Mejor año desde 1997, ¿siguen siendo los bancos europeos una compra?

Hasta las 2130 GMT del viernes se habían registrado las siguientes ofertas, fusiones, adquisiciones y cesiones:

** La venta de una importante participación en la prestigiosa publicación The Economist está a punto de cerrarse esta semana, cuando los licitadores presenten manifestaciones de interés antes de la fecha límite del viernes por una participación del 27%, según tres personas familiarizadas con el asunto.

** Warburg Pincus ha acordado adquirir una participación mayoritaria en Raptor Technologies a la firma de inversión Thoma Bravo, en un acuerdo que valora el proveedor de software de seguridad escolar en alrededor de 1.800 millones de dólares, según personas familiarizadas con el asunto.

** NatWest Group está en conversaciones exclusivas para vender su participación del 85% en el proveedor de pensiones Cushon al corredor de seguros estadounidense Willis Towers Watson sólo dos años después de que el banco británico adquiriera el negocio, dijeron dos personas con conocimiento del asunto.

** Las empresas chinas de ropa deportiva Anta Sports Products < 2020.HK (link) > y Li Ning < 2331.HK (link) > se encuentran entre las que exploran una posible adquisición de la marca alemana de ropa deportiva Puma < PUMG.DE (link) >, una fuente con conocimiento del asunto.

** El operador bursátil alemán Deutsche Boerse AG < DB1Gn.DE (link) > dijo que está en conversaciones exclusivas con Allfunds < ALLFG.AS (link) > para la adquisición de la plataforma europea de negociación de fondos.

** Piraeus Bank S.A. ha completado su adquisición de todas las acciones de Ethniki Holdings S.à.r.l. por 600 millones de euros (695,1 millones de dólares) en efectivo, anunció el banco.

** UniCredit < CRDI.MI (link) > compró una participación en Generali < GASI.MI (link) > como una "inversión financiera", pero también está abierto a considerar la posibilidad de trabajar junto con la mayor aseguradora de Italia, dijo el consejero delegado Andrea Orcel.

** Naver Financial, una unidad del gigante surcoreano de Internet Naver < 035420.KS (link) >, ha acordado adquirir Dunamu, operador de la mayor bolsa de criptomonedas del país, Upbit, en una operación totalmente en acciones valorada en 15,13 billones de wones (10.270 millones de dólares).

Las siguientes ofertas, fusiones, adquisiciones y ventas fueron reportadas a las 1430 GMT el viernes:

** NatWest Group < NWG.L (link) > está en conversaciones exclusivas para vender su participación del 85% en el proveedor de pensiones en el lugar de trabajo Cushon al corredor de seguros estadounidense Willis Towers Watson < WTW.O (link) > justo dos años después de que el banco británico adquiriera el negocio, dijeron dos personas con conocimiento del asunto.

** Las empresas chinas de ropa deportiva Anta Sports Products < 2020.HK (link) > y Li Ning < 2331.HK (link) > están entre las que exploran una posible adquisición de la marca alemana de ropa deportiva Puma < PUMG.DE (link) >, una fuente con conocimiento del asunto dijo el jueves.

** El operador bursátil alemán Deutsche Boerse AG < DB1Gn.DE (link) > dijo el jueves que está en conversaciones exclusivas con Allfunds < ALLFG.AS (link) > sobre una adquisición de la plataforma europea de negociación de fondos.

** Piraeus Bank S.A. ha completado la adquisición de todas las acciones de Ethniki Holdings S.à.r.l. por 600 millones de euros (695,1 millones de dólares) en efectivo, anunció el banco el jueves.'

** UniCredit < CRDI.MI (link) > compró una participación en Generali < GASI.MI (link) > como una "inversión financiera", pero también está abierto a considerar la posibilidad de trabajar junto con la mayor aseguradora de Italia, dijo el consejero delegado Andrea Orcel.

** Naver Financial, una unidad del gigante surcoreano de Internet Naver < 035420.KS (link) >, ha acordado adquirir Dunamu, operador de la mayor bolsa de criptomonedas del país, Upbit, en una operación totalmente en acciones valorada en 15,13 billones de wones (10.270 millones de dólares).

Por Amy-Jo Crowley

NatWest Group está en conversaciones exclusivas para vender su participación del 85% en el proveedor de pensiones en el lugar de trabajo Cushon al corredor de seguros estadounidense Willis Towers Watson sólo dos años después de que el banco británico adquiriera el negocio, dijeron dos personas con conocimiento del asunto.

Detalles de la operación:

• Si el acuerdo sigue adelante, Cushon podría valorarse en más de 150 millones de libras ($198,06 millones), dijo una de las personas.

• Las fuentes advirtieron que seguía existiendo la posibilidad de que no se cerrara el acuerdo y pidieron no ser identificadas porque el asunto es confidencial.

• NatWest declinó hacer comentarios sobre las conversaciones, afirmando que "nuestro objetivo sigue siendo ofrecer servicios a nuestros clientes".

  WTW no respondió a las solicitudes de comentarios.

Contexto clave:

• Los prestamistas británicos, entre ellos NatWest, que compró Cushon bajo el mandato de su anterior consejera delegada, Alison Rose, han adquirido varias pequeñas empresas de tecnología financiera en los últimos años para ampliar su gama de productos, atraer a clientes más jóvenes y competir con rivales digitales más ágiles.

• Desde entonces, el actual consejero delegado de NatWest, Paul Thwaite, ha hecho hincapié en simplificar el banco y apoyar el crecimiento económico mediante préstamos hipotecarios y a empresas.

• Cushon, que cuenta con unos 3.000 millones de libras de activos bajo gestión, vendió una participación de control en el negocio a NatWest por 144 millones de libras en junio de 2023. La dirección de Cushon conservó entonces una participación del 15%.

• Cushon ofrece productos de ahorro y pensiones en el lugar de trabajo a más de 650.000 miembros de más de 21.000 empresas.

($1 = 0,7573 libras)

Por Anastasiia Kozlova, Purvi Agarwal y Tharuniyaa .

Los principales índices bursátiles europeos cerraron al alza el miércoles, liderados por los valores tecnológicos, ya que las crecientes expectativas de un recorte de tasas de interés en Estados Unidos impulsaron el apetito global por el riesgo, mientras que los financieros también encontraron apoyo tras el anuncio del presupuesto británico.

* El índice paneuropeo STOXX 600 avanzó un 1,06%, a 574,01 puntos, ampliando su racha de ganancias a una tercera sesión consecutiva. Los principales índices regionales también subieron, con alzas en torno al 1% en Alemania y Francia .

* Las acciones tecnológicas (.SX8P) fueron las que más impulsaron al índice de referencia, con una subida del 2,1%, al hilo del optimismo en la confianza global, ya que los inversores ven más posibilidades de una bajada de tasas de la Reserva Federal en diciembre.

* El fabricante de equipos para chips ASML sumó un 5,7%, BESI , un 4%, y el fabricante de chips Infineon , un 3,7%.

* "Seguimos viendo cómo las expectativas de relajación de la Fed impulsan el apetito por el riesgo en el margen y eso está provocando este avance generalizado, no sólo en Estados Unidos, sino también en los mercados europeos", afirmó Laura Cooper, de Nuveen.

* Bloomberg News informó, citando fuentes, que el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, que ha pedido tasas más bajas, es considerado como el principal candidato para el puesto de presidente de la Fed.

* Mientras tanto, en Reino Unido, la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, anunció un presupuesto con un fuerte aumento de impuestos que recaerá más en los trabajadores, pero que mantendrá a los bancos exentos de nuevos gravámenes específicos.

* El FTSE 100 de Londres CURRENCYCOM:UK100 mejoró un 0,85%, impulsado por las acciones de los bancos británicos. Lloyds Banking Group subió un 3,4%, NatWest , un 2,2%, y HSBC , un 1,3%.

Los bancos de la zona euro con grandes negocios en dólares deberían reforzar sus colchones de liquidez y capital para resistir cualquier contracción de la divisa estadounidense, que se ha vuelto más volátil debido a las medidas del presidente de EEUU, Donald Trump, dijo el Banco Central Europeo el miércoles.

El BCE ha estado diciendo a los bancos que vigilen su exposición al dólar desde que los aranceles del presidente de EEUU, Donald Trump, y su presión sobre la Reserva Federal sacudieron la confianza en la moneda de reserva mundial durante la primavera boreal.

En la última Revisión de Estabilidad Financiera del BCE, el mensaje se agudizó: el puñado de grandes bancos de la zona euro con actividad en dólares necesita prepararse.

"Podría ser necesario un margen de capital para absorber (...) una mayor volatilidad de las divisas y el riesgo de crédito de contraparte", dijo el BCE en el informe semestral. "Los bancos deberían mantener activos líquidos en dólares para contrarrestar las salidas y actuar como intermediarios estabilizadores."

El informe repite las advertencias sobre las elevadas valoraciones bursátiles , el elevado endeudamiento, los aranceles comerciales y el auge de las "stablecoins" o criptomonedas estables como factores que podrían poner en peligro la estabilidad del sistema financiero.

La Revisión de Estabilidad Financiera, elaborada por los expertos del BCE, no supone recomendaciones vinculantes para los bancos bajo su supervisión.

Sin embargo, subraya la profunda preocupación de los dirigentes monetarios por la liquidez en dólares, que los bancos de la zona euro normalmente obtienen a través de acuerdos de recompra (repos) y "swaps" o permutas de divisas.

"En un escenario extremo, las salidas de dólares podrían agotar la capacidad de los bancos para obtener liquidez mediante repos, 'swaps' de divisas y la venta de dichos activos", dijo el BCE.

Un escenario de pesadilla —no detallado en la revisión— sería que la Reserva Federal cerrara su línea de liquidez de emergencia al BCE, eliminando un respaldo en el que los bancos han confiado desde la crisis financiera.

EL VICEPRESIDENTE DEL BCE RESTA IMPORTANCIA AL RIESGO

Algunas fuentes han declarado a Reuters que algunos responsables del banco central habían estado pensando incluso en agrupar las reservas de dólares y oro fuera de Estados Unidos para prepararse ante tal eventualidad.

El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, restó importancia a este riesgo, subrayando que esas líneas "swap" son clave para mantener la calma en los mercados, tanto en Estados Unidos como en Europa.

"No tenemos ningún tipo de información con respecto a la modificación de la situación actual, con respecto a las líneas 'swap'", dijo en rueda de prensa al presentar la Revisión de Estabilidad Financiera.

"Estas líneas 'swap' bilaterales (...) son factores muy importantes para mantener la estabilidad financiera a ambos lados del Atlántico."

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también dijo este mes que las líneas "swap" eran buenas tanto para Estados Unidos como para sus homólogos.

Según el BCE, las operaciones en dólares se concentran en los pesos pesados mundiales del bloque. Se trata de BNP Paribas , Deutsche Bank , Crédit Agricole , Groupe BPCE e ING , Banco Santander y Société Générale .

El negocio suele incluir el endeudamiento en los mercados monetarios estadounidenses para financiar fondos de cobertura o la venta de "swaps" de divisas a aseguradoras, fondos y empresas que cubren su exposición al dólar.

Para compensar su propio riesgo cambiario, estos bancos suelen tomar el lado opuesto con prestamistas globales a través de "swaps" que rara vez aparecen en los balances.

"La refinanciación de estas posiciones puede resultar complicada en periodos de tensión en los mercados de 'swaps' de divisas", afirma el BCE.

Por el momento, el BCE sólo ve un desajuste "limitado" entre activos y pasivos en dólares, ya que algunos bancos utilizan acuerdos de recompra (repos) para alinear los vencimientos. Pero advirtió de que estas estrategias "no eliminan por completo el riesgo de liquidez".

Los bancos de la zona euro tenían 681.000 millones de euros (788.530 millones de dólares) en títulos en dólares y prestaron el equivalente a 712.000 millones de euros en la divisa estadounidense a finales del año pasado, según datos del BCE.

(1 dólar = 0,8639 euros)

Deutsche Bank elevó el miércoles su previsión para el oro en 2026 a 4.450 dólares la onza desde los 4.000 dólares que había previsto hace dos meses, citando la estabilización de los flujos de inversores y la persistente demanda de los bancos centrales.

El banco espera ahora que el oro cotice en una horquilla de entre 3.950 y 4.950 dólares, con el límite superior un 14% por encima del precio de los futuros del oro COMEX de diciembre de 2026.

A continuación figura una lista de las últimas previsiones de los analistas para los precios del oro en 2025 y 2026 (en dólares por onza):

*previsiones de fin de periodo