Miran, de la Reserva Federal, afirma que la política es demasiado restrictiva; Goolsbee se centra en la inflación.

Una asociación de viajes ha instado al Congreso de Estados Unidos en una carta enviada el lunes a reabrir el gobierno federal antes del éxodo masivo de viajes por el Día de Acción de Gracias, mientras el cierre se extiende a su día 34.

El cierre prolongado ha provocado un aumento drástico en las demoras de las aerolíneas, afectando a aeropuertos y a 3,2 millones de pasajeros debido al elevado número de ausencias de controladores aéreos, muchos de los cuales han tenido que buscar un segundo empleo para poder afrontar la situación.

Según la Oficina de Presupuesto del Congreso, un organismo no partidista, se estima que el cierre del gobierno costará a la economía estadounidense entre 7.000 y 14.000 millones de dólares.

"La principal prioridad de los viajes aéreos es la seguridad, y aunque se mantendrá la seguridad, los viajeros pagarán un precio muy alto y completamente innecesario en términos de retrasos, cancelaciones y pérdida de confianza en la experiencia de viajar en avión", dijo Geoff Freeman, presidente y director ejecutivo de la Asociación de Viajes de Estados Unidos.

En una carta firmada por 500 organizaciones, entre ellas Hilton y MGM Resorts , Freeman instó al Congreso a que la forma más rápida de restaurar la confianza y reactivar los viajes era reabrir el gobierno aprobando una resolución de continuidad sin enmiendas.

"Los daños provocados por este cierre aumentan por momentos, con un 60% de los estadounidenses reconsiderando sus planes de viaje".

El cierre ha obligado a 13.000 controladores de tráfico aéreo y 50.000 agentes de la Administración de Seguridad en el Transporte a trabajar sin cobrar y ha paralizado decenas de miles de vuelos.

Fuente: Inversión

La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, afirmó que los riesgos persistentes tanto para la inflación como para el mercado laboral crean una valiosa lección sobre cómo la Fed debe proceder con cautela en lo que respecta a futuros recortes de las tasas de interés.

Cook —quien anteriormente impartió clases en la Universidad Estatal de Michigan como profesora de economía y relaciones internacionales— señaló que es un momento que podría retomar algún día si regresa a las aulas.

Y acertadamente señaló que volver a la docencia no es algo que quiera hacer demasiado pronto.

Cook, por supuesto, ha estado en el ojo del huracán desde que el presidente Donald Trump la destituyó de la Reserva Federal a finales de agosto, en plena madrugada . Cook demandó a Trump, impugnando su autoridad para destituir a una gobernadora de la Fed. El abogado Abbe David Lowell, quien representa a Cook, ha declarado que la acción de Trump fue ilegal.

La gobernadora de la Junta de la Reserva Federal, Lisa Cook, habla sobre "Las perspectivas de la economía y la política monetaria" en la Institución Brookings en Washington, DC, EE. UU., el 3 de noviembre de 2025.

El 1 de octubre, la Corte Suprema de Estados Unidos rechazó los esfuerzos de Trump por destituir inmediatamente a Cook basándose en las continuas acusaciones de la administración Trump de que ella tergiversó información sobre la ocupación en dos hipotecas que obtuvo en 2021, incluida una para una casa en Ann Arbor.

La Corte Suprema escuchará los argumentos orales sobre el caso en enero; un caso que podría sentar un importante precedente económico en lo que respecta a la capacidad del banco central para actuar independientemente del presidente.

Si Trump puede destituir a Cook, ¿qué otro poder tiene un presidente sobre los demás gobernadores de la Reserva Federal? Ningún otro presidente ha destituido jamás a un gobernador de la Reserva Federal en los casi 112 años de historia de la entidad.

Tras la batalla legal, Cook ofrece algunas pistas.

El lunes 3 de noviembre, Cook realizó sus primeras declaraciones públicas desde la polémica generada por Trump, al presentar un informe sobre las perspectivas económicas y responder a algunas preguntas en un evento vespertino organizado por la Institución Brookings en Washington, D.C.

Cook se negó a hablar específicamente sobre el tema que la convirtió en uno de los nombres más reconocibles entre los gobernadores de la Reserva Federal. Sin embargo, sí hizo algunos comentarios bastante directos durante la sesión de preguntas y respuestas.

"Con respecto a la independencia de la Reserva Federal", dijo en un momento dado, "no voy a decir mucho, pero la apoyo".

También expresó su gratitud a las muchas personas, incluidas algunas que, según dijo, estaban entre el público el lunes, que le ofrecieron palabras de apoyo.

Y dio a entender que su vida ha cambiado, diciendo que ya no puede salir fácilmente a la comunidad y hablar directamente con los dueños de negocios y los consumidores sobre lo que están experimentando en la economía.

En el pasado, dijo Cook, quizás se hubiera colado en un restaurante de Virginia para escuchar conversaciones y entender lo que sucedía, pero señaló que ya no puede hacerlo.

"Lo que quiero es el mortero entre los ladrillos", dijo Cook.

Cook afirmó que estudia los datos económicos antes de emitir su voto sobre si se deben reducir o aumentar los tipos de interés. Intenta recabar información por su cuenta con antelación sobre la situación que la gente parece estar viviendo en sus respectivos sectores económicos.

Según explicó, los bancos de la Reserva Federal de todo el país suplen muchas de esas deficiencias ofreciendo una gran cantidad de investigaciones a través de conversaciones con empresas, organizaciones sin ánimo de lucro y otras entidades.

Ocho veces al año, cada Banco de la Reserva Federal publica un Libro Beige tras realizar entrevistas con líderes empresariales regionales y otras personas para recabar información económica práctica y en tiempo real.

Cook votó a favor del recorte de un cuarto de punto porcentual anunciado el 29 de octubre, lo que sitúa el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre el 3,75% y el 4%.

Dos gobernadores de la Reserva Federal votaron en contra del último recorte de tipos: Stephen Miran, que prefería una medida más agresiva y quería reducir el rango objetivo para los fondos federales en medio punto porcentual, y Jeffrey Schmid, que prefería que no hubiera cambios en la reunión de octubre.

La bajada de tipos de octubre fue la segunda medida adoptada por la Reserva Federal en 2025 para reducir los tipos de interés a corto plazo. El 17 de septiembre, la Reserva Federal recortó los tipos a corto plazo en un cuarto de punto porcentual, hasta un rango objetivo del 4% al 4,25%. La decisión de la Junta de la Reserva Federal tampoco fue unánime en septiembre.

Se desconoce qué hará la Reserva Federal en diciembre.

La próxima reunión de la Reserva Federal tendrá lugar los días 9 y 10 de diciembre. Cada vez surgen más preguntas sobre qué medidas podría tomar la Fed a continuación.

"Todas las reuniones, incluida la de diciembre, son reuniones en directo", dijo Cook.

Mantener los tipos de interés demasiado altos puede contribuir a un mayor desempleo; mantenerlos demasiado bajos puede alimentar la inflación. La Reserva Federal se encuentra en una encrucijada.

"De cara al futuro, la política no sigue un camino predeterminado", dijo Cook en su discurso preparado. "Nos encontramos en un momento en que los riesgos para ambas partes del doble mandato son elevados".

En estos momentos, según Cook, el mercado laboral muestra algunos signos de desaceleración, pero no hay motivo de alarma.

“Los últimos indicadores disponibles”, dijo en sus declaraciones, “sugieren que el mercado laboral se mantiene sólido, aunque se está enfriando gradualmente”.

Sin embargo, señaló que la experiencia pasada demuestra que el panorama laboral puede cambiar repentinamente y que el mercado de trabajo puede "deteriorarse muy rápidamente".

Es un riesgo que la Reserva Federal debe considerar al decidir cuánto tiempo mantendrá las tasas de interés altas. Las tasas se mantendrían altas para controlar la inflación. La Reserva Federal tiene un doble mandato: promover el máximo empleo y la estabilidad de precios.

Optar por recortar los tipos de interés podría significar que algunos están más preocupados por los riesgos del mercado laboral que por la amenaza de una mayor inflación.

En su discurso, Cook reconoció que era un momento difícil para ofrecer una perspectiva económica debido al cierre del gobierno.

Las agencias federales que proporcionan datos económicos clave no están generando gran parte de la información necesaria. Entre estas agencias se encuentran la Oficina de Estadísticas Laborales, la Oficina del Censo y la Oficina de Análisis Económico.

"Cuanto más dure el cierre, más datos podrían verse afectados", dijo.

Cook afirma que la inflación podría mantenerse elevada durante el próximo año.

En lo que respecta a la inflación, dijo, persiste mucha incertidumbre sobre cuánto contribuirán los aranceles más altos al aumento de los precios y a la inflación en el futuro.

Muchas empresas, según declaró Cook en su discurso, no han subido los precios mientras reducen sus existencias. Otras afirman que están esperando a que se resuelva la incertidumbre arancelaria antes de aplicar subidas de precios a los consumidores.

«Por lo tanto, preveo que la inflación se mantendrá elevada durante el próximo año», dijo Cook. «No obstante, el efecto de los aranceles sobre los precios, en teoría, debería representar un aumento puntual».

No a todos les va bien en esta economía. Cook señaló que "parece que la situación está empeorando para los hogares vulnerables y de ingresos bajos a medios".

En el mercado laboral, dijo, las tasas de desempleo juvenil y de la población negra, que tienden a ser más cíclicas que el desempleo total, han aumentado constantemente desde esta primavera hasta las últimas cifras de agosto.

"El deterioro del mercado laboral que experimentan estos dos grupos vulnerables refleja otras tensiones emergentes en la salud financiera y los balances de algunos hogares", afirmó.

Cook afirmó que las condiciones económicas actuales "a veces se denominan una economía de 'dos ​​velocidades', en la que a los ricos les va bien, mientras que a los hogares de ingresos bajos y medios y a los hogares vulnerables no".

Fuente: Yahoo Finanzas

La OPEP+ anunció que planea pausar el aumento de la producción en el primer trimestre de 2026, tras otro modesto incremento previsto para el próximo mes. Informa Stephen Stapczynski. Fuente: Bloomberg

El petróleo registró pocos cambios el lunes, mientras los operadores analizaban el plan de la alianza OPEP+ de pausar el repunte de la producción el próximo trimestre ante la expectativa de una desaceleración de la demanda, mientras que se prevé que el mercado se dirija hacia un exceso de oferta.

El West Texas Intermediate subió cerca de un 0,1% y cerró por encima de los 61 dólares por barril, tras fluctuar entre ligeras ganancias y pérdidas durante la jornada, prolongando así una serie de leves alzas. La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus socios indicaron que la decisión tomada el domingo de suspender los aumentos de producción a partir de enero refleja la expectativa de una desaceleración estacional. Esta medida se produce en un contexto de pronósticos generalizados de un exceso de oferta el próximo año, lo que podría presionar los precios a la baja.

El precio de referencia del petróleo estadounidense ha caído cerca de un 9% en los últimos tres meses, debido al aumento de la producción por parte de la OPEP+ en un aparente intento por recuperar cuota de mercado, mientras que los productores ajenos al grupo también incrementaron su producción. Los precios repuntaron recientemente tras alcanzar mínimos de cinco meses, después de que el endurecimiento de las sanciones estadounidenses contra dos importantes petroleros rusos por la guerra en Ucrania generara dudas sobre el suministro procedente de Moscú.

«La decisión de suspender el aumento de cuotas durante el primer trimestre no modifica sustancialmente nuestras previsiones de producción, pero aun así transmite una señal importante», escribieron analistas de Morgan Stanley, entre ellos Martijn Rats y Charlotte Firkins. «El grupo sigue ajustando la oferta en respuesta a las condiciones del mercado».

Los ocho miembros clave de la OPEP+ aún tienen que reponer aproximadamente 1,2 millones de barriles diarios de su actual tramo de suministro. Los aumentos reales de producción no han alcanzado los volúmenes anunciados, ya que algunos miembros han compensado la sobreproducción anterior y otros tienen dificultades para aumentar la producción.

La OPEP+ anunció que planea pausar el aumento de la producción en el primer trimestre de 2026, tras otro modesto incremento previsto para el próximo mes. Informa Stephen Stapczynski. Fuente: Bloomberg

Tras la decisión de la OPEP+, Morgan Stanley elevó su previsión de precios a corto plazo para el Brent, aunque mantuvo su advertencia sobre un "excedente sustancial". Los Emiratos Árabes Unidos, por su parte, se sumaron el lunes al coro de productores que han intentado minimizar la preocupación por la sobreoferta.

Los operadores también estarán atentos a las interrupciones en los flujos tras el ataque con drones ucranianos en el Mar Negro, que dejó un buque tanque en llamas y dañó las instalaciones de carga en la ciudad portuaria de Tuapse. La recepción de petróleo en la refinería de Tuapse se detuvo tras el ataque, según una fuente familiarizada con el asunto.

Al mismo tiempo, los principales productores de energía advirtieron en la conferencia Adipec de Abu Dabi que el suministro se verá afectado por el último paquete de sanciones contra Rusia. Las restricciones son graves y están mermando la oferta, afirmó Murray Auchincloss, director ejecutivo de BP Plc.

Fuente: Yahoo Finanzas

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo el lunes que apoyaba el recorte de tipos de interés del banco central estadounidense la semana pasada, y que querrá analizar los datos entrantes para evaluar si se justifica otra reducción de los costes de endeudamiento en la reunión del 9 y 10 de diciembre.

«Consideré apropiado bajar un poco más la tasa de política monetaria», declaró en el Forum Club de Palm Beaches, Florida, señalando que la economía estadounidense ha demostrado resiliencia y que, si bien la inflación supera el objetivo del 2% de la Reserva Federal, el mercado laboral también se ha debilitado. En cuanto a la decisión de política monetaria del próximo mes, Daly afirmó que «mantendrá una postura abierta».

La reducción de un cuarto de punto porcentual en la tasa de interés de la Reserva Federal durante su reunión del 28 y 29 de octubre fue la segunda del año y situó su tasa de referencia en el rango del 3,75% al ​​4,00%. Varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) han declarado desde entonces que consideraban innecesaria la reducción de la tasa; sin embargo, algunos funcionarios han manifestado que ya prevén otra reducción en la reunión del FOMC de diciembre.

Daly dijo que para entonces querrá evaluar si los recortes de 50 puntos básicos en las tasas de interés aplicados hasta ahora este año han brindado suficiente protección contra un mayor debilitamiento del mercado laboral, o si aún se necesita más apoyo.

Según datos como las solicitudes de seguro de desempleo estatales, el mercado laboral no se encuentra en una situación crítica, afirmó, y añadió que la inflación ronda el 3%. A pesar de la falta de estadísticas económicas oficiales durante el cierre parcial del gobierno federal, explicó que el banco central tiene acceso a una gran cantidad de datos, incluyendo los provenientes de encuestas y conversaciones con empresas y comunidades, que ayudarán a fundamentar las opiniones sobre las políticas adecuadas.

"A menudo, antes de una reunión del FOMC, las opiniones son muy diferentes", dijo. "Pero luego, cuando llega la reunión, se ha proporcionado mucha más información, por lo que es más fácil ver una convergencia en torno a al menos un par de caminos a seguir".

Fuente: Inversión

Los tipos de interés se encuentran en un buen nivel para hacer frente a la inflación persistentemente elevada, declaró el lunes la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, en sus primeras declaraciones públicas desde que el presidente Donald Trump anunciara su destitución.

Cook, nombrada por el expresidente Joe Biden y la primera mujer afroamericana en ocupar el cargo de gobernadora de la Reserva Federal, es la primera funcionaria de un banco central en ser objeto de un intento de destitución. En una carta en la que anunciaba su remoción, Trump citó acusaciones de fraude hipotecario, que aún no han sido llevadas a juicio. Poco después, Cook demandó a Trump en lo que se ha convertido en un caso histórico sobre el poder presidencial y la independencia de la Reserva Federal , que será resuelto el próximo año por la Corte Suprema.

El tribunal dictaminó que Cook puede permanecer en su cargo por ahora y programó las audiencias orales para enero. Cook declaró el lunes estar "sumamente agradecida" por el apoyo recibido en su batalla legal contra la administración Trump, pero no hizo más comentarios al respecto.

Cook votó a favor de bajar los tipos de interés en las dos últimas reuniones de la Reserva Federal, pero no se había pronunciado públicamente sobre la economía desde antes de que Trump anunciara su destitución en agosto. Los funcionarios de la Reserva Federal suelen participar en eventos públicos para exponer sus puntos de vista sobre la economía, en aras de la transparencia y para ayudar a los inversores a comprender la dirección de la política monetaria.

En un discurso preparado para un evento en Washington, D.C., Cook ofreció una perspectiva equilibrada sobre la economía estadounidense, detallando la doble amenaza que se cierne sobre el mandato dual del banco central de mantener la estabilidad de precios y el pleno empleo.

Señaló indicios de tensión en el mercado laboral, como el creciente desempleo entre la población negra, pero sugirió que es más urgente terminar de controlar la inflación que bajar aún más las tasas para evitar despidos masivos.

«Quiero ser clara. Estoy comprometida a alcanzar nuestro objetivo de inflación del 2%», dijo. «Considero que el tipo de interés actual sigue siendo moderadamente restrictivo, lo cual es apropiado dado que la inflación se mantiene algo por encima de nuestro objetivo del 2%».

El acalorado debate sobre la Reserva Federal

Los últimos comentarios de Cook llegan en un momento en que los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal están divididos sobre cómo las políticas económicas de Trump podrían afectar a los precios, el empleo y el crecimiento económico.

En la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, donde se fijaron las tasas de interés por segunda vez consecutiva , el presidente Jerome Powell declaró en una rueda de prensa posterior a la reunión que hubo "opiniones muy divergentes" entre los funcionarios. Dos funcionarios de la Fed emitieron votos en contra, pero por razones opuestas: el gobernador Stephen Miran votó a favor de un recorte mayor, de medio punto porcentual; mientras que el presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, prefirió mantener estables los costos de endeudamiento.

Fue la primera vez desde 2019 que hubo disidencias que pedían tanto políticas más laxas como más estrictas.

Por un lado, los funcionarios de la Reserva Federal argumentan que cualquier inflación provocada por la agresiva estrategia arancelaria de Trump probablemente resultará ser un aumento de precios puntual y que el mercado laboral estadounidense corre un grave riesgo de colapsar si la Reserva Federal no continúa bajando las tasas de interés. La mayoría de los funcionarios de este grupo fueron designados por Trump.

Powell ha calificado de "razonable" la idea de una inflación arancelaria limitada. La propia Cook afirmó que "el efecto de los aranceles sobre los precios, en teoría, debería representar un aumento puntual".

La otra postura en el debate sobre la Reserva Federal argumenta que el riesgo de una mayor inflación es superior, sobre todo si se tiene en cuenta que la inflación se ha mantenido por encima del objetivo del 2% fijado por la Fed durante más de cuatro años. En una declaración emitida el viernes en la que explicaba su disidencia, Schmid afirmó haber percibido "una preocupación generalizada por el continuo aumento de los precios y la inflación" entre los habitantes de su distrito.

"El aumento de los costos de la atención médica y las primas de los seguros son mi principal preocupación", dijo.

La suspensión de los datos gubernamentales debido al cierre del gobierno, que se acerca al más largo registrado, ha dificultado aún más la labor de la Reserva Federal para evaluar la economía.

En sus últimas declaraciones, Cook no hizo un llamamiento explícito a la bajada de tipos, pero afirmó estar atenta a los riesgos en el mercado laboral. Tampoco pareció demasiado preocupada por la inflación, declarando que, según su evaluación, "la inflación seguirá su tendencia hacia nuestro objetivo del 2% una vez superados los efectos de los aranceles".

"Nos encontramos en un momento en que los riesgos para ambas partes del doble mandato son elevados", dijo Cook. "Cada reunión, incluida la de diciembre, es una reunión crucial".

Al finalizar el evento del lunes, Cook dijo que cree que el servicio público "merece ser examinado con lupa".

«Me he sentido motivada a dedicarme al servicio público, dada la historia de mi familia, por ejemplo, en el movimiento por los derechos civiles y mi propia participación en él», dijo. «Y luego tuve que aprender a ser fuerte si creía que el principio merecía la pena defender».

"Esto también pasará", añadió Cook.

Fuente: Yahoo Finanzas

Lo que dicen los estrategas de Bloomberg...

Fuente: Bloomberg