Los rendimientos de los bonos del Tesoro caen mientras los datos de empleo de EE. UU. impulsan las apuestas de recorte de tasas

Los precios de los bonos del Tesoro estadounidense subieron después de que nuevos datos revelaran un fuerte aumento en los recortes de empleos corporativos y un aumento en las solicitudes de desempleo, lo que avivó las expectativas de que la Reserva Federal reanude la reducción de las tasas de interés este año.

El repunte fue más pronunciado en los bonos a corto plazo, muy sensibles a los cambios en la política de la Reserva Federal. El movimiento se vio impulsado además por un repunte paralelo en los bonos del gobierno del Reino Unido tras la decisión dividida del Banco de Inglaterra de mantener su tasa de interés clave. En una señal de la ansiedad generalizada del mercado, los futuros de acciones estadounidenses y el bitcoin también cayeron.

"Sin duda, tenemos margen para reducir los rendimientos a partir de ahora", afirmó Gregory Faranello, director de estrategia y negociación de tasas estadounidenses en AmeriVet Securities. "Sin duda, los datos de empleo son más bien débiles".

El mercado laboral muestra signos de debilidad

Dos informes clave del jueves cambiaron la percepción del mercado. Los rendimientos alcanzaron sus mínimos de la sesión después de que el Departamento de Trabajo informara que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en la última semana de enero aumentaron más de lo previsto por los economistas.

Esto siguió a un informe de la empresa de colocación laboral Challenger, Gray Christmas Inc., que mostró que las empresas estadounidenses anunciaron la mayor cantidad de recortes de empleos en cualquier enero desde la recesión de 2009.

Ian Lyngen, jefe de estrategia de tasas de BMO Capital Markets Corp., señaló que los datos "han cambiado el tono del mercado y han atenuado las expectativas sobre la publicación oficial de nóminas de la próxima semana". El cierre del gobierno ha pospuesto el informe oficial de empleo de enero al 11 de febrero y el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) al 13 de febrero.

Se intensifican las expectativas de recorte de tasas de la Fed

Las débiles cifras de empleo están impulsando a los operadores a aumentar sus apuestas sobre las medidas de la Fed. Los contratos de tasas de interés a corto plazo ahora reflejan una mayor probabilidad de que el banco central recorte las tasas para su reunión de julio. La Fed había pausado previamente su ciclo de recortes de tasas, alegando señales de estabilidad en el mercado laboral.

Para julio, también se espera que Kevin Warsh, el candidato del presidente Trump para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Fed, haya asumido el cargo.

Sin embargo, algunos analistas creen que la Fed podría verse obligada a actuar antes. «Si el mercado laboral continúa debilitándose, la Fed recortará tipos antes de la reunión de julio, que ya está descontada», declaró Win Thin, economista jefe del Banco de Nassau 1982. La caída de los futuros sobre índices bursátiles estadounidenses impulsó la demanda de bonos como refugio seguro, mientras que el rendimiento de los bonos del gobierno británico a dos años cayó aproximadamente ocho puntos básicos tras el anuncio del Banco de Inglaterra.