores de ataque coordinados como factores clave que contribuyeron a esta recesión histórica.

Un colapso del mercado de proporciones históricas

El desplome del 10 de octubre rompió récords anteriores de volumen de liquidación, con más de 19 000 millones de dólares perdidos en cuestión de minutos, según datos del mercado. Esta ola de liquidación provocó una caída de 65 000 millones de dólares en el interés abierto en los mercados de derivados, superando crisis de liquidez anteriores como la crisis de la COVID-19 y el colapso de FTX.

Los analistas de mercado han identificado vulnerabilidades en los oráculos de precios de Binance como un posible catalizador. Estos oráculos, que determinan el valor de ciertos tokens vinculados como USDE, bnSOL y wBETH, se basaban en datos internos, no en oráculos externos, lo que aumentaba el riesgo durante la tensión del mercado. Estas valoraciones internas son fundamentales para la función "Cuentas Unificadas" de Binance, lo que hace que los usuarios sean susceptibles a la liquidación durante condiciones de trading irregulares.

Si bien la evidencia de un ataque coordinado sigue sin ser concluyente, los datos indican un comportamiento sospechoso. Cabe destacar que USDE sufrió liquidaciones sustanciales, que representaron aproximadamente $346 millones, y otros tokens como wBETH y bnSOL también se vieron gravemente afectados. La retirada masiva de liquidez en pares de stablecoins añade un matiz de sospecha, insinuando una posible manipulación o movimientos estratégicos del mercado.

Dislocación del mercado sin precedentes y detección de anomalías

Utilizando análisis detallados de Rena Labs, una firma líder en análisis de mercado basado en IA, los investigadores detectaron una de las dislocaciones más graves y complejas jamás observadas en el trading de stablecoins. A pesar de que la paridad del dólar estadounidense (USDE) se mantuvo intacta, la liquidez se evaporó rápidamente. La liquidez total en Binance disminuyó de un promedio de $89 millones a tan solo $2 millones en menos de 20 minutos, con diferenciales entre oferta y demanda que se ampliaron al 22% y la casi total desaparición de la profundidad del mercado.

Durante la crisis, la actividad comercial se disparó exponencialmente, casi 16 veces más de lo normal, con casi 3000 operaciones por minuto, principalmente órdenes de venta. Esta actividad, impulsada por el pánico, combinada con la activación de stop loss y las liquidaciones forzadas, aceleró el colapso de la liquidez.

Señales de anomalías previas a la crisis

El sistema de detección de anomalías de Rena identificó actividad inusual horas antes de la crisis de liquidez. Alrededor de las 21:00 UTC, registró 28 anomalías, incluyendo picos de volumen, desviaciones de precios y patrones de trading sospechosos, como la suplantación de identidad (spoofing), donde los operadores manipulan los mercados colocando órdenes engañosas para influir en los precios.

El análisis del libro de órdenes reveló tres grandes descargas de órdenes justo antes del colapso, lo que sugiere una manipulación selectiva cuando Bitcoin ya estaba en declive, pero antes de que la liquidez del USDE se desvaneciera. Estos eventos ponen de relieve la fragilidad de los mercados de criptomonedas, donde el apalancamiento y las liquidaciones impulsadas por este pueden arruinar operaciones aparentemente estables y exponer debilidades sistémicas, especialmente cuando no hay creadores de mercado como Wintermute.

Este incidente pone de relieve la importancia de una gestión de riesgos sólida y de oráculos fiables en las finanzas basadas en blockchain. A medida que la industria de las criptomonedas se enfrenta a un escrutinio cada vez mayor sobre su infraestructura, la caída del 10 de octubre sirve como un duro recordatorio de las vulnerabilidades persistentes en los mercados de activos digitales.

Fuente: CryptoSlate