Mercados al límite: el GBPUSD al borde de una ruptura

Las fuerzas de seguridad israelíes lanzaron el miércoles lo que los militares describieron como una operación antiterrorista en el norte de Cisjordania, que según los palestinos tenía como objetivo la ciudad de Tubas.

El gobernador de Tubas, Ahmed Al-Asaad, dijo a Reuters que las fuerzas israelíes, respaldadas por un helicóptero que había abierto fuego, estaban rodeando la ciudad y estableciendo posiciones en varios barrios.

"La incursión parece ser larga; las fuerzas de ocupación (israelíes) han expulsado a la gente de sus casas, se han apoderado de los tejados de los edificios y están realizando arrestos", dijo.

Al-Asaad dijo que las fuerzas israelíes ordenaron a quienes fueron obligados a abandonar sus hogares que no regresaran hasta que terminara la operación, lo que según él podría durar varios días.

El ejército israelí dijo en un comunicado anterior que la operación, llevada a cabo con fuerzas policiales y de inteligencia, comenzó temprano el miércoles por la mañana.

LAS OPERACIONES ISRAELÍES EN EL NORTE DE CISJORDANIA COMENZARON EN ENERO

Cuando se le preguntó sobre la operación, un portavoz militar se negó a hacer comentarios y dijo que pronto se darían a conocer más detalles.

Israel ha dicho que sus fuerzas de seguridad han estado atacando a la militancia palestina en Cisjordania, donde cientos de miles de colonos israelíes viven entre 2,7 millones de palestinos, a los que se les concede un autogobierno limitado bajo la ocupación militar israelí.

Hamás, que acordó un alto el fuego con Israel en Gaza el mes pasado, condenó la última operación en Cisjordania y pidió a la comunidad internacional que intervenga para detenerla.

El asalto a Tubas pareció ser una extensión de una operación militar lanzada por las fuerzas de seguridad en la ciudad de Jenin , en el norte de Cisjordania , en enero, días después de que el presidente estadounidense Donald Trump regresara a la Casa Blanca.

Esa operación se ha expandido desde entonces a otras ciudades palestinas en el norte de Cisjordania, obligando a miles de personas a abandonar sus hogares, y las fuerzas israelíes mantienen su presencia más prolongada en décadas en algunas ciudades de Cisjordania.

Las fuerzas israelíes han desalojado los campos de refugiados en el norte de Cisjordania, con incursiones letales que han destruido carreteras y viviendas. Este mes , Human Rights Watch acusó a Israel de crímenes de guerra y crímenes de lesa humanidad por lo que calificó de expulsiones forzadas. Israel niega haber cometido tales crímenes.

La violencia en Cisjordania se ha intensificado en los últimos meses, con colonos israelíes perpetrando ataques contra comunidades palestinas. Los colonos rara vez son arrestados o procesados, aunque la ola de ataques ha suscitado críticas del primer ministro Benjamin Netanyahu y otros miembros de su gobierno.

Desde que Hamas llevó a cabo el ataque del 7 de octubre contra Israel desde Gaza hace dos años, Israel ha restringido drásticamente el movimiento en Cisjordania, con nuevos puestos de control erigidos y algunas comunidades palestinas efectivamente selladas con puertas y bloqueos de carreteras.

Fuente: Reuters

El Banco Central Europeo ve riesgos "elevados" para la estabilidad financiera de la región, con valoraciones de activos elevadas propensas a ajustes bruscos y desafíos fiscales en algunos países que podrían poner a prueba la confianza de los inversores.

"El sentimiento del mercado podría cambiar abruptamente debido al deterioro de las perspectivas de crecimiento, por ejemplo, o noticias decepcionantes sobre la adopción de inteligencia artificial", dijo el BCE en su Revisión de Estabilidad Financiera semestral, publicada el miércoles.

También advirtió que la preocupación por la elevada deuda pública en algunas economías avanzadas podría tensar los mercados mundiales de bonos, lo que podría cambiar los flujos internacionales de capital y sacudir las monedas.

El informe se hace eco de las recientes advertencias de banqueros centrales y reguladores de todo el mundo sobre los crecientes riesgos para la estabilidad financiera. También mencionan las valoraciones récord en los mercados financieros, el aumento de la deuda pública y la persistente incertidumbre comercial.

En particular, el repunte de las empresas relacionadas con la IA ha captado la atención de los directivos, preocupados por una corrección rápida. Más recientemente, los inversores han comenzado a cuestionar la magnitud de las inversiones en esta tecnología. Esto ha contribuido a que el SP 500 se encamine hacia su primera caída mensual desde abril.

El BCE destacó en su informe que "las valoraciones persistentemente altas y la creciente concentración del mercado de valores" aumentan la posibilidad de ajustes repentinos de precios.

"Los desajustes de liquidez en los fondos de inversión abiertos, los nichos de alto apalancamiento entre los fondos de cobertura y la opacidad en los mercados privados podrían amplificar la tensión en el mercado", señaló.

Respecto de una posible revalorización del riesgo soberano, el BCE afirmó que "sería más difícil de absorber hoy que antes debido a un cambio gradual en la base de inversores hacia inversores más sensibles al precio".

Más recientemente, la percepción de riesgo se ha centrado en el deterioro de los fundamentos fiscales de Francia, según el BCE. La segunda economía más grande de la región lucha por controlar su déficit presupuestario y su carga de deuda.

Al mismo tiempo, el BCE destacó que, a pesar de algunos acuerdos comerciales, las dudas sobre el futuro y los efectos económicos y financieros a largo plazo de los aranceles siguen configurando el panorama de la estabilidad financiera de la zona del euro.

"Los indicadores de incertidumbre en torno a la política comercial se han reducido notablemente desde sus máximos de abril", declaró el vicepresidente Luis de Guindos. "Sin embargo, la incertidumbre persiste, con potencial de nuevos picos".

Fuente: Bloomberg Europa

El EUR/USD está intentando una ola de recuperación desde la zona de 1,1500. El USD/CHF subió por encima de 0,8050 y podría corregir algunas ganancias.

Conclusiones importantes para el análisis del EUR/USD y el USD/CHF de hoy

• El euro cayó hacia 1,1500 antes de iniciar una ola de recuperación frente al dólar estadounidense.
• Hubo una ruptura por encima de una línea de tendencia bajista importante con resistencia en 1,1530 en el gráfico horario del EUR/USD en FXOpen.
• El USD/CHF subió por encima de 0,8050 y 0,8080 antes de enfrentar obstáculos.
• Hubo una ruptura por debajo de una línea de tendencia alcista con soporte en 0.8085 en el gráfico horario en FXOpen.

Análisis técnico del EUR/USD

En el gráfico horario del EUR/USD en FXOpen, el par prolongó su caída por debajo de 1,1550. El euro incluso cayó por debajo de 1,1520 antes de que aparecieran los alcistas frente al dólar estadounidense.

El par probó 1,1490 y recientemente inició una ola de recuperación. Se observó un movimiento por encima de 1,1520 y 1,1550. El par superó el nivel de retroceso de Fibonacci del 50% del movimiento bajista, desde el máximo de 1,1653 hasta el mínimo de 1,1491.

Más importante aún, se rompió una importante línea de tendencia bajista con resistencia en 1,1530. El par cotiza ahora por encima de 1,1575 y la media móvil simple de 50 horas. El obstáculo inmediato en el gráfico EUR/USD se encuentra cerca del retroceso de Fibonacci del 61,8% en 1,1590.

La primera zona clave de ruptura se sitúa en 1,1615. Una ruptura al alza por encima de 1,1615 podría impulsar al par hacia 1,1655. Cualquier ganancia adicional podría abrir la puerta a un movimiento hacia la zona de 1,1700. Si se produce una nueva caída, el par podría encontrar posiciones de compra cerca de 1,1550.

El siguiente soporte importante es 1,1540. Una ruptura por debajo de 1,1540 podría impulsar el par hacia 1,1510. Cualquier pérdida adicional podría llevar el par a 1,1490.

Análisis técnico del USD/CHF

En el gráfico horario del USD/CHF en FXOpen, el par inició una subida considerable desde 0,7940. El dólar estadounidense superó el nivel de 0,8000 frente al franco suizo.

Los alcistas impulsaron el par por encima de la media móvil simple de 50 horas y 0,8050. Finalmente, el par probó 0,8100. Se formó un máximo cerca de 0,8101 y el par está consolidando ganancias. El par cayó por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% del movimiento alcista, desde el mínimo de 0,7937 hasta el máximo de 0,8101.

Además, se produjo una ruptura por debajo de la línea de tendencia alcista en 0,8085. A la baja, el soporte inmediato en el gráfico USD/CHF se encuentra cerca de 0,8040. La primera zona clave de interés podría estar cerca del retroceso del 50% de Fibonacci en 0,8020.

Una ruptura por debajo de 0,8020 podría provocar una caída a 0,7975. Cualquier pérdida adicional podría abrir la puerta a un movimiento hacia 0,7940.

Al alza, el par podría tener dificultades cerca de 0.8080. La primera barrera importante para los alcistas es 0.8100. Si se produce una ruptura clara por encima de 0.8100 y el RSI supera 50, el par podría iniciar otra subida. En ese caso, podría probar 0.8150.

Fuente: FXOpen

Se espera que la carrera entre los fabricantes chinos para construir turbinas eólicas cada vez más grandes se desacelere debido a obstáculos técnicos en los próximos años, según ejecutivos de la industria.

"La capacidad promedio de las turbinas eólicas no experimentará un aumento significativo en 2026 según nuestros datos generales, lo que indica una desaceleración en la tendencia a desarrollar máquinas más grandes", afirmó Wei Min, subdirector ejecutivo de Windey Energy Technology Group Co., quien intervino en la conferencia BloombergNEF en Shanghái el miércoles.

Los fabricantes chinos de energía eólica, que dominan la industria mundial, han pasado los últimos años compitiendo entre sí con grandes turbinas. Sin embargo, según Wei, están surgiendo problemas, como la falta de datos y tiempo de prueba para las nuevas máquinas. El transporte de las palas, que pueden superar los 100 metros (328 pies) de longitud, es otro problema.

China adoptó este año una nueva política de precios de la energía para las fuentes renovables, que ha puesto en peligro la rentabilidad de los parques eólicos y solares. Esto ha obligado a los fabricantes a buscar nuevas maneras de reducir los costes para sus clientes mediante el desarrollo de diferentes enfoques en el tamaño de las turbinas.

El vicepresidente de Goldwind International Holdings, Wu Kai, también cree que el tamaño de las turbinas se estabilizará en los próximos años. «Las turbinas eólicas terrestres no aumentarán de tamaño», afirmó, incluso a medida que nos acercamos al final de la década.

Fuente: Bloomberg Europa

Esta semana se está desarrollando un buen drama entre las grandes tecnológicas, y Google y Nvidia están en el centro. La antigua víctima de la carrera de la IA, Google, que hace solo unos meses parecía a punto de ser devorada por el chatbot de IA de nueva generación de OpenAI, regresa repentinamente con fuerza y, en un giro inesperado, empuja a Nvidia peligrosamente al borde del abismo, tomando la delantera de una forma que pocos previeron.

Para poner las cosas rápidamente en contexto: los últimos dos años no han sido color de rosa para Google. Gemini tardó en despegar, causó alucinaciones y se convirtió en un chiste en sus inicios. El modelo mejoró discretamente entre los usuarios finales hasta que Gemini 3 impactó con fuerza la semana pasada. Google finalmente logró acertar con su modelo de IA y se adentró con fuerza en el razonamiento 3D, la codificación agéntica y la "codificación de vibraciones": productos finales que podrían generar miles de millones en ingresos.

Pero la historia no termina ahí.

Aquí es donde comienza.

A medida que los chatbots de IA se integran en la vida cotidiana, la demanda de inferencia se dispara. La inferencia consiste en que la IA tome tu solicitud y encuentre una respuesta. Y con ello, el coste de la inferencia (el coste de ejecutar un modelo entrenado cada vez que alguien lo consulta) también se dispara. Para OpenAI, se proyecta que esa factura para 2024 alcance los 2300 millones de dólares, aproximadamente 15 veces sus costes de entrenamiento.

Y aquí viene el giro inesperado: según se informa, Meta y OpenAI están optando por las TPU de Google (chips desarrollados por Google) para ejecutar sus propios modelos, ya que son más económicas de operar y ofrecen un rendimiento comparable. Se dice que tanto Meta como OpenAI buscan un rendimiento por dólar hasta cuatro veces superior en cargas de trabajo de inferencia.

Y la inferencia es el gran avance porque nunca se detiene: cada vez que chateas con un bot, el costo se acumula. Se proyecta que los costos de inferencia representarán casi tres cuartas partes de los costos totales de computación de IA para 2030.

Por lo tanto, los actores más importantes del mundo en inteligencia artificial podrían estar moviéndose hacia las TPU de Google (más baratas, más adaptadas a las cargas de trabajo de inteligencia artificial) y potencialmente reemplazando a Nvidia. Léalo de nuevo.

Esto supone un riesgo real para Nvidia, cuya base de clientes está compuesta casi en su mitad por estos mismos gigantes tecnológicos. Por eso, además del drama contable que afectó a la compañía la semana pasada, las acciones cayeron otro 2,60 % ayer, mientras que Google repuntó hasta alcanzar un nuevo máximo histórico.

Mientras tanto, Meta aumentó sus ingresos publicitarios gracias a la IA, pero su modelo de negocio a largo plazo no está claro. Meta está invirtiendo miles de millones para transformar sus plataformas de redes sociales en una plataforma de contenido de IA, una estrategia que podría desvincular a los usuarios. Su modelo Llama rara vez se menciona en las conversaciones empresariales, y su excesivo gasto en computación podría ser contraproducente. A diferencia de Google, que puede simplemente alquilar el exceso de computación a través de su oferta de nube existente, Meta debe construir ese negocio desde cero.

Fuera de EE. UU., los esfuerzos de Alibaba en IA podrían estar dando sus frutos. La compañía anunció un crecimiento del 34 % en su negocio de la nube, superior al esperado, lo que ayudó a contrarrestar su gasto en subsidios al consumidor e inversiones en IA. Sin embargo, las cifras no lograron convencer a los inversores. El precio de las acciones está luchando por revertir la debilidad de octubre-noviembre.

En resumen, Nvidia está siendo ampliamente cuestionada, Meta puede estar alcanzando su potencial, mientras que Amazon es el único nombre de Big Tech que podría beneficiarse significativamente de la robótica cuando sea el momento adecuado.

Pero ahora mismo, Google parece tenerlo todo: los datos, los centros de datos, los chips, el modelo de IA y la interfaz. Bien podría ser la próxima bestia de los 5 billones de dólares. Y si lo piensas, Alibaba también cuenta con muchos de estos activos. Tiene los datos, los centros de datos, sus propios chips, su modelo de IA, su imperio del comercio electrónico y un alcance increíble dentro de China y más allá. Así que, si crees que el futuro es "todo bajo un mismo techo", Alibaba es, y siempre ha sido, un candidato sólido.

¿Qué pasa con Nvidia? Nvidia ha estado en apuros desde que sus últimos resultados financieros se desplomaron, ya que los inversores se centraron en aumentar los inventarios y aplazar los pagos. La compañía ha sido comparada con Enron, abucheada por la noticia de Google-TPU, y ahora se defiende diciendo "no somos Enron" y "nos alegramos por Google". Su principal argumento es que las TPU de Google están diseñadas para una función específica, mientras que las GPU de Nvidia son compatibles con todos los modelos de IA. Pero ¿importará eso si las empresas simplemente quieren chips que hagan el trabajo de forma económica y eficiente?

Así que, damas y caballeros, ha llegado el momento: la competencia para Nvidia llega de una forma inesperada. Esto podría reducir su potencial de ingresos y su cuota de mercado. Todos esperan ver cómo responderá Nvidia: ampliando su cartera de clientes más allá de las grandes tecnológicas, lanzando GPU con mayor capacidad de inferencia o profundizando en alianzas competitivas en costes. Pronto lo sabremos.

Mientras tanto, la confianza del consumidor estadounidense está decayendo. Más de la mitad del sólido PIB estadounidense de este año provino de una inversión masiva en IA. Las ventas minoristas y el IPP de ayer resultaron débiles, más débiles de lo esperado, aunque los principales minoristas mejoraron sus pronósticos anuales y afirmaron que la temporada navideña debería ser favorable.

Y si no, la Fed estará ahí para salvar la situación. La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos aumentó a cerca del 85 % tras los últimos datos. El dólar estadounidense cayó por debajo de su media móvil de 200 días, lo que ayudó al EUR/USD a superar la tendencia de consolidación bajista de septiembre-noviembre.

El cable también prolongó sus ganancias hasta el anuncio presupuestario de hoy, un anuncio que podría ser crucial. Se han filtrado muchas noticias sobre dónde Rachel Reeves destinará 30.000 millones de libras para acertar con las cifras y mantener satisfechos tanto a los mercados como a los hogares. En definitiva, nadie estará completamente satisfecho.

La buena noticia es que la tensión en los mercados de bonos del Estado se ha contenido en los últimos días. La mala noticia es que los rendimientos se acercan a los niveles alcanzados durante la crisis del minipresupuesto de Liz Truss hace tres años, y Reeves cuenta con el margen fiscal más reducido registrado, lo que le da un margen de error nulo. Tras el Presupuesto de hoy, tendremos una visión más clara de si las medidas serán suficientes para mantener la estabilidad en los mercados de bonos del Estado y si son lo suficientemente deflacionarias como para convencer al Banco de Inglaterra de recortar los tipos en diciembre, lo cual creo que ocurrirá. De ser así, los niveles actuales parecen atractivos para los vendedores de libras esterlinas.

Fuente: Swissquote Bank SA

Mercados

Ayer hubo actividad en todos los frentes. Empecemos por la geopolítica. El presidente ucraniano, Zelenski, declaró que las negociaciones para una tregua seguían en curso tras los titulares que indicaban que Ucrania había aceptado el acuerdo de paz negociado por Estados Unidos. No obstante, los mercados reaccionaron positivamente (las acciones, el euro y las divisas europeas subieron; el gas y el petróleo bajaron), celebrando el progreso logrado desde las conversaciones de alto nivel en Ginebra el fin de semana. Durante los dos últimos días, Estados Unidos también mantuvo conversaciones con funcionarios rusos en Abu Dabi, previendo una reunión entre el negociador jefe estadounidense, Witkoff, y su equipo con el presidente ruso Putin en Moscú, probablemente la próxima semana.

La situación entre Ucrania y Rusia fue uno de los temas abordados durante una llamada telefónica entre el presidente estadounidense, Donald Trump, y su homólogo chino, Xi Jinping, quienes parecen haber retomado la conversación tras extender la tregua comercial un año a finales de octubre. A continuación, se publicaron los datos económicos de EE. UU., con el retraso en las ventas minoristas y los precios al productor de septiembre, así como el índice manufacturero actualizado de la Fed de Richmond para noviembre (-15 desde -4 frente al -5 previsto) y la confianza del consumidor. Los datos resultaron decepcionantes, salvo por estar en línea con el IPP de consenso de EE. UU. El crecimiento general de las ventas minoristas se desaceleró de un sólido 0,6 % intermensual en agosto al 0,2 % (frente al 0,4 % de consenso), con todas las categorías principales también más débiles de lo previsto.

A pesar de las cifras más bajas de septiembre, el gasto real del consumidor se mantuvo sólido durante el tercer trimestre, con una previsión del 3,2 % anualizado (frente al +2,5 % intertrimestral del segundo trimestre). La confianza del consumidor en noviembre se desplomó de 95,5 a 88,7, el nivel más bajo desde la pandemia de COVID-19, con la excepción de abril de este año (Día de la Liberación). El indicador de la situación actual registró un retroceso evidente debido al cierre del gobierno estadounidense, pero los comentarios sobre las expectativas se redujeron aún más. Las cifras económicas supusieron una carga adicional para el dólar intradía, al tiempo que presionaron a la baja los rendimientos estadounidenses por primera vez.

Un tercer tema que se sumó a estas decisiones fueron los titulares que señalaban a Kevin Hassett como el favorito para reemplazar al presidente de la Fed, Powell, el próximo año. De la lista de cinco candidatos restantes (Waller, Bowman, Warsh y Rieder), Hassett presenta el perfil más moderado. Aboga por recortes drásticos de tasas, priorizando el crecimiento y el control de la inflación.

El obstáculo para volver a la flexibilización cuantitativa bajo su mandato probablemente sea el mínimo, ya que se alinea estrechamente con la agenda de Trump. Sin embargo, Hassett enfatiza la importancia de un banco central totalmente independiente. Los rendimientos estadounidenses finalmente cerraron alrededor de 3 puntos básicos a la baja en toda la curva, con el EUR/USD subiendo de 1,1521 a 1,1570. La confianza a corto plazo en el mercado bursátil estadounidense fue el tema de conversación final. Los índices clave probaron recientemente el mínimo de octubre/promedio mensual de 100 días.

Los compradores en las caídas aparecieron el viernes pasado y cobraron fuerza el lunes y también ayer a pesar de una apertura negativa (-1% y más para el Nasdaq). Los principales índices finalmente cerraron con alzas del +0,67% (Nasdaq) al 1,4% (Dow). El SP 500 alcanzó el máximo de la semana pasada. Superarlo disiparía los temores de que se estableciera un patrón de venta por ticks.

El calendario económico de hoy es menos emocionante. Tengan en cuenta que los mercados estadounidenses estarán cerrados mañana por el Día de Acción de Gracias y que el volumen de operaciones suele ser menor el Viernes Negro. La atención se centrará en el Reino Unido con el tan esperado Presupuesto de Otoño de 2026. Los activos británicos son extremadamente sensibles a este tema. Desde el punto de vista del riesgo, muchas cosas podrían salir mal o considerarse insuficientes para abordar la situación de las finanzas públicas.

Vistas de noticias

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda redujo su tasa de interés oficial en otros 25 puntos básicos, hasta el 2,25 %, por 5 votos a favor y 1 en contra (un voto a favor de mantenerla sin cambios). Al explicar sus acciones e intenciones actuales y futuras, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) admite que la inflación del IPC ha aumentado hasta el límite superior del rango objetivo del 1 % al 3 % en el tercer trimestre, pero dada la capacidad disponible en la economía, se espera que vuelva al 2 % a mediados de 2026. La actividad económica fue débil a mediados de 2025, pero el RBNZ prevé una recuperación.

La bajada de los tipos de interés está impulsando el gasto de los hogares y el mercado laboral se está estabilizando. Un tipo de cambio más débil está impulsando los ingresos de los exportadores. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) considera que los riesgos para las perspectivas de inflación están, en general, equilibrados. En su pronóstico actualizado, el banco central prevé un tipo de interés oficial del 2,2 % para los tres primeros trimestres del próximo año. El listón para una mayor flexibilización parece muy alto. El rendimiento de los bonos del gobierno neozelandés a 2 años sube 7,5 puntos básicos esta mañana (2,66 %). El dólar neozelandés sube bruscamente desde el nivel de 0,5625 hasta el actual nivel de 0,5695.

El IPC australiano de octubre subió del 3,6 % interanual al 3,8 % interanual. El sector de la vivienda fue el que más contribuyó a la inflación anual (5,9 %), seguido de los alimentos y bebidas no alcohólicas, y la recreación y cultura, ambos con un aumento del 3,2 %. La inflación subyacente se aceleró del 3,2 % interanual al 3,3 % interanual. La inflación anual de los servicios fue del 3,9 %, frente al 3,5 % anterior. El aumento de la inflación, que sigue por encima del rango objetivo del 2-3 % del RBA, deja al banco central sin margen para seguir recortando el tipo de interés oficial. Los mercados incluso consideran la posibilidad de una subida de tipos a finales de 2026. El rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 3 años sube 14 pb (3,88 %). El dólar australiano sube del rango AUD/USD 0,647 para cotizar actualmente cerca de 0,6505.

Fuente: ACTIONFOREX