Làn sóng cổ phiếu rời sàn cuối năm vì hủy tư cách công ty đại chúng

Trong ngày 16/12, cổ đông ngoại Platinum Victory Pte Ltd. đã báo cáo hoàn tất việc mua vào 223,400 cp tại CTCP Cơ Điện Lạnh , qua đó nâng sở hữu từ 41.65% lên mức 41.69%.

Platinum Victory là đơn vị thuộc Jardine Cycle & Carriage - một doanh nghiệp chuyên trách mảng đầu tư của Tập đoàn Jardine Matheson.

Tại REE, nhóm Jardine Matheson đã đóng vai trò cổ đông lớn nhất từ lâu và hiện có 2 đại diện góp mặt tại HĐQT, bao gồm bà Hsu Hai Yeh và ông Alain Xavier Cany. Tập đoàn đến từ Hồng Kông hiện vẫn cho thấy ý định gia tăng sở hữu tại REE.

Ngay sau khi báo cáo giao dịch vào ngày 16/12, Platinum Victory đã thông báo đăng ký mua thêm cổ phần. Tuy vậy, room ngoại (tối đa ở mức 45%) tại REE hiện đã kín, nên nhà đầu tư ngoại này chỉ có thể đăng ký làm hành lang để thuận tiện cho việc mua vào khi có bên bán chấp thuận giao dịch.

REE hiện đang dành sự tập trung cho lĩnh vực điện gió, với danh mục dự án đang triển khai tại tỉnh Vĩnh Long có tổng công suất 176 MW. Ngoài ra, Chủ tịch Công ty - Bà Nguyễn Thị Mai Thanh từng cho biết đã trình Chính phủ đề án phát triển 10 GW điện gió ngoài khơi đến năm 2040. Trong đó, giai đoạn 1 đến năm 2032 có mục tiêu phát triển 2 GW điện gió ngoài khơi.

Vào giữa tháng 11, doanh nghiệp này đã được giao trên 7 ngàn ha khu vực biển để thực hiện khảo sát nhằm phát triển dự án điện gió ngoài khơi tại xã Đông Hải, tỉnh Vĩnh Long.

Thừa Vân

FILI - 18:14:17 17/12/2025

Phiên giảm sâu hơn 52 điểm cuối tuần khiến VN-Index đánh mất nhiều ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Các công ty chứng khoán (CTCK) cho rằng quán tính điều chỉnh vẫn chi phối thị trường, trong khi cơ hội hồi phục chủ yếu mang tính kỹ thuật và đi kèm rủi ro cao.

Lực bán vẫn áp đảo

CTCK Vietcombank (VCBS) nhận định các tín hiệu kỹ thuật đang xác nhận xu hướng giảm điểm. Trên đồ thị ngày, MACD đã cắt xuống đường Signal, VN-Index rơi dưới MA20, trong khi RSI tiếp tục suy yếu cùng thanh khoản gia tăng, cho thấy áp lực cung vẫn chiếm ưu thế.

Nối tiếp chuỗi 3 phiên giảm trước đó, VN-Index lao dốc hơn 52 điểm cuối tuần. VCBS cho rằng quán tính giảm nhiều khả năng còn kéo dài, kèm theo các nhịp rung lắc mạnh trong phiên, đặc biệt về cuối ngày.

Trong bối cảnh hiện tại, CTCK khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro, chủ động hạ tỷ trọng đòn bẩy và kiên nhẫn quan sát diễn biến thị trường. Việc bắt đáy sớm được đánh giá tiềm ẩn nhiều rủi ro khi áp lực bán vẫn còn chi phối. Theo đó, nhà đầu tư nên chờ tín hiệu cân bằng rõ ràng của mặt bằng giá trước khi xem xét giải ngân trở lại.

Chưa nên vội bắt đáy

CTCK Thiên Việt (TVS) duy trì quan điểm thận trọng khi cho rằng VN-Index vẫn đang trong pha điều chỉnh ngắn hạn. Áp lực bán tập trung ở các nhóm trụ như Bất động sản và Ngân hàng, trong khi lực cầu bắt đáy khá yếu và chưa đủ sức hãm đà giảm.

Về mặt kỹ thuật, việc chỉ số rơi xuống dưới MA100 ngày cho thấy xu hướng giảm có thể tiếp diễn. TVS theo dõi vùng hỗ trợ 1,600-1,620 điểm, tương ứng đáy dao động trong tháng 9 và 10, và khuyến nghị nhà đầu tư chưa nên mở vị thế mua mới cho đến khi thị trường có tín hiệu ổn định rõ ràng hơn.

Nhịp hồi phục là để cơ cấu lại danh mục

CTCK Vietcap cho rằng VN-Index đang chịu quán tính điều chỉnh với biên độ khá lớn, song việc đóng cửa quanh đường MA100, tương đương vùng 1,650 điểm, có thể tạo điều kiện cho các nhịp hồi phục ngắn hạn. Mục tiêu gần trong kịch bản này được xác định quanh vùng kháng cự 1,680 điểm.

Quan điểm này cũng được CTCK Phú Hưng (PHS) chia sẻ, dù đánh giá bức tranh kỹ thuật hiện tại kém tích cực hơn. Theo PHS, mẫu hình nến giảm mạnh Marubozu cùng thanh khoản vượt trung bình 20 phiên cho thấy lực cung chủ động. MACD cắt xuống, RSI rơi dưới ngưỡng trung bình và độ rộng thị trường thu hẹp đều phản ánh động lượng tăng đã suy yếu rõ rệt.

Dù vậy, PHS lưu ý chỉ số đã lùi về vùng tích lũy trung hạn 1,620-1,680 điểm, nơi từng xuất hiện trạng thái giằng co và củng cố trong quá khứ. Tại vùng này, lực cầu bắt đáy có thể quay lại và tạo ra nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn.

Trên cơ sở đó, PHS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng trong ngắn hạn, hạn chế gia tăng tỷ trọng ở các nhịp hồi sớm. Các phiên hồi phục kỹ thuật, nếu xuất hiện, phù hợp để cơ cấu lại danh mục và giảm tỷ lệ cổ phiếu về mức an toàn. Việc giải ngân mới chỉ nên cân nhắc khi lực cầu bắt đáy cho thấy dấu hiệu rõ ràng hơn tại vùng hỗ trợ và mặt bằng giá hình thành trạng thái ổn định.

Vùng hỗ trợ thấp hơn được nhắc đến

CTCK Tiên Phong (TPS) cho rằng phiên giao dịch 12/12 ghi nhận áp lực bán tháo trên diện rộng, với khối lượng vượt trung bình 20 phiên và hàng loạt đường MA quan trọng như MA20, MA50, MA100 bị xuyên thủng.

Theo TPS, vùng hỗ trợ mạnh gần nhất hiện nằm quanh 1.580 điểm, tương ứng đáy tháng 11/2025. Lực cầu ngắn hạn có thể xuất hiện tại đây, song TPS nhấn mạnh khả năng hồi phục, nếu có, chủ yếu mang tính kỹ thuật và khó bền vững.

Trạng thái cân bằng được kỳ vọng sau khi hấp thụ hết lực cung

CTCK Asean (Aseansc) nhìn thị trường ở góc độ thận trọng hơn trên khung tuần. Theo đơn vị này, VN-Index đã hình thành mẫu hình Bearish Engulfing, phản ánh tâm lý dè dặt của nhà đầu tư quanh vùng đỉnh lịch sử.

Aseansc cho rằng thị trường có thể bước vào trạng thái cân bằng sau khi lực bán được hấp thụ hết. Vùng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.600 điểm, trong khi kháng cự nằm tại khu vực 1,660-1,670 điểm. Với nhà đầu tư ngắn hạn đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt lớn, có thể cân nhắc giải ngân từng phần ở các nhịp rung lắc, ưu tiên cổ phiếu duy trì xu hướng tăng ngắn hạn.

Quản trị rủi ro tiếp tục là ưu tiên hàng đầu

CTCK BIDV (BSC) cho rằng đà giảm của thị trường chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Ngưỡng hỗ trợ tiếp theo của VN-Index được BSC xác định quanh 1,625 điểm, tương ứng mức Fibonacci 0.236. Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư được khuyến nghị giao dịch thận trọng và tập trung quản trị rủi ro.

Cùng quan điểm, CTCK Ngân hàng số Vikki (VikkiBankS) nhận định áp lực bán ngày càng gia tăng khiến triển vọng ngắn hạn kém tích cực. Nhà đầu tư nên rà soát lại danh mục, theo dõi sát sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành và ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt cho giai đoạn đầu năm 2026.

Chiến lược chung: Giữ thế phòng thủ, chờ tín hiệu cân bằng

Nhiều CTCK đồng thuận rằng trong giai đoạn hiện nay, nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro. Các nhịp hồi, nếu xuất hiện, phù hợp để hạ tỷ trọng về mức an toàn thay vì gia tăng vị thế.

Với những danh mục đã giảm tỷ trọng, chiến lược đứng ngoài quan sát được đánh giá là hợp lý. Dòng tiền đang phân hóa mạnh và luân chuyển nhanh, trong khi các nhịp bật tăng sớm tiềm ẩn nguy cơ “bẫy giá”. Một số ý kiến cho rằng nhà đầu tư có thể phân bổ một phần nhỏ sang thị trường phái sinh nhằm phòng vệ rủi ro trong ngắn hạn.

Tử Kính

FILI - 20:00:00 14/12/2025

Ngày 12/12, UBCKNN thông báo hủy tư cách đại chúng của CTCP Cơ khí Xây dựng số 2 Hà Bắc (Coma2) - doanh nghiệp gắn liền với nhiều dự án đáng chú ý như Nhà máy Xi măng Bỉm Sơn, Trung tâm Hội nghị Quốc gia, Cầu vượt đi bộ Nguyễn Tri Phương (TPHCM).

CTCP Cơ khí Xây dựng số 2 Hà Bắc được cổ phần hóa từ Công ty Cơ khí Xây dựng số 2 Hà Bắc thuộc Tổng Công ty Cơ khí Xây dựng - CTCP (Coma) vào năm 2004, hiện hoạt động chính trong lĩnh vực chế tạo và lắp đặt; kết cấu thép, thiết bị và các thiết bị thi công phục vụ ngành xây dựng các công trình công nghiệp và dân dụng.

Công ty được biết đến trong vai trò tham gia chế tạo, lắp đạt tại nhiều dự án, như Thuỷ điện Bản Vẽ - Nghệ An, Spokphumieng; Nhà máy Xi măng Bỉm Sơn - Thanh Hoá; Trung tâm Hội nghị Quốc gia; Cầu vượt đường bộ Nguyễn Tri Phương - TPHCM.

Công ty hiện đặt trụ sở chính tại tỉnh Bắc Ninh (địa tỉnh Bắc Giang cũ), vốn điều lệ hơn 17 tỷ đồng. Tính đến cuối năm 2024, Coma nắm giữ trên 51% vốn và giữ vai trò công ty mẹ.

Dù quy mô vốn điều lệ chỉ hơn 17 tỷ đồng, nhưng tổng nguồn vốn của Coma2 lên đến gần 127 tỷ đồng, cho thấy cơ cấu thiên về nợ. Cuối năm 2024, Công ty ghi nhận nợ phải trả hơn 97 tỷ đồng, trong đó vay ngắn hạn gần 49 tỷ đồng.

Về tình hình kinh doanh, Công ty mang về gần 93 tỷ đồng doanh thu thuần trong năm 2024, nhích nhẹ so với năm 2023, toàn bộ đến từ hoạt động lắp đặt, chế tạo. Dù vậy, biên lợi nhuận lại rất mỏng khi chỉ có thể mang về hơn 80 triệu đồng lãi ròng, giảm 53%.

Trên thị trường chứng khoán, Coma2 chưa để lại dấu ấn nào khi chưa từng lên sàn. Trong diễn biến đáng chú ý gần đây, ngày 14/11, Công ty còn bị UBCKNN phạt 92.5 triệu đồng do không công bố BCQT năm 2023, các báo cáo 6 tháng đầu năm 2024 và 2025, cũng như BCTN năm 2023 và 2024; Nghị quyết ĐHĐCĐ năm 2025 cũng không được gửi đúng quy định; BCTC kiểm toán 2023 và 2024 được công bố trễ hạn.

Trước trường hợp của Coma2, UBCKNN gần đây liên tục thông báo hủy tư cách đại chúng đối với hàng loạt công ty khác, như CTCP Sông Đà 1 H, CTCP Đầu tư Apax Holdings I và Tổng Công ty Cơ điện xây dựng - CTCP (Agrimeco) vào ngày 09/12, CTCP Bibica và CTCP Đầu tư Nước sạch Sông Đà (Viwasupco, UPCoM: VCW) vào ngày 05/12.

Huy Khải

FILI - 17:53:21 12/12/2025

REE Energy đăng ký mua thêm 1.26 triệu cp CTCP Thủy điện Sử Pán 2 (UPCoM: SP2), đảo chiều sau hơn 1 năm từng muốn thoái toàn bộ vốn. Động thái diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu SP2 tăng gần 18% trong 1 năm, và vượt xa mức đầu tư ban đầu.

Công ty TNHH Năng Lượng REE (REE Energy) vừa đăng ký mua thêm 1.26 triệu cp SP2, dự kiến nâng sở hữu từ gần 6 triệu cp lên hơn 7.2 triệu cp, tương ứng gần 35%, từ ngày 17/12/2025-14/01/2026, tiếp tục củng cố vị thế cổ đông lớn nhất của SP2.

REE Energy là tổ chức liên quan tới ông Nguyễn Phong Danh - Thành viên HĐQT SP2, dù cá nhân ông Danh không nắm giữ cổ phiếu SP2. Đây là công ty con 100% vốn của CTCP Cơ Điện Lạnh , thành lập năm 2020, hoạt động trong lĩnh vực sản xuất điện, hiện có vốn điều lệ 10,500 tỷ đồng, do ông Nguyễn Quang Quyền làm Giám đốc kiêm đại diện pháp luật.

Từ ý định thoái vốn đến quay lại gom thêm

REE Energy lần đầu trở thành cổ đông lớn SP2 vào tháng 4/2023 sau khi mua hơn 5.9 triệu cp, tương ứng 28.64% vốn, thông qua giao dịch thỏa thuận trị giá gần 96 tỷ đồng, bình quân hơn 16,200 đồng/cp.

Tuy nhiên, đến tháng 6/2024, tổ chức này bất ngờ đăng ký bán toàn bộ cổ phần SP2 nhưng không thực hiện được giao dịch nào do điều kiện thị trường không thuận lợi. Hơn 1 năm sau, REE Energy quay lại ý định gia tăng sở hữu, trong bối cảnh giá cổ phiếu SP2 đang cao hơn khoảng 35% so với vùng giá đầu tư ban đầu.

Diễn biến giá cổ phiếu SP2 từ đầu năm 2025 đến nay

Chiều ngày 12/12, thị giá SP2 đứng ở mức tham chiếu 22,000 đồng/cp; theo mức giá này, REE Energy cần chi gần 28 tỷ đồng cho thương vụ. Trong vòng 1 năm, thị giá SP2 tăng gần 18% nhưng thanh khoản thấp, chỉ hơn 1,000 cp/phiên. Trước đó, mã này từng vượt đỉnh lịch sử, tiến sát 25,000 đồng/cp vào đầu tháng 4/2025 trước khi hạ nhiệt.

Về kết quả kinh doanh, SP2 ghi nhận lãi ròng 50 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2025, tương đương cùng kỳ, dù doanh thu giảm nhẹ 6% còn 137 tỷ đồng. Công ty thực hiện được 83% mục tiêu doanh thu và vượt 14% chỉ tiêu lợi nhuận năm.

Kết quả kinh doanh 9 tháng hàng năm của SP2

Tùng Phong

FILI - 16:26:09 12/12/2025

Với mức tạm ứng từ 5-15%, loạt doanh nghiệp thủy điện đang kích hoạt mùa chia cổ tức trước thềm năm mới, kéo theo giá trị giải ngân lớn cho các nhóm cổ đông chi phối.

S4A tạm ứng 15%, dự chi hơn 63 tỷ đồng

CTCP Thủy điện Sê San 4A (HOSE: S4A) thông báo tạm ứng cổ tức đợt 1/2025 với tỷ lệ 15% bằng tiền, tương đương 1,500 đồng/cp. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 23/12, khoản chi dự kiến hơn 63.3 tỷ đồng sẽ được thanh toán vào ngày 09/01/2026.

Kế hoạch cổ tức 2025 được ĐHĐCĐ thông qua ở mức 20%, giữ nguyên so với năm 2024. Với mức tạm ứng trên, S4A nhiều khả năng cần thêm ít nhất 1 đợt chi trả để hoàn tất chỉ tiêu năm. Công ty TNHH 30/4 Gia Lai - cổ đông lớn sở hữu gần 52% vốn S4A - sẽ là đơn vị hưởng lợi lớn nhất từ đợt chi trả.

TMP tạm ứng cổ tức, giữ mục tiêu 20% cho năm 2025

CTCP Thủy điện Thác Mơ cũng triển khai tạm ứng cổ tức đợt 1/2025 với tỷ lệ 10% (1,000 đồng/cp), tương ứng khoảng 70 tỷ đồng. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 25/12 và thanh toán vào 06/02/2026.

Kế hoạch cổ tức 2025 của TMP được giữ ở mức 20%, tương đương năm 2024, nhưng thấp hơn nhiều mức đỉnh gần 90% của năm 2023. Với tỷ lệ trên, Công ty cũng cần thêm 1 đợt chi trả nếu muốn hoàn thành kế hoạch. Lợi ích từ đợt cổ tức này chủ yếu tập trung vào 2 cổ đông lớn gồm Tổng Công ty Phát điện 2 - CTCP (EVN GENCO 2) nắm 51.92% vốn và Công ty TNHH Năng lượng REE (REE Energy) nắm 42.63%.

AVC tiếp tục "mưa cổ tức"

CTCP Thủy điện A Vương (UPCoM: AVC) sẽ tạm ứng cổ tức đợt 1/2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 5% (500 đồng/cp), tương đương chi hơn 37.5 tỷ đồng. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 29/12 và thanh toán vào 30/03/2026.

Động thái này nối tiếp việc AVC vừa chốt quyền chia cổ tức còn lại năm 2024 với tỷ lệ 15%, tương đương gần 113 tỷ đồng, thanh toán vào ngày 25/12/2025. Như vậy, tổng tỷ lệ cổ tức năm 2024 của Công ty đạt 20%, đúng kế hoạch; trong khi kế hoạch cổ tức 2025 được điều chỉnh giảm còn 15%.

Sau đợt tạm ứng 5%, AVC còn phải chia thêm cổ tức nếu muốn hoàn thành chỉ tiêu năm. Doanh nghiệp này sở hữu lịch sử chi trả với tần suất dày đặc, riêng năm 2023 chia tới 5 đợt, tổng mức gần 136% bằng tiền mặt. Cổ đông hưởng lợi lớn nhất vẫn là EVN GENCO 2 với tỷ lệ sở hữu 87.45%.

HJS hoàn thành trả cổ tức năm 2024

CTCP Thủy điện Nậm Mu chưa thông báo tạm ứng cổ tức 2025 như nhóm cùng ngành, nhưng đang triển khai trả cổ tức đợt 3/2024 với tỷ lệ 5% bằng tiền, dự chi gần 10.5 tỷ đồng. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 15/12 và thanh toán vào 23/12.

Cộng với 2 đợt trước, cổ tức năm 2024 của HJS đạt 20%, hoàn thành kế hoạch. Năm 2025, cổ tức dự kiến giảm còn 15%, mức thấp nhất trong 5 năm qua. Công ty mẹ CTCP Sông Đà 9 (HNX: SD9), nắm 51% vốn, tiếp tục là bên nhận phần lớn dòng tiền cổ tức.

Thế Mạnh

FILI - 15:13:21 12/12/2025