Làm HPDE có ngon như mua cổ phiếu hông ?

Thiệp giáng sinh độc lạ

BMP: "Vua Cổ Tức" Trở Lại Đường Đua 2026 - Lợi Nhuận Kỷ Lục Nhờ Giá Hạt Nhựa Chạm Đáy

1. "Thiên thời" từ giá nguyên liệu: Biên lãi gộp phá đỉnh

Yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy lợi nhuận của BMP trong giai đoạn này chính là chênh lệch giá (Spread).

Đầu vào: Hạt nhựa PVC (chiếm ~70% giá vốn) đang giao dịch ở vùng đáy thấp nhất 10 năm do nhu cầu yếu từ Trung Quốc và nguồn cung dư thừa toàn cầu.

Đầu ra: BMP vẫn duy trì được giá bán ổn định và vị thế thị phần số 1 tại miền Nam.

Lợi thế cạnh tranh: Nhờ nằm trong hệ sinh thái SCG (Thái Lan), BMP được đảm bảo nguồn cung từ TPC Vina (50% nguyên liệu), giảm thiểu rủi ro tỷ giá và tồn kho.

👉 Biên lợi nhuận gộp (Gross Margin) dự phóng duy trì ở mức ~46-47% trong năm 2025-2026. Đây là con số mơ ước đối với bất kỳ doanh nghiệp sản xuất nào.

2. Cổ tức tiền mặt khủng

Tỷ lệ chi trả (Payout Ratio): Dự kiến duy trì ~95-99% lợi nhuận sau thuế.

Cổ tức dự phóng 2026: Nhà đầu tư nắm giữ BMP có thể kỳ vọng mức cổ tức 10.000 - 11.000 VND/cổ phiếu.

Tỷ suất cổ tức (Dividend Yield): Khoảng ~6-7% trên thị giá hiện tại (176.x), vẫn cao hơn lãi suất tiền gửi ngân hàng, chưa kể tiềm năng tăng giá vốn.

3. Động lực tăng trưởng 2026: BĐS ấm lại & Đầu tư công

Nếu năm 2024-2025 là câu chuyện của "tiết giảm chi phí" để tăng lãi, thì 2026 sẽ là câu chuyện của tăng trưởng sản lượng.

Thị phần: BMP chiếm lĩnh >50% thị phần miền Nam.

Xúc tác: Sự phục hồi của thị trường Bất động sản dân dụng (đặc biệt sau khi các luật mới thẩm thấu) và các dự án đầu tư công trọng điểm (Sân bay Long Thành, Vành đai 3...) sẽ kéo theo nhu cầu ống nhựa xây dựng và hạ tầng.

Dự phóng: Sản lượng tiêu thụ năm 2026 kỳ vọng đạt >103.000 tấn (+10% YoY).

P/E hiện tại: ~12.x

P/E dự phóng 2026: ~9.2x (Thấp hơn trung bình 5 năm là 11.2x).

Giá mục tiêu (Target Price): 189.100 VND.

📊 Góc nhìn kỹ thuật: Cổ phiếu đang trong xu hướng tăng trung hạn (Uptrend). Sau nhịp bứt phá mạnh, nhà đầu tư nên canh các nhịp điều chỉnh (rung lắc) về vùng 16x để tích sản thay vì mua đuổi (FOMO) tại vùng giá cao, nhằm tối ưu hóa lợi suất cổ tức (Yield).

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Tổng hợp từ 500 báo cáo phân tích để xem: Cổ phiếu nào đang được khuyến nghị mạnh nhất?

24hmoney

REAL TECH GROUP JOINT STOCK COMPANY

Tổng hợp từ 500 báo cáo phân tích để xem: Cổ phiếu nào đang được khuyến nghị mạnh nhất?

Đây là thống kê mức tăng giá tiềm năng (upside) của các cổ phiếu do các CTCK khuyến nghị, tính theo giá thị trường hiện tại.

Giải thích:

- Mỗi cột thể hiện khoảng upside dựa trên giá mục tiêu của các công ty chứng khoán so với giá thị trường hiện tại.

- Từ upside ít nhất tới upside lớn nhất và trung bình (gạch ngang màu xanh đậm).

- Ví dụ: BMP có định giá trung bình upside là -1%, định giá cao nhất là tăng 9,4% và định giá thấp nhất là giảm -15,6%. Cổ phiếu này đã có 9 báo cáo phân tích

Một số điểm nổi bật:

- Upside cao nhất (biên trên): VPB với mức tối đa hơn 60%, trong khi biên dưới vẫn hơn 20%. Đây là mã có upside “trần” cao nhất nhưng cũng cho thấy độ phân hóa lớn giữa các mức định giá.

=> Phản ánh quan điểm khác biệt, bất đồng các giả định đối với VPB.

(Trong quá khứ, VPB cũng thường có bất đồng quan điểm định giá lớn, bởi lý do trong comment)

Nếu nhìn theo upside trung bình (tam giác xanh), nhóm “được kỳ vọng mạnh” nhất đang là VPB / KDH / DCM với upside trung bình khoảng 40%.

Tuy nhiên logic ở đây khác nhau:

- KDH: upside trung bình cao, biên dưới cao nhất nhóm (30%) => cho thấy đồng thuận với định định giá tốt hơn. (Thực tế KDH cung cấp cho giới phân tích rất nhiều thông tin, nên không khó để định giá cổ phiếu thận trọng)

- VPB: upside trung bình cao nhưng spread rất rộng => như đã nói ở trên, có sự không chắc chắn từ yếu tố giả định/quan điểm khác nhau giữa các CTCK.

- DCM: tương tự với VPB nhưng upside thấp hơn. Cũng là một cổ phiếu dễ có sự biến động trong định giá, phụ thuộc vào giả định giá hàng hóa.

Các mã đang treo rủi ro giảm giá nhiều hơn trong quan điểm của ctck là:

- BMP: upside trung bình -1%, biên dưới -16% (mức cảnh báo giảm giá mạnh nhất), dù biên trên vẫn +9%.

- FRT: upside trung bình +10% nhưng biên dưới -7% => vẫn có kịch bản giảm giá theo hai CTCK

Một số cổ phiếu tạm coi là ổn định (Upside thấp nhất > 20% và biên độ vừa phải):

HPG, MSN, DCM, ACB, TCB, BID, GMD, VCB

Ngoài ra còn có 1 điều đặc biệt nữa, ai nghĩ ra không ạ ???

Ps: Thống kê trên cho mục đích theo dõi tìm insight phân tích, không phải khuyến nghị. Và Nguyên tin rằng mỗi con số đều có lý do và lập luận chặt chẽ của analyst, điều đó mới quan trọng còn thống kê theo trung bình như trên không phản ánh hết quan điểm của analyst.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

VN-Index lao dốc hơn 94 điểm: Khi các trụ lớn quay lưng với thị trường

Vietstock

G-AUTOMOBILE ., JSC

0.00%

+0.14%

Vinacomin - Minerals Holding Corporation

-0.75%

Viet Nam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade

+0.29%

Tuần giao dịch tiêu cực nhất kể từ tháng 4/2025 chứng kiến sự thất thế toàn diện của các trụ cột, khi rổ VN30 gần như nhuộm đỏ và VN-Index mất hơn 94 điểm.

Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua tuần giao dịch 08-12/12 với diễn biến tiêu cực rõ nét khi VN-Index giảm tổng cộng 94.43 điểm, tương đương 5.42%, lùi về 1,646.89 điểm. Đà giảm tập trung mạnh vào 3 phiên cuối tuần, riêng phiên cuối đã lấy đi hơn 50 điểm, chấm dứt chuỗi tăng liên tiếp 4 tuần trước đó và ghi nhận mức giảm sâu nhất kể từ sau cú sốc thuế quan hồi tháng 4/2025.

Tương tự, HNX-Index cũng quay đầu giảm sau nhịp hồi phục ngắn ngủi của tuần trước, mất 10.56 điểm, tương ứng 4.05%, xuống 250.09 điểm.

Dù chỉ số giảm mạnh, thanh khoản toàn thị trường chỉ ghi nhận cải thiện nhẹ. Trên HOSE, khối lượng giao dịch bình quân đạt gần 775 triệu cp/phiên, tăng gần 5% so với tuần trước. Ngược lại, sàn HNX chứng kiến thanh khoản sụt nhẹ hơn 2%, còn hơn 64 triệu cp/phiên.

Họ Vingroup, nhóm ngân hàng đồng loạt gây áp lực

Cổ phiếu ảnh hưởng tiêu cực nhất tới VN-Index trong tuần là VHM, khi mất đi vai trò nâng đỡ của tuần trước và trực tiếp kéo chỉ số giảm hơn 12.3 điểm, đứng đầu danh sách tác động xấu nhất toàn sàn. Cùng nhóm Vingroup, VPL xếp ngay sau với mức kéo giảm gần 8 điểm, trong khi VRE cũng góp thêm gần 3.4 điểm giảm cho chỉ số.

Diễn biến đồng thuận của nhóm vốn hóa lớn này khiến áp lực lên VN-Index gia tăng rõ rệt, đặc biệt trong bối cảnh thiếu vắng lực đỡ đủ mạnh từ các trụ khác.

Nhóm ngân hàng tiếp tục là lực cản lớn đối với thị trường. VPB kéo giảm hơn 6.1 điểm, TCB lấy đi gần 4.6 điểm, VCB hơn 3 điểm, LPB khoảng 2.7 điểm và CTG gần 2.6 điểm. Riêng 5 cổ phiếu ngân hàng này đã khiến VN-Index mất tổng cộng hơn 19 điểm trong tuần, phản ánh áp lực điều chỉnh lan rộng trong nhóm dẫn dắt truyền thống.

Nhóm cổ phiếu ảnh hưởng đến chỉ số VN-Index từ ngày 08-12/12 (tính theo điểm)

Ở chiều tích cực, VIC vẫn duy trì đóng góp cho chỉ số nhưng mức hỗ trợ suy giảm mạnh so với tuần trước. Cổ phiếu này chỉ mang về khoảng 2.7 điểm tăng, chưa bằng 1/5 mức đóng góp của tuần liền trước. Phần còn lại của nhóm nâng đỡ khá mờ nhạt khi BMP, QCG hay SAB chỉ giúp chỉ số tăng rất nhẹ, quanh 0.1-0.3 điểm mỗi mã.

VN30 chìm trong sắc đỏ, gần như mất toàn bộ trụ cột

Rổ VN30 ghi nhận diễn biến đặc biệt tiêu cực khi có tới 28/30 cổ phiếu giảm điểm. Ba mã khiến chỉ số mất nhiều điểm nhất là MWG với hơn 11.7 điểm, VHM hơn 11.1 điểm và VPB gần 10.9 điểm. Theo sát là VJC giảm hơn 9.5 điểm và VRE mất hơn 9 điểm.

Nhóm cổ phiếu kéo giảm chỉ số VN30-Index từ ngày 08-12/12 (tính theo điểm)

Trong toàn bộ rổ VN30, chỉ có 2 mã giữ được sắc xanh là VIC tăng hơn 2.8 điểm và SAB tăng không đáng kể, chỉ hơn 0.1 điểm, cho thấy sự thất thế gần như tuyệt đối của nhóm vốn hóa lớn.

Nhóm cổ phiếu kéo tăng chỉ số VN30-Index từ ngày 08-12/12 (tính theo điểm)

HNX-Index suy yếu trở lại, thiếu vắng lực kéo

Trên sàn HNX, chỉ số giảm mạnh trở lại khi các mã lớn đồng loạt gây áp lực. KSV kéo giảm hơn 1.2 điểm, CEO gần 1.1 điểm và PVI hơn 1 điểm. Ngoài ra, MBS và KSF cũng lấy đi khoảng 0.8-0.9 điểm mỗi mã. Ở chiều ngược lại, PTI chỉ đóng góp khoảng 0.5 điểm tăng, trong khi PGS, GMA hay NTP chỉ nhích nhẹ quanh 0.1 điểm, không đủ tạo lực đỡ cho chỉ số.

Nhóm cổ phiếu ảnh hưởng đến chỉ số HNX-Index từ ngày 08-12/12 (tính theo điểm)

Thế Mạnh

FILI - 20:17:00 14/12/2025

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

So găng hai "ông lớn" ngành nhựa cùng xu hướng triển vọng sắp tới

24hmoney

So găng hai "ông lớn" ngành nhựa cùng xu hướng triển vọng sắp tới

Thị trường ống nhựa Việt Nam đang bước vào giai đoạn bứt phá khi lợi thế cạnh tranh gần như thuộc trọn về các nhà sản xuất trong nước bởi đặc thù sản phẩm cồng kềnh, khó vận chuyển đường dài cùng yêu cầu kỹ thuật cao khiến nhập khẩu bị hạn chế, tạo nền tảng cho các doanh nghiệp nội địa giữ vị thế áp đảo.

Tính đến Q3/2025, hai doanh nghiệp dẫn đầu là NTP và BMP đang kiểm soát tới hơn 60% thị phần, cho thấy mức độ tập trung rất cao của ngành. Đáng chú ý, chi phí nguyên liệu đầu vào từ hạt nhựa PVC duy trì ở mức thấp và ổn định đã thúc đẩy lợi nhuận của các doanh nghiệp nhựa nội địa ghi nhận mức kỷ lục trong năm 2025. Trong bối cảnh đầu tư công tăng tốc mạnh mẽ và thị trường bất động sản dần phục hồi, các công ty sản xuất ống nhựa được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì biên lợi nhuận vượt trội và nền tảng tăng trưởng ổn định trong giai đoạn tới.

BMP giành lại thị phần trong Q3/2025 nhờ tích cực tung ra các chương trình khuyến mãi cùng thị trường tiêu thụ tại miền Nam tốt hơn, trong khi NTP ảnh hưởng bởi mùa thấp điểm bởi tác động từ các đợt bão lũ tại miền Bắc khiến nhu cầu xây dựng mới sụt giảm so với quý trước. Nhưng cả hai đều ghi nhận doanh thu ở mức cao nhất giai đoạn 2019 – 2025.

BMP: Doanh thu Q3/2025 đạt 1.532 tỷ VND (Tăng +9% so với cùng kỳ năm trước YoY và Tăng +17% so với quy trước QoQ); Sản lượng tiêu thụ ước đạt lần lượt 26.000 tấn trong Q3/2025 (Tăng +9% YoY) và 72.000 tấn lũy kế 9T/2025 (Tăng +18,7% YoY); Lợi nhuận gộp đạt 734 tỷ (+21% YoY, +48% QoQ) với biên lãi gộp tiếp tục cải thiện lên mức kỷ lục 48%; Lợi nhuận sau thuế đạt 350 tỷ VND (+21% YoY; +6,3% QoQ). Là mức cao nhất lịch sử khi không có áp lực lãi vay nhờ cơ cấu tài chính lành mạnh.

NTP: Doanh thu Q3/2025 đạt 1.609 tỷ đồng (Tăng +34% so với cùng kỳ năm trước YoY và giảm -19% so với quý trước QoQ); Sản lượng thụ tăng đột biến lên 31.061 tấn (+33% YoY) nhờ các hợp đồng ống nước HDPE cho dự án hạ tầng và tăng trưởng mạnh từ kênh bán lẻ, vẫn giúp duy trì sản lượng bất chấp mùa thấp điểm. Giá bán bình quân trong Q3/2025 giảm -15% svck; Lợi nhuận gộp đạt 500 tỷ (+46% YoY, -22% QoQ), tương đương biên gộp 31% vẫn duy trì ở mức cao nhưng không cạnh tranh bằng BMP có nguồn cung từ hệ sinh thái SCG; Lợi nhuận sau thuế đạt 257 tỷ VND (+18,5 YoY; -19,6% QoQ). Là mức cao thứ 2 lịch sử sau Q2/2025.

Bước sang Q4/2025, hai “ông lớn” ngành nhựa tiếp tục cuộc đua cạnh tranh thị phần bởi chiến dịch khuyến mãi quyết liệt hơn

Việc tăng trưởng doanh thu của BMP còn được thúc đẩy bởi chính sách tăng chiết khấu bán hàng (Chiết khấu thương mại giảm giá trực tiếp trên đơn hàng và chiết khấu thanh toán) đáng kể so với cùng kỳ Q3/2024, trong khi NTP không có nhiều biến động.

BMP chạy chương trình khuyến mãi kép được triển khai lần đầu tiên trong Q3/2025, kéo dài 1,5 tháng (nửa cuối tháng 7 và toàn bộ tháng 9). Nhờ có chiến lược này, sản lượng bán hàng tăng nhanh và thị phần của BMP trong Q3/2025 tăng lên mức 26,8%, trong khi đó NTP có phần tụt áp bởi chỉ sử dụng chiết khấu thanh toán.

Nguồn: Phương Nghi HSC tổng hợp

BMP tiếp tục triển khai một chương trình khuyến mãi mới, kéo dài trong một tháng và bắt đầu vào ngày 10/11/2025. Sự kiện này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tích cực sản lượng tiêu thụ trong Q4/2025 (BMP đã triển khai chiến dịch khuyến mãi 5% từ ngày 10/11 đến ngày 12/12 nhằm kỷ niệm 48 năm thành lập công ty. Do công ty không triển khai chương trình khuyến mãi trong Q4/2024, chiến dịch khuyến mãi này sẽ thúc đẩy sản lượng tiêu thụ tăng mạnh so với cùng kỳ).

Trong khi đó, đối với NTP vẫn đang tiếp tục nỗ lực duy trì chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A) ở mức ổn định nhằm tối đa hóa biên lợi nhuận ròng. Đối với hoạt động chiết khấu thanh toán, có vẻ BMP luôn làm tốt hơn NTP. Việc sử dụng chiết khấu thanh toán giúp các doanh nghiệp đẩy nhanh thu hồi công nợ.

Xu hướng giá hạt nhựa PVC trong Q4/2025 và năm 2026.

Có thể thấy rằng, biên lãi của BMP và NTP được hỗ trợ bởi xu hướng giảm của chi phí hạt nhựa. Giá hạt nhựa PVC hiện đang giao dịch trong vùng thấp kỷ lục trong 2025. Từ đầu T12.2025, PVC tại:

Quốc tế: Giá PVC Trung Quốc và Đông Nam Á lần lượt giảm còn 603 USD/tấn (-10% YoY, -8% QoQ) và 630 USD/tấn (-18% YoY, -7% QoQ), tương ứng các mức thấp nhất kể từ năm 2016 và 2020.

Nội địa: GiáPVC của AGC Vina và TPC Vina cũng đã lùi về đáy mới kể từ 2023, với báo giá tháng 11/2025 chỉ khoảng 18.500 VND/kg (-13% YoY, -6% QoQ).

Nguồn: VDSC

Sự lao dốc của giá PVC trong năm 2025 còn đến từ áp lực nguồn cung ngày càng gia tăng tại Trung Quốc. Khi công suất mới liên tục được bổ sung và duy trì vận hành ở mức cao. Sản lượng sản xuất/ngày đạt mức cao kỷ lục, trong khi đó nhu cầu tiêu thụ không ghi nhận tốc độ tăng trưởng trưởng tương ứng. Điều này càng gia tăng áp lực lên hàng tồn kho và giá bán PVC.

Trong bối cảnh đầu tư công tăng tốc, thị trường bất động sản dần hồi phục và giá PVC tiếp tục neo thấp, doanh nghiệp ống nhựa được kỳ vọng duy trì biên lợi nhuận vượt trội và nền tảng tăng trưởng ổn định trong các quý tiếp theo. Đây cũng là môi trường lý tưởng để BMP và NTP – hai “ông lớn” của ngành bước vào cuộc đua tăng tốc thị phần, mỗi bên theo đuổi một chiến lược khác nhau nhằm tối ưu doanh số và lợi nhuận.

Đối với BMP, đây có vẻ là một khoản đầu tư an toàn cho các nhà đầu tư giá trị, chính sách cổ tức tiền mặt đều đặn duy trì ở mức 120% - 150%. Trong khi NTP lại phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm câu chuyện tăng trưởng và kỳ vọng định giá, hưởng lợi từ đà mở rộng sản lượng, dư địa tăng thị phần và động lực lớn đến từ kỳ vọng thoái vốn nhà nước. NTP hiện tại đang giao dịch với 11.x lần, thấp hơn trung bình 3 năm ở mức 12.5 lần. Và EPS dự phóng 2025 ở mức 6.000 đồng. NTP được kỳ vọng upside +14% lên 75.000 đồng/CP, so với kết phiên đóng cửa 11/12/2025 tại 65.700 đồng/CP.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Một phiếu đầu ngành "bốc đầu" kịch trần, tiến sát đỉnh lịch sử

24hmoney

Một phiếu đầu ngành "bốc đầu" kịch trần, tiến sát đỉnh lịch sử

SSI Research dự báo quý 4/2025, doanh thu của BMP ước đạt 1.253 tỷ đồng và lợi nhuận ròng đạt hơn 285 tỷ đồng, lần lượt tăng 17% và 24% so với cùng kỳ năm ngoái.

Được xem là doanh nghiệp đầu ngành nhựa Việt Nam, BMP duy trì đà tăng vững chắc trên sàn chứng khoán nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng ổn định và tỷ lệ chi trả cổ tức cao, đều đặn.

Thêm một phiên giảm mạnh của chứng khoán Việt Nam, tuy nhiên thị trường vẫn xuất hiện nhiều điểm sáng. Điển hình, cổ phiếu BMP của CTCP Nhựa Bình Minh tiếp tục tăng tốc và nhuộm “sắc tím”, qua đó leo lên mốc 169.700 đồng/cp (chốt phiên 11/12). Mức giá này cách đỉnh lịch sử 172.000 đồng/cp thiết lập hồi đầu tháng 11/2025 chỉ khoảng 1% giá trị.

Kể từ đầu năm, BMP bật tăng hơn 40%, vượt trội so với hiệu suất của VN-Index. Nhờ đó, vốn hóa thị trường được nâng lên gần 13.900 tỷ đồng.

Được xem là doanh nghiệp đầu ngành nhựa Việt Nam, BMP duy trì đà tăng vững chắc trên sàn chứng khoán nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng ổn định. Không chỉ vậy, cổ phiếu này còn "ghi điểm" với nhà đầu tư nhờ chính sách cổ tức tiền mặt đều đặn và tỷ lệ chi trả cao.

Mới đây nhất, hồi đầu tháng 12, công ty đã cho khoảng 532 tỷ đồng để tạm ứng cổ tức cho cổ đông bằng tiền mặt với tỷ lệ 65%, tức cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ được nhận 6.500 đồng.

Về tình hình kinh doanh trong quý 3/2025, Nhựa Bình Minh ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.532 tỷ đồng, tăng 9% so với quý 3/2024. Biên lợi nhuận gộp của công ty tăng từ mức 43% trong quý 3/2024 lên mức 48% trong quý 3/2025.

Kết quả, lợi nhuận sau thuế của Nhựa Bình Minh đạt gần 351 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước.

Đây là kỷ lục mới về lợi nhuận hàng quý từ khi Nhựa Bình Minh thành công ty con của Nawaplastic Industries, thành viên của Tập đoàn SCG (Thái Lan), vào đầu năm 2018. Kết quả này xô đổ mức 330 tỷ đồng vừa thiết lập vào quý trước.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần Nhựa Bình Minh đạt 4.224 tỷ đồng, tăng 19% so với 9 tháng đầu năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 967 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ.

Lợi thế cạnh tranh của BMP

Báo cáo cập nhật của Chứng khoán SSI (SSI Research) cho biết, lợi thế cạnh tranh của BMP đến từ chất lượng sản phẩm vượt trội so với các đối thủ. Phương pháp “Product-Market Fit” và các tiêu chuẩn nghiêm ngặt đối với nhà cung cấp giúp sản phẩm của BMP đáp ứng các yêu cầu chứng nhận cho thị trường Úc cũng như các tiêu chuẩn chất lượng theo từng yêu cầu cụ thể.

Năng lực vận hành và lợi thế cạnh tranh về chất lượng của Nhựa Bình Minh được củng cố nhờ (i) mức độ tự động hóa ngày càng cao từ hợp tác giữa NPI Thailand – BMP – AI Tech; (ii) hiệu quả vận hành cải thiện, bao gồm điều chỉnh lại nhà máy Long An và mở rộng kho (từ 7.000 lên 12.000 tấn vào năm 2026); (iii) đa dạng hóa nguồn cung, với 80% đến từ các nhà cung cấp nội địa – lợi thế trong bối cảnh tỷ giá tăng; và (iv) tối ưu hóa quy trình sản xuất.

Thêm vào đó, ngành nhựa Việt Nam được dự báo tăng trưởng với CAGR 8,44–10% trong giai đoạn 2026-2030, và BMP đặt mục tiêu nắm bắt xu hướng này thông qua mở rộng độ phủ thị trường theo vùng, cải tiến sản phẩm theo hướng gia tăng giá trị, và duy trì lợi thế cạnh tranh về chi phí nhờ hiệu quả vận hành. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu tăng trưởng sản lượng và doanh thu tối thiểu 10% mỗi năm, dù tăng trưởng lợi nhuận vẫn phụ thuộc vào diễn biến chi phí đầu vào PVC.

Mặt khác, SSI kỳ vọng giá PVC duy trì ở mức thấp trong Q4/2025 và kéo dài sang nửa đầu năm 2026 ngoại trừ trường hợp ngành công nghiệp Trung Quốc phục hồi mạnh bất ngờ. Giá dầu ở mức thấp (giảm khoảng 19% tính từ đầu năm), nhu cầu tiêu thụ hạ nguồn tại Trung Quốc suy yếu, cùng với việc gia tăng công suất PVC mới tiếp tục gây áp lực giảm giá hạt nhựa.

Dựa trên các phân tích trên, SSI Research dự báo quý 4/2025, doanh thu của BMP ước đạt 1.253 tỷ đồng và lợi nhuận ròng đạt hơn 285 tỷ đồng, lần lượt tăng 17% và 24% so với cùng kỳ năm ngoái. Cho cả năm 2025, doanh thu thuần BMP dự báo đạt 5.480 tỷ đồng và lợi nhuận ròng đạt 1.270 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 19% và 28% so với năm 2024.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

CTCK điểm tên loạt "siêu cổ phiếu" tiềm năng với biên lãi gộp tăng trưởng liên tục

24hmoney