MyInvestor gana 3,15 millones de euros en 2025, un 51% menos, pero aumenta un 66% su volumen de negocio

MyInvestor obtuvo un beneficio neto de 3,15 millones de euros en 2025, lo que supone una caída del 51,5% con respecto a 2024, según el comunicado que ha remitido la entidad este viernes.

Sin embargo, el volumen de negocio aumentó un 66% respecto al año anterior, con un incremento de 5.500 millones de euros, hasta situarse en 13.817 millones.

Preguntada por Europa Press, la entidad ha achacado la caída del beneficio a un distinto ritmo de adaptación de ingresos y costes ante la bajada de tipos, que ha provocado un ajuste inmediato en los ingresos y una normalización gradual de los costes asociada al vencimiento de los depósitos.

Además, ha realizado una inversión "relevante" tanto en crecimiento de nuevos clientes como en tecnología y experiencia de usuario.

En el comunicado, el neobanco destaca el crecimiento anual del 73% en número de cuentas, con una incorporación de 316.000 nuevos clientes, hasta alcanzar un total de 750.000 cuentas.

Por líneas de negocio, los productos de inversión continuaron siendo el principal motor de crecimiento de MyInvestor en 2025, con un volumen de 9.334 millones de euros, lo que representa un incremento del 94,1% respecto a diciembre de 2024.

En cuanto a las cuentas y depósitos, el saldo se situó en 3.930 millones de euros, con un crecimiento interanual del 27,3%, mientras que el saldo en hipotecas y préstamos alcanzó los 553 millones de euros, con un avance del 27,4% respecto al ejercicio anterior.

La mora se mantuvo en niveles mínimos del 0,2%, mientras que la ratio de capital CET1 se situó en el 26%, y la de Tier1, en el 55%.

NEGOCIO DE INVERSIÓN

Sobre su negocio de inversión, MyInvestor destaca que la rentabilidad media obtenida por los clientes inversores se situó en el 7% en 2025 y que todos sus productos registraron un comportamiento positivo en un entorno de mercado "más moderado" que el registrado en 2024.

Las carteras indexadas obtuvieron rentabilidades que oscilaron entre el 2,1% de la Cartera Ahorro, centrada en renta fija a corto plazo, y el 9,3% de la cartera Metal, con un perfil 100% de renta variable, mientras que las carteras híbridas de Finanbest, que combinan gestión indexada y activa, alcanzaron retornos de hasta el 11,8% en los perfiles de mayor riesgo.

En cuanto a los fondos de la gama propia, MyInvestor Value, gestionado por Carlos Val-Carreres, fue el producto más rentable de 2025, con una revalorización del 22,6%, frente al 6,67% del índice global y el 16,35% del índice de pequeñas compañías europeas, su universo de inversión.

A continuación, MyInvestor Cartera Permanente, estrategia gestionada por Rafael Ortega y Carlos Santiso, firmó una rentabilidad del 11,4%. Le siguieron MyInvestor Mercados Desarrollados y Emergentes, que avanzó un 8,1% en el año, y MyInvestor Nasdaq 100, con una subida del 5,1%.

Por su parte, MyInvestor Dividendos, fondo 100% JP Morgan, cerró el ejercicio con una ganancia del 1,6%, mientras que MyInvestor S&P 500 Equiponderado terminó 2025 con un retroceso del 2,3%.

Los planes de pensiones indexados también cerraron el año con resultados positivos: MyInvestor Indexado Global obtuvo una rentabilidad del 8,3%, MyInvestor Cartera Permanente PP avanzó un 9,3% y MyInvestor Indexado S&P 500 ganó un 3,7% en el conjunto del ejercicio. Dentro de la gama de gestión activa, Finanbest Eficiente Bolsa Global se revalorizó un 10,6% en 2025, mientras que Finanbest Eficiente Renta Fija Mixta cerró el año con un avance del 3,3%.

Mapfre Re, la unidad de reaseguro de Mapfre, ha entrado en el 'top 10' del ranking mundial elaborado por la firma especializada NMG Consulting y se sitúa como la décima marca global más importante del sector.

La consultora elabora su ranking con arreglo a una encuesta a más de 2.000 ejecutivos de reaseguro a nivel global. Mapfre Re se posiciona además como la compañía de reaseguro que registra el mayor alza del año, subiendo tres escalones, gracias al impulso en la percepción de marca logrado en Europa y Asia.

En septiembre de 2025, se hizo público que Mapfre Re ha escalado tres posiciones durante el último año para entrar en el 'top 15' de las mayores reaseguradoras del mundo, según el ranking de S&P, que clasifica las compañías por su volumen de primas.

Por encima de Mapfre se sitúan Swiss RE, Munich RE, Hannover RE, Scor, Lloyd's, Gen RE, Everest RE, Arch RE y RenRE.

El fondo Kintbury Capital ha subido su posición corta en Grifols hasta el 1% de su capital, alcanzando así su nivel más alto desde que hay registros, según la información remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Además, el fondo Millennium mantiene una posición activa del 0,59%, sin variaciones desde noviembre pasado.

El 'modus operandi' de un inversor bajista que opera con cortos implica que tiene que tomar prestadas acciones de un tercero para venderlas en los mercados y luego recomprarlas y devolvérselas a su dueño original. El beneficio así se obtiene cuando la cotización de un valor cae.

El pasado mes de dicembre, S&P Global Ratings mejoró la calificación crediticia de Grifols como emisor de 'B+' a 'BB-', con perspectiva estable, y elevó también la nota de su deuda sénior no garantizada a 'B'.

Kintbury Capital afloró su primera posición corta en Grifols el 27 de octubre de 2022, con un 0,51% del capital, porcentaje que representa el segundo mínimo histórico, mientras que el máximo comunicado por la gestora se elevó al 1% el 22 de enero de 2026.

La apuesta del fondo sobre la farmacéutica ha aumentado un 91% entre el 27 de octubre de 2022, fecha del primer registro comunicado, y el 21 de enero de 2026, último dato disponible.

Grifols, a la espera de presentar sus cuentas anuales, obtuvo un beneficio neto de 304 millones de euros en los nueve primeros meses de 2025, más que triplicando (+245%) los 88 millones registrados en el mismo periodo de 2024.

Invesco apuesta en 2026 por aumentar la inversión en Europa, incluyendo España, frente a Estados Unidos, por las elevadas concentraciones que tienen algunas de sus compañías, especialmente las tecnológicas.

En su presentación de perspectivas para 2026 que ha celebrado este lunes en Madrid, la firma ha explicado que 2025 ha sido un año marcado por la incertidumbre, pese a lo cual casi todos los activos de riesgo consiguieron fuertes rentabilidades, "como si no pasara nada".

Para la directora de ETFs para Iberia, Latinoamérica y US Offshore de Invesco, Laure Peyranne, las condiciones del mercado de 2025 van a seguir en 2026, un ejercicio que, para la firma, estará marcado por dos ideas: resiliencia, del sector privado ante las tensiones geopolíticas y la crisis económica, y reequilibrio, ante las elevadas valoraciones en EEUU.

Así, la entidad señala que ha comenzado 2026 con "optimismo", aunque reconoce las tensiones geopolíticos y los riesgos económicos. Cree que el mundo está actualmente atravesando un ciclo económico expansivo y que el crecimiento mundial en 2026 superará al de 2025.

En Europa, el motor de crecimiento será el mayor gasto público previsto, sobre todo en Alemania, que ya ha anunciado sus planes para incrementar la inversión en defensa y en infraestructuras. En EEUU, Invesco señala que el crecimiento estará en torno a un 3% y que la política de la Administración Trump está a favor de estimular el crecimiento, con bajadas de impuestos, reducción del precio del petróleo y límite a los precios de las tarjetas de crédito. En China, Invesco destaca el impulso a los mercados financieros para canalizar el ahorro.

Es en este contexto, donde se une la debilidad del dólar, es en el que la firma apuesta por un reequilibrio de las carteras de inversión desde EEUU hacia otras regiones, incluyendo Europa y mercados emergentes.

En Europa, la firma se muestra positiva hacia empresas de defensa, infraestructuras, energía y 'utilities' en general. También se ha mostrado a favor de las empresas de telecomunicaciones que están desarrollando el 5G.

Dentro de la región europea, los directivos de Invesco han señalado que sus gestores están "positivos" con la bolsa española, después de que su principal índice, el Ibex 35, cosechase ya una revalorización de casi el 50% en 2025.

En mercados emergentes, Invesco cree que tienen valoraciones más atractivas, aunque avisa de que hay "grandes variaciones" dentro de este grupo. Para esta geografía, sí apuesta por tendencias estructurales como la inversión en inteligencia artificial, especialmente en China.

En cambio, en EEUU, prefiere salir "un poco" del sector tecnológico por las elevadas valoraciones y concentración que tienen las '7 magníficas' (Amazon, Apple, Google, Meta, Tesla, Nvidia y Microsoft) y centrarse, en cambio, en compañías 'cíclicas', en inversión 'value' y en empresas de pequeña y mediana capitalización que pueden hacerlo bien en el actual entorno estadounidense.

DEBILIDAD DEL DÓLAR

Por otro lado, la entidad cree que el dólar se mantendrá débil en 2026 y no descarta que caiga a los 1,125 'billetes verdes' en su cruce con el euro.

Esta debilidad, según ha explicado el director de Distribución de Fondos para Iberia de Invesco, Fernando Fernández-Bravo, está provocando que el oro esté ganando fuerza como activo refugio para los bancos centrales y cree que el euro u otras monedas de países emergentes podrían también fortalecerse como refugio en los próximos años.

Además, también respalda el crecimiento de los mercados emergentes, ya que un dólar débil permite a estos países el poder bajar tipos o financiarse más barato.

EMPRESAS DE IA

Invesco también ha abordado la situación de las empresas de inteligencia artificial en EEUU. Ha explicado que esta tecnología ha dominado las rentabilidades de la renta variable mundial en los últimos años, pero considera que los riesgos de rentabilidad inferior han aumentado a medida que la concentración --en torno a las grandes tecnológicas-- alcanza máximos en varias décadas.

Cree que la inversión en IA puede continuar, pero que ahora la rentabilidad "debería estar impulsada cada vez más por el crecimiento de los beneficios y no por la escalada de las valoraciones". Por tanto, es partidario de reequilibrar las carteras para sortear mejor los crecientes riesgos de concentración y valoración y destaca otras oportunidades de IA a valoraciones más atractivas, en particular los valores tecnológicos chinos.

En cuanto a crédito privado, Invesco cree que sigue siendo una "opción atractiva" para diversificar la inversión, ya que los tipos de interés básicos se mantienen por encima de los niveles anteriores a la pandemia y la mejora de las perspectivas tanto de los activos inmobiliarios subyacentes como de los flujos de caja de los prestatarios del mercado medio debería permitir que el crédito privado funcione bien de cara a 2026.

Por último, la gestora ha remarcado las oportunidades que pueden ofrecer los metales industriales ante el desarrollo de las infraestructuras energéticas, que puede traducirse en una "fuerte demanda".

El economista jefe de Tressis, Daniel Lacalle, ha rechazado la idea de que se esté produciendo una burbuja en torno a la inteligencia artificial afirmando que "esa visión apocalíptica no tiene ningún sentido".

En la presentación de sus perspectivas para 2026 que este jueves ha celebrado, Lacalle ha defendido que el endeudamiento de las empresas dedicadas a la IA es "muy bajo" y que estas compañías no dependen de subir precios para recuperar sus inversiones, sino que invierten precisamente para abaratar y hacer más accesibles sus productos y servicios.

"Las empresas de inteligencia artificial invierten en IA para bajar el precio, para que Perplexity, en vez de costar 30 dólares al mes, cueste 15. No necesita subir a 55 dólares para repagar la deuda", ha trasladado.

Igualmente, ha criticado la comparación con la burbuja de las 'puntocom' que, de hecho, considera que "no existió". "Lo que hubo fue el fraude de Enron y de WorldCom", ha sostenido, antes de señalar que grandes tecnológicas como Microsoft siguen existiendo y son "muchísimo mayores" de lo que lo eran en los años 2000.

"¿Por qué se lanza al mercado el miedo a la burbuja de la inteligencia artificial? Esto ocurre, al igual que con otros casos, siempre que aparece la evidencia de la verdadera burbuja, que es la de deuda soberana", ha defendido el economista jefe de Tressis.

Por su parte, el consejero delegado de Tressis, José Miguel Maté, cree que la tecnología está siendo un factor "muy potente" de cambio de paradigma en las valoraciones de mercado y que está motivando unas expectativas exigentes para 2026.

En concreto, explica que las estimaciones de crecimiento de beneficio para Estados Unidos este año son de doble dígito alto, es decir, más del 16%, y que también para Europa se baraja un crecimiento de doble dígito.

"Esto es un factor de riesgo porque, si no se cumplen las expectativas, en cualquiera de los dos casos, puede ser una fuente de volatilidad y de frustración", ha indicado Maté, recomendando a los inversores que estén muy atentos a la evolución de los beneficios empresariales que, junto a la liquidez, ha sido el "claro motor" del buen comportamiento de los mercados en 2025.

Maté cree que podría haber "correcciones o momentos de volatilidad" entre las tecnológicas, pero sostiene que, en términos de inversión, investigación y desarrollo, generación de caja y de beneficios, el riesgo es "muy limitado" y no se ha mostrado preocupado por la evolución o la concentración que tienen las siete grandes tecnológicas, conocidas como 'Las 7 magníficas' (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla).

"Uno de los factores que consideramos para 2026 es si toda esta inversión masiva en inteligencia artificial tiene mayor amplitud y se va contagiando a otros sectores. Si todo el ecosistema relacionado con la IA, que no tiene solo que ver con la investigación y desarrollo de los semiconductores, sino con la mejora de la productividad para muchos sectores, empieza a dar resultados en términos de crecimiento de resultados empresariales. Parte de esas expectativas están recogidas en ese más del 16% para el S&P en el 2026. Y son exigentes", ha sostenido Maté.

RIESGO DE INFLACIÓN

Tressis cree que 2026 estará marcado por un crecimiento global "débil" sin recesión, pero condicionado por "elevados niveles de deuda, un entorno fiscal exigente y un escenario monetario que seguirá siendo acomodaticio".

"El mundo entra en una fase de crecimiento estructuralmente más pobre, en el que la abundancia de liquidez convive con una inflación que no termina de desaparecer y con niveles de deuda que limitan el margen de actuación de gobiernos y bancos centrales", considera Maté.

Desde el punto de vista macroeconómico, Tressis estima que Estados Unidos seguirá liderando el crecimiento entre las economías desarrolladas, apoyado en su dinamismo empresarial y su capacidad de generación de beneficios. Europa mantiene un escenario frágil, marcado por tensiones fiscales y políticas en algunos países clave, mientras que en mercados emergentes el dinamismo se concentra en Asia, con un enfoque más selectivo.

Uno de los conceptos centrales que maneja la firma para 2026 es el del "tsunami monetario", en donde se combinan "años de políticas expansivas, déficits elevados y balances públicos sobredimensionados". Para la firma, esta combinación prolonga un ciclo de liquidez abundante y tipos reales contenidos, pero "mantiene vivo el riesgo de inflación persistente", especialmente en el sector servicios.

"La inflación ha bajado, pero no ha desaparecido como riesgo", sostiene Lacalle, quien cree que el nivel de precios debería estar actualmente en el 0% o, incluso, negativa, para compensar la inflación acumulada en los últimos años, que ha cifrado en el 24%.

"Todos los gobiernos de la Unión Europea se han puesto la medalla de una reducción de la inflación que ha venido entera de la caída del petróleo y del gas", ha agregado.

En materia de política fiscal, Tressis no descarta que el Banco Central Europeo aplique una bajada de tipos en 2026, puesto que señala que el mercado de deuda ha absorbido todos los recortes que ha hecho en el actual ciclo a través de mayores rentabilidades exigidas. En el caso de EEUU, la previsión de la firma es que haya al menos tres bajadas este año, a medida que el IPC siga moderándose en el país.

ESTRATEGIA DE INVERSIÓN POR ACTIVOS

En este contexto, la entidad apuesta por una estrategia de "prudencia activa", basada en "la selección, la calidad y la flexibilidad" como ejes fundamentales de la inversión.

Por activos, Tressis indica que la renta fija ha vuelto a ocupar un papel "relevante" en las carteras, aunque afirma que la creciente preocupación por la sostenibilidad fiscal ha elevado la volatilidad de la deuda soberana y ha incrementado las rentabilidades exigidas en los tramos largos.

Por ello, la entidad prioriza duraciones medias, entre tres y cinco años, y tiene una "clara preferencia" por la alta calidad crediticia.

En deuda privada, explica que las perspectivas son "más favorables" gracias a la "solidez" de los balances empresariales y a unas rentabilidades a vencimiento que siguen siendo "atractivas", especialmente en Europa.

En renta variable, Tressis sigue sobreponderando la región norteamericana y Europa frente a los índices globales. La entidad es cauta con las valoraciones y apuesta por una mayor participación sectorial.

Entre las temáticas que destaca se encuentra salud, tras confirmar una mejora en los resultados; tecnología y comunicaciones con beneficios, haciendo mucho hincapié en compañías rentables; industriales, donde estima una recuperación de las manufacturas a nivel global; y muy selectivos en consumo, dadas las correcciones en algunos segmentos.

Tressis también favorece las economías desarrolladas frente emergentes, aunque la debilidad del dólar abre "oportunidades interesantes". Además, es cauta con la inversión en materiales y en bienes raíces, al menos hasta que se disipen los riesgos de inflación.

Por último, la entidad señala su prudencia con "algunos actores" relacionados con inteligencia artificial, "por el peligro del exceso de endeudamiento".

El ritmo de crecimiento de la actividad del sector servicios de China se moderó ligeramente en diciembre, en lo que supuso el cuarto mes consecutivo de desaceleración, según el índice PMI, elaborado por S&P Global, que se situó en 52 puntos, una décima menos que el mes anterior y su nivel más bajo desde junio de 2025.

A pesar de la pérdida de impulso en diciembre, el PMI de servicios de China continuó indicando expansión de la actividad, ya que una lectura del índice superior a 50 puntos implica crecimiento, mientras que un resultado por debajo de este umbral supone contracción.

En diciembre, tanto los nuevos pedidos como la actividad comercial se expandieron a su ritmo más lento desde junio, lo que llevó a las empresas a recortar sus plantillas, provocando una ligera acumulación de trabajo atrasado.

Mientras tanto, la intensa competencia en el mercado contribuyó a una nueva caída de los precios de producción, a pesar de que los costes de los insumos siguieron aumentando. No obstante, la confianza empresarial respecto al año entrante mejoró hasta alcanzar su máximo en nueve meses.

"Si bien el índice de nuevos pedidos continuó la tendencia de crecimiento observada desde principios de 2023, el ritmo de crecimiento se desaceleró en comparación con el mes anterior debido a una nueva caída en los nuevos negocios de exportación. Los nuevos negocios de exportación volvieron a contraerse tras una breve mejora en noviembre, principalmente debido a la reducción del número de turistas, especialmente de Japón", explicó Yao Yu, fundador de RatingDog.

Por otro lado, el experto destacó que la confianza empresarial mejoró significativamente, y el índice de expectativas de actividad futura alcanzó su máximo en nueve meses ante las previsiones de unas condiciones de mercado más sólidas y los planes de expansión empresarial para 2026.

En general, el sector servicios cerró 2025 con un perfil de "crecimiento moderado y altas expectativas", aunque Yu advirtió de que, si bien la recuperación de las expectativas respalda las perspectivas para 2026, la contracción del empleo y la volatilidad de la demanda externa siguen siendo limitaciones clave para el sector.