Los pedidos a las fábricas alemanas aumentan, lo que sugiere una recuperación

Los pedidos de fábrica alemanes registraron un aumento inesperado y drástico en diciembre, aumentando al ritmo más rápido en dos años y señalando un posible repunte para el crítico sector manufacturero del país.

La demanda aumentó un 7,8%, una cifra que superó con creces todas las predicciones de una encuesta de Bloomberg a economistas, cuya estimación mediana era de una disminución del 2,2%. Según la oficina de estadística, esto marcó el quinto aumento mensual consecutivo. Incluso excluyendo los pedidos a gran escala, el indicador habría aumentado un 0,9%.

Figura 1: Los pedidos de fábrica alemanes mostraron un aumento mensual significativo a fines de 2025, desafiando períodos anteriores de volatilidad y contracción.

Una economía que busca un crecimiento sostenible

Una reactivación de la actividad industrial se considera ampliamente esencial para una recuperación duradera en la mayor economía de Europa, que logró evitar por poco una triple recesión en 2025. El canciller Friedrich Merz ha calificado el reciente crecimiento del país como "insatisfactorio" y ha hecho de su reactivación una prioridad clave.

El gobierno prevé un crecimiento del producto interior bruto del 1 % este año, impulsado principalmente por el aumento del gasto en infraestructura y defensa. Algunas instituciones son más optimistas; el Bundesbank anticipa un crecimiento más sólido, y el Deutsche Bank ha proyectado una expansión del 1,5 %.

También se espera apoyo del impacto retardado de los recortes previos de tipos de interés del Banco Central Europeo. Está previsto que los funcionarios del BCE concluyan su primera reunión de política monetaria de 2026 el jueves, sin que se anticipen cambios en los costes de financiación.

Riesgos persistentes y desafíos estructurales

A pesar de los datos positivos, la economía alemana aún enfrenta importantes obstáculos. Los principales riesgos incluyen posibles disrupciones derivadas de las políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump y la intensificación de la competencia de China.

A nivel interno, el país sigue lidiando con problemas estructurales de larga data, como la burocracia excesiva y la escasez de trabajadores cualificados. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, junto con numerosos economistas, ha instado al canciller Merz a cumplir sus promesas de reducir la burocracia y mejorar la competitividad del país.

La demanda interna impulsa el salto

El Ministerio de Economía alemán confirmó en un comunicado que el aumento de los pedidos de fábrica se debió principalmente a la demanda interna.

"Desde hace varios meses, los grandes pedidos nacionales... están provocando fluctuaciones en los pedidos mensuales", explicó el ministerio, citando las contrataciones públicas para la modernización de las fuerzas armadas alemanas y los pedidos relacionados con el Fondo Especial para Infraestructuras y Neutralidad Climática.

Por el contrario, el Ministerio señaló que "la entrada de pedidos procedentes del exterior ha tendido a ser más débil y sujeta a mayores fluctuaciones en vista de las incertidumbres comerciales y geopolíticas".

Un panorama mixto en toda Europa

De cara al futuro, las cifras de producción industrial alemana se publicarán el viernes, y los economistas esperan una modesta disminución del 0,3%.

Mientras tanto, datos independientes de la vecina Francia pintaron un panorama diferente para diciembre. Según la oficina de estadísticas del Insee, la industria manufacturera francesa se debilitó, con una caída intermensual de la producción industrial y fabril debido a una caída en la fabricación aeronáutica.

Figura 2: Los datos de producción industrial y manufacturera francesa de finales de 2025 mostraron un período de debilitamiento, que contrasta con la sorprendente fortaleza de los pedidos alemanes.