Morgan Stanley retrasa anuncio de recorte de tasas del Banco de Inglaterra tras aumento de inflación

El gobierno del Reino Unido tomó prestado significativamente menos de lo esperado en diciembre, ya que los ingresos más fuertes de lo anticipado dieron un impulso a las finanzas públicas, según cifras oficiales.

Las cifras de diciembre superaron las previsiones de los analistas

La Oficina Nacional de Estadística (ONS) informó que el endeudamiento neto del sector público —la diferencia entre el gasto público y los ingresos— se situó en 11.600 millones de libras el mes pasado. Esta cifra supone un fuerte descenso respecto a los 18.700 millones de libras registrados en diciembre del año anterior y se sitúa por debajo de los 13.000 millones de libras previstos por los economistas en una encuesta de Reuters.

En lo que va del ejercicio fiscal, el endeudamiento total alcanzó los 140.400 millones de libras, lo que supone una reducción de 300 millones de libras respecto al mismo período del año anterior. La ONS también revisó a la baja sus estimaciones de endeudamiento para los meses anteriores en un total de 3.500 millones de libras.

Tom Davies, estadístico senior de la ONS, explicó el cambio sucintamente: "El endeudamiento en diciembre fue sustancialmente menor que en el mismo mes de 2024, como resultado de que los ingresos aumentaron considerablemente respecto al año pasado, mientras que el gasto fue solo ligeramente superior".

El costo aplastante de los intereses de la deuda

Una prioridad clave para la ministra de Hacienda, Rachel Reeves, ha sido reducir el endeudamiento público, sobre todo considerando que los costes del servicio de la deuda siguen siendo elevados. Los datos de diciembre subrayan este desafío: solo los costes de los intereses representaron 9.100 millones de libras de los 11.600 millones de libras prestados durante el mes. Esto significa que aproximadamente 1 de cada 10 libras gastadas por el gobierno se destina al pago de los intereses de su deuda.

Sin embargo, podría haber alivio en el horizonte. Dennis Tatarkov, economista senior de KPMG UK, sugirió que es probable que los costos de endeudamiento disminuyan. "Con los recortes de los tipos de interés previstos para finales de este año y la inminente finalización del programa de ajuste cuantitativo del Banco de Inglaterra, el Tesoro podría observar una marcada disminución en los costos de endeudamiento, lo que podría generar más margen para el gasto público", afirmó.

Estrategia y perspectivas fiscales del Gobierno

En su presupuesto de otoño de noviembre, la Ministra de Hacienda Reeves anunció un aumento de impuestos de 26 000 millones de libras para compensar el aumento del gasto en servicios públicos e infraestructura. Su estrategia se basa en una regla fiscal que exige que el gasto diario se financie con impuestos antes del final de la legislatura actual.

La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR), el organismo oficial de pronósticos del Reino Unido, señaló en su informe de noviembre que estos aumentos de impuestos habían creado un margen de gasto de £22 mil millones contra esta norma.

De cara al futuro, la Oficina de Presupuesto (OBR) proyecta que el endeudamiento neto del sector público para todo el ejercicio fiscal se reducirá a 138 000 millones de libras, frente a los 152 600 millones del año anterior. Esto reduciría el déficit del 5,2 % del producto interior bruto (PIB) al 4,5 %. El pronóstico indica una disminución continua del endeudamiento cada año, hasta alcanzar los 67 000 millones de libras en 2031.

James Murray, Secretario Principal del Tesoro, reiteró la postura del gobierno. "El año pasado duplicamos nuestro margen de maniobra y se prevé que recortemos el endeudamiento más que cualquier otro país del G7, con un endeudamiento que se prevé que sea el más bajo este año desde antes de la pandemia", declaró. "Estamos estabilizando la economía, reduciendo el endeudamiento, erradicando el despilfarro en el sector público y garantizando que los servicios públicos generen valor por el dinero de los contribuyentes".

Donald Trump anunció un "marco para un futuro acuerdo" para Groenlandia, una medida que tranquilizó a los mercados financieros y brindó un cauteloso alivio a los líderes europeos. Sin embargo, la propuesta generó profundo escepticismo en el territorio ártico tras semanas de crecientes amenazas.

El anuncio se produjo poco después de que Trump, en un discurso en el Foro Económico Mundial, manifestara su deseo de Groenlandia, incluyendo su "derecho, título y propiedad", al tiempo que se retractaba de amenazas militares previas. En redes sociales, confirmó el marco del acuerdo y retiró la amenaza de aranceles contra ocho países europeos. En declaraciones a la CNBC, posteriormente lo describió como "un concepto de acuerdo".

Los líderes europeos celebran la desescalada

El cambio de rumbo fue recibido con cautela por los funcionarios europeos. El ministro de Asuntos Exteriores danés, Lars Løkke Rasmussen, declaró: «El día terminó mejor de lo que empezó», añadiendo que era hora de abordar las preocupaciones de seguridad estadounidenses en el Ártico, respetando al mismo tiempo las «líneas rojas» de Dinamarca.

La primera ministra italiana, Giorgia Meloni, también celebró la decisión. Sin embargo, el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, quien negoció el acuerdo con Trump, advirtió que aún queda mucho trabajo por hacer.

Cuando Fox News le preguntó si Groenlandia seguiría formando parte del Reino de Dinamarca según el acuerdo, Rutte afirmó que el tema nunca se abordó. Un portavoz de la OTAN confirmó posteriormente que Rutte no había propuesto ningún compromiso sobre la soberanía de Groenlandia. El propio Trump ofreció pocos detalles, pero mencionó las conversaciones en curso sobre un escudo antimisiles estadounidense con base parcial en Groenlandia.

Indignación por la exclusión de Groenlandia

La propuesta ha provocado la ira de algunos políticos daneses y groenlandeses que quedaron fuera de las negociaciones.

"No son negociaciones reales; son dos hombres que han mantenido una conversación", declaró el diputado danés Sascha Faxe a Sky News. "No puede haber acuerdo sin que Groenlandia forme parte de las negociaciones".

Según informes de prensa del Telegraph, el acuerdo podría otorgar a Estados Unidos soberanía sobre pequeñas áreas de Groenlandia donde se ubican sus bases militares, similares a las bases militares del Reino Unido en Chipre. El marco también podría permitir a Estados Unidos extraer minerales de tierras raras sin solicitar permiso a Dinamarca.

Estados Unidos ya tiene amplio acceso militar al territorio en virtud de acuerdos celebrados hace décadas.

Aaja Chemnitz Larsen, diputada groenlandesa del parlamento danés, descartó por completo la idea. Afirmó que la idea de que la OTAN tenga influencia sobre la soberanía o los minerales del territorio es "totalmente descartable".

¿Por qué Trump cambió de postura respecto a sus amenazas?

El aparente cambio de postura de Trump se produjo tras días de crecientes tensiones transatlánticas. La ministra sueca de Asuntos Exteriores, Maria Stenergard, sugirió que el trabajo coordinado de los aliados europeos "tuvo efecto", reiterando que no se dejarían "chantajear".

El primer ministro neerlandés, Dick Schoof, calificó la retirada de los aranceles amenazados como una señal de "desescalada". Trump había amenazado con imponer aranceles del 10 % a partir del 1 de febrero a los siguientes países por su oposición a la anexión estadounidense de Groenlandia:

• Dinamarca

• Noruega

• Suecia

• Francia

• Alemania

• El Reino Unido

• Países Bajos

• Finlandia

Los mercados señalan desaprobación

Otros señalan la volatilidad de los mercados financieros como un factor clave. Los comentarios más agresivos de Trump el martes provocaron una fuerte caída de las acciones estadounidenses, pero los mercados globales se recuperaron tras el anuncio del acuerdo marco y la retirada de la amenaza arancelaria.

"El mercado repuntó cuando dijo que no usaríamos la fuerza", dijo Mark Hackett, estratega jefe de mercado de Nationwide. El analista financiero Matthew Smart señaló que "la incertidumbre simplemente se desestimó".

Este patrón se alinea con comportamientos anteriores. Después de que Trump diera marcha atrás en su guerra comercial global en abril del año anterior tras una caída del mercado, el Financial Times acuñó el acrónimo "Taco" (Trump siempre se acobarda) para describir el fenómeno.

La publicación estadounidense Semafor informó que Trump se sintió frustrado por la reacción negativa del mercado y señaló los importantes riesgos de antagonizar a sus aliados. «Países como el Reino Unido, Bélgica y Francia poseen billones de dólares en activos estadounidenses, como bonos del Tesoro. Si deciden venderlos, las tasas de interés podrían dispararse», informó Semafor.

Sobre el terreno en Groenlandia: profundo escepticismo

En Nuuk, la capital de Groenlandia, el anuncio de Trump fue recibido con incredulidad. «Está mintiendo», declaró un hombre a la agencia de noticias AFP.

Otros compartieron ese sentimiento. Anak, cuidador, afirmó simplemente: «Groenlandia pertenece a los groenlandeses».

Rescatistas buscan entre los escombros en Gul Plaza en Karachi, Pakistán, el 21 de enero. EPA-Yonhap

El número de muertos por el incendio de un centro comercial en la ciudad más grande de Pakistán aumentó a al menos 55 personas, dijo el jueves a la AFP un funcionario del gobierno de Karachi.

"Se han recuperado un total de 55 cuerpos desde el sábado por la noche" cuando estalló el incendio, dijo Javed Nabi Khoso, comisionado adjunto del distrito sur de Karachi.

Los familiares de los que aún están desaparecidos han criticado la lentitud de la operación en el edificio de tres pisos Gul Plaza, donde los rescatistas están registrando los escombros en busca de restos humanos.

Más de 50 familias han donado muestras de ADN, dijo el miércoles a los periodistas el funcionario de salud provincial Summaiya Syed.

"Entregaremos los cuerpos (restos) a la familia, una vez que las muestras de ADN coincidan", dijo afuera de la morgue del Hospital Civil de Karachi.

Los incendios son comunes en los mercados y fábricas de Karachi, que son conocidos por su deficiente infraestructura, pero un incendio de tal escala es raro.

Faraz Ali, cuyo padre y hermano de 26 años estaban dentro del centro comercial, dijo a la AFP que quiere que "los cuerpos sean recuperados y entregados a sus legítimas familias".

"Todo esto es para que las familias reciban algo, algo de consuelo, algo de paz. Al menos déjennos verlos una última vez, en cualquier condición en que se encuentren, para poder darles nuestro último adiós", dijo el miércoles el joven de 28 años.

Un comité gubernamental inició una investigación, pero la causa del incendio no estaba clara de inmediato.

Fuente: Koreatimes

Los precios del oro se estabilizaron el jueves, recuperándose de una caída de más del 1% a medida que la atención del mercado se desplazó a la independencia política de la Reserva Federal de Estados Unidos, contrarrestando el alivio de las tensiones geopolíticas.

Tras alcanzar un máximo histórico de 4.887,82 dólares en la sesión anterior, el oro al contado se mantuvo estable en 4.836,09 dólares por onza. Los futuros del oro estadounidense para entrega en febrero también se mantuvieron estables, cotizando en torno a los 4.838,60 dólares por onza.

La Reserva Federal en el punto de mira ante la creciente presión política

El factor clave que impide una caída más profunda de los precios del oro es la creciente preocupación por la autonomía de la Reserva Federal. Los recientes comentarios del presidente Donald Trump han sometido a un intenso escrutinio el futuro liderazgo y la dirección política del banco central.

"El mercado reaccionó tras los comentarios de Trump, pero las preocupaciones persisten, y eso protege de la caída tanto del oro como de la plata, junto con las preocupaciones en torno a la independencia de la Fed", dijo Soni Kumari, estratega de materias primas de ANZ.

En su intervención en Davos, Trump mencionó que estaba cerca de elegir un nuevo presidente de la Reserva Federal y planteó la idea de mantener al asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, como gobernador de la Reserva Federal. Esto se produce tras una audiencia en la Corte Suprema de Estados Unidos sobre el intento de Trump de destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, donde los jueces parecieron apoyar la preservación de la independencia del banco central en la definición de la política monetaria.

La disminución de las tensiones comerciales limita el alza del oro

La presión inicial sobre el oro se produjo después de que el presidente Trump diera marcha atrás abruptamente en sus amenazas de imponer aranceles a Dinamarca por el comercio de Groenlandia. Esta medida indicó una posible resolución a una disputa que había amenazado con un conflicto transatlántico de gran magnitud, reduciendo la demanda a corto plazo de activos refugio como el oro.

Los mercados ahora están pendientes de los próximos datos económicos de EE. UU., incluyendo las cifras del Gasto de Consumo Personal (PCE) de noviembre y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, para obtener más pistas sobre los próximos pasos de la Fed. Se espera ampliamente que el banco central mantenga sin cambios los tipos de interés en su reunión de enero, a pesar de los llamados de Trump a recortarlos.

Como activo sin rendimiento, el oro tiende a resultar más atractivo para los inversores en un entorno de tipos de interés bajos.

Perspectivas a largo plazo y otros metales preciosos

A más largo plazo, Goldman Sachs se ha mostrado más optimista respecto al oro, elevando su pronóstico de precio para diciembre de 2026 de 4900 a 5400 dólares por onza. El banco anticipa que los bancos centrales de las economías emergentes continuarán diversificando sus reservas, proyectando compras promedio de 60 toneladas de oro en 2026.

En otras partes del mercado de metales preciosos:

• La plata al contado aumentó un 1,1% a 94,26 dólares la onza, después de alcanzar un récord de 95,87 dólares el martes.

• El platino al contado cayó un 0,4% a 2.472,33 dólares la onza, por debajo de su máximo reciente de 2.511,80 dólares.

• El paladio subió un 0,6% y alcanzó los 1.850,31 dólares.

Las acciones europeas subieron fuertemente el jueves después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, dijera que no procederá con la imposición de aranceles a los países europeos por Groenlandia, y que había alcanzado un acuerdo marco sobre el territorio danés.

A las 03:05 ET (08:05 GMT), el índice DAX de Alemania ganó un 1,2%, el CAC 40 de Francia subió un 1,3% y el FTSE 100 del Reino Unido subió un 0,7%.

Trump se retracta de su amenaza arancelaria

En declaraciones realizadas el miércoles en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, Trump descartó el uso de la fuerza militar después de semanas de negarse a hacerlo, y en una publicación en las redes sociales dijo que ya no impondría los aranceles que había amenazado con poner en vigor el 1 de febrero.

El presidente estadounidense añadió que él y el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, habían "formulado el marco de un futuro acuerdo con respecto a Groenlandia y, de hecho, a toda la región del Ártico" durante las conversaciones en el centro turístico suizo.

Los mercados bursátiles regionales cayeron drásticamente a principios de semana después de que Trump amenazara con aumentar los aranceles sobre varios países europeos a menos que se le permita a Estados Unidos comprar Groenlandia, un territorio danés autónomo.

Dicho esto, la fortaleza de la alianza tradicional entre la Unión Europea y los EE. UU. es ahora muy incierta, como lo indicó la presidenta del BCE, Christine Lagarde, al retirarse de una cena durante un discurso del secretario de Comercio estadounidense, Howard Lutnick, el miércoles.

La economía europea necesita una "revisión profunda" para afrontar "el amanecer de un nuevo orden internacional", dijo Lagarde el miércoles.

Los datos de inflación de EE. UU. en el punto de mira

El jueves no habrá muchos datos económicos importantes en la agenda europea, pero sí hay una serie de importantes números económicos estadounidenses en los que los inversores deben centrarse.

La publicación semanal de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo brindará pistas sobre la fortaleza del mercado laboral, mientras que la última versión del producto interno bruto del tercer trimestre debería mostrar fortaleza económica.

Sin embargo, la cifra más observada bien podría ser la inflación PCE básica de noviembre (el indicador favorito de la Reserva Federal sobre los aumentos de precios), mientras los inversores buscan pistas sobre la probable trayectoria de las tasas de interés estadounidenses este año.

Las ventas de Primark cayeron durante el período navideño

En el sector corporativo europeo, Associated British Foods (LON: ABF ) confirmó que las ventas subyacentes de su negocio de ropa Primark disminuyeron durante el período comercial navideño, en línea con las estimaciones publicadas junto con su advertencia de ganancias a principios de este mes.

Bankinter (BME: BKT ) informó un aumento del 14,4% en su beneficio neto hasta un récord de 1.090 millones de euros en 2025, con el banco español ayudado por un sólido crecimiento de los recursos fuera de balance y los ingresos por comisiones que compensaron una disminución de los ingresos netos por intereses en medio de la caída de las tasas de interés.

La compañía suiza de atención médica Galenica (SIX: GALE ) dijo que sus ventas de 2025 aumentaron un 5,5% al ​​nivel más alto de su historia, con todos los segmentos comerciales contribuyendo al crecimiento y la compañía confirmando su guía de EBIT de un aumento del 10-12% para el año.

Huber + Suhner (SIX: HUBN ) dijo que su cartera de pedidos anual aumentó casi un 14% respecto al año anterior, pero el fabricante suizo de componentes de conectividad agregó que las ventas netas cayeron un 3,3% en medio del fortalecimiento del franco suizo.

El crudo se mantiene estable tras el aumento de las existencias en EE.UU.

Los precios del petróleo se negociaron en rangos estrechos el jueves a medida que disminuía la amenaza de aranceles sobre Groenlandia, pero un aumento en los inventarios de crudo de Estados Unidos pesó.

Los futuros del Brent cayeron un 0,3% a 65,02 dólares por barril y los futuros del crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos cayeron un 0,2% a 60,49 dólares por barril.

El Instituto Americano del Petróleo dijo que los inventarios de crudo de Estados Unidos aumentaron en poco más de 3 millones de barriles en la semana que terminó el 16 de enero, después de saltar más de 5 millones de barriles en la semana anterior.

Las existencias de gasolina aumentaron en 6,21 millones de barriles, lo que indica una demanda más débil, mientras que los inventarios de destilados, que incluyen diésel y combustible para calefacción, cayeron en 33.000 barriles.

La Administración de Información Energética tiene previsto revelar las existencias oficiales de crudo de EE. UU. más tarde en la sesión, un día después debido a un feriado federal en EE. UU. el lunes.

Fuente: Invertir

El gobierno japonés mantiene una visión cautelosamente optimista de la economía, según su último informe mensual, aunque advierte sobre importantes riesgos a la baja derivados de las políticas comerciales estadounidenses y de la incertidumbre política interna.

En su evaluación de enero, la Oficina del Gabinete confirmó su opinión de que la economía se encuentra en una senda de recuperación moderada. Sin embargo, los funcionarios destacaron posibles perturbaciones derivadas de la política comercial estadounidense, en particular para la vital industria automotriz japonesa, y enfatizaron la necesidad de monitorear la evolución de los mercados financieros.

Un panorama mixto a partir de datos económicos clave

Si bien la evaluación principal se mantiene estable, un análisis más detallado de los datos revela un entorno económico complejo.

El consumo se mantiene firme a medida que mejora la balanza comercial

El consumo privado, que representa más de la mitad de la economía japonesa, sigue siendo una fuente de fortaleza. El informe del gobierno describe el consumo como un repunte por quinto mes consecutivo.

La única revisión importante en la evaluación se refería a la balanza comercial y de servicios, que pasó de "déficit" a "aproximadamente equilibrada", lo que indica una mejora en la posición comercial del país.

Las perspectivas de inflación se ven empañadas por un yen más débil

En cuanto a los precios, el informe señaló que el aumento del costo de los alimentos, un factor clave de la inflación, se ha desacelerado. El gobierno seguirá atento a las señales de que esta desaceleración en el aumento de precios sea sostenible.

Sin embargo, la fuerte depreciación del yen desde octubre ha añadido una nueva capa de incertidumbre. Una moneda más débil encarece las importaciones, lo que genera presiones de precios que podrían cuestionar las proyecciones del Banco de Japón para moderar la inflación.

Navegando una contracción reciente y la política del Banco de Japón

La economía japonesa se contrajo a una tasa anualizada del 2,3% en el tercer trimestre, lo que marca la primera contracción en seis trimestres. La desaceleración se atribuyó a una caída de las exportaciones, afectadas por el aumento de aranceles.

Mientras tanto, se espera ampliamente que el Banco de Japón (BOJ) mantenga estables los tipos de interés en su reunión de política monetaria de esta semana. Esto sigue a la decisión del mes pasado de elevar su tipo de referencia al 0,75%, su máximo en 30 años.

El nerviosismo electoral aumenta la incertidumbre económica

Los nuevos acontecimientos políticos han aumentado la volatilidad en las perspectivas económicas. El lunes, la primera ministra Sanae Takaichi convocó elecciones parlamentarias anticipadas para el 8 de febrero con el fin de obtener un mandato para sus propuestas de políticas económicas.

Su plataforma ha despertado preocupación entre los inversores, presentando propuestas para:

• Aumento del gasto público

• Suspensión por dos años del impuesto al consumo de alimentos.

El anuncio desencadenó una ola de ventas generalizada de bonos, acciones y la moneda japonesa. Los mercados están reaccionando ante el temor de que estas políticas puedan agravar aún más la ya de por sí problemática situación financiera pública de Japón.