Los precios del petróleo caen a pesar del importante shock de suministro en EE.UU.

El sector industrial chino registró en 2025 su primer aumento anual de beneficios en cuatro años, lo que indica una posible estabilización para las empresas de la economía de 19 billones de dólares. Esta recuperación se vio respaldada por una iniciativa gubernamental para frenar las perjudiciales guerras de precios y un auge significativo de las exportaciones que ayudó a compensar la caída del consumo interno.

Un final de año fuerte

Los datos de la Oficina Nacional de Estadística revelan una marcada mejora en el último mes del año. En diciembre, las ganancias de las empresas industriales aumentaron un 5,3 % en comparación con el mismo mes del año anterior, lo que supone un cambio drástico respecto a la caída interanual del 13,1 % registrada en noviembre.

Este aumento tardío elevó el crecimiento de las ganancias anuales de 2025 al 0,6 %. Esta cifra representa una ligera aceleración con respecto al incremento del 0,1 % observado durante los primeros 11 meses del año y marca la primera vez desde 2021 que las ganancias anuales han aumentado.

Las exportaciones y el sector automovilístico impulsan el crecimiento

La recuperación no fue distribuida de manera uniforme; fueron industrias y factores específicos los que impulsaron los resultados positivos.

Uno de los factores más importantes fue la industria automotriz, que cerró 2025 con un aumento del 0,6% en sus ganancias. Este resultado marca un cambio significativo respecto a la caída del 8% en las ganancias que experimentó el sector en 2024, impulsada en gran medida por el sólido desempeño de las exportaciones.

En términos más generales, la estrategia de China de diversificar sus mercados de exportación más allá de Estados Unidos ayudó a amortiguar el golpe económico de los aranceles impuestos por el presidente estadounidense Donald Trump, lo que permitió ventas sostenidas en el exterior.

Rendimiento por tipo de propiedad

Un análisis de los datos muestra resultados variados según los diferentes tipos de empresas:

• Empresas Extranjeras: Registraron un aumento del 4,2% en sus utilidades.

• Empresas del sector privado: las ganancias se mantuvieron estables durante el año.

• Empresas estatales: vieron sus ganancias caer un 3,9%.

Los datos oficiales sobre beneficios industriales corresponden a empresas con unos ingresos anuales mínimos de 20 millones de yuanes (2,88 millones de dólares) provenientes de sus operaciones principales. El tipo de cambio utilizado para la conversión fue de 1 dólar por 6,9542 yuanes chinos.

El ministro de Finanzas de Corea del Sur, Koo Yun-cheol, instará a los legisladores a acelerar un proyecto de ley de inversión estadounidense de 350 mil millones de dólares luego de la amenaza del presidente Donald Trump de aumentar los aranceles a los automóviles surcoreanos.

La medida se produce apenas horas después de que Trump anunciara posibles aumentos de aranceles no sólo a los automóviles, sino también a la madera y los productos farmacéuticos de Corea del Sur, citando el fracaso del país en ratificar un acuerdo comercial con Washington.

Trump anuncia aranceles más altos a las importaciones coreanas

En una publicación en redes sociales, el presidente Trump declaró su intención de aumentar los aranceles sobre diversos productos surcoreanos. En concreto, anunció un aumento de los aranceles sobre automóviles del 15 % al 25 %.

"La Asamblea Legislativa de Corea del Sur no está cumpliendo con su acuerdo con Estados Unidos", escribió Trump. Afirmó que, dado que la asamblea legislativa no había promulgado su "Acuerdo Comercial Histórico", estaba aumentando los aranceles sobre automóviles, madera y productos farmacéuticos al 25%.

El plan de Corea del Sur para abordar las preocupaciones de Estados Unidos

En respuesta, el Ministerio de Finanzas de Corea del Sur anunció que el ministro Koo Yun-cheol se reunirá con Lim Lee-ja, presidente del comité de finanzas de la Asamblea Nacional, para impulsar la aprobación del proyecto de ley. El proyecto de ley ha estado estancado en el comité desde su presentación en diciembre.

"Actualmente estamos evaluando las intenciones de la parte estadounidense", declaró el Ministerio de Finanzas en un comunicado. "Nos comunicaremos con el gobierno estadounidense, incluso explicándoles el estado del debate del proyecto de ley en la Asamblea Nacional".

El Ministerio añadió que continuará consultando activamente con la Asamblea Nacional sobre el asunto.

Los fabricantes de automóviles se desploman ante las noticias sobre aranceles

La amenaza de Washington repercutió de inmediato en el mercado bursátil surcoreano. En la sesión matutina, las acciones de Hyundai Motor cayeron más del 2%, mientras que el precio de las acciones de Kia se desplomó más del 3%.

Puntos clave:

AMD mantiene su fortaleza cerca de máximos históricos

Las acciones de Advanced Micro Devices (AMD) han sido líderes del mercado y se mantienen sólidas. Se mantienen cerca de sus máximos anteriores, en torno a los 267 dólares. AMD es una empresa líder en semiconductores especializada en CPU y GPU de alto rendimiento, así como en soluciones informáticas adaptativas para centros de datos y videojuegos. La compañía compite con Intel (INTC) y Nvidia (NVDA) con innovaciones como los aceleradores de IA MI300. En 2025, las acciones de AMD subieron un 77% y, al cierre del lunes, acumulaban un 17,3% en lo que va de año. Los resultados se publicarán la próxima semana.

El gráfico semanal muestra una estructura alcista después de la ruptura

El gráfico semanal de AMD muestra que el intento de ruptura de la base a largo plazo sigue en curso. Fuente: TradingView al 26 de enero de 2026.

Las acciones de AMD han intentado seguir avanzando tras alcanzar un nuevo máximo histórico de 267,08 $ en octubre. El primer retroceso culminó con un mínimo más alto de 194,28 $ y una fase de consolidación de siete meses. Durante este período de consolidación, se detectó un soporte de tendencia cerca del promedio de 20 semanas. La semana pasada, los alcistas no lograron alcanzar un nuevo máximo histórico, ya que alcanzaron un máximo de 266,96 $, muy cerca del máximo anterior, antes de debilitarse el lunes.

El gráfico diario confirma la fuerza de la tendencia y el soporte del canal

Gráfico diario de AMD que muestra un rebote desde un sólido soporte dinámico. Fuente: TradingView, 26 de enero de 2026.

Tras un retroceso desde el máximo de la semana pasada, la estructura alcista de AMD muestra una probable continuación hacia nuevos máximos. El gráfico diario confirma la fortaleza subyacente, con medias móviles más rápidas que superaron recientemente la media de 50 días. El soporte para el reciente retroceso se confirmó cerca de la media a largo plazo de 200 días. Además, un canal ascendente perfila el movimiento del precio dentro de la tendencia alcista, lo que indica el potencial de precios más altos, ya que la parte superior del canal es un objetivo potencial. Un rebote desde el límite inferior del canal aumenta la posibilidad de que AMD finalmente se acerque a la línea superior.

Los niveles de soporte clave definen el riesgo a corto plazo

El mínimo de la semana pasada de $225.41 se considera la máxima caída que el soporte puede mantener, manteniendo una estructura alcista a corto plazo. Es posible que AMD se mantenga dentro del rango durante un período antes de intentar una nueva ruptura. Sin embargo, las señales de fortaleza tras probar niveles de soporte clave podrían indicar la posibilidad de un nuevo avance hacia el máximo de $267.08.

Los niveles de Fibonacci resaltan una zona de soporte más profunda

El retroceso de Fibonacci del 38,2% del avance anterior se ubica en 241,30 $, mientras que el promedio ascendente de 10 días se sitúa actualmente cerca de 236 $. Un retroceso más profundo situaría el retroceso del 50% en 233,48 $, que se alinea estrechamente con el límite superior de un rango de consolidación de siete semanas cerca de 234,02 $, lo que refuerza esta zona como un importante soporte técnico.

Fuente: FX Empire

El sector industrial de China registró su primer aumento de ganancias en tres meses, lo que ofrece una señal de estabilidad mientras la persistente deflación en las fábricas muestra signos de disminuir.

Según datos de la Oficina Nacional de Estadística, las ganancias industriales aumentaron un 5,3 % en diciembre con respecto al año anterior. Esto marca un cambio significativo respecto a la caída de más del 13 % registrada en noviembre y supera ampliamente la previsión de Bloomberg Economics de una caída del 11 %.

Una ganancia modesta para todo el año

Durante todo el año, las ganancias industriales aumentaron un 0,6%, la primera ganancia anual desde 2021. Esta métrica es un indicador clave de la salud financiera de las fábricas, minas y servicios públicos de China, y a menudo influye en sus decisiones de inversión en los trimestres siguientes.

A pesar de la recuperación de fin de año, los márgenes de beneficio se han visto constantemente reducidos por la débil demanda interna. Los esfuerzos del gobierno para gestionar el exceso de competencia y reducir el exceso de capacidad aún no han resuelto por completo estas presiones. Si bien la economía en general perdió impulso en el último trimestre, la producción industrial se mantuvo resiliente, impulsada en gran medida por el sólido desempeño de las exportaciones.

La sombra persistente de la deflación

El principal desafío para la industria manufacturera china ha sido la deflación interna, que erosiona tanto los ingresos como las ganancias. Los precios al productor llevan más de tres años cayendo, pero en diciembre se registró la menor disminución interanual en más de doce meses, lo que supuso un cierto alivio para las empresas.

Estas presiones deflacionarias surgieron tras la pandemia, impulsadas por una prolongada caída del mercado inmobiliario y un bajo gasto de consumo. Al mismo tiempo, un exceso de capacidad de producción en ciertas industrias ha generado un exceso de oferta, obligando a las empresas a recortar drásticamente sus precios para mantenerse competitivas.

Energía – Las plantas de GNL de EE. UU. reducen el consumo de gas

Los precios del gas natural estadounidense continuaron su repunte ayer, con el precio Henry Hub del mes próximo cerrando casi un 29% a 6,80 $/MMBtu. Esto eleva las ganancias totales desde el 19 de enero a casi el 120%. Sin embargo, el movimiento en el gas natural estadounidense es aún más sorprendente cuando se observa el precio al contado del Henry Hub, que superó brevemente los 30 $/MMBtu en los últimos días. Ha sido impulsado por una severa tormenta invernal en Estados Unidos. Esto está afectando la producción de gas natural e impulsando la demanda de calefacción. Se estima que la tormenta ha afectado alrededor del 11% de la producción de gas natural estadounidense. La pregunta clave para el pronóstico, obviamente, es cuánto durará esta interrupción. Hay algunos indicios de que la producción ya se está recuperando, con una estimación de que la producción de gas de la Cuenca Pérmica aumentó un 11% interanual ayer. Si esta tendencia continúa, sugiere que los precios probablemente hayan alcanzado su punto máximo.

La evolución del mercado estadounidense de gas natural sigue siendo una preocupación para el mercado europeo, ya que las interrupciones del suministro podrían afectar las exportaciones estadounidenses de GNL a Europa. En los últimos días, las plantas de GNL estadounidenses han reducido significativamente su consumo de gas, estimado en alrededor del 48%, lo que se traducirá en una reducción de las exportaciones de GNL desde estas plantas. El TTF continúa cotizando con una prima considerable respecto al GNL asiático para garantizar el traslado de los cargamentos de GNL a Europa, donde el almacenamiento se encuentra ahora por debajo del 45% de su capacidad. Cada vez parece más probable que el almacenamiento finalice la temporada de calefacción 2025/26 por debajo del 25% de su capacidad. Esto también estaría por debajo de los niveles observados en 2022. La diferencia entre 2022 y 2026 radica en que actualmente estamos observando importantes aumentos en el suministro de GNL, lo que debería ayudar a calmar en cierta medida las preocupaciones sobre el suministro.

Los precios del petróleo cerraron a la baja ayer, con el Brent ICE cerrando con una baja de más del 0,4 %. La tormenta invernal estadounidense también debería impulsar la demanda de combustibles para calefacción, como se refleja en el crack del gasóleo de calefacción. Las heladas interrumpirán la producción de petróleo estadounidense. El clima también ha afectado las operaciones de las refinerías. Por lo tanto, el ritmo de funcionamiento de las refinerías ha disminuido en los últimos días.

También hay indicios de que la fase de luna de miel entre Estados Unidos y el nuevo líder venezolano podría estar llegando a su fin, ya que la presidenta Delcy Rodríguez afirma que Venezuela está harta de la injerencia estadounidense. Si bien estos comentarios pueden ser más bien para consumo interno, sin duda vale la pena prestarles atención, ya que podrían alterar las perspectivas del suministro de petróleo venezolano.

Se prevé que la producción petrolera de Kazajistán se recupere, gracias a que Tengizchevroil ha restablecido el suministro eléctrico a su yacimiento de Tengiz. Las operaciones en los yacimientos de Tengiz y Korolev, que produjeron alrededor de 890.000 b/d durante los tres primeros trimestres de 2025, se detuvieron la semana pasada debido a problemas de suministro eléctrico. Mientras tanto, la finalización de las obras de reparación en la terminal CPC también debería impulsar la recuperación de los flujos de exportación. Esta recuperación debería mejorar la disponibilidad en el mercado inmediato, ejerciendo cierta presión sobre el diferencial de suministro inmediato del Brent, que se ha fortalecido significativamente durante enero. La fortaleza de los diferenciales de tiempo ha discrepado con las estimaciones de un gran superávit de petróleo.

Metales - La plata rompe otro récord por encima de los 110 dólares la onza

La plata se disparó más de un 12% en su mayor alza diaria desde 2008, alcanzando un nuevo récord por encima de los 110 $/oz, antes de ceder parte de estas ganancias. Este repunte refleja tanto el atractivo del metal precioso como el endurecimiento de las condiciones físicas: los inventarios se mantienen bajos, las tasas de arrendamiento son elevadas y el mercado ha entrado en otro año de déficit de oferta. Los precios han subido alrededor de un 60% en lo que va de año, tras un aumento de casi el 150% en 2025. Sin embargo, persisten los riesgos, ya que los altos precios podrían desencadenar una destrucción de la demanda industrial y la tendencia de la plata a sobrepasar los límites, lo que mantiene alta la volatilidad. La relación oro-plata ha caído por debajo de 50, su nivel más bajo desde 2011, lo que subraya el notable rendimiento superior de la plata.

El oro también extendió su repunte por encima de los 5.100 $/oz en un momento dado ayer. Se vio respaldado por las expectativas de recorte de tipos de la Reserva Federal, la debilidad del dólar y la persistencia de los riesgos geopolíticos. Con las compras del banco central manteniéndose firmes y la probable bajada de los tipos reales, las perspectivas a medio plazo siguen siendo favorables. Ante el aumento de la incertidumbre política, desde las sorpresas políticas impulsadas por el presidente Trump hasta el nuevo presidente de la Fed y las elecciones intermedias estadounidenses a finales de este año, el oro debería seguir encontrando apoyo entre los inversores.

Fuente: ING

El expresidente estadounidense Donald Trump ha señalado un posible aumento de aranceles al 25% sobre los bienes importados de Corea del Sur. Alegó que el supuesto fracaso de la legislatura coreana para finalizar un acuerdo comercial concluido con Estados Unidos el año pasado es la principal razón de la medida.

El arancel actual sobre las exportaciones surcoreanas, según el acuerdo vigente, es del 15 %. En una publicación en redes sociales el lunes 26 de enero, Trump declaró que el aumento del arancel se aplicaría a sectores como el automotriz, la madera y los productos farmacéuticos, entre otros "ARANCELES Recíprocos".

La justificación de Trump y su impacto en el mercado

Trump afirmó que la legislatura surcoreana no está cumpliendo con su parte del acuerdo comercial. "En cada uno de estos acuerdos, hemos actuado con rapidez para reducir nuestros aranceles según lo acordado", declaró. "Esperamos que nuestros socios comerciales hagan lo mismo".

Los analistas intervinieron de inmediato, advirtiendo que dicho aumento arancelario podría afectar gravemente a las principales empresas surcoreanas. Hyundai Motor Co., por ejemplo, envió 1,1 millones de automóviles a EE. UU. en 2024 y se vería significativamente afectada por el cambio.

Es importante señalar, sin embargo, que la administración no ha emitido ningún aviso oficial que autorice la ejecución de estas modificaciones tarifarias sugeridas.

Un patrón de presión comercial global

Los informes sugieren que esta medida forma parte de una estrategia más amplia de Trump para intensificar las tensiones comerciales con aliados clave de Estados Unidos. Sus declaraciones contra Corea del Sur coinciden con otras amenazas recientes contra importantes socios comerciales.

Canadá y Europa en la mira

Trump también ha señalado planes para imponer aranceles del 100% a los productos canadienses si el país finaliza un acuerdo comercial con China.

Además, ha indicado que está considerando nuevos aranceles a las mercancías procedentes de Europa. Esta consideración, según se informa, está en consonancia con su enfoque estratégico en Groenlandia, la isla más grande del mundo y territorio perteneciente al Reino de Dinamarca.

Presión de las sanciones a través de Irán

Para intensificar la presión sobre Teherán en medio de las protestas antigubernamentales, Trump también anunció su intención de imponer aranceles a las exportaciones de cualquier nación que comercie con Irán. Esta táctica utiliza sanciones secundarias para aislar al gobierno iraní.

Vientos políticos internos en contra

Si bien las políticas comerciales de Trump generan incertidumbre en el mercado global, su viabilidad a largo plazo enfrenta desafíos importantes dentro de Estados Unidos.

Escrutinio de la Corte Suprema

Los analistas señalan que una próxima decisión de la Corte Suprema podría minimizar estas últimas amenazas arancelarias. Si el tribunal falla en su contra, la capacidad de Trump para ajustar unilateralmente los impuestos a las importaciones podría verse limitada. Se ha programado una audiencia sobre el asunto para el 20 de febrero de este año.

Preocupaciones públicas y partidistas

Encuestas recientes sugieren que muchos estadounidenses están frustrados con el enfoque de liderazgo de Trump, un sentimiento observado antes de las elecciones de mitad de período programadas para el martes 3 de noviembre de 2026.

Según informes, incluso los aliados del expresidente han expresado su preocupación por sus tácticas de alta presión. Han señalado su interés en Groenlandia, un tiroteo mortal perpetrado por agentes federales durante una ofensiva migratoria en Minneapolis y una operación militar estadounidense que resultó en la detención del presidente venezolano Nicolás Maduro. Algunos aliados han argumentado que Trump debería suavizar su postura de línea dura, en particular en materia de deportaciones.