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Fuente: Reuters

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El impacto en las tasas hipotecarias durante el cierre del gobierno

El bono del Tesoro a 10 años, un instrumento de deuda emitido por el gobierno estadounidense, fluctúa en consonancia con las tasas hipotecarias, con una diferencia de aproximadamente dos puntos porcentuales entre ellas. Por ejemplo, si el rendimiento del bono a 10 años se acerca al 4%, las tasas hipotecarias probablemente se situarán cerca o ligeramente por encima del 6% .

Chris Whalen es el presidente de Whalen Global Advisors LLC y un banquero de inversiones especializado en financiación hipotecaria y servicios financieros.

"El interés a 10 años se reduce por muchas razones, algunas debido a fricciones como los cierres gubernamentales", declaró Whalen a Yahoo Finance en un correo electrónico. Las tasas hipotecarias han estado bajando desde julio, afirmó, pero recientemente han vuelto a subir. "Pero todo esto se debe a la agresividad de los prestamistas, no a los mercados".

Whalen no prevé cambios drásticos en los mercados hipotecarios durante el cierre. Cree que la Administración Federal de Vivienda (FHA) dejará de procesar ciertos préstamos nuevos, lo que provocará retrasos en la financiación, pero eso es todo.

Sin embargo, la economista jefe de Cotality, Dra. Selma Hepp, cree que un cierre del gobierno puede moldear el sentimiento de los inversores y limitar el acceso a datos económicos clave; el resultado: posibles tasas hipotecarias más bajas.

"Cuando se producen confinamientos, los inversores suelen acudir en masa a los bonos del Tesoro, lo que reduce su rendimiento y puede resultar en tasas hipotecarias ligeramente más bajas, generalmente una caída de entre 0,125 y 0,25 puntos porcentuales", declaró Hepp a Yahoo Finance por correo electrónico. "Por ejemplo, si la tasa hipotecaria fija a 30 años se sitúa en el 6,375 %, podría caer a alrededor del 6,125 % durante el confinamiento".

El Dr. Hepp admitió que otros factores del mercado pueden alterar esas expectativas, incluida la interrupción de informes económicos vitales con los que cuenta la Reserva Federal para establecer la política monetaria, como los indicadores de empleo e inflación .

Con tantas variables en juego (la economía, un mercado inmobiliario en transición y el tiempo que dure el cierre), es difícil predecir cómo reaccionará el mercado de bonos.

¿Cómo responderán las tasas hipotecarias después del cierre?

Una vez finalizado el cierre gubernamental, la nación seguirá enfrentándose a una creciente incertidumbre económica.

Mike Fratantoni, economista jefe de la Asociación de Banqueros Hipotecarios, dijo a Yahoo Finance por correo electrónico que el informe de ADP que indica 32.000 pérdidas de empleos en septiembre amplifica las preocupaciones sobre un debilitamiento del mercado laboral.

"Y este es particularmente el caso ya que es poco probable que obtengamos las cifras del mercado laboral de BLS, dado el cierre, por lo que el número de ADP aumenta en importancia", agregó Fratantoni.

Danielle Hale, economista jefe de Realtor.com, ha predicho que las tasas hipotecarias continuarán una lenta tendencia a la baja luego del cierre del gobierno, aunque hay muchas variables que impactan ese pronóstico.

Su colega ha destacado las dificultades del mercado inmobiliario.

"Un cierre gubernamental agrega incertidumbre a un mercado inmobiliario que ya está bajo presión por los altos precios de las viviendas y las elevadas tasas hipotecarias", dijo Anthony Smith, economista senior de Realtor.com, en un análisis.

"Cualquier cosa que desanime aún más a los posibles compradores a entrar al mercado y corra el riesgo de ralentizar aún más las ventas en un mercado inmobiliario lento no es útil", añadió.

Fratantoni señaló que el mercado de bonos continúa "oscilando entre un mayor enfoque en el mercado laboral y la inflación. Ambas métricas son malas noticias últimamente, pero impulsan las tasas en direcciones opuestas".

Sin embargo, observar el mercado de bonos dará una pista sobre la dirección de las tasas hipotecarias, añadió. "Unas tasas más bajas de los bonos del Tesoro a 10 años suelen traducirse en tasas hipotecarias más bajas".

¿Cuándo conviene fijar una tasa hipotecaria?

Si, después de buscar diligentemente un prestamista hipotecario , está preparado y preaprobado para comprar una casa, fijar la tasa de su hipoteca en una caída es siempre el objetivo.

Sin embargo, es difícil fijar una tasa hipotecaria cuando bajan, ya que las tasas varían cada hora. Una vez que se entere de una tasa hipotecaria más baja, es posible que la oportunidad de fijarla ya haya pasado.

No vale la pena estresarse para mejorar su tasa de interés en un par de puntos básicos, o vale la pena preocuparse si su tasa aumenta en alguna cantidad incremental.

Sin embargo, si tiene un plazo más largo antes de adquirir una vivienda, comprender las tendencias de las tasas hipotecarias puede ser muy útil. Seguir la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años puede ser útil.

Fuente: Yahoo Finanzas

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, dijo el jueves que el banco central estadounidense redujo las tasas apropiadamente el mes pasado para protegerse contra el riesgo de un fuerte deterioro en el mercado laboral, pero dijo que hasta ahora el enfriamiento es gradual y señaló que no está ansiosa por recortar las tasas aún más.

"Debemos ser muy cautelosos con los recortes de tasas a partir de ahora y asegurarnos de calibrar adecuadamente la política para no relajar demasiado las condiciones y solo tener que revertir el curso, lo que sería muy doloroso en términos de restaurar la estabilidad de precios", dijo Logan en una clase de estudiantes de economía en la escuela de posgrado de negocios de la Universidad de Texas en Austin.

"Con las expectativas de que los aranceles y otras presiones lleven a una inflación ligeramente al alza en los próximos meses, mi pronóstico es una normalización un poco más lenta de la trayectoria de la política monetaria para asegurarnos de que lleguemos al 2%".

Logan, que no es votante en el comité de política monetaria de la Reserva Federal este año, dijo que apoyaba la decisión de la Reserva Federal de septiembre de reducir la tasa de política monetaria en un cuarto de punto porcentual como "seguro" contra un aumento repentino de la tasa de desempleo, que en agosto fue del 4,3%.

El cierre del gobierno significa que el Departamento de Trabajo no publicará su informe de empleo mensual habitual el viernes, pero otros indicadores sugieren que si bien el mercado laboral está lento, la tasa de desempleo no aumentó el mes pasado.

"Mi pronóstico es que aumentará un poco en los próximos meses, pero no demasiado lejos del objetivo", dijo Logan. Sin embargo, la inflación ha estado por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal durante cuatro años y los aranceles la están impulsando al alza, añadió.

"Lo que me preocupa es que, incluso si se trata de un efecto puntual, como sugieren los modelos económicos, cuanto más se prolongue o mayor sea la incertidumbre sobre estas políticas arancelarias, mayor será el riesgo de que las expectativas de inflación a corto plazo, que han aumentado, se consoliden a largo plazo", afirmó Logan. "El riesgo de que esas expectativas de inflación se consoliden sin duda ha aumentado, por lo que debemos prevenirlo al considerar las políticas".

Fuente: TradingView

El oro retrocedió ante el avance del dólar y los inversores obtuvieron ganancias tras un repunte de cinco días que lo llevó a alcanzar nuevos récords. Los operadores también buscaban pistas sobre la economía estadounidense, ya que el cierre del gobierno retrasó la publicación de datos clave.

Ante la ausencia del informe semanal de solicitudes iniciales de desempleo del gobierno, los datos de una empresa privada de recolocación laboral atrajeron más atención de lo habitual. Los empleadores estadounidenses redujeron sus planes de contratación en septiembre y anunciaron menos recortes de empleo, según la empresa de recolocación Challenger, Gray Christmas.

Un indicador del dólar subió, lo que lastró el lingote, ya que su precio se basa en la moneda estadounidense. Los sucesivos picos del lingote en las últimas semanas también lo hacen más vulnerable a la toma de ganancias. El oro ha estado en territorio de sobrecompra durante el último mes, superando ampliamente al índice SP 500.

El metal se ha disparado un 46% este año, lo que lo coloca en camino de la mayor ganancia anual desde 1979. El repunte ha sido respaldado por las compras de los bancos centrales y las crecientes tenencias en fondos cotizados en bolsa respaldados por oro, ya que la Fed reanudó los recortes de tasas.

Economistas y responsables políticos se basarán más en informes privados para obtener pistas sobre el mercado laboral y la economía en general, a falta de datos oficiales. Las cifras de nóminas no agrícolas, que debían publicarse el viernes, se retrasarán debido al confinamiento.

Los operadores han aumentado las apuestas a que la Fed recortará los tipos dos veces más este año para apoyar el debilitamiento del mercado laboral. Los menores costes de financiación tienden a impulsar el oro, que no genera intereses, y que también se abarata para la mayoría de los compradores cuando el dólar se deprecia.

El oro al contado cayó un 0,6%, hasta los 3.840,90 dólares la onza, a las 12:17 h en Nueva York. El índice Bloomberg Dollar Spot subió un 0,2%. La plata, el platino y el paladio también cayeron.

Fuente: Yahoo Finanzas

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, reiteró el jueves su apoyo al argentino Javier Milei, pero advirtió que la ayuda no implica una inversión estadounidense directa, lo que impulsó los bonos entre ganancias y pérdidas en una sesión matutina de altibajos.

Bessent escribió en X la madrugada del jueves que EE. UU. haría "lo necesario" para ayudar a Argentina, lo que desencadenó un aumento repentino en los bonos. Poco después, declaró a la CNBC que esto no significaba invertir dinero en el país, una advertencia que hizo que los bonos volvieran a caer. Ahora están bajando ligeramente.

Estados Unidos había esbozado previamente al menos tres posibles opciones para ayudar a la nación sudamericana, incluyendo una línea de swap de 20.000 millones de dólares, la recompra de deuda argentina y la compra directa de divisas. Los comentarios de Bessent del jueves parecen haber reducido las posibilidades.

"Les estamos dando una línea de swap, no estamos poniendo dinero en Argentina", dijo en la entrevista de CNBC.

Los bonos argentinos en dólares con vencimiento en 2035 bajaron 0,3 centavos, situándose en 51,45 centavos, su sexto día consecutivo de descenso. El peso abrió con pocos cambios el jueves, a 1.424,5 por dólar. El límite de la banda de fluctuación acordada con el Fondo Monetario Internacional se sitúa actualmente en 1.481,7.

Bessent también dijo en su publicación en X que habló el miércoles con el ministro de Economía, Luis Caputo, quien dijo viajará a Washington en los próximos días para avanzar en las discusiones sobre “opciones para entregar apoyo financiero”.

Los billetes en dólares cayeron desde los máximos de la sesión "mientras los inversores digerían las aclaraciones" de que la ayuda estadounidense representa "una línea de swap en lugar de una nueva inyección de liquidez en dólares", escribió Walter Stoeppelwerth, director de inversiones de la correduría local Grit Capital Group, en un informe el jueves.

El gobierno tuvo que invertir millones de dólares y reintroducir algunos controles cambiarios para evitar una mayor depreciación del peso en la última semana.

La caída de la moneda se debe en parte a las preocupaciones sobre el apoyo político a Milei antes de las elecciones intermedias clave a finales de este mes, y después de una aplastante derrota en una votación local en la provincia de Buenos Aires a principios de septiembre.

El anuncio del apoyo estadounidense la semana pasada provocó importantes subidas en los bonos en pesos y dólares. Sin embargo, el entusiasmo duró poco, ya que la moneda experimentó una renovada presión por la creciente demanda de dólares y el escepticismo de los inversores sobre el momento y la forma de la ayuda estadounidense.

“El contexto político sigue siendo crucial para el caso”, escribió Stoeppelwerth. “Persisten los riesgos de que el gobierno reaccione exageradamente en defensa de la banda cambiaria, incluso recurriendo a los recursos del FMI, o de que el estilo de liderazgo polarizador de Milei pueda erosionar el apoyo de la clase media y debilitar la gobernabilidad”.

Fuente: Bloomberg Europa