Los problemas de suministro y la agitación política merman el crecimiento de la aviación

Por Julie Zhu, Tim Hepher y Joe Brock

Los líderes de la aviación abordaron el lunes los obstáculos al crecimiento y el impacto de las tensiones geopolíticas en vísperas del Salón Aeronáutico de Singapur , al tiempo que reafirmaron sus compromisos para reducir las emisiones.

Los problemas de la cadena de suministro están perjudicando a las aerolíneas mundiales y se mantendrán durante algún tiempo, advirtió el jefe de la Asociación de Transporte Aéreo Internacional a los líderes del sector y a los reguladores.

"Esta perturbación sigue teniendo un gran impacto", afirmó Willie Walsh, Director General de la IATA, en la Cumbre de Aviación de Changi, previa al mayor salón aeronáutico de Asia.

Los fabricantes de aviones Airbus y Boeing se han enfrentado a problemas en la cadena de suministro desde la pandemia del virus COVID-19, mientras que los fabricantes de motores como GE Aerospace y Pratt & Whitney tienen que hacer malabarismos para satisfacer las demandas de ensamblaje y mantenimiento de nuevos aviones.

La aviación también está sorteando cambios geopolíticos, como los aranceles estadounidenses a la importación (link), que han trastornado los flujos de carga aérea.

"Creo que el impacto de los cambios geopolíticos ha sido mucho más evidente en el sector de la carga aérea que en el de los pasajeros", afirma Walsh.

Los envíos de carga aérea entre Asia y Norteamérica cayeron un 0,8% el año pasado, el primer descenso de este tipo en mucho tiempo, mientras que los volúmenes entre Europa y Asia aumentaron un 10,3%, añadió.

La región Asia-Pacífico es la de mayor crecimiento del transporte aéreo mundial, impulsada por China e India, con una previsión de crecimiento del tráfico de pasajeros del 7,3% para 2026.

Toshiyuki Onuma, recién elegido Presidente del Consejo de Administración de la Organización de Aviación Civil Internacional (OACI), el organismo de aviación de las Naciones Unidas, advirtió de que la aviación tendría dificultades para mantener el ritmo de crecimiento previsto sin una acción coordinada.

"Un sistema construido para 4.000 millones de pasajeros no puede soportar tres veces esa cifra sin una transformación", afirmó. "También debemos acelerar el progreso para lograr cero emisiones netas de carbono en 2050".

ARMAMENTO DE LA CADENA DE SUMINISTRO

La reunión de 350 líderes de la aviación se produce en un momento en que las tensiones en torno a la certificación de aeronaves amenazan con perturbar un sistema de normas y comercio de la aviación aceptado a nivel mundial desde hace décadas.

Onuma no hizo referencia directa a la disputa en torno a las exigencias del presidente estadounidense Donald Trump (link) la semana pasada para que Canadá certifique determinados aviones de negocios Gulfstream diseñados en Estados Unidos o se enfrente a aranceles .

Pero subrayó la importancia de la cooperación mundial para garantizar el desarrollo seguro de la industria.

"Solo juntos podemos lograr un sector que sea más seguro, más sostenible y más competitivo", dijo Onuma.

Los comentarios de Trump han hecho saltar las alarmas entre las aerolíneas y los especialistas en certificación, que se preguntaban si la certificación de aeronaves podría verse influida por la política.

"No puede haber regateos sobre la certificación", dijo a Reuters un alto funcionario regulador.

El comisario de Transporte de la UE, Apostolos Tzitzikostas, se convirtió en la última alta figura en advertir sobre la "militarización" de las cadenas de suministro a medida que las grandes potencias persiguen sus agendas geopolíticas.

"Hoy en día, existen problemas reales para el desarrollo del crecimiento de la aviación en los próximos años... problemas de armamentismo de las dependencias en las cadenas de suministro", declaró en la conferencia.

Sus comentarios se hicieron eco de una advertencia lanzada el mes pasado por la industria aeroespacial francesa sobre el destino de las cadenas de suministro transfronterizas impulsadas por las políticas de globalización que ahora están en retroceso generalizado.

Los ejecutivos del sector aeroespacial afirman que las tierras raras siguen siendo un punto de especial presión a pesar de la tregua comercial entre EE.UU. y China .

Por Dan Catchpole

Boeing alcanzó el viernes un nuevo contrato con unos 1.600 trabajadores de cuello blanco de la antigua Spirit AeroSystems, que readquirió en diciembre.

El contrato, que expira a finales de 2030, fue aprobado con el 85% de los votos emitidos.

El contrato incluye una prima de ratificación de 6.000 dólares, aumentos salariales anuales, mejoras en los planes médico y de jubilación y seis días libres más al año.

Se trata del primer acuerdo laboral alcanzado con antiguos empleados de Spirit AeroSystems.

Los trabajadores forman parte de la Society of Professional Engineering Employees in Aerospace's (SPEEA) Wichita Technical and Professional Unit. SPEEA representa al 11% de los 182.000 empleados de Boeing, según los últimos datos presentados por la empresa a la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos.

Boeing iniciará negociaciones a finales de este año con las dos mayores unidades de negociación de SPEEA, que agrupan a unos 16.000 ingenieros y trabajadores técnicos de Washington, Oregón, California y Utah.

** El S&P 500 sube un 0,3% en una sesión alocada en la que los inversores evalúan una serie de informes de resultados y la elección de la Fed por parte del presidente Trump

** El Dow cae un 0,4% y el Nasdaq Composite cede un 0,2%

** El martes, el S&P 500 registró su cuarto máximo histórico del año, y el miércoles superó por primera vez el hito de los 7.000 puntos , pero luego retrocedió

** El Dow sigue perdiendo terreno y se aleja de la barrera de los 50.000 puntos

** La rentabilidad del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en torno al 4,24%, prácticamente igual que la semana pasada

** La mayoría de los sectores resisten: Los servicios de comunicación y la energía son los que más perseveran, mientras que los materiales, el consumo discrecional y la sanidad se tambalean

** Los servicios de comunicación subieron un 4,2%. La matriz de Facebook, Meta , gana tras elevar considerablemente sus planes anuales de gasto de capital , lo que indica una agresiva inversión en inteligencia artificial

** Energía sube un 3,9%. El grupo sube a medida que aumentan los precios del crudo sobre un posible ataque de EE.UU. a Irán

Exxon Mobil sube tras superar el objetivo de beneficios para el cuarto trimestre de Wall Street con una mayor producción de petróleo en la cuenca del Pérmico y en los campos de Guyana, y Chevron sube tras obtener beneficios en el cuarto trimestre , con la vista puesta en las oportunidades de inversión en Venezuela

** El sector industrial sube un 0,7%. Aunque Boeing desciende en medio de pérdidas trimestrales en las unidades de aviones comerciales y de defensa y espacio, a pesar de que oscila a beneficios globales

** Tech baja un 0,4%. SanDisk se dispara gracias a unas previsiones trimestrales mejores de lo esperado , ya que la IA impulsa la demanda de almacenamiento, y el fabricante de discos duros Seagate Technology alcanza un nuevo máximo histórico gracias a unas sólidas perspectivas

El fabricante de vidrio Gorilla Glass Corning sube tras firmar un acuerdo de cable de fibra óptica con Meta para sus centros de datos de IA

IBM sube tras superar el cuarto trimestre, impulsada por la fuerte demanda de servicios de software basados en IA

Microsoft cae tras un gasto récord en IA y la ralentización del crecimiento de la nube Azure sacude a los inversores

Apple sube tras pronosticar un sólido crecimiento de las ventas gracias al repunte de la demanda del iPhone en Asia

El índice de semiconductores suma un 0,5%. Las acciones de chips muestran algunas ganancias gordas

** Materiales cae un 1,2%. Los mineros de oro suben inicialmente a medida que el lingote extiende su rali récord, pero luego caen bruscamente el viernes a medida que el XAU cae por debajo de los 5.000 $/oz ante la especulación de un presidente de la Fed estadounidense más agresivo. De hecho, la estrepitosa caída de la relación oro/plata puso nerviosos a los operadores, y luego las mineras de metales preciosos se desplomaron en medio de una violenta inversión de la relación

El viernes, el oro sufrió la mayor caída porcentual diaria desde febrero de 1983; la plata registró la mayor caída diaria de su historia; el índice ARCA Gold BUGS (.HUI) se desplomó un 12,6%, registrando su mayor caída diaria desde marzo de 2020

HUI pierde casi un 12% en la semana

** Consumo discrecional cae un 1,4%. Starbucks salta inicialmente gracias a las optimistas previsiones de ventas globales anuales, y luego retrocede a medida que la caída de los márgenes proyecta una sombra. SBUX pierde un ~6% en la semana

Tesla supera las ventas del cuarto trimestre, dice que invertirá 2.000 millones de dólares en la xAI de Elon Musk y reitera que los planes de producción de robotaxis Cybercab van por buen camino. Todo ello mientras SpaceX estudia una fusión con otras empresas de Musk antes de su salida a bolsa. TSLA termina la semana con una caída del ~4%

** Healthcare cae un 1,7%. UnitedHealth cae un ~19% por las tasas de pago de Medicare, la previsión de beneficios para 2026 , y otras aseguradoras de salud caen por la decepcionante propuesta de Medicare. Humana sufre un descenso semanal del 27%

** Mientras tanto, lo que una presidencia de la Fed de Warsh podría significar para las carteras, y las temperaturas caen, pero el Barómetro de enero sugiere que las acciones no volarán hacia el sur

** Rendimiento del SPX en lo que va de año:

Por David Shepardson

La AdministraciónFederal de Aviación deEstados Unidos finalizó el viernes una regla para exigir que las grabadoras de voz de la cabina retengan 25 horas de datos para todos los aviones de pasajeros nuevos en 2027, en comparación con el bucle actual de dos horas.

La Junta Nacional de Seguridad en el Transporte ha estado presionando por el cambio desde 2018, y Estados Unidos está detrás de gran parte del mundo en el requisito para los aviones comerciales.

La grabadora de voz captura transmisiones y sonidos en la cabina, incluidas las voces de los pilotos y los ruidos del motor, y puede ser crucial para comprender por qué ocurren los accidentes aéreos. La norma de la FAA, propuesta en 2023, entra en vigor inmediatamente, pero da a algunos aviones más pequeños entre uno y tres años para cumplirla. El Congreso aprobó por separado en 2024 una ley que obligará a todos los aviones de pasajeros a equiparse con los registradores de 25 horas antes de 2030.

La FAA afirma que la norma "proporciona a los investigadores de accidentes, operadores de aeronaves y autoridades de aviación civil muchos más datos de CVR para ayudar a determinar las causas probables de incidentes y accidentes y prevenir futuros incidentes y accidentes."

Europa ha exigido que los nuevos aviones recopilen 25 horas de grabaciones de voz de cabina desde 2021. En 2016, la Organización de Aviación Civil Internacional (OACI) adoptó una nueva norma que exige la instalación de grabadoras capaces de registrar las últimas 25 horas en todos los aviones nuevos a partir de 2021.

Tras un incidente en el que casi se pierde la pista en 2023, la NTSB dijo que las grabaciones de voz de la cabina de ambos aviones se sobrescribieron y no se recuperaron porque los dispositivos solo graban dos horas.

La recomendación de 2018 de la NTSB tiene su origen en un incidente en San Francisco en el que la tripulación de un Airbus A320 de Air Canada tenía autorización para aterrizar en una pista establecida, pero en su lugar se alineó con una calle de rodaje paralela. El avión descendió a una altitud de 100 pies y luego sobrevoló un avión en la calle de rodaje y posteriormente sobrevoló un segundo avión antes de ascender.

Cuando se implantaron por primera vez las grabadoras de voz en cabina en 1966, sólo podían grabar 30 minutos, según la FAA.

La Administración Federal de Aviación finalizó el viernes una regla para exigir que las grabadoras de voz de la cabina retengan 25 horas de datos para todos los aviones de pasajeros nuevos en 2027, en comparación con el bucle actual de dos horas.

La Junta Nacional de Seguridad en el Transporte ha estado presionando por el cambio desde 2018, y Estados Unidos está detrás de gran parte del mundo en el requisito para los aviones comerciales.

La grabadora de voz captura transmisiones y sonidos en la cabina, incluidas las voces de los pilotos y los ruidos del motor, y puede ser crucial para comprender por qué ocurren los accidentes aéreos. La norma de la FAA, propuesta en 2023, entra en vigor de inmediato, pero da a algunos aviones más pequeños entre uno y tres años para cumplirla. El Congreso aprobó por separado en 2024 una ley que obligará a todos los aviones de pasajeros a equiparse con las grabadoras de 25 horas para 2030.

Por Padraic Halpin, Conor Humphries y Tim Hepher

Una brecha transatlántica y unos mercados nerviosos pueden inquietar a los inversores, pero los gigantes del arrendamiento de aeronaves que poseen la mitad de la flota mundial afirman que su sector nunca se ha sentido tan resistente.

Al haber conservado la exención de aranceles para la mayoría de las aeronaves, la capacidad de la industria para mover activos a través de las fronteras y su experiencia con las crisis pasadas deberían ayudar a protegerla en un mundo que cambia rápidamente, dijeron los jefes de leasing en su reunión anual .

La acumulación de pedidos de aviones de Boeing y Airbus significa que los arrendadores controlan gran parte de la producción de nuevos aviones para la próxima década, lo que favorece los alquileres, los valores de reventa y los beneficios. Los problemas industriales también mantienen ajustados los suministros.

"A lo largo del año pasado se produjeron muchas, muchas cosas que pensábamos que iban a provocar un descenso de la demanda, y el sector sigue superándolo", afirmó Tom Baker, Consejero Delegado de Aviation Capital Group (ACG) , añadiendo que el sector se mantenía "sorprendentemente estable" a pesar de la volatilidad mundial.

"Porque, para bien o para mal, la falta de aviones disponibles ha puesto barreras al ciclo".

El consejero delegado de SMBC Aviation, Peter Barrett, afirmó que los riesgos habían aumentado, pero que el sector los estaba absorbiendo.

"¿Hay más riesgo? Da la sensación de que sí y, desde luego, si no más, sí diferente", declaró a Reuters. "(Pero) el sector ha gestionado bien el riesgo geopolítico".

QUEMADOS POR CRISIS PASADAS

La industria se ha confiado demasiado antes, quemándose con la crisis financiera asiática, las secuelas del 11-S y, más recientemente, COVID-19 y la incapacidad de Rusia para devolver los aviones varados tras su invasión de Ucrania.

Los arrendadores señalaron que el horizonte de inversión de décadas de los reactores debería suavizar cualquier caída, aunque algunos añadieron cautela.

"Llevará tiempo ver si alguna de estas reacciones instintivas (por parte de la administración estadounidense) acaban convirtiéndose en crónicas", dijo Firoz Tarapore, consejero delegado de Dubai Aerospace Enterprise (DAE), en la conferencia Airline Economics de Dublín.

"La perturbación causada por la mayor economía del mundo sigue siendo algo de lo que no se puede decir que es un estornudo y que desaparecerá".

MÁS CONSOLIDACIÓN POR DELANTE

Se ha abierto un abismo entre los arrendadores con grandes carteras de pedidos de aviones y los que no las tienen, y los consejeros delegados advirtieron de que las empresas más pequeñas necesitan un nicho fuerte o crecer si quieren sobrevivir.

La última sacudida se produjo el año pasado con el acuerdo de SMBC Aviation para adquirir su rival estadounidense Air Lease Corp . Esta semana, algunas fuentes dijeron a Reuters que el presidente de Air Lease y uno de los fundadores del sector, Steven Udvar-Hazy, de 80 años, estaba considerando una posible nueva empresa. Hazy declinó hacer comentarios.

El consejero delegado de Avolon, Andy Cronin, dijo que las barreras de entrada eran cada vez mayores, debido a las exigencias del balance, la escala de la cartera de pedidos y la necesidad de una sólida calificación crediticia.

"Ese camino es mucho más difícil hoy en día, a menos que se cuente con el respaldo de un fondo soberano o de un gran banco", afirmó.

Avolon, SMBC y AerCap se encuentran a poca distancia unas de otras en Dublín y juntas gestionan el 15% de la flota mundial.

"La consolidación aún tiene camino por recorrer", dijo Cronin.

Todas las miradas están puestas ahora en la venta de Macquarie AirFinance, con DAE, AviLease y el qatarí Lesha Bank entre los últimos contendientes, según las fuentes. Macquarie declinó hacer comentarios y ninguno de los posibles compradores hizo comentarios inmediatos.

Con el auge del mercado, existe una oportunidad para los propietarios de arrendadoras de vender a múltiplos de prima, dijo Baker de ACG, que espera ser entre las grandes arrendadoras que queden en pie.

"Si no puedes comprometer capital, no puedes devolver capital, no puedes crecer, entonces es sólo cuestión de tiempo que tus patrocinadores digan, muchas gracias, ha sido un gran experimento, es hora de seguir adelante", dijo.