Los precios de la vivienda en el Reino Unido se recuperan: ¿qué sigue en 2026?

Los precios de las viviendas en el Reino Unido se recuperaron en enero, recuperándose de una caída inesperada a fines del año pasado y preparando el escenario para un crecimiento potencial en 2026, según el prestamista hipotecario líder Nationwide.

El precio medio de una vivienda en el Reino Unido subió un 0,3 % en enero. Esto marca un cambio de tendencia respecto a diciembre, cuando los precios bajaron un 0,4 % debido a la incertidumbre en torno al presupuesto de noviembre. Los precios son ahora un 1 % más altos que hace un año, con una vivienda media valorada en 270.873 libras.

Las previsiones del mercado apuntan a crecimiento en 2026

Los economistas pronostican un año de crecimiento para el mercado inmobiliario británico, a medida que bajan los tipos hipotecarios y se disipa la incertidumbre presupuestaria. Nationwide ha proyectado que los precios subirán entre un 2 % y un 4 % este año, mientras que la consultora Capital Economics anticipa un aumento del 3,5 %.

Robert Gardner, economista jefe de Nationwide, sugirió que la desaceleración a finales de 2025 fue una reacción temporal al clima político. "La actividad del mercado inmobiliario se redujo a finales de 2025, probablemente debido a la incertidumbre sobre posibles cambios en el impuesto predial antes del presupuesto", explicó.

A pesar de esta caída, Gardner señaló que el número de hipotecas aprobadas para la compra de viviendas se mantuvo cerca de los niveles previos a la pandemia, y agregó que es probable que la actividad "se recupere en los próximos trimestres".

Las métricas de asequibilidad muestran un panorama mixto

Si bien las perspectivas están mejorando, la asequibilidad de la vivienda sigue siendo un factor crítico para la salud del mercado.

Según Gardner, un comprador primerizo con un ingreso promedio en el Reino Unido y un depósito del 20% vería su pago hipotecario mensual equivalente al 32% de su sueldo neto. Esta cifra es ligeramente superior a la media a largo plazo del 30%, pero representa una mejora significativa respecto al máximo del 38% registrado en 2023. Esta tendencia a la mejora de la asequibilidad, de mantenerse, podría impulsar aún más la recuperación del mercado.

Los vientos en contra y los riesgos nublan las perspectivas

A pesar de las señales positivas, varios desafíos aún podrían ejercer presión sobre el mercado inmobiliario este año.

Demanda frágil e incertidumbre en los tipos de interés

Tom Bill, de la inmobiliaria Knight Frank, advirtió que la demanda sigue siendo frágil. «Las aprobaciones de hipotecas en diciembre fueron un 9 % inferiores a la media de los últimos cinco años, lo que demuestra que la demanda sigue siendo frágil», afirmó.

Además, las expectativas de recortes significativos de los tipos de interés están disminuyendo. «La probabilidad de dos recortes de tipos este año se ha desvanecido en las últimas semanas, entre otras razones, debido a unos datos económicos del Reino Unido más sólidos de lo esperado, lo que subraya cómo los precios y los niveles de transacciones seguirán bajo presión», añadió Bill.

El 'reinicio' de las hipotecas para 1,8 millones de propietarios

Es probable que los hogares también se mantengan cautelosos, según Alice Haine, de la correduría Bestinvest. Haine señaló el aumento del desempleo y los costes de financiación que, si bien son más bajos, distan mucho de los mínimos previos a la pandemia.

Un punto clave de presión son los 1,8 millones de contratos hipotecarios a tipo fijo que vencen en 2026. Haine señaló que una gran parte de estos prestatarios "cambiarán de contratos con tipos bajos a cinco años por un entorno de tipos de interés mucho más altos, lo que ejercerá presión sobre sus ingresos disponibles".

La postura cautelosa del Banco de Inglaterra

La política monetaria del Banco de Inglaterra será un factor decisivo para el mercado. En diciembre, el Banco recortó los tipos de interés del 4% al 3,75% tras la caída de la inflación anual del 3,2% en noviembre. Sin embargo, esta tasa se mantiene muy por encima del objetivo del Banco del 2%.

Megan Greene, miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco, advirtió el mes pasado que el banco central podría no ser capaz de reducir los tipos de interés tanto como se esperaba. Mencionó el fuerte crecimiento salarial en el Reino Unido y las previsiones de recortes de tipos en Estados Unidos como posibles limitaciones.

En consonancia con este enfoque cauteloso, se espera ampliamente que el MPC mantenga su tasa clave en 3,75% cuando se reúna el jueves.