Los republicanos del Senado piden su propia reunión con los directores ejecutivos de criptomonedas tras la reunión de los demócratas.

Resumen:

Aunque el gobierno de EE. UU. permanece cerrado, el Senado es un hervidero de actividad criptográfica esta semana, con los legisladores republicanos ahora coincidiendo con una reunión demócrata planificada con líderes de la industria programada para el miércoles.

Tras reunirse con hasta 10 senadores demócratas, según personas familiarizadas con los planes, directores ejecutivos como Brian Armstrong de Coinbase y Sergey Nazarov de Chainlink se reunirán en una reunión similar con sus homólogos republicanos. El tema principal de conversación será la principal prioridad política de la industria de las criptomonedas: la legislación que establecería la regulación estadounidense para el sector en general.

El proyecto de ley —conocido en la versión ya aprobada por la Cámara de Representantes como Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales— había estado avanzando según el proceso habitual en el Senado, donde las iniciativas legislativas generalmente deben recurrir al bipartidismo para superar el umbral de 60 votos. Los republicanos del Comité Bancario del Senado elaboraron un borrador, pero el Congreso se vio envuelto en una disputa presupuestaria que paralizó el gobierno.

Y posiblemente más importante, se filtró un documento que mostraba un lenguaje sugerido por los demócratas sobre las finanzas descentralizadas , lo que provocó un alboroto entre los expertos de la industria que lo consideraron un potencial factor decisivo en las negociaciones.

Así pues, los demócratas del Senado y los líderes de la industria programaron una reunión el miércoles para aclarar las cosas. Y ahora, los republicanos también los escucharán. En esa segunda reunión, los aliados republicanos de la industria probablemente recibirán una indicación de los puntos que los demócratas les dijeron a los directores ejecutivos que están impulsando.

Se dice que los líderes de la industria involucrados en estas reuniones incluyen a los directores de Kraken, Uniswap, Galaxy Digital, Solana Policy Institute y altos ejecutivos de Circle, a16z Crypto y Jito.

Una opinión predominante entre muchos cabilderos de criptomonedas es que será difícil retomar el proyecto de ley sobre la estructura del mercado este año, y las elecciones intermedias del próximo año podrían dificultar cualquier iniciativa política seria. Sin esta legislación, el sector se queda a medio camino de implementar sus objetivos políticos en EE. UU., tras haber celebrado un primer gran éxito con una nueva ley para regular a los emisores de stablecoins.

Y hasta que el Congreso pueda abrir nuevamente las puertas del gobierno, la principal preocupación de los legisladores sigue siendo la disputa presupuestaria.

Al retomar su labor en el sector de las criptomonedas, los aliados republicanos cuentan con un número significativo de demócratas afines en el otro bando, dispuestos a aprobar importantes leyes sobre criptomonedas. Sin embargo, los demócratas habían planteado varios temas en los que trabajar, como la protección del consumidor, las preocupaciones sobre financiación ilícita y los conflictos de intereses que presentan los altos funcionarios del gobierno que participan en la industria, en particular el presidente Donald Trump.

Tanto el Comité Bancario del Senado como el Comité de Agricultura del Senado deben elaborar y aprobar la legislación antes de que pueda ser sometida a votación en el pleno del Senado. El Comité de Agricultura aún no ha publicado ningún proyecto de ley.

"Cualquier política duradera debe ser bipartidista", dijo el director ejecutivo de la Blockchain Association, Summer Mersinger, en una declaración enviada a CoinDesk el lunes, subrayando que ambas partes deben estar de acuerdo.

Una aprobación en el Senado la enviaría a la Cámara de Representantes para una votación similar. Esta cámara ya había aprobado la Ley de Claridad por una mayoría abrumadora, y algunos miembros de alto rango de la Cámara han argumentado que el Senado podría evitarse muchos problemas simplemente votando sobre la Ley de Claridad de la Cámara y enviándola directamente a Trump.

Fuente: CoinDesk

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Reeves promete medidas enérgicas contra las normas empresariales del Reino Unido para impulsar el crecimiento.

James Whitman

Económico

La Ministra de Hacienda, Rachel Reeves, anunciará que el gobierno está reduciendo la burocracia para las empresas en un intento de impulsar el crecimiento económico mientras se prepara para un presupuesto difícil el próximo mes.

En una cumbre regional de inversión celebrada el martes, Reeves presentará la posibilidad de un ahorro anual de 6.000 millones de libras (8.000 millones de dólares) para las empresas que simplifiquen sus normas de declaración corporativa para 100.000 empresas que cumplan los requisitos, según un comunicado del Tesoro. La reunión inaugural también revelará 10.000 millones de libras de inversión del sector privado.

Reeves considera crucial reducir la carga regulatoria de las empresas para lograr el crecimiento que busca cumplir con sus promesas electorales de impulsar la infraestructura y sanear las finanzas públicas. Un plan de acción gubernamental de marzo concluyó que Gran Bretaña es demasiado reacia al riesgo, lo que inhibe el crecimiento y la inversión privada. Incluía el objetivo de reducir los costos administrativos de las empresas en un 25%.

Sin embargo, su anuncio de una nueva ofensiva contra el “relleno innecesario de formularios” bajo el Partido Laborista probablemente será recibido con escepticismo en muchos sectores, ya que los gobiernos británicos de todos los tipos han asumido compromisos similares, solo para encontrar que la tarea es más difícil en la práctica.

Tras el Brexit, la anterior administración conservadora prometió eliminar las normas originadas en la Unión Europea. Sin embargo, las empresas se mostraron a menudo reacias a cambiar radicalmente el marco regulatorio. En 2023, los conservadores, bajo el entonces primer ministro Rishi Sunak, abandonaron los planes, conocidos como la hoguera del Brexit, de que miles de regulaciones de la era de la UE expiraran automáticamente a finales de año tras advertir que importantes leyes podrían desaparecer accidentalmente.

“Una parte central de nuestra Estrategia Industrial es eliminar la burocracia innecesaria que bloquea el crecimiento empresarial, y hoy se trata precisamente de eso”, dijo el Secretario de Negocios y Comercio, Peter Kyle.

Se espera que Reeves confirme que miles de empresas ya no estarán obligadas a elaborar Informes Estratégicos y prometa una presentación de datos y estados financieros menos frecuente para las entidades financieras. Las inversiones del sector privado incluirán 6.500 millones de libras de la empresa de infraestructuras de bienestar y salud residencial Welltower y 4.500 millones de libras del proyecto de viviendas Harwell East de Crown Estates.

Las políticas del discurso de Reeves siguen los recortes a la burocracia de los servicios financieros anunciados en su discurso en Mansion House en julio y las recientes enmiendas al histórico proyecto de ley de planificación del Partido Laborista, que reduciría aún más la supervisión legal y del gobierno local de las solicitudes de planificación en un intento de reducir los tiempos de solicitud.

La Cumbre de Inversiones Regionales reunirá a más de 350 figuras empresariales de alto nivel con representantes del gobierno central y regional en Birmingham, en el centro de Inglaterra.

Fuente: Bloomberg

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Nagel del BCE afirma que las estadísticas fiables son la columna vertebral de una política monetaria sólida

James Whitman

Económico

Banco Central

Joachim Nagel, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, advirtió que socavar la confianza pública en las estadísticas y los bancos centrales podría tener consecuencias económicas negativas.

Las estadísticas independientes y fiables “son cruciales, especialmente para los bancos centrales”, dijo el lunes el presidente del Bundesbank, calificándolas de “la columna vertebral de una política monetaria sólida”.

“Recientemente, este principio ha sido objeto de escrutinio, y funcionarios electos han cuestionado abiertamente la fiabilidad de datos económicos clave que no parecían coincidir con la visión del gobierno”, afirmó. “Estas afirmaciones tienen un peso considerable. Reemplazar a quienes reportan datos no deseados tiene aún mayor peso”.

Los comentarios, realizados en un evento en Nueva York, se producen después de que Donald Trump despidiera a la comisionada de la Oficina de Estadísticas Laborales tras la publicación de datos de empleo negativos y revisiones significativas de cifras anteriores. El presidente estadounidense también ha atacado repetidamente al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y ha intentado despedir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook.

Nagel advirtió contra las decisiones de política monetaria guiadas por la “conveniencia política” en lugar de un análisis económico exhaustivo.

“La historia nos muestra vívidamente lo que puede suceder cuando los bancos centrales no actúan independientemente: la pérdida de confianza pública, las turbulencias financieras y la inflación galopante no son infrecuentes”, dijo.

Fuente: Bloomberg

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Las ganancias de los bancos regionales de EE. UU. bajo escrutinio ante el nerviosismo por los riesgos crediticios

Manuel

Acciones

Bonos

Después de una semana turbulenta en la que algunos bancos regionales de Estados Unidos alertaron sobre problemas de préstamos incobrables y fraude, los inversores comenzaron a examinar los informes de ganancias de los prestamistas en busca de señales de una tensión más amplia en todo el sector.

Sin embargo, Zions Bancorporation (ZION.O) registró un aumento en sus ganancias del tercer trimestre el lunes, impulsado por mayores ingresos por intereses, a pesar de la cancelación de 50 millones de dólares relacionada con fraudes anunciada la semana pasada. Desde la crisis bancaria de 2023, los inversores han tenido poca paciencia con la incertidumbre, según los analistas. Incluso problemas aislados de préstamos o fraudes ahora desencadenan ventas masivas a medida que los operadores se apresuran a reducir su exposición. "Años de crédito fácil y baja transparencia han generado incertidumbre entre los inversores sobre dónde residen realmente los riesgos; incluso pequeñas sorpresas negativas pueden provocar una revisión de precios desproporcionada", afirmó Tim Hynes, director global de Investigación de Crédito en Debtwire.

El índice bancario regional KBW (.KRX) ha caído un 4,8% este año, por detrás del índice bancario KBW (.BKX), que sigue a los bancos de gran capitalización y ha subido un 15,9% en lo que va de 2025.

La semana pasada, las acciones bancarias se dispararon drásticamente después de que Zions revelara pérdidas de 50 millones de dólares relacionadas con dos préstamos y Western Alliance (WAL.N) interpusiera una demanda alegando fraude por parte de Cantor Group V, LLC. Cantor ha negado las acusaciones. Las ganancias del tercer trimestre de Zions aumentaron a pesar de la cancelación de préstamos, lo que elevó las acciones del banco un 2,9 % en las operaciones posteriores a la apertura del mercado. Las pérdidas de Zions se debieron a dos préstamos comerciales e industriales de su división de California. El ETF SPDR SP Regional Banking (KRE.P) subió un 2,49 % el lunes.

HBT Financial (HBT.O) informó resultados, con activos improductivos de $8,6 millones, o 0,17% del total de activos, en comparación con $6,5 millones, o 0,13%, en el trimestre anterior.

Sus acciones subieron un 4,15% el lunes después de que acordara fusionarse con CNB Bank en un acuerdo valorado en 170,2 millones de dólares.

Mientras tanto, Jefferies (JEF.N) subió un 4,25% el lunes, tras fuertes caídas la semana pasada. El banco se vio afectado por el colapso de First Brands, aunque sus ejecutivos han afirmado que el banco de inversión fue "defraudado" y que cualquier pérdida es absorbible.

Entre los prestamistas regionales, Washington Trust Bancorp (WASH.O) también publicará sus resultados. El banco había revelado previamente que sus ganancias del tercer trimestre se verían afectadas por pérdidas crediticias por 11,3 millones de dólares.

'CUCARACHAS ADICIONALES'

Incluso antes de que surgieran los problemas en Zions y Western Alliance, la confianza de los inversores se había visto afectada por las quiebras gemelas del fabricante de autopartes First Brands y el prestamista de alto riesgo Tricolor.

Fifth Third (FITB.O) registró una pérdida de $178 millones la semana pasada vinculada a la quiebra de Tricolor, mientras que JPMorgan Chase (JPM.N) canceló $170 millones.

"Los indicadores de calidad de los activos de los bancos se han deteriorado, pero se han mantenido mejor de lo esperado. Las pérdidas han sido bajas, por lo que estos numerosos y grandes problemas crediticios recientes han suscitado temores de un deterioro más amplio", afirmó Michael Driscoll, responsable de calificación crediticia de Calificaciones de Instituciones Financieras Globales de Morningstar DBRS.

"Pero una de las lecciones de las quiebras de los bancos regionales de 2023 fue que la financiación de los bancos puede desmoronarse más rápido que en el pasado si surgen problemas importantes".

Pero muchos, incluido el director ejecutivo de Fifth Third, Tim Spence, han minimizado las comparaciones con la crisis bancaria regional de 2023, cuando la quiebra de Silicon Valley Bank desató una agitación más amplia.

"Consideramos que la reciente debilidad del grupo bancario se debe a tres razones clave", afirmaron los analistas de Deutsche Bank. "Estas incluyen una serie de eventos crediticios idiosincrásicos ocurridos en un corto período de tiempo, un menor enfoque a corto plazo en el crédito en general y mensajes contradictorios de los bancos".

La semana pasada, los grandes bancos de Wall Street también describieron el estrés reciente como idiosincrásico, pero los inversores temen que los problemas que surgen en rápida sucesión indiquen grietas más profundas en la calidad del crédito.

"Una ola de 'cucarachas' adicionales podría restablecer la tolerancia al riesgo en los mercados, presionando las valoraciones y endureciendo aún más las condiciones financieras", dijo Hynes.

Los analistas dijeron que los mercados han tomado nota del reciente comentario del CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, sobre la posibilidad de que haya más casos como el de First Brands, lo que amplifica la ansiedad de los inversores sobre las debilidades en los sectores más opacos de la industria.

"Cuando ves una cucaracha, probablemente haya más, así que todos deberían estar advertidos sobre esta", dijo Dimon la semana pasada.

Fuente: Reuters

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Bitcoin sube y recupera los $111,000, impulsando las acciones de criptomonedas al alza mientras los mercados se estabilizan tras la liquidación de octubre.

Manuel

Criptomoneda

Bitcoin (BTC-USD) saltó el lunes para recuperar el nivel de $110,000, lo que le dio un impulso a las acciones de criptomonedas y aumentó las esperanzas de que la sacudida de este mes en los mercados fuera un obstáculo en la velocidad en lugar de señalar un giro más amplio en el ciclo.

"Bitcoin se encuentra actualmente en una fase de reacumulación tras su corrección a corto plazo, con el sentimiento del mercado estabilizándose y la demanda institucional manteniéndose resistente", escribió Linh Tran, analista de mercado del bróker en línea XS.com, el lunes.

Junto con el aumento de bitcoin, las acciones de Strategy (MSTR) subieron más del 2% después de que la compañía revelara que compró 168 bitcoins a un precio promedio de $112,051 entre el 13 y el 19 de octubre. La presentación de la compañía ante la SEC el lunes mostró que ahora posee un total de 640,418 bitcoins, con un precio de compra agregado de $47,4 mil millones.

Las plataformas de trading Robinhood (HOOD) y Coinbase (COIN) subieron casi un 4,5% y un 2,5%, respectivamente. El emisor de la stablecoin Circle (CRCL) también ganó un 3,5% gracias al impulso del sector de los activos digitales.

Las empresas de minería de criptomonedas, que también centran sus potentes redes de infraestructura en la IA y la computación de alto rendimiento (HPC), también estaban en alza el lunes.

La minera de Bitcoin MARA Holdings (MARA), que se ha expandido a centros de datos de HPC e IA, ganó un 6% el lunes. Su competidor, Bit Digital (BTBT), también subió un 15%, mientras que Cipher Mining (CIFR) subió un 6%.

Lo que aumentó el optimismo fue la noticia de que el principal regulador financiero de Japón estaba considerando cambios de política que permitirían a los bancos japoneses tener bitcoins y otras criptomonedas, una señal de una creciente aceptación institucional.

Junto con el aumento de Bitcoin, otros activos digitales ganaron el lunes, y Ether (ETH) recuperó el nivel de $4,000 luego de una caída a $3,700 la semana pasada.

Robert Mitchnick, director de activos digitales de BlackRock, señaló en una entrevista con Yahoo Finance que la reciente mini caída del bitcoin y la fuerte liquidación de otros activos digitales fueron impulsadas por operaciones especulativas altamente apalancadas, especialmente en bolsas de futuros offshore.

Menos del 2% de la propiedad total de bitcoin está representada por los contratos de futuros celebrados en estos intercambios offshore, aunque representan la mayoría del volumen comercial diario, señaló Mitchnick.

"Con el tiempo, el tipo más sofisticado de actividad de inversión a largo plazo de comprar y mantener toma el control y predomina, pero no con ese ruido de corto plazo", dijo Mitchnick a Yahoo Finance.

Fuente: Yahoo Finanzas

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OpenAI construye una máquina de burbujas de 300 mil millones de dólares: el ciclo de retroalimentación que reconfigura las finanzas de Wall Street

Manuel

Acciones

En cuanto a la energía, la disponibilidad de la red y el costo de entrega por megavatio-hora determinan el ritmo factible de escalamiento del modelo.

Goldman Sachs proyecta que la demanda mundial de electricidad de los centros de datos aumentará aproximadamente un 165 por ciento para 2030, en comparación con 2023. Esta trayectoria impulsará a los operadores de centros de datos hacia acuerdos de compra de energía a largo plazo, generación in situ y cambios de ubicación a medida que nuevos clústeres entren en funcionamiento entre 2026 y 2029.

La cobertura de McKinsey citada en la prensa especializada sitúa la trayectoria de Estados Unidos en un crecimiento compuesto de aproximadamente el 25 por ciento hasta 2030, y los centros de datos estadounidenses podrían consumir más del 14 por ciento de la electricidad nacional hacia finales de la década, lo que aumenta el riesgo de planificación si las colas de interconexión y los plazos de permisos se extienden en relación con las entregas de hardware.

El camino regulatorio sigue siendo fluido, aunque la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido concluyó en marzo de 2025 que la asociación de Microsoft con OpenAI no calificaba para una investigación de fusión, una base que podría revisarse si los nuevos acuerdos de suministro vinculados a acciones intensifican las preocupaciones sobre el poder de mercado en torno al acceso y los precios.

El silicio personalizado es la palanca de costos que hay que tener en cuenta a medida que el programa de Broadcom pasa del diseño a la implementación.

Si el trabajo de diseño conjunto del acelerador, la red y el rack genera ganancias materiales en el rendimiento por vatio, el costo de inferencia de los bienes y la eficiencia de la capacitación pueden restablecer la economía unitaria del modelo circular hacia flujos de efectivo autofinanciados a medida que aumenta la utilización.

El riesgo de ejecución recae en las cadenas de herramientas, el empaquetado y el ancho de banda de la memoria, y el cronograma comienza en el segundo semestre de 2026 con una rampa de varios años hasta 2029, por lo que los resultados financieros para los proveedores y operadores seguirán la velocidad a la que esas ganancias aparezcan en los márgenes auditados y los precios de los contratos.

El mapa inmediato de compromisos es claro, y la conversión de acuerdos marco en órdenes de compra firmes, reveladas en presentaciones de proveedores y actualizaciones de prensa, es un punto de control a corto plazo.

El flujo de financiamiento y acuerdos de CoreWeave, incluidas todas las acciones corporativas y la evolución de la propiedad de Nvidia, mostrarán cuán estrecho se vuelve el vínculo entre el capital del proveedor, la capacidad de infraestructura y la vía de demanda de OpenAI.

Las integraciones a nivel de sistema de Apple ampliaron la superficie del consumidor en 2024 con términos de privacidad que establecen que OpenAI no almacena las solicitudes y que las direcciones IP se ocultan, lo que proporciona un contrapunto a los ciclos de adopción empresarial que tienden a avanzar en los hitos de cumplimiento y ROI en lugar de solo en el alcance del dispositivo.

La pregunta para la planificación de la cartera y la tesorería es cómo los gigavatios anunciados se ajustan al crecimiento de la carga de trabajo realizada, la capacidad de suministro de energía regional y la trayectoria de los costos hasta 2028. Una forma práctica de rastrear la transición de circular a sostenible es vincular las métricas de utilización de los centros de datos con los índices de cobertura de los contratos de energía y la combinación de ingresos de los acuerdos empresariales vinculados al uso.

Si esas medidas mejoran a medida que comienzan las implementaciones del segundo semestre de 2026, los circuitos de financiamiento integrados en estos acuerdos funcionan como capital puente hacia una economía computacional más estable en lugar de ser una fuente de riesgo de correlación entre proveedores, proveedores de infraestructura y el laboratorio. OpenAI construye una máquina de burbujas de 300 mil millones de dólares: el ciclo de retroalimentación que reconfigura las finanzas de Wall Street_1

OpenAI construye una máquina de burbujas de 300 mil millones de dólares: el ciclo de retroalimentación que reconfigura las finanzas de Wall Street_1

El plan de futuro se concentra en un período de 24 a 36 meses, cuando los primeros sistemas Broadcom y las primeras oleadas de AMD entren en funcionamiento, se finalicen los contratos de energía en las instalaciones de Stargate y el consumo basado en ingresos aumente a través de los canales empresariales. OpenAI afirma que el despliegue de Broadcom finalizará a finales de 2029.

Fuente: Cryptoslate

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Algunos analistas ven inminente una detención por parte de la Fed de la reducción del balance debido a la turbulencia de las tasas

Manuel

Banco Central

Bonos

Algunos analistas de Wall Street creen ahora que la Reserva Federal abandonará su prolongado esfuerzo por reducir su balance a finales de mes.

Estos observadores de los bancos centrales creen que el terreno ha cambiado para el ajuste cuantitativo, o QT, debido a la creciente fricción en el mercado monetario, que podría amenazar el control de la Fed sobre el objetivo de tasa de interés que utiliza para alcanzar sus objetivos de inflación y empleo.

Detener el retiro de liquidez por parte del QT en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 28 y 29 de octubre ayudaría a garantizar que los aspectos técnicos de la política monetaria sigan funcionando bien, estiman estos analistas.

“Esperamos que el FOMC finalice sus rondas de liquidación de valores en la reunión de este mes”, declararon analistas de Wrightson ICAP en una nota durante el fin de semana. Si bien se muestran escépticos ante la posibilidad de que haya surgido una verdadera escasez de liquidez en los mercados monetarios, algunas de las recientes turbulencias en los préstamos a corto plazo “son claramente una señal de alerta suficiente para justificar el paso a la siguiente fase del plan de normalización de la Fed”.

Los analistas de Evercore ISI escribieron el lunes: "Creemos que la Fed señalará ahora el final del QT en su reunión de octubre con vistas a concluir antes de las presiones de fin de año, aunque el final real puede llegar uno o dos meses después del anuncio".

Los analistas de Jefferies dijeron a sus clientes: "Esperamos que la Fed suspenda por completo la QT en la próxima reunión a fines de mes", aunque es probable que la Fed permita que los bonos hipotecarios, que han tardado mucho en salir de sus libros debido a las difíciles condiciones del mercado inmobiliario, expiren al ritmo actual.

El cambio de sentimiento sigue a los movimientos del mercado la semana pasada, que vieron subir algunas tasas de endeudamiento a corto plazo clave debido a que algunas empresas financieras inesperadamente recurrieron a la Facilidad Repo Permanente de la Reserva Federal, que existe para proporcionar préstamos rápidos en efectivo garantizados por tenencias de bonos.

También son señales de fricción en el mercado: un aumento en los costos de los préstamos repo y de la tasa de financiamiento garantizado a un día, mientras que la tasa de fondos federales, el principal objetivo de tasa de interés de la Fed, se mantuvo al alza en su rango actual de entre 4% y 4,25%.

Todo esto ocurrió cuando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en declaraciones el 14 de octubre, afirmó que el período de ajuste cuantitativo podría finalizar "en los próximos meses", coincidiendo con otros funcionarios de la Reserva Federal que han afirmado recientemente que aún existe abundante liquidez en el sistema financiero. El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, quien habló en Nueva York el jueves, afirmó que "estamos cerca de ese punto" en el que el sistema financiero cuenta con la liquidez adecuada, según las reservas del sector bancario.

QT RIP

El proceso de QT está diseñado para eliminar la liquidez del sistema financiero generada durante la pandemia de COVID-19. En un intento por proporcionar estímulo y estabilizar el mercado de bonos, la Reserva Federal compró agresivamente bonos del Tesoro e hipotecarios para reducir las tasas de interés a largo plazo.

Esas compras, que comenzaron a gran escala en la primavera de 2020, duplicaron con creces las tenencias totales de la Reserva Federal, alcanzando los 9 billones de dólares en el verano de 2022. Desde entonces, la Reserva Federal ha permitido que una cantidad determinada de bonos venza y no sea reemplazada, lo que ha llevado las tenencias al nivel actual de 6,6 billones de dólares.

La Reserva Federal ha declarado que busca mantener suficiente liquidez en el sistema para permitir un control firme de las tasas de interés a corto plazo y permitir la volatilidad normal del mercado monetario. El desafío para la Reserva Federal radica en que no está claro cuánta liquidez puede retirar antes de que los mercados se vuelvan demasiado volátiles, por lo que Wall Street ha tenido dificultades para predecir cuándo finalizaría el período de ajuste cuantitativo.

La reciente caída en los mercados monetarios se debe a diversos factores, incluida la política de balance de la Reserva Federal. "Existen diversas razones que explican esta situación, incluyendo algunos factores idiosincrásicos relacionados con las fechas de pago de impuestos, las liquidaciones de subastas del Tesoro y el aumento de la emisión de letras; el factor más importante es el resultado de la continua normalización del balance de la Reserva Federal", escribieron los analistas de Jefferies.

Aun así, el desafío de controlar la liquidez del mercado monetario que cumpla con los criterios de la Fed ha mantenido viva la opinión de que la QT tiene un mayor margen de maniobra, especialmente porque los niveles de reservas bancarias se han mantenido estables hasta la fecha y la QT ha extinguido principalmente el exceso de liquidez depositado en la facilidad de repo inverso de la Fed. Por ello, las reservas bancarias han disminuido, pero se han mantenido bastante cerca de los 3 billones de dólares durante algún tiempo.

Fuente: Reuters

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Bitcoin sube y recupera los $111,000, impulsando las acciones de criptomonedas al alza mientras los mercados se estabilizan tras la liquidación de octubre.

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