Los precios del petróleo caen mientras los temores por las reservas en EE.UU. eclipsan los riesgos de suministro

La rupia india cayó a un mínimo histórico el miércoles, marcando su caída diaria más significativa en dos meses en medio de una venta masiva de bonos globales y una creciente ansiedad de los inversores por las salidas de capital.

La moneda cayó por sexta sesión consecutiva, alcanzando un nivel sin precedentes de 91,7425 frente al dólar estadounidense. Finalmente, cerró en 91,6950, una caída del 0,8 % respecto a los 90,9750 del día anterior.

Los operadores del mercado observaron que la caída se vio agravada por la decisión del Banco de la Reserva de la India de abstenerse de intervenir con la venta de dólares. Siendo la moneda con peor rendimiento en Asia durante el día, la rupia ya se ha debilitado un 2% este mes, prolongando la caída de aproximadamente el 5% que registró en 2025.

El tipo de cambio USD/INR mantuvo una tendencia al alza constante entre 2025 y 2026, lo que indica un debilitamiento persistente de la rupia india.

Las salidas persistentes sacuden los mercados

Muchos de los factores adversos que presionaron a la rupia en 2025 se han extendido al nuevo año. Un factor clave es la continua salida de capital extranjero de las acciones indias.

Los inversores extranjeros ya han retirado alrededor de 3.000 millones de dólares de las acciones indias en enero, tras unas salidas récord de casi 19.000 millones de dólares en 2025. Esta tendencia ha ejercido presión sobre el mercado bursátil nacional, que cayó un 0,3% el miércoles después de su mayor caída en más de ocho meses el día anterior.

"Los flujos impulsan principalmente al par USD/INR, por lo que la debilidad puede continuar persistiendo y se esperan tramos provisionales de intervención del RBI en caso de exceso de volatilidad", dijo Kunal Sodhani, jefe de tesorería de Shinhan Bank India.

Los datos de inversión extranjera muestran importantes salidas de capital de la India en 2025, una tendencia que ha continuado en el año actual.

Presiones económicas y geopolíticas

Los analistas señalan que, si bien el déficit por cuenta corriente de la India es manejable, la falta de suficientes entradas de capital deja la moneda vulnerable. Esta situación se ve agravada por los importadores, quienes son más proclives a cubrir su exposición al dólar que los exportadores, anticipando una mayor depreciación de la rupia.

Según India Forex Advisors, la moneda seguirá siendo sensible a las fluctuaciones en la demanda corporativa y los flujos de cartera. Un aumento de la aversión global al riesgo, impulsado por factores como el desplome de los bonos globales y las amenazas de EE. UU. respecto a Groenlandia, probablemente aceleraría las salidas de capital e intensificaría la presión a la baja.

A los desafíos que enfrenta la moneda este año se suman varios factores externos:

• Debilidad regional: a diferencia de 2025, la mayoría de los pares asiáticos de la rupia también están experimentando debilidad, lo que elimina una fuente potencial de estabilidad relativa.

• Estancamiento en el acuerdo comercial: la falta de avances en un acuerdo comercial con Estados Unidos ha privado a la rupia de un potencial catalizador para las entradas de divisas.

Ante las múltiples presiones en aumento, los inversores ahora están siguiendo de cerca el próximo discurso del presidente estadounidense Trump en Davos para obtener más orientación.

Imagen cortesía de Peel Hunt. Muestra que, en términos anualizados, la inflación ha vuelto al objetivo.

Fuente: Poundsterlinglive

La economía alemana podría experimentar un crecimiento del 1% en 2026, pero solo si logra evitar una nueva ronda de aranceles estadounidenses, advirtió el miércoles la asociación industrial BDI. El grupo enfatizó que, a pesar del potencial de crecimiento, las perspectivas para el crucial sector industrial del país siguen siendo frágiles.

En medio de la creciente incertidumbre mundial, el BDI instó al gobierno alemán a centrar su agenda política en mejorar la competitividad, estimular el crecimiento y crear empleo. La inminente amenaza de nuevos aranceles estadounidenses añade una presión significativa a las economías europeas orientadas a la exportación, como la alemana.

El presidente de BDI, Peter Leibinger, afirmó que Europa debe afrontar estas amenazas arancelarias con una respuesta unida y segura. Argumentó que solo una Unión Europea competitiva y resiliente puede negociar desde una posición de fuerza.

El sector industrial va a la zaga de la economía en general

El BDI proyecta que el sector industrial de Alemania probablemente se expandirá a un ritmo más lento que la economía general este año, lo que destaca una vulnerabilidad clave.

"Sólo si ahora damos máxima prioridad al fortalecimiento de la competitividad y el crecimiento podremos detener la tendencia a la baja en la producción industrial", afirmó Leibinger.

Para revertir esta tendencia, el BDI esbozó una serie de reformas diseñadas para dinamizar la base industrial.

Un llamado a reformas que fomenten el crecimiento

La asociación aboga por cambios políticos mensurables para liberar el potencial económico. Las principales propuestas incluyen:

• Reducción de la burocracia: El BDI ya ha presentado 253 propuestas específicas para reducir la burocracia para las empresas.

• Aceleración de permisos: Acelerar el proceso de aprobación para grandes proyectos industriales se considera fundamental.

• Trabajo flexible: El grupo pidió permitir modelos de jornada laboral más flexibles para adaptarse a las demandas económicas modernas.

Además, Leibinger sugirió que adelantar un recorte planificado en el impuesto corporativo podría proporcionar un impulso directo al crecimiento ya en 2026.

Ucrania ha nombrado a un nuevo ministro de Defensa con un mandato claro: modernizar el mayor ejército de Europa con una estrategia basada en datos, diseñada para otorgar a sus fuerzas una ventaja decisiva frente al ejército ruso, de mayor tamaño. Mykhailo Fedorov, exministro de Digitalización del país, fue nombrado la semana pasada por el presidente Volodymyr Zelenskiy para impulsar la innovación y fortalecer las defensas de Ucrania.

El plan de Fedorov se centra en recompensar los resultados en el campo de batalla e implementar tecnología avanzada para contrarrestar el equipamiento superior de Rusia.

El nuevo ministro de Defensa de Ucrania, Mykhailo Fedorov, tiene la tarea de impulsar una revisión centrada en los datos del ejército del país.

Un mandato para obtener resultados mensurables

En sus primeras declaraciones a la prensa, Fedorov prometió una reforma profunda de la gestión del Ministerio de Defensa, enfatizando que el rendimiento será el único criterio de éxito. "Si las personas no demuestran resultados tangibles, no pueden permanecer en el sistema", declaró.

Su equipo ya ha recopilado datos de alta calidad para analizar el gasto ministerial, identificar posibles ahorros y abordar un importante déficit presupuestario. Fedorov destacó la importancia de lo que él llama "las matemáticas de la guerra", subrayando que su enfoque se basará en el cálculo sistemático y la eficiencia.

Impulsar la eficiencia en el campo de batalla con datos

Para llevar esta visión a la práctica, el ministerio lanzará próximamente un sistema de control de misión para sus operaciones con drones. Esta plataforma proporcionará datos detallados sobre el rendimiento y la eficacia de las tripulaciones de drones, lo que permitirá tomar mejores decisiones estratégicas. Se planea un sistema similar para las unidades de artillería.

"Necesitamos ver el panorama completo para simplificar y agilizar la toma de decisiones de gestión", explicó Fedorov. El objetivo final es aumentar las pérdidas rusas a un nivel insostenible.

Aprovechar los datos de combate para entrenar a la IA aliada

Ucrania planea establecer un sistema que permita a sus aliados utilizar su vasto repositorio de datos de combate para entrenar sus modelos militares de inteligencia artificial. Desde la invasión a gran escala de Rusia en febrero de 2022, Ucrania ha acumulado un valioso acervo de información sobre el campo de batalla, que incluye:

• Estadísticas de combate registradas sistemáticamente

• Millones de horas de imágenes de drones

Estos datos del mundo real son cruciales para entrenar a la IA a reconocer patrones y predecir resultados. Fedorov ha descrito previamente esta recopilación de datos como uno de los activos clave de Ucrania para la negociación. Ucrania ya utiliza tecnología de IA de la firma estadounidense de análisis de datos Palantir.

Fedorov también señaló que su equipo está recibiendo asesoramiento estratégico de importantes centros de estudios, incluido el Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales (CSIS) y RAND en los Estados Unidos, así como el Royal United Services Institute (RUSI) en el Reino Unido, mientras busca integrar más activamente a los aliados en proyectos de defensa.

Desarrollo de un sustituto local para el dron Mavic

Este mes, Ucrania comenzará a probar un sustituto de fabricación nacional del ampliamente utilizado dron DJI Mavic de China, que sirve como herramienta principal de reconocimiento para ambas partes del conflicto. No se reveló el nombre del fabricante.

Esta medida responde a las preocupaciones sobre la excesiva dependencia de la tecnología china, especialmente dada la estrecha relación de Pekín con Moscú. «Tendremos nuestro propio análogo del Mavic: la misma cámara, pero con mayor autonomía de vuelo», confirmó Fedorov.

La inflación en el Reino Unido subió inesperadamente por primera vez desde julio, alcanzando el 3,4 % en diciembre, lo que complica el camino hacia la estabilidad de precios. A pesar del aumento, inversores y economistas creen en general que este repunte alcista no descarrilará el plan del Banco de Inglaterra de recortar los tipos de interés a finales de este año.

Los datos oficiales muestran que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió del 3,2% en noviembre, superando el 3,3% que habían pronosticado los economistas.

Las conclusiones clave del último informe incluyen:

• Inflación general: alcanzó 3,4% en diciembre.

• Factores principales: Los aumentos de precios se debieron principalmente al incremento de los impuestos al tabaco y a los costos estacionales de los pasajes aéreos.

• Reacción del mercado: Los mercados financieros se mantuvieron estables y las expectativas de recortes de tasas en 2026 no cambiaron.

• Inflación de servicios: una métrica crucial para el banco central, la inflación de los precios de los servicios subió a 4,5% desde 4,4%, alineándose perfectamente con los pronósticos.

Figura 1: Los datos de inflación del Reino Unido muestran que la tasa del IPC general aumentó en diciembre de 2025, pero sigue una clara trayectoria descendente hacia el objetivo del 2% del Banco de Inglaterra.

¿Qué provocó el aumento de precios en diciembre?

Las principales fuerzas detrás del aumento de la inflación en diciembre fueron los precios más altos de los productos de tabaco, luego de un aumento en los impuestos, y el aumento típico de las tarifas aéreas alrededor del período de vacaciones de Navidad.

Si bien la cifra principal fue mayor a lo esperado, Adam Deasy, economista de PwC, describió el evento como "un obstáculo, en lugar de una indicación de que nos estamos desviando del camino hacia la estabilidad de precios".

Este sentimiento es compartido por todo el mercado, ya que los factores subyacentes se consideran temporales en lugar de una señal de presión inflacionaria persistente.

El Banco de Inglaterra mantiene el rumbo para 2026

A pesar del repunte, se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra (BoE) proceda con recortes de tasas de interés en 2026. El banco central se centra en la tendencia más amplia, que aún apunta hacia una desaceleración significativa en el crecimiento de los precios en los próximos meses.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha declarado previamente que espera que la inflación se acerque al objetivo del 2% del banco para abril o mayo. En consecuencia, los últimos datos apenas influyeron en la libra ni alteraron las previsiones del mercado sobre la futura política monetaria.

Figura 2: El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha expresado su preocupación por los riesgos geopolíticos, pero sostiene que la inflación debería volver a su objetivo en los próximos meses.

"El Banco de Inglaterra no se preocupará por estas cifras", señaló Nicholas Crittenden, economista del Instituto Nacional de Investigación Económica y Social. Añadió: "Seguimos pronosticando un recorte del tipo de interés bancario en el primer semestre de este año".

Actualmente, los mercados financieros están descontando uno o posiblemente dos recortes de tasas de un cuarto de punto por parte del Banco de Inglaterra en 2026. Esto refleja la confianza en que la tendencia desinflacionaria superará la volatilidad de corto plazo.

Riesgos geopolíticos y precios de la energía en ciernes

Si bien el panorama de la inflación interna parece manejable, los factores externos representan un riesgo significativo. El gobernador Bailey destacó recientemente que el Banco de Inglaterra está preocupado por la reacción de los mercados a los acontecimientos geopolíticos.

Estas preocupaciones se están materializando en los mercados energéticos. Los futuros del gas natural británico han subido aproximadamente un 25% en las últimas dos semanas, en parte debido al deterioro de las relaciones con Estados Unidos, un proveedor clave de gas natural licuado. Las tensiones se derivan de las amenazas del presidente Donald Trump de imponer aranceles a los aliados europeos que se opongan a su plan de adquisición de Groenlandia. Una escalada podría interrumpir las cadenas de suministro y aumentar los costos de la energía, lo que complicaría la lucha contra la inflación del Banco de Inglaterra.

Perspectivas económicas más amplias

Incluso con la sorpresa de diciembre, las tasas de inflación de precios al consumidor y de servicios en Gran Bretaña se sitúan ligeramente por debajo de las proyecciones del Banco de Inglaterra de noviembre. Sin embargo, el Reino Unido sigue presentando la tasa de inflación más alta del Grupo de los Siete, junto con un crecimiento económico lento.

Los datos sobre precios al productor, que pueden ser un indicador adelantado de la inflación al consumidor, mostraron un fuerte aumento en el sector servicios durante el cuarto trimestre, pasando del 2,0% al 2,9%. Mientras tanto, la inflación de los precios de producción de los fabricantes se mantuvo estable.

El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra redujo por última vez el tipo de interés al 3,75 % en diciembre, pero la decisión no fue unánime. Casi la mitad de sus miembros votaron a favor de mantener los tipos sin cambios, alegando la preocupación por la persistente inflación, lo que indica que el debate sobre la flexibilización de la política monetaria está lejos de concluir.

Los mercados globales parecieron estabilizarse levemente hoy tras la fuerte caída en EE. UU. anoche, que provocó que el DOW sufriera su peor pérdida diaria desde octubre. Sin embargo, la fuente subyacente de tensión no ha desaparecido. Las tensiones relacionadas con Groenlandia siguen sin resolverse, sin una vía visible para la desescalada. La estabilización actual parece más una corrección de posiciones que una renovada confianza.

Por ahora, los mercados simplemente están tomando aire, a la espera del próximo catalizador. La atención se ha centrado en el Foro Económico Mundial, donde el presidente estadounidense, Donald Trump, pronunciará hoy un discurso muy esperado. El discurso de Trump se produce en medio de la creciente tensión entre Estados Unidos y Europa por el territorio danés de Groenlandia, que Trump pretende adquirir. Los mercados están atentos a cualquier señal de escalada, moderación o ambigüedad estratégica.

El martes, Trump se negó a especificar hasta dónde está dispuesto a llegar para lograr ese objetivo, declarando sin rodeos a la prensa: "Ya lo sabrán". Anteriormente se había negado a descartar una acción militar y ha amenazado con imponer nuevos aranceles a varios países europeos si bloquean la oferta pública de adquisición.

Estas amenazas ya han dejado huella en los mercados esta semana. El renovado riesgo de una guerra comercial transatlántica presionó a la baja los bonos del Tesoro estadounidense, mientras que el oro alcanzó nuevos máximos históricos.

El rendimiento del bono estadounidense a 10 años superó brevemente el 4,3% durante la noche, antes de estabilizarse en torno al 4,295%. En su intervención en Davos, Scott Bessent intentó restar importancia a las preocupaciones sobre la ola de ventas de bonos. Afirmó que no le preocupaban los bonos del Tesoro, desestimando las especulaciones sobre una posible retirada de los inversores europeos.

Al preguntársele específicamente sobre Dinamarca, Bessent afirmó que sus tenencias eran "irrelevantes", señalando que ascendían a menos de 100 millones de dólares, y añadió que Dinamarca lleva años vendiendo bonos del Tesoro. Enfatizó que, en general, Estados Unidos ha registrado una inversión extranjera récord en bonos del Tesoro.

En cambio, Bessent señaló a Japón, argumentando que la reciente liquidación de bonos japoneses tras el anuncio de elecciones anticipadas se había extendido a los mercados globales. Desestimó los rumores de liquidación europea, alegando que provenían de un solo analista de Deutsche Bank. Bessent añadió que el director ejecutivo de Deutsche Bank lo había contactado personalmente para decirle que el banco no respaldaba el informe de los analistas, acusando a los medios de comunicación de noticias falsas de amplificar temores infundados.

Mientras tanto, el oro superó los 4.800, prolongando un potente repunte impulsado por las amenazas arancelarias, la inestabilidad geopolítica, la caída de los tipos de interés reales y la continua diversificación de sus posiciones frente al dólar. Tras un 2025 récord, el oro ha entrado en 2026 con un impulso firmemente intacto. Según analistas encuestados por la London Bullion Market Association, se espera que los precios superen los 5.000 este año, debido a la disminución de los rendimientos reales en EE. UU., la continua flexibilización de la Fed y la sostenida diversificación de los bancos centrales.

En términos de desempeño de divisas esta semana hasta el momento, el dólar se ubica en el último lugar, seguido por el yen y la libra esterlina, mientras que el kiwi lidera, seguido por el franco suizo y el dólar australiano, con el euro y el dólar canadiense en el medio.

En Asia, el Nikkei cayó un 0,41 %. El HSI de Hong Kong subió un 0,37 %. El SSE de Shanghái, China, subió un 0,08 %. El Strait Times de Singapur bajó un 0,46 %. El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años se estabilizó y cayó un 0,056 % hasta los 2,288. Anoche, el DOW cayó un 1,76 %. El SP 500 cayó un 2,06 %. El NADSAQ cayó un 2,39 %. El rendimiento a 10 años subió 0,064 % hasta los 4,295 %.

Lagarde del BCE: Los aranceles son manejables, los constantes retrocesos de Trump son más perjudiciales

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que espera un impacto inflacionario mínimo debido a los aranceles adicionales en EE. UU., argumentando que las presiones inflacionarias en la eurozona se mantienen firmemente bajo control. En declaraciones a RTL, Lagarde señaló que la inflación se sitúa actualmente en torno al 1,9%, lo que deja poco margen para que los aranceles alteren significativamente las perspectivas de inflación del BCE.

Sin embargo, reconoció que el impacto no se distribuiría equitativamente, y que Alemania probablemente estaría más expuesta que Francia debido a su base manufacturera, fuertemente exportadora. No obstante, Lagarde argumentó que Europa sería mucho más resiliente si se centrara en eliminar las barreras comerciales no arancelarias dentro de la UE, fortaleciendo el comercio interno y la competitividad, en lugar de reaccionar defensivamente ante las perturbaciones externas.

La advertencia más tajante de Lagarde se centró en la incertidumbre, no en los aranceles en sí. Refiriéndose a las renovadas amenazas del presidente estadounidense Donald Trump, quien ha prometido imponer aranceles progresivos a varios países europeos por Groenlandia, afirmó que los constantes retrocesos y la imprevisibilidad plantean un riesgo aún mayor. Trump, añadió, suele adoptar un enfoque transaccional, fijando exigencias a niveles a veces completamente irreales.

El IPC del Reino Unido sube al 3,4%, el subyacente se mantiene en el mínimo cíclico del 3,2%

La inflación en el Reino Unido se afianzó a finales de 2025, con una presión general ligeramente superior a la esperada. El IPC subió al 3,4 % interanual en diciembre, frente al 3,2 % y por encima de las expectativas del 3,3 %, mientras que los precios aumentaron un 0,4 % intermensual, lo que indica que la inflación continuará impulsada a corto plazo.

Sin embargo, el alza de la inflación general ocultó una relativa estabilidad de las presiones subyacentes. El IPC subyacente —excluyendo energía, alimentos, alcohol y tabaco— se mantuvo sin cambios en el 3,2% interanual, por debajo de las expectativas del 3,3% y marcando la lectura más baja desde diciembre de 2024. La inflación subyacente registró su último nivel más bajo en septiembre de 2021, lo que refuerza la opinión de que el progreso de la desinflación subyacente, aunque lento, se mantiene intacto.

Por componentes, la inflación de servicios subió ligeramente a 4,5% interanual desde 4,4%, manteniendo al sector firmemente en la mira del Banco de Inglaterra, mientras que la inflación de bienes subió a 2,2% desde 2,1%.

NZD/USD presiona resistencia Se espera el IPC del cuarto trimestre ante la orientación del RBNZ al alza

El NZD/USD ha subido con fuerza esta semana y ahora presiona la resistencia clave a corto plazo en 0,5852, ya que la dinámica cambiante del riesgo global favorece inesperadamente al kiwi. Con el dólar y el euro bajo presión por las tensiones geopolíticas relacionadas con Groenlandia, tanto el dólar neozelandés como el dólar australiano se han convertido sorprendentemente en refugios relativamente seguros, beneficiándose de la estabilidad del contexto nacional y de la distancia con respecto a la disputa.

Al mismo tiempo, el yen sigue bajo presión, lastrado por una agresiva liquidación de bonos del gobierno japonés, ya que los mercados incorporan en los precios la expansión fiscal postelectoral. Esta divergencia ha dejado a las monedas de las antípodas en una posición excepcionalmente ventajosa, junto con el franco suizo.

Para los neozelandeses, la atención se centra ahora en el IPC del cuarto trimestre de Nueva Zelanda, que se publicará el viernes en Asia. Se espera que la tasa anual se mantenga en el 3,0%, justo en el límite superior del rango objetivo del 2-3% del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ). Con el tipo de interés oficial en el 2,25%, los mercados coinciden en general en que el RBNZ ha completado su ciclo de flexibilización. La pregunta abierta es cuándo se producirá la próxima subida, no si finalmente se producirá. Un IPC por encima del límite impulsaría drásticamente las expectativas y ofrecería un nuevo respaldo al dólar neozelandés.

Ese enfoque se intensificará en la revisión de la OCR del 18 de febrero, la primera decisión política importante bajo la nueva gobernadora Anna Breman. Los mercados estarán atentos al tono de la conferencia de prensa posterior a la reunión en busca de pistas sobre si Breman se inclina hacia una postura agresiva, moderada o ninguna de las dos.

Técnicamente, la caída del NZD/USD hasta 0,5710 a principios de mes fue un poco más profunda de lo previsto. Sin embargo, esto no alteró la estructura general. La tendencia bajista correctiva desde 0,6119 (máximo de 2025) debería haberse completado con tres ondas hasta 0,5580.

Una ruptura firme de 0,5852 reanudará el repunte desde 0,5580 y la proyección objetivo del 100% de 0,5580 a 0,5852 desde 0,5710 a 0,6015. Una ruptura decisiva de 0,6015 confirmará que el NZD/USD se encuentra en un movimiento impulsivo que debería reanudar su subida desde 0,5484 (mínimo de 2025) hasta 0,6119. En cualquier caso, la perspectiva se mantendrá alcista mientras se mantenga el soporte de 0,5710.

Perspectiva diaria del EUR/JPY

Pivotes diarios: (S1) 184,33; (P) 184,90; (R1) 186,02; 

El EUR/JPY retrocedió por encima de la resistencia de 185,55, mientras continúa operando en rango. El sesgo intradía se mantiene neutral por el momento. Con el soporte de 182,60 intacto, se espera un nuevo repunte. Al alza, una ruptura de 185,55 reanudará una tendencia alcista más amplia hasta el nivel de proyección de 186,31. Una ruptura firme en este nivel apuntará a la proyección del 138,2% de 151,06 a 173,87 desde 172,24 a 189,94. Sin embargo, una ruptura sostenida de 182,60 confirmará un techo a corto plazo y revertirá el sesgo a la baja para la media móvil exponencial (EMA) de 55 días (ahora en 181,83) e inferiores.

En general, la tendencia alcista desde 114,42 (mínimo de 2020) está en curso y debería apuntar a una proyección del 61,8% de 124,37 a 175,41 desde 154,77 hasta 186,31. Considerando la divergencia bajista en el MACD D, el potencial alcista podría verse limitado por 186,31 en el primer intento. Aun así, la perspectiva se mantendrá alcista mientras se mantenga la media móvil exponencial (EMA) semanal de 55 semanas (ahora en 172,58), incluso en caso de un retroceso profundo. Una ruptura sostenida de 186,31 allanará el camino hacia una proyección del 78,6% en 194,88.

Actualización de indicadores económicos

Fuente: ACTIONFOREX